报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铂价将窄幅震荡，钯因NYMEX对伦敦价差拉开有上行可能 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 铂金期货2606收盘价442.50，涨幅-2.02%；金交所铂金收盘价430.94，涨幅-2.50%；纽约铂主连收盘价1653.60，涨幅-1.05%；伦敦现货铂金收盘价1640.50，涨幅-1.36%；钯金期货2606收盘价374.25，涨幅-2.12%；人民币现货钯金收盘价350.00，涨幅-4.37%；纽约钯主连收盘价1516.00，涨幅4.31%；伦敦现货钯金收盘价1424.81，涨幅-1.61% [2] - 广铂昨日成交22571，较前日变动-23377，持仓12265，较前日变动415；NYMEX铂金昨日成交37392，较前日变动377，持仓65112，较前日变动-296；广钯昨日成交9569，较前日变动-12680，持仓3367，较前日变动190；NYMEX钯金昨日成交8303，较前日变动3029，持仓18613，较前日变动877 [2] - 铂金ETF持仓（盎司，前日）3102559；钯金ETF持仓（盎司，前日）1077508，较前日变动18852 [2] - 广铂库存（千克）1；NYMEX铂金库存（盎司，前日）616327；广钯库存（千克）1；NYMEX钯金库存（盎司，前日）172604，较前日变动-620 [2] - PT9995对PT2606价差-11.56，较前日变动-1.94；广铂2606合约对2610合约价差-2.20，较前日变动0.00；买广铂2606抛2610跨期套利成本5.51，较前日变动-0.11；金交所铂金对伦敦铂金的价差57.98，较前日变动-5.81；人民币现货钯金价格对PD2606价差-24，较前日变动-7.90；广钯2606合约对2610合约价差-1.60，较前日变动0.00；买广钯2606抛2610跨期套利成本4.70，较前日变动-0.10；人民币现货钯金对伦敦钯金的价差26，较前日变动-10.63 [2] - 美元指数昨日价格99.32，涨幅-0.03%；美元兑人民币（CNY即期）7.07，涨幅-0.02%；美元兑离岸人民币（CNH即期）7.07，涨幅0.00%；美元兑人民币（6M远期）7.00，涨幅-0.04% [2] 宏观及行业新闻 - 特朗普称美国很快将对贩毒集团进行陆地打击 [4] - 特朗普将于明年初宣布美联储主席人选，积极暗示哈塞特为下任美联储主席 [5] - 普京威胁切断乌克兰海上通道，誓言加强打击乌设施与船只，称无法接受欧洲对俄乌“和平计划”的修改，若欧洲想开战俄罗斯已准备好，且与美国特使举行近5小时会议，俄方称会晤富有成效，双方同意不透露谈判实质内容 [5] - 贵金属衍生品交易激增，芝商所11月日均交易量创历史次高纪录 [5] - 中国央行11月公开市场国债买卖净投放500亿元 [5] 趋势强度 - 铂趋势强度为0，钯趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [5]

公司业绩表现 - 芝商所集团2025年11月日均交易量达到3310万份合约，同比增长10%，创该集团有记录以来第二高水平 [1] - 该集团月度日均交易量最高纪录于2025年4月创下，为3590万份合约 [1] 产品交易量分析 - 2025年11月金属产品整体日均交易量同比增长52% [1] - 微型黄金期货日均交易量同比暴涨235%至47.6万份合约 [1] - 白银期货日均交易量同比增长22%至10.8万份合约 [1] - 微型白银期货日均交易量同比激增238%至7.5万份合约 [1]