英伟达产业链调整分析 - 英伟达产业链近期出现显著调整，与前期的火热势头形成明显反差 [1][3] - 调整被视为市场在持续上涨后的自然休整，类似于长跑中途的喘息，有利于行情健康持续 [3] - 产业链的基本面未发生改变，真实需求依然存在，当前调整是为前期抢跑资金寻找稳固落脚点的过程 [3] “易中天”个股走势分析 - “易中天”个股出现连续三天的下跌走势 [1][3] - 此次回调被视为对前期积累涨幅的消化，意在释放短期过快上涨形成的虚火 [3] - 回调有利于短期资金换手，为后续更稳健的上涨奠定基础，类似于为植物根系透气 [3] 中长期投资策略视角 - 市场波动是资金调整持仓结构的正常现象，并非基本面发生根本性转变 [4] - 中长期投资应关注行业和公司背后的核心逻辑，而非分时图上的短期价格波动 [4] - 投资需要耐心，应避免因市场短期风吹草动而频繁追涨杀跌，力求做到心中有数 [4]

市场表现 - A股三大指数午间收盘上涨 沪指涨1.12% 深成指涨2.63% 创业板指涨4.31%站上3000点 [1] - 沪深两市半日成交额达1.5万亿元 全市场超3300只个股上涨 [1] - AI产业链概念板块涨幅居前 包括CPO、PCB、覆铜板、算力等 [1][2] AI产业链表现 - 英伟达产业链指数涨幅超4% 工业富联涨停创历史新高 总市值超1.17万亿元 [4] - 多家AI概念股表现强势 青山纸业8天5板 中科曙光、海光信息涨停 寒武纪涨超10% [4] - 光通信板块经历波动 但海外AI算力大额订单显示行业基本面稳固 [6] 算力需求与资本开支 - OpenAI签署协议 五年内向甲骨文购买3000亿美元算力 甲骨文股价大涨36% 市值单日增2500亿美元 [4] - 海外云服务厂商资本开支快速增长 2025年第二季度微软、亚马逊、Meta、谷歌合计资本开支同比提升69%至874亿美元 [5] - 2025年四大云厂商合计资本开支预计同比增长50%至3338亿美元 [5] - 2025年第一季度国内三大互联网厂商（阿里巴巴、腾讯、百度）合计资本开支550.12亿元 同比增速99.38% [6] 产业链发展 - 英伟达产业链成为继苹果产业链后最受关注赛道 多家果链公司进入英伟达产业链 [5] - 国内算力产业链集群成长 体现科技公司技术成熟和向高端布局能力 [5] - 海外云服务厂商持续加大AI基础设施建设 满足AI应用带来的推理和训练需求 [5] - 国内互联网厂商加速AI技术整合 加大对AI相关业务投入 [6]

市场表现 - A股三大指数午间收盘均上涨 沪指涨1.12%至3855.10点 深成指涨2.63%至12887.73点 创业板指涨4.31%至3029.58点并站上3000点 [1] - 沪深两市半日成交额达1.5万亿元 全市场超3300只个股上涨 [1] - 主要指数普遍上涨 科创50指数涨5.34% 沪深300指数涨1.77% 中证500指数涨1.99% 中证1000指数涨1.82% [2] 板块及个股表现 - AI产业链概念板块涨幅居前 包括CPO、PCB、覆铜板、算力等 [3][4] - 英伟达产业链指数涨幅超4% [5] - 工业富联涨停创历史新高 总市值超1.17万亿元 青山纸业8天5板 中科曙光、海光信息涨停 寒武纪涨超10% [7] - 创新药、减肥药板块低开走弱 随后反弹跌幅收窄 [3] 行业动态与需求 - OpenAI签署协议 五年内向甲骨文购买价值3000亿美元的算力 甲骨文股价大涨36% 市值单日暴增约2500亿美元 [10] - 海外云服务厂商资本开支大幅增长 2025年第二季度微软、亚马逊、Meta、谷歌合计资本开支同比提升69%至874亿美元 [11] - 2025年四大云厂商合计资本开支预计同比增长50%至3338亿美元 [11] - 2025年第一季度国内三大互联网厂商（阿里巴巴、腾讯、百度）合计资本开支为550.12亿元 同比增速达99.38% [12] 产业链与公司定位 - 英伟达产业链成为继苹果产业链后最受关注的赛道 部分果链公司进入英伟达产业链 [10] - 部分企业凭借精密制造与规模优势在全球产业链中占据关键位置 算力产业链集群体现国内科技公司技术成熟和向高端布局的能力 [10] - 光通信板块经历波动 但海外AI算力大额订单与强劲需求显示行业基本面稳固 AI驱动的算力扩张周期尚未结束 [12] - 生成式AI模型快速发展推动AI算力基础设施持续迭代 行业头部企业有望获得弹性较大、确定性较高的增长 [12]

