融资余额总量与趋势 - 融资余额于2025年9月5日突破2015年6月19日的前高2.26万亿元，之后持续上行[9] - 截至2026年1月14日，融资余额达2.68万亿元[26] - 自2025年11月28日起的8周内，融资余额从2.45万亿元增至2.68万亿元，增幅达9.63%[9] 融资盘市场影响力变化 - 当前市场流通市值达104万亿元，远超2015年6月时的50万亿元[13] - 融资余额占流通市值比例当前为2.59%，远低于2015年7月3日的历史峰值4.72%[11][13] - 2026年元旦后市场成交额创新高，但融资买入占比仅为11.31%，显示行情主要由自有资金推动[15][26] 行业融资特征 - 融资余额占流通市值比例较高的主流行业为通信(3.68%)、计算机(3.41%)和国防军工(3.38%)[20][21] - 节后上涨中，融资买入额占成交额贡献较大的行业为非银金融(15.09%)、通信(12.41%)和电子(11.91%)[20][21] - 2026年1月14日，部分资金因担忧后期可融资比例下降而选择加杠杆，例如长江电力当日融资净买入13.83亿元，融资余额较期初增加13.64%[24]

市场情绪指标概览 - 当前全A市场换手率（5日移动平均）为2.4%，低于2024年10月的高点3.15%和去年8月底的高点2.58% [1] - 以“近20日融资买入额/近60日融资买入额”衡量的融资情绪指标为36%，历史过热水平在40%以上 [3] - 当前融资买入额占市场总成交额比例为11.26%，低于去年10月的高点12.09%和2015年的高点18% [4] 市场广度与动能指标 - 当前全A市场中，股价位于30日均线以上的个股数量占比为66.8%，历史过热水平在80%左右 [7] - 当前全A市场中，创60日新高的个股数量占比为11.27%，历史过热水平在20%左右 [9] - 当前全A市场的14日相对强弱指数（RSI）为80.4，低于2024年10月的高点91.3和去年7月底的高点82.3 [10] 资金流向指标 - 当前以小单净流入衡量的散户资金净流入（20日移动平均）为275亿元，低于去年2月和9月接近400亿元的峰值 [8] 估值与风险溢价指标 - 当前全A股债风险溢价位于其滚动五年均值下方约0.5倍标准差附近 [16]

市场换手率与交易活跃度 - 当前全A市场5日移动平均换手率达到2.4% [1][17] - 该水平低于2024年10月的高点3.15%以及去年8月底的高点2.58% [1][17] 融资交易情绪 - 以“近20日融资买入额/近60日融资买入额”衡量的融资情绪指标当前为36% [3][19] - 历史上市场过热时该指标通常在40%以上 [3][19] - 当前融资买入额占市场总成交额的比例为11.26% [4][22] - 该比例低于去年10月的高点12.09%和2015年的历史高点18% [4][22] 散户资金流向 - 以小单交易衡量的散户净流入20日移动平均值当前为275亿元 [7][21] - 该数值低于去年2月和9月接近400亿元的峰值水平 [7][21] 市场广度与技术指标 - 当前全A市场中股价位于30日均线以上的个股数量占比为66.8% [9][24] - 历史上市场过热时该比例通常在80%左右 [9][24] - 当前全A市场中创60日新高的个股数量占比为11.27% [26] - 历史上市场过热时该比例通常在20%左右 [26] - 当前全A市场的14日相对强弱指数为80.4 [12] - 该水平低于2024年10月的高点91.3和去年7月底的高点82.3 [12] 估值与风险溢价 - 当前全A股债风险溢价位于其滚动五年均值下方约0.5倍标准差附近 [11][28]