报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 特朗普税收法案提交参议院后，金银价格回落，但金价上行趋势回归，银价跟随金价 ，逻辑转至美国减税法案，虽受贸易谈判乐观预期压制但全球动荡和经济衰退预期使金银仍易涨难跌 [4][6][11] 各目录总结 前日回顾 - 特朗普税收法案在众议院批准后提交参议院，COMEX黄金期货跌0.56%报3295.10美元/盎司，COMEX白银期货跌1.39%报33.18美元/盎司，10年期美债收益率跌7.58个基点报4.529%，离岸人民币小幅波动报7.2049，美国三大股指涨跌不一，欧洲主要股市全线收跌 [4][6] 每日提示 - 今日关注日本4月CPI、A股医药龙头恒瑞医药在港上市、德国一季度GDP终值、欧洲央行首席经济学家讲话、美国芝加哥联储主席参加节目、美国堪萨斯城联储主席和圣路易联储主席炉边闲聊、美国4月新屋销售、英国央行首席经济学家讲话、美联储理事谈论金融稳定性 [17] 基本面数据 - 黄金基差-3.22，现货贴水期货；期货仓单17247千克，增加9千克；20日均线向下，k线在20日均线上方；主力净持仓多，主力多减 [5] - 白银基差-31，现货贴水期货；沪银期货仓单949197千克，日环比增加8398千克；20日均线向上，k线在20日均线上方；主力净持仓多，主力多减 [7] 持仓数据 - 2025年5月22日，沪金前二十多单量199127，较前一日增3.70%；空单量83681，较前一日减1.17%；净持仓115446，较前一日增7.53% [33] - 2025年5月22日，沪银前二十多单量495792，较前一日增2.79%；空单量331014，较前一日增2.21%；净持仓164778，较前一日增3.98% [35] - SPDR黄金ETF持仓震荡减少，白银ETF持仓小幅增加且高于去年同期，COMEX金仓单小幅增加且处于高位，沪银仓单小幅增加且高于去年同期，COMEX银仓单高位震荡 [37][40][42][44]

新台币升值原因分析 - 贸易谈判乐观预期推动台湾出口商抛售美元 [1] - 寿险公司外汇对冲操作力度加大进一步推动新台币升值 [1] - "台湾央行"外汇市场干预力度减弱可能也是新台币上涨的原因之一 [1]