股价表现与市场反应 - 工业富联于9月10日股价涨停 收盘价53.67元/股 市值达1.07万亿元 单日市值增加969.17亿元 [2][3][4] - 当日成交额183.10亿元创历史新高 封单金额4.40亿元 [2][3] - 股价从9月2日历史高位58元/股经历调整后 于9月9日收于48.79元/股 [4] 苹果发布会与产品合作 - 苹果2025秋季发布会推出四款新机型包括iPhone Air 厚度仅5.6mm 被称为史上最薄iPhone [2][5] - 工业富联是苹果主要代工生产商 富士康郑州厂区为iPhone17系列扩大招工并处于量产爬坡期 [5] - 公司与苹果保持长期稳定合作 被指为苹果AI服务器独家代工企业 [2][6] 研发投入与技术实力 - 2020-2024年研发投入连续超百亿 分别为100.38亿/108.35亿/115.88亿/108.11亿/106.31亿元 [2][7] - 2025年上半年研发投入50.95亿元 同比增长4.49% [8] - 截至2025年6月底拥有有效专利7362件 同比增长6.5% 清洁技术专利占比53.3% [8] 智能制造与数字化转型 - 对内打造8座、对外赋能6座世界级灯塔工厂 实现工业AI模型私有化部署 [8] - 通过工业AI赋能协作机器人 实现自动化向机器人化转变 [8] - 基于海量工业大数据构建一体化产品设计和智能制造能力 [8] 经营业绩与业务构成 - 2025年上半年归母净利润121.13亿元 同比增长38.61% 营业收入3607.60亿元 同比增长35.58% [2][9] - 归母净利润从2020年174.31亿元增长至2024年232.16亿元 [9] - 云计算业务在AI驱动下快速增长 第二季度AI服务器营收同比增长超60% [9] 核心客户与供应链地位 - 同时与苹果和英伟达深度合作 被称为"苹果链+英伟达链"双链加持企业 [2][8] - 作为英伟达核心供应商 GB200系列产品实现量产爬坡且良率持续改善 [8][9] - 云服务商服务器营收同比增长超150% 整体服务器营收增长超50% [9]

市值表现与增长 - 8月13日公司强势涨停 单日市值增加786亿元 总市值突破8600亿元创历史新高 升至A股市值第八位 [1] - 本周以来市值增加1425亿元 年初至今市值涨幅达109% [1] - 公司正朝着万亿市值目标稳步迈进 [1] 与苹果的合作关系 - 公司与苹果保持长期稳定合作关系 在手机生产领域有多年紧密合作 深刻理解苹果产品需求和设计理念 提供个性化服务并确保生产符合质量标准 [2] - 长期协作塑造了公司全球领先的精密制造能力 新品导入与质量稳定的工程能力 超大规模快速交付能力 对复杂客户体系的协同能力 流程管理体系与供应链整合经验 [2] - 9月苹果秋季发布会将推出iPhone 17系列 带来超薄设计 AI原生交互 eSIM全面普及等颠覆性升级 作为核心供应链企业将迎来新一轮价值重估机遇 [3] AI业务发展与英伟达合作 - 云计算业务在AI浪潮下加速崛起 成为新的增长引擎 [4] - 市场对公司云计算业务成长路径形成三阶段认知：短期看GB200量产交付和GB300放量 中期看北美产能释放及新平台导入 长期关注AI算力在更多应用场景中的持续渗透 [4] - 全年AI服务器营收占比维持约占总服务器营收70% 客户项目导入与新客户开发同步推进 GB300平台将于第三季末小量出货并逐步放量 [4] - 根据Gartner预测 到2030年全球AI算力市场规模有望达到数万亿级别 公司具备成为最大受益者的发展潜质 [4] 财务业绩表现 - 上半年公司实现营收3607.6亿元 同比增长35.6% 实现归母净利润121.1亿元 同比增长38.6% 均创同期历史新高 [5] - 业绩高增源于精准卡位核心产业赛道的战略布局逐步落地 与双巨头的深度绑定成为业绩突破的关键推力 [5]

华盛顿特区公共安全事件 - 美国总统特朗普宣布华盛顿特区进入公共安全紧急状态并部署国民警卫队以重建法律秩序和公共安全 [1] - 特朗普要求华盛顿流浪人员立即搬离首都并将提供远离首都的住所同时将罪犯关进监狱 [1] - 华盛顿市长驳斥特朗普言论强调当地犯罪率已显著下降且未出现犯罪激增现象 [1] 行业市场动态 - GLP-1药物市场达到千亿美元规模并进入科学减重时代的激烈竞争阶段 [2] - 工业富联业绩创下7000亿元新高显示从苹果供应链向英伟达供应链的战略转型 [2] 北京房地产市场反应 - 北京楼市新政实施48小时内部分项目客户到访量猛增200% [2] - 开发商加班制定新方案以应对政策变化带来的市场机遇 [2]