公司投资策略 - 公司在黄金投资方面坚持长期主义的投资理念 [2] - 公司以中长期配置为目的开展黄金投资 [2] - 公司稳健审慎地开展黄金投资相关工作 [2]

外资资管机构在华发展现状 - 外资资管机构在华发展进入深耕期，不仅参与产品创新，更在投资管理、风险控制、ESG和养老资产配置等领域逐步落地 [3][5] - 上海在资管领域的外资集聚度全国领先，总部设在沪的法人银行占内地总数50%，合资基金管理公司及外资保险公司占比亦接近50%，全球资管规模前十机构已全部在沪展业 [3] - 截至2025年6月，中国公募基金管理规模达34.39万亿元人民币，外资机构在绿色债券、指数跟踪等领域实现业务落地 [5] 上海全球资管中心建设基础 - 2024年上海金融业增加值占全市GDP比重达15%，金融市场交易总额突破3650万亿元，持牌金融机构总数1782家，其中外资金融机构555家，占比约三分之一 [4] - 中央与地方政策协同支持，中央金融委员会意见要求扩大金融高水平双向开放，国家金融监管总局与上海市政府行动方案提出支持外资金融机构发挥更大作用 [4] - 上海具备成熟的制度环境、丰富的市场资源和国际化人才储备，为全球资管中心建设提供优势 [8] 业务创新与战略重点 - 全球ESG资产管理规模近5年从约1700亿美元增至超10万亿美元，但亚洲市场占比仅3%，北美占1%，欧洲占比超过54% [6] - ESG投资被视作长期收益表现优于普通投资的领域，需纳入公司战略和KPI考核，并通过股东投票和沟通影响被投资企业 [6] - 养老金融方面，外资机构建议建设覆盖客户生命周期的一站式服务体系，设计收益型或分红型产品满足退休期现金流需求 [7] - 外资机构通过主动投研能力及长期主义投资理念，可提高投资者收益并优化资产管理效率 [7] 本土化发展与生态构建 - 外资机构在中国市场的价值在于提供差异化投研模式，并将中国资产纳入全球配置，为海外投资者提供多元化人民币资产选择 [7] - 平衡全球经验与本土适配需关注透明度、信任机制和明确监管规则，并通过ETF配置和跨境产品对接等策略增强竞争力 [7] - 培养本地人才至关重要，需打造深谙本土文化又具备国际视野的投研团队 [9] - 外资机构发展面临制度差异、跨境业务限制及人才引进难题，需完善长期资金入市机制并优化投资者结构 [8][9]

行业定位与发展背景 - 公募基金行业是资本市场的重要参与者，在《推动公募基金高质量发展行动方案》指引下进入深化改革、提质增效的新发展阶段 [2] - 行业是连接实体经济与居民财富的重要纽带 [2] 服务实体经济的策略与布局 - 公司将服务实体经济、帮助投资者分享中国经济长期发展成果作为基金管理的根本宗旨 [3] - 公司深入研究不同阶段下宏观经济和产业变迁，把握新兴产业快速发展的经济成果，并挖掘成熟产业技术迭代带来的二次发展曲线投资机遇 [3] - 在主动权益管理方面，公司紧密围绕经济转型与产业升级主线，布局了创新科技、互联网+、新能源汽车、人工智能、专精特新、高端制造、创新医疗和低碳经济等一系列产业 [3] - 公司关注新兴产业“从0到1”的成长期，通过产品布局发挥资源调配功能，例如2016年关注到人工智能发展前景并进行布局 [4] - 公司重视成熟产业机会，例如2018年在新能源汽车相关领域布局，挖掘国产新能源汽车渗透率快速提升的机遇 [4] - 公司着力构建“一体化、平台化、多策略”的投研体系，布局总量周期、医药消费、科技新能源、量化投资、多资产配置等多投资策略权益投研体系 [4] 投资者权益保护与回报提升 - 公司认为服务实体经济和为投资者创造回报是相辅相成的过程，需践行“长期主义”投资理念 [5] - 公司从产品设计、费率机制、内控制度等多方面入手，构建全过程、多层次的投资者权益保护体系 [6] - 在产品设计上，公司推出多种持有期安排，涵盖18个月定期开放、30天滚动持有期、一年持有期、三年持有期、五年持有期等不同持有期限的基金，以引导长期投资 [6] - 在费率机制上，公司早期已进行费率优化尝试，未来将根据《公开募集证券投资基金销售费率管理规定》优化费率结构，让费率更贴合长期持有需求 [6] - 在考核机制上，公司不再以“相对排名”为核心，而是增加绝对收益、超额收益、业绩负偏离、换手率、跟踪误差、回撤控制等指标权重，将考核目标与产品定位严格匹配 [7] 投资者教育与理念培育 - 公司参与“北京公募基金高质量发展系列活动”，旨在推动行业转型升级，提升服务实体经济能力，强化投资者教育与保护 [8] - 在媒体协同方面，公司借助权威财经媒体力量开展投教活动，例如2024年以来联合上海证券报开展多场线下活动，传递个人养老规划、资产配置等知识 [8] - 在跨界合作方面，公司联合银行、高校等机构推进知识普及，例如2025年与光大证券浙江分公司、兴业银行武汉分行及温州分行合作，针对银行与券商客户开展主题投教活动 [8] - 公司通过官网、社交媒体等平台，以直播、短视频、图文等形式普及量化投资、指数投资、养老规划等基础知识 [9]

