核心管理层调整 - 安联基金完成核心管理层关键调整，原总经理沈良升任董事长，原副总经理兼首席投资官郑宇尘接任总经理并继续兼任首席投资官 [1] - 此次调整旨在形成“战略领航+投研攻坚”的互补组合，以“本土化团队+全球化基因”双轮驱动，应对外资公募加速布局中国的战略窗口期 [2] - 新任董事长沈良拥有超过23年横跨保险、投行与资管的复合背景，曾任职于普华永道、宏利金融、摩根士丹利等国际机构，将侧重公司长期治理、股东协同及战略品牌建设 [4] - 新任总经理郑宇尘深耕本土投研，曾任职于中德安联人寿和汇丰晋信基金，2022年加入后主导构建了公司“规则化主动投资”的投研体系，其任命表明公司将经营管理和投资决策重心进一步向熟悉本土市场的核心人才倾斜 [6][8] 公司经营现状与业绩 - 截至2025年末，安联基金公募管理规模为9.76亿元，在167家持牌机构中排名第151位，处于行业尾部，旗下仅有3只产品 [10] - 公司旗下旗舰权益产品“安联中国精选A”自2024年9月成立至2025年1月23日，总回报超过121%，近一年回报超82%，位列市场前8% [11][13] - 该基金采用“规则化的主动管理”和增强型GARP策略，动态配置“红利资产”与“优质科技资产”，基金经理程彧看好科技资产的超额收益，并重点配置了具身机器人、创新药等方向 [13] 外资公募行业普遍挑战 - 自2020年取消外资持股比例限制后，外资独资公募陆续落地，但多数机构发展速度低于预期，普遍面临品牌知名度有限、渠道拓展艰难、投资者认知度不足等挑战 [10][15] - 截至2025年末，外资公募管理规模分化显著：摩根基金规模最大，为2，276.37亿元；安联基金规模为9.76亿元，联博基金为8.37亿元，处于末尾 [16] - 行业普遍“水土不服”的症结集中在渠道依赖、品牌认知转换难以及产品同质化竞争，未能充分发挥其在全球资产配置、养老解决方案、ESG投资等领域的独特优势 [17] 公司发展战略与差异化路径 - 公司应对策略在于坚持“精品店”模式，聚焦自身独特优势，投研体系融合安联全球成熟方法论与本土市场洞察，强调“规则化”与“纪律性” [18] - 公司70余人的团队中，投研人员全部来自本土资管行业，核心投资团队平均从业经验超15年，并能共享安联全球超700位专家的投研成果 [18] - 公司引入安联集团独创的“草根研究”模式和“RiskLab”资产配置量化研究平台，以挖掘企业核心价值并提供多元资产解决方案 [18] - 行业观点认为，外资公募的突破口在于“差异化”，应利用全球视野在跨境投资、多资产配置、养老目标基金、REITs等本土机构经验不足的领域率先布局 [18] 未来投资策略与市场观点 - 基金经理程彧在2025年四季报中延续对“优质科技资产”的信心，视其为中国股市价值重估的核心，预计2026年价值重估过程伴随波动，但团队将保持对股票的总体超配 [20] - 除科技主线外，团队将阶段性重点配置红利资产及企业盈利有望超预期的资产，行业上主要看好TMT、机械、新能源、国防军工、医药、化工、有色金属及以服务消费为代表的新消费行业 [20] - 基金经理苏玉平认为，在政策红利与配置资金流入驱动下，一季度权益市场或迎来阶段性投资窗口，关注高景气科技、受益于价格回升与产业升级的传统产业以及“十五五”规划重点产业三大主线 [20] - 对于债券资产，苏玉平认为市场风险偏好与通胀预期可能形成阶段性压制，投资策略上票息策略优于杠杆策略和久期策略 [21]

安联基金高管变动 - 安联基金于1月23日公告，原总经理沈良升任董事长，原副总经理兼首席投资官郑宇尘接任总经理并继续兼任首席投资官 [1] - 履新的两位核心高管均具备境内外资产管理领域的从业背景，公司依托本土团队并引入集团资源推进中国市场业务 [2] 新任董事长沈良背景 - 沈良拥有超过23年金融行业从业经验，是横跨保险、投行与资管的复合型专家 [4] - 其教育背景与专业资质亮眼，拥有香港中文大学会计学学士学位、加拿大西安大略大学工商管理硕士学位，并持有特许金融分析师和香港注册会计师证书 [4] - 曾任职于普华永道、宏利金融、摩根士丹利亚洲有限公司及摩根士丹利华鑫基金等知名机构，深度参与中外资管机构的运营管理与战略布局 [4] - 加入安联投资前，曾任美世（中国）中国区财富管理业务负责人及美世投资管理（上海）总经理，在境内外资产配置、养老金、ESG投资领域经验丰富 [4] - 2021年加入安联投资后，牵头推进安联基金的筹备与落地工作，全程主导核心业务搭建 [4] 新任总经理郑宇尘背景 - 郑宇尘深耕本土投研领域，拥有同济大学技术经济及管理专业硕士学位 [5] - 曾任职于中德安联人寿保险，从研究员成长为投资部总监，深谙保险资金长期投资逻辑与风险管控 [5] - 后加入汇丰晋信基金，历任投资咨询总监、基金经理、固定收益部总监、投资总监等职务，全面覆盖固定收益、多资产投资等领域 [5] - 2022年加入安联投资后，主导了投研团队建设与投资策略落地，将海外成熟投研理念与中国市场特性深度融合，培育长期主义投资理念 [5] - 其工作为安联基金规则化主动投资能力与框架的快速成型及公司长期投资业绩稳健奠定了坚实基础 [5] - 此次升任总经理并继续兼任首席投资官，将实现投研核心能力与公司经营管理的深度绑定 [5] 安联基金在华业务发展 - 安联投资隶属于全球最大的保险和资管集团之一的安联集团，深耕中国市场超过30年 [6] - 2023年8月，由安联投资全资控股的安联基金正式获批设立；2024年4月，安联基金获批展业 [6] - 公司坚持“本土团队+全球赋能”的投研策略，目前70余人的团队中，投研人员占比显著超配，且全部来自本土资管行业 [6] - 核心投资团队成员平均从业经验超15年，近50%拥有中外复合教育背景 [6] - 产品布局方面，2024年8月公司在市场低位发行首只权益产品——安联中国精选混合基金 [6] - 该基金在2025年取得了65.83%的回报，同期业绩基准涨幅12.78%，沪深300涨幅17.66%，万得偏股基金指数涨幅33.19% [6] - 2025年，公司先后成立了两只“固收+”策略产品——安联安裕债券型基金和安联睿利6个月持有混合基金，以满足投资者多元化产品配置需求 [6] 外资机构在华布局趋势 - 近年来，多家外资机构纷纷将中国市场纳入长期资产配置的重要组成部分，相关在华布局持续推进 [3]