铁路行业整体情况 - 2024年以来铁路客运量持续增长，货运量稳步提升，行业整体向好 [1] - 预计未来铁路客运将维持高位运行，货运在经济"弱复苏"和"公转铁"政策下保持低速增长 [1] - 2024年铁路旅客发送量40.85亿人次，增速超过10%，货物发送量39.85亿吨，连续8年增长 [2] 国铁集团经营业绩 - 2024年铁路旅客发送量和周转量分别同比增长11.9%和7.3% [2] - 铁路客运周转量占全国比重有所下降，但仍保持很强竞争力 [2] - 2024年营业收入同比增长3.02%至12830.38亿元，利润总额大幅增长 [2] - 营业毛利率仍处于较低水平，盈利能力有待改善 [2] 多元化业务发展 - 公司通过扩展客运服务功能、推进车站商业和旅行服务等多元化业务增加经营效益 [3] - 随着市场化程度提高，未来多元化业务规模和盈利水平有望提升 [3] 偿债能力与财务状况 - 公司总债务规模6.20万亿元，较上年增加1.14%，总资产9.76万亿元，同比增加4.39% [4] - 负债率由2023年的65.56%降至63.52%，为12年来最低水平 [4] - 公司具有极强的偿债能力，得益于资金调配能力和政府政策支持 [4] 未来发展战略 - 公司实施资产资本化和股权多元化战略，构建"运输主业提质+多元经营创收"模式 [5] - 2025年将深化高铁网络资产证券化和混合所有制改革 [5] - 预计2025年末总资产规模突破10万亿元，2026年初负债率有望回落至63%以下 [5]