核心财务表现 - 上半年税后运营利润36.09亿美元，新业务价值28.38亿美元同比增长14%，新业务价值利润率57.7%同比提升3.4个百分点 [1] - 中国内地新业务价值7.43亿美元，利润率58.6%同比提升2个百分点 [1] - 集团中期股息增派10%至每股0.49港元，展业市场中13个市场实现增长 [1] - 年内股价涨幅达33.14% [2] 中国市场战略进展 - 独资保险资产管理公司总部设于上海，预计年底前完成筹建并开业 [1][6][7] - 资管公司初期专注集团自营业务（管理资产规模近3000亿美元），未来拟拓展内地机构投资者合作 [8] - 友邦人寿为内地首家外资独资人身险公司，2025年新增4家分公司并招募超1700位新人 [8] 投资观点与配置策略 - 看好港股上涨空间，恒指年内涨幅25.15%，后市表现取决于经济与企业盈利 [3][4] - 香港二季度GDP增速3.1%，对持有的香港商业地产及地产债券敞口持乐观态度 [4] - 投资组合以固定收益为主，注重利率风险管控，不追求承担利率风险的回报 [8] - 预计美联储年底前降息，美元疲软可能利好其他国家资产价格 [4][5] 行业政策与竞争格局 - 国家金融监管总局批准友邦人寿及荷兰全球人寿在沪筹建独资保险资管公司 [7] - 友邦成为继安联、保德信后又一在华设立独资保险资管公司的外资机构 [7]

核心财务业绩 - 截至2025年6月30日的六个月实现税后运营利润36.09亿美元 新业务价值28.38亿美元同比增长14% 新业务价值利润率57.7%同比提升3.4个百分点 [2] - 中国内地业务新业务价值7.43亿美元 新业务价值利润率58.6%同比提升2个百分点 [2] - 集团中期股息增派10%至每股0.49港元 展业的18个市场中有13个市场录得增长 [2] - 今年以来股价涨幅达33.14% [3] 香港市场投资观点 - 恒生指数今年以来涨幅25.15% 港股存在进一步上涨空间 后市表现取决于经济数据与企业盈利 [5] - 香港2025年二季度GDP增速3.1% 商品和服务出口均实现增长 [5] - 公司持有香港优质商业地产及地产债券敞口 对相关标的持乐观态度 [5] 保险资管公司建设进展 - 友邦保险资产管理有限公司预计年底前完成筹建并开业 总部设于上海 [7] - 初期专注于管理集团近3000亿美元自营资金 后续拟拓展与内地机构投资者合作 [7] - 公司从寿险业务调配核心员工 同时开展市场化招聘 [7] - 成为继安联、保德信后第三家获批筹建独资保险资管公司的外资机构 [7] 资产配置与业务扩张 - 全球投资团队由150名专业人员组成 主要配置于固定收益资产 严格控制利率风险暴露 [8] - 友邦人寿2020年改建为中国内地首家外资独资人身险公司 今年5月新增4家分公司开业 [8] - 新设分公司已招募超过1700名符合标准的新人 [8] 货币政策环境分析 - 美元疲软主要受货币政策周期影响 预计美联储年底前降息 但具体时点存在不确定性 [5][6] - 美国短期利率随货币政策放松而下降 美元走弱有利于其他国家资产价格表现 [5][6]

公司动态 - 友邦人寿保险资管子公司计划于2023年底开业，将与友邦保险集团采用相同标准，相关资管/投资业务将纳入该子公司 [1] - 公司表示将坚持长期主义投资理念，发挥险资"耐心资本"特性，支持实体经济作为投资重点 [1] - 友邦保险区域首席执行官张晓宇强调看好中国市场长期发展，认为资管公司成立有助于实现长期资产端和负债端匹配 [1] 财务表现 - 2023年上半年友邦保险实现税后营运溢利36.09亿美元，每股税后营运溢利同比增长12% [1] - 新业务价值创新高达28.38亿美元，同比增长14%，新业务价值利润率57.7%，同比提升3.4个百分点 [1] - 中国内地业务2025年上半年实现新业务价值7.43亿美元，新业务价值利润率58.6%，同比提升2个百分点 [2] - 中国内地业务年化新保费达12.68亿美元 [2]

