申万宏源证券指出，半导体全产业链与生产制造工艺高度绑定，国产晶圆厂在设备限制下开发出新 技术路径，海外EDA工具无法支撑国产工艺分叉，为国产EDA厂商创造了独立市场空间。行业近期IPO 和并购活跃，3家一级公司启动IPO流程，所处环节差异化，符合行业集中化趋势；并购交易金额放大 且标的趋向数字IC设计核心环节，进入"先进领域攻坚+并购活跃"阶段。政策与资本支持加速行业整 合，地方政府及国家大基金三期将持续推动EDA平台型厂商通过并购打通全流程工具链，匹配国产晶 圆厂需求。中长期看，行业将形成2-3家头部厂商，伴随国产先进产线放量迎来收入释放。当前需关注 国产工艺分叉机遇、产业链协同效应及工具链补齐进度。 信创ETF（159537）跟踪的是国证信创指数（CN5075），该指数从沪深市场中选取涉及半导体、 软件开发、计算机设备等信息技术领域的上市公司证券作为指数样本，以反映信息技术创新行业相关上 市公司证券的整体表现。该指数偏重大盘风格，行业配置上以半导体、软件开发及IT服务为主，具有较 高的平均个股市值。 风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供 参考，不代表其未来 ...

3D打印与消费电子 - 3D打印在消费电子领域加速渗透 折叠机铰链、手表/手机中框等场景有望开启应用元年 [1] AI应用与终端 - AI训练和推理成本降低推动应用繁荣 端侧AI潜力巨大 [1] - 耳机和眼镜或成为AI的重要载体 [1] - 苹果AIPhone引领趋势 AI功能升级可能带动超级换机周期 [1] 半导体与算力产业链 - AI浪潮驱动算力需求爆发 服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB等环节价值量显著提升 [1] - SEMI预计2025年全球半导体设备销售额达1330亿美元 同比增长13.7% 2026年进一步增至1450亿美元 [1] - 增长主要受AI投资推动 尤其在尖端逻辑电路、存储及先进封装领域 [1] 存储与封测行业 - 美光科技业绩超预期 DRAM短缺或持续至2026年后 [1] - 存储价格触底回升 [1] - 封测环节稼动率逐步恢复 先进封装需求将随AI芯片增长而爆发 [1] 信创ETF产品信息 - 信创ETF（159537）跟踪国证信创指数（CN5075） [1] - 该指数从沪深市场中精选涉及半导体、软件开发、计算机设备等信息技术主题的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数偏重大盘风格 成分股平均市值较高 [1] - 行业配置上以半导体、软件开发及IT服务为主 [1]

行业趋势与市场环境 - 海外原厂将资本开支倾斜于HBM为代表的高端存储产品，导致传统存储的供需缺口具有持续性 [1] - 科技自主可控成为“十五五”规划的重点工作目标，国产算力板块有望成为市场主线 [1] - 持续看好AI浪潮下的存储周期和消费电子的创新周期 [1] 国内存储厂商动态 - 国内存储厂商扩产的紧迫性不断上升 [1] - 长鑫存储在DDR5和LPDDR5产品上正实现显著增长 [1] - Counterpoint预测，长鑫存储在DDR5市场的份额将从第一季度不到1%上升至年底的7% [1] - Counterpoint预测，长鑫存储在LPDDR5市场的份额将从0.5%激增至9% [1] - 长鑫存储已完成IPO辅导 [1] - 长鑫存储的先进制程技术发展迅猛 [1] 相关金融产品信息 - 信创ETF（159537）跟踪的是国证信创指数（CN5075） [1] - 国证信创指数从沪深市场中选取业务涉及软件开发、计算机设备等信息技术领域的上市公司证券作为指数样本 [1] - 该指数旨在反映信息技术创新主题相关上市公司证券的整体表现 [1] - 指数覆盖了从基础硬件到应用软件的全产业链 [1] - 行业配置上侧重于制造业和信息传输、软件服务业 [1] - 指数成分股呈现大盘特征，注重市值较大企业 [1]

半导体设备行业 - 薄膜沉积设备在全球半导体设备销售中价值量占比较高，占比约22%，是晶圆扩产的核心设备之一 [1] - 行业需求受新产线建设与既有产能扩充双重拉动，有望持续增长 [1] - 全球300mm晶圆厂投资预计2025年增长20%至1165亿美元，2026年再增12%至1305亿美元 [1] - 中国2025-2027年年均晶圆厂投建规模有望保持在300亿美元以上 [1] 中国半导体设备厂商动态 - 拓荆科技拟提升PECVD、SACVD等设备的智能化产能 [1] - 微导纳米的ALD与高端CVD产品已切入国产存储头部客户量产线，其逻辑领域设备性能达国际先进水平 [1] 信创ETF及其跟踪指数 - 信创ETF（159537）跟踪的是国证信创指数（CN5075） [1] - 该指数从沪深市场中选取业务涉及半导体、软件开发、计算机设备等信息技术领域的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股覆盖了从基础硬件到应用软件的全产业链环节 [1] - 行业配置上侧重于半导体、软件开发、计算机设备以及IT服务等领域，呈现出明显的大盘特征 [1]

