黄金储备地位提升 - 黄金占全球外汇储备比例达20%，超越欧元的16%位居第二，仅次于美元的46% [1] - 2024年各国央行黄金净购买量达1045吨，连续第三年突破千吨大关，为21世纪10年代年均购金量的两倍 [2] - 各国央行黄金持有量达到3.6万吨，储备数量叠加高昂价格使黄金成为第二大全球储备资产 [2] 黄金需求与价格表现 - 2024年全球黄金总需求量4974吨，同比增长1%，创2010年以来最高纪录 [2] - 黄金投资总需求达1180吨，同比大幅增长25% [2] - 2024年实际金价超过1979年石油危机期间的峰值 [2] - 各国央行对黄金需求占全球需求20%以上，远高于21世纪10年代约10%的平均水平 [2] 央行购金动机与趋势 - 29%受访央行计划未来12个月内增加黄金储备，创2018年以来最高水平 [4] - 69%受访央行认为未来5年黄金在全球总储备份额将上升 [4] - 62%受访央行认为未来5年美元储备比例将下降 [4] - 购金主要动机包括重新平衡储备量、优化战略储备水平、应对金融市场动荡和通胀上升 [4] 美元信用与黄金地位 - 美元信用风险持续发酵，各国央行或进一步削减美元储备 [4] - 央行购金可能继续削弱美元储备货币地位 [4] - 当前各国央行正经历从"美债储备主导"到"多元化资产为锚"的转型 [1] 中长期展望 - 央行购金需求或为中长期趋势，阶段性高点或出现在"美债危机" [5] - 欧元区黄金储备占外汇储备比重约66.1%，全球约21.3% [6] - 发达经济体黄金储备占总储备比重约17.3%，发展中和新兴经济体约10.4% [6]