公司业务发展 - 友邦人寿保险资管子公司计划于2024年底开业 将采用与友邦保险集团相同标准 [1] - 资管子公司将纳入友邦人寿相关资管/投资业务 有利于实现长期资产端和负债端匹配 [1] - 公司坚持长期主义投资理念 发挥险资"耐心资本"特性 支持实体经济投资 [1] 财务表现 - 2024年上半年友邦保险实现税后营运溢利36.09亿美元 每股税后营运溢利同比增长12% [1] - 新业务价值创新高至28.38亿美元 同比增长14% 新业务价值利润率57.7%同比提升3.4个百分点 [1] - 中国内地业务新业务价值7.43亿美元 新业务价值利润率58.6%同比提升2个百分点 [2] - 中国内地业务年化新保费12.68亿美元 [2] 战略布局 - 公司坚定看好中国市场长期发展价值 积极把握新发展格局机遇和制度型开放机遇 [1] - 资管公司获批筹建将助力实现可持续、高质量发展目标 [1] - 投资重点将服务于中国经济发展 [1]

投资理念与策略 - 践行长期主义投资理念是获取可持续超额回报的核心法则 [1] - 聚焦具备"高且稳定ROE+高安全边际"特征的优质资产是未来投资方向 [1] - "高且稳定ROE"预示企业具备盈利韧性与内生增长动能 能够持续为股东创造价值 [1] - 高估值安全边际为投资组合提供风险缓冲垫 抵御市场情绪波动和宏观经济不确定性 [1] 投资方向与资产配置 - 中金中证优选300指数基金采用"高且稳定ROE+高安全边际"的压舱石策略 [1] - 严格遵循估值纪律 寻求价格显著低于长期合理价值的投资机会 [1] 宏观经济与市场展望 - 2025年下半年国内经济增长内生动能有望在政策推动下进一步释放 [2] - 宏观政策对经济增长支持的意愿与能力不应被低估 [2] - 经济增长动能增强与经济结构调整深化将推动上市公司盈利边际向好 [2] - 长线资金在配置需求和政策推动下或将进一步增加A股配置 [2] - 公司治理有成效和创新成长有潜力的优质上市公司将受益于这一过程 [2] 长期投资生态 - 深度挖掘并坚定持有"高且稳定ROE+高安全边际"资产是应对市场波动的理性选择 [2] - 长期投资策略是分享中国经济高质量发展成果 获取丰厚长期复合回报的制胜之道 [2]

管理层变动 - 余宏正式出任友邦人寿执行董事、总经理兼首席执行官，全面负责公司战略规划与实施以及日常运营工作 [1] - 余宏出生于1968年10月，此前在平安人寿任职近27年，2024年10月11日退休后返聘期满离职 [1] 区域扩张进展 - 2025年5月友邦人寿在山东、浙江、重庆的三家分公司相继开业 [1] - 业务范围已覆盖北京、广东、江苏、上海、深圳、河北、河南、湖北、四川及天津等地区 [1] 资产管理公司筹建 - 2025年6月18日获批筹建友邦保险资产管理有限公司 [1] - 该举措被视作公司持续深耕中国市场的重要里程碑 [1] 财务表现 - 2024年新业务价值增长20%，年化新保费增长10%，总加权保费收入增长18% [2] - 2024年第4季度综合偿付能力充足率为424.34% [2] 发展战略 - 公司坚定看好中国市场的长期发展和价值，积极把握新发展格局机遇 [2] - 未来将继续坚持长期主义投资理念，发挥险资"耐心资本"特性，重点支持实体经济发展 [2]

公司动态 - 友邦人寿获批筹建友邦保险资产管理有限公司 彰显对中国市场的长期投资承诺 [1] - 友邦保险资管将专注提升资金运用效能 提供专业化投资管理服务 夯实长期投资能力 [1] - 友邦保险资管将建设适应中国市场的保险资管产品业务体系 赋能资产负债匹配 [1] - 友邦保险资管将依托集团全球化投资视野 承接成熟投资理念在中国落地 [1] - 友邦保险资管将作为集团在中国内地的投资专家中心 赋能实体经济发展 [1] 高管观点 - 友邦保险区域首席执行官张晓宇表示 公司坚定看好中国市场的长期发展和价值 [2] - 友邦保险将坚持长期主义投资理念 发挥险资"耐心资本"特性 支持实体经济 [2] 发展历程 - 友邦保险1919年上海起源 1992年成为改革开放后首批获发个人人身保险业务执照的外资机构 [2] - 2005年成立中国区资产管理中心 2020年获批成为中国内地首家外资独资人身保险公司 [2] - 2023年1月上海北外滩"友邦金融中心"揭牌 为公司成立以来最大资产收购 [2]