信创行业整体趋势 - 信创行业受益于大国竞争及十四五收官政策影响 各地建设国产化算力中心需求旺盛 二季度呈现稳健向上态势 [1] - 信创与软件外包 金融IT 华为产业链等同属细分行业中景气度稳健向上的赛道 [1] - 行业在替代背景下用户使用意愿增强 但支付能力仍待提升 产品需等待大模型突破及持续打磨 [1] - 预计下半年在基数效应 新技术/产品落地及政策加持下表观经营表现可能优于上半年 [1] - 长期若宏观需求和企业经营趋势连续好转 后周期属性的计算机板块或迎来更好表现 [1] 信创ETF及指数特征 - 信创ETF跟踪国证信创指数 该指数由深圳证券信息有限公司发布 从A股市场选取信创领域代表性上市公司 [1] - 指数聚焦信息技术创新企业 涵盖软件 硬件 信息技术服务等核心领域 全面反映信创产业整体表现 [1] - 成分股覆盖行业龙头企业 具有显著成长性和创新能力 较好体现信创产业发展趋势和市场动向 [1] 当前市场特征 - 市场仍以分母驱动的主题投资为主 需关注其他科技成长板块的分流效应 [1]

行业现状与投资特征 - 计算机与软件开发行业当前处于基本面混沌期，AI与替代推动用户使用意愿增强但支付能力有限，产品仍需大模型突破及持续打磨 [1] - 投资层面呈现风险偏好驱动的主题投资特征，短期难证伪且存在向景气投资转化的可能 [1] 细分领域景气度分析 - 2025年AI算力、激光雷达维持高景气 [1] - AI应用加速向上 [1] - 软件外包、金融IT、华为产业链等赛道稳健向上 [1] - 教育IT、网安等拐点显现 [1] - 智慧交通、政务IT等底部企稳 [1] 下半年行业展望 - 在基数效应、新技术落地及政策加持下，行业表观经营或优于上半年 [1] - 若宏观需求持续改善，后周期的计算机板块可能迎来更好表现 [1] 软件ETF指数特征 - 软件ETF跟踪的软件指数由中证指数有限公司编制，选取A股涉及软件开发、信息技术服务等业务的上市公司证券作为样本 [1] - 该指数具有较高科技含量和成长性，行业配置主要集中在计算机应用、软件服务等领域 [1]