信创ETF市场表现 - 12月1日，信创ETF（159537）涨超1.4% [1] 全球及中国半导体市场增长 - 2025年9月全球半导体销售额达694.7亿美元，同比增长25.1%，环比增长7%，连续第23个月同比增长 [1] - 2025年9月中国半导体销售额为186.9亿美元，同比增长15% [1] 半导体行业增长驱动力 - 半导体材料行业在AI算力、智能驾驶、数据中心等终端需求的推动下持续增长 [1] - 受益于算力需求增加，晶圆产能建设加速，特别是先进制程扩张趋势明显 [1] - 半导体产业链核心环节自主可控需求迫切，国产替代有望持续推进 [1] 超硬材料行业动态 - 10月工业金刚石出口量同比上涨314.81%，出口额同比上涨106% [1] - 传统超硬材料和制品需求承压，出口呈现量增价减 [1] - 随着技术演进，功能性金刚石在半导体、军工等领域的应用逐步显现 [1] 信创ETF及跟踪指数概况 - 信创ETF（159537）跟踪国证信创指数（CN5075） [1] - 该指数从沪深北交易所中选取业务涉及半导体、软件开发等信息技术领域的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数成分股偏向大盘风格，主要覆盖半导体、软件开发、计算机设备及IT服务等行业，市值规模较大且流动性较好 [1]

行业核心观点 - 电子行业需求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，国产化力度超预期 [1] - 行业结构性机会集中在AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件及存储涨价等领域 [1] - 北美云厂商资本开支持续增长，高通进军AI芯片市场，进一步印证行业高景气度 [1] 公司业绩与产品动态 - 英伟达第三季度数据中心营收同比增长66%，主要由GB300加速推广推动 [1] - 英伟达预计第四季度营收650亿美元，大幅超出市场预期 [1] - 谷歌发布Gemini 3，由自研TPU训练，各项基准测试表现远超上一代，展现了先进的推理能力和多模态理解技术 [1] 相关金融产品 - 信创ETF（159537）跟踪国证信创指数（CN5075） [1] - 该指数从沪深市场中选取涉及半导体、软件开发、计算机设备等信息技术创新领域的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股侧重于信息技术创新主题，覆盖基础硬件、基础软件及信息安全等领域，呈现明显的大盘特征与较高的科技含量 [1]

半导体行业复苏态势 - 中芯国际第三季度产能利用率高达95.8%，平均销售单价环比增长3.8%，主要受益于产品结构优化及制程更复杂产品出货增加 [1] - 尽管第四季度为传统淡季，但中芯国际产线预计保持满载，体现半导体行业持续复苏 [1] - 行业需求复苏，供给端有效出清，存储芯片价格涨幅超出预期 [1] AI领域发展加速 - 百度发布文心大模型5.0及昆仑芯M100/M300，并公布“五年五芯”战略路线图，显示AI领域进入加速期 [1] - AI算力、半导体设备、关键零部件等结构性投资机会值得关注 [1] 信创ETF概况 - 信创ETF（159537）跟踪国证信创指数（CN5075） [1] - 指数样本从沪深北交易所选取，业务涉及基础硬件、软件等信息技术创新领域 [1] - 指数成分股平均市值较大，行业配置侧重于半导体、软件开发、计算机设备等领域，覆盖信息技术创新核心环节 [1] 国产化进程与投资机会 - 半导体行业国产化进程加速 [1] - 存储芯片涨价等结构性机会值得关注 [1]

全球半导体市场表现 - 2025年第三季度全球半导体销售额达2084亿美元，环比增长15.8% [1] - 增长主要受益于存储器和逻辑芯片等各类产品需求增加 [1] - 亚太及美洲地区是增长的主要推动力 [1] 3D打印技术应用 - 3D打印在消费电子领域加速渗透 [1] - 折叠机铰链、中框等场景应用元年开启 [1] 人工智能发展趋势 - AI训练与推理成本降低推动应用繁荣 [1] - 端侧AI潜力巨大 [1] - 耳机和眼镜或成AI重要载体 [1] 存储市场动态 - 存储领域NAND供不应求，闪迪预计此趋势持续至2026年底 [1] - DRAM价格持续回升 [1] 半导体封测环节 - 封测环节稼动率提升 [1] - 先进封装受益于AI芯片需求爆发 [1] 信创ETF与指数信息 - 信创ETF（159537）跟踪国证信创指数（CN5075） [1] - 指数从沪深市场选取涉及半导体、软件开发、计算机设备等信息技术创新领域的上市公司证券 [1] - 指数呈现大盘风格，聚焦信息技术行业的创新与发展 [1]

行业动态与趋势 - 高通宣布将推出AI200与AI250两款AI加速芯片，进军高端AI数据中心芯片市场，为由英伟达主导的市场格局注入新的竞争与变数 [1] - 当前电子行业需求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，国产化力度超预期 [1] - AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等领域存在结构性机会 [1] 特定投资产品分析 - 信创ETF（159537）跟踪的是国证信创指数 [1] - 国证信创指数从沪深北交易所中选取涉及信息技术创新领域的50家上市公司证券作为指数样本，涵盖半导体、软件开发等业务 [1] - 该指数偏重大盘风格，聚焦于信息技术创新主题，具有较高的成长性和波动性 [1]

行业复苏趋势 - 持续看好被动元件、数字SoC、射频、存储、封测、面板为代表的上游领域复苏趋势 [1] - 存储价格触底回升 [1] - 封测环节稼动率逐渐回升，未来将受益于AI芯片带动的先进封装需求爆发 [1] 指数产品特征 - 信创ETF（159537）跟踪国证信创指数（CN5075） [1] - 指数从沪深市场选取涉及半导体、软件开发、计算机设备等信息技术领域上市公司证券 [1] - 指数成分股呈现偏大盘特征 [1] - 行业配置侧重于半导体、软件开发、IT服务和计算机设备等领域 [1]