转自：新华财经 但美国银行和贝莱德等华尔街大型机构近期也开始质疑"AI泡沫论"，称此次AI热潮并非互联网泡沫 2.0，而将继续由真正的企业投资、收益和生产率增长所推动。 新华财经上海12月9日电（葛佳明）2025年美股经历了此轮牛市以来完整的第三年，三大股指均创下历 史新高。而与此同时，年初迄今，美股的表现逊于日本、德国、中国等主要市场，MSCI美国指数也跑 输MSCI全球、发达与新兴市场指数，美股相对于非美股市的优势有所弱化。 多位接受新华财经采访时均表示，对于2026年的美股市场走势，建议保持谨慎乐观的态度，宽松预期与 AI主线驱动的科技领涨行情有望延续至2026年上半年，但下半年或随着降息预期兑现，美国或将面临 更多政策变数与扰动。 美股科技股2026年泡沫争论或加剧 2025年年初，在DeepSeek横空出世和贸易摩擦导致科技股大跌后，美股很快重拾动能，科技主导的"K 型分化"延续。从交易主线来看，美股走势先后经历了第一季度关税担忧的升温、第二季度关税落地后 的衰退交易与"去美元"交易的影响、第三季度美国政府减税法案，以及第四季度美国政府关门造成的流 动性冲击与AI泡沫担忧的升温的扰动。 截至2025 ...