热点关注：首批科创债ETF上市 - 2025年7月10日首批10只科创债ETF上市，合计规模接近千亿元[1][8] - 7只产品日均换手率超过100%，显示高流动性[1][8] - 债券ETF市场格局重塑，产品数量从21只增至39只，信用债ETF从3只增至21只[1][10] - 科创债ETF跟踪标的包括AAA科创债、深AAA科创债、沪AAA科创债三类[8] 债券ETF市场发展 - 国内场外债券指数基金以政金债和同业存单为主，债券ETF在综合债券、绿色债券和央企主题方向仍有布局空间[2][11] - 海外市场存在高收益债券ETF、全球策略ETF、另类策略ETF等创新品类可供借鉴[2][11] - 债券ETF市场供给侧变革显著，2025年1月首批8只基准做市信用债ETF上市，7月首批10只科创债ETF上市[10] 被动产品市场概况 - 2025年二季度被动产品整体规模5.79万亿元，季度增速12.6%[3][16] - 债券型ETF规模增速高达76.2%，商品型ETF增长48.3%，股票ETF增速8.2%为各类最低[3][16] - 股票产品主导被动市场，数量占比79.9%，规模占比83.7%[16] 产品结构与资金流向 - 宽基产品规模环比上升8.0%至22,689亿元，占比57.6%[4][22] - 跨境产品规模增速13.5%，规模占比创新高至17.1%[4][22] - 制造板块产品规模增长12.5%，科技主题占比上升1.4个百分点[4][22] - 沪深300指数跟踪规模增长1203亿元，总规模达10,657亿元[33] 行业竞争格局 - 被动产品集中度上升，行业CR5从47.9%升至48.3%[42] - 华夏基金、易方达基金和华泰柏瑞基金位列被动非货币产品管理规模前三[42] - 2025年二季度被动权益产品发行109只创新高，平均发行规模3.97亿元[44][48] 资金流动情况 - 债券型产品资金加速流入，延续两年大幅流入趋势[55] - 股票ETF中沪深300净流入近900亿元，中证1000与中证500流入较多[55] - 行业主题ETF中机器人、科技AI等主题资金流入领先[55]

规模及竞争格局 - 被动产品整体规模5.14万亿元，季度规模增速为-1.0%，为近两年首次单季度下滑 [3] - 股票ETF规模仅增长0.3%，债券型ETF增长21.2%，商品型ETF增长39.9% [3] - 宽基产品规模下降5.6%至21,041亿元，占比降至57.5%，跨境类产品规模增速达16.4% [3] - 制造板块产品规模增长14.8%，科技主题增长1.3个百分点，消费主题规模下降2.2% [13] - SGE黄金9999指数规模增长289亿元，港股通互联网指数和沪做市公司债指数增长显著 [24] - 行业CR5降至47.9%，产品CR10降至28.0%，尾部产品市占率扩充明显 [32] ETF产品资金流 - 股票产品2月份出现大幅资金流出，债券型产品延续流入趋势 [46] - 宽基指数全部呈现资金净流出，行业主题中机器人、科技AI等流入领先 [46] - 跨境产品中纳斯达克100、HKC互联网指数资金流入靠前 [46] - Smart Beta产品中自由现金流指数与各类红利指数净流入居前 [46] 基金规模 - 股票型产品数量1,438只，占比79.5%，ETF股票产品规模3.32万亿元，占比87.6% [6] - LOF及场外产品中债券占比75%，股票产品占比25% [6] - 沪深300指数跟踪规模9,454亿元，中证A500指数2,440亿元，均出现小幅下滑 [24] 新发产品 - 一季度被动权益产品发行99只，创历史新高，总发行规模709亿元 [38] - 平均发行规模7.16亿元，略超历史中位数水平 [38] - 科创综指ETF与中证A500指数基金发行规模领先，多只产品发行规模超15亿元 [44] 头部管理人 - 华夏基金、易方达基金和华泰柏瑞基金位列被动非货币产品管理规模前三 [31] - 前五家公司规模小幅回落，第六至第十的基金公司规模有所提升 [31] - 富国基金和工银瑞信基金管理规模增速较大，排名连续两年提升 [31]