股权变更 - 控股股东Goldview Development Limited向港航香港和汾源资本出售股份 交易完成后港航香港持股28%成为第一大股东 汾源资本持股9%成为重要战略股东 [1] - 接盘方具有深厚国资背景 港航香港系苏州港航集团境外资本运作平台 实控人为苏州市国资委 汾源资本由苏州汾湖投资集团有限公司全资控股 后者为汾湖高新技术产业开发区管理委员会旗下核心平台 [1] - 公司从民营控股转变为国有资本主导的混合所有制企业 股权结构优化将显著提升公司治理水平和资源整合能力 [1] 公司背景 - 作为长三角地区水泥行业标杆企业 深耕建材领域二十余年 业务覆盖水泥制造 新型建材研发及区域供应链服务 [2] - 产能主要布局于江苏 浙江核心城市群 地理位置与长三角一体化发展战略高度契合 [2] 战略转型 - 新股东入主后预计将实施全面转型战略 不再局限于传统产业领域 逐步探索智慧仓储 现代物流 低空经济等新兴板块 [3] - 苏州港航集团核心业务覆盖港口运营管理 航运业务 多式联运 综合物流园运营 供应链服务 旗下拥有苏州港 张家港港等多个国家级枢纽港口 [3] - 公司将充分发挥资源与区位优势 打造多元化 前瞻性的产业发展格局 注入新的成长动能 [3]

收购交易概述 - 巨星传奇拟通过子公司收购国家体育场有限责任公司1.17%股权 [1] - 国家体育场有限责任公司为鸟巢建设与运营主体 成立于2003年12月 [1] - 目标公司由北京市国有资产经营有限责任公司持有53.23%股权 [1] 标的资产价值 - 鸟巢是国家重点建设的标志性工程 国际知名体育与文化地标 [1] - 在大型体育赛事、文体演艺活动及旅游经济方面具有重要地位 [1] - 被认定为稀缺的地标性资产 [2] 战略协同效应 - 收购符合公司战略发展方向 [2] - 公司将与目标公司在大型文体演艺活动与IP资源结合方面开展合作 [2] - 交易有助于提升集团在IP价值转化及产业协同方面的能力 [2] 行业政策导向 - 民营企业通过资本市场参股体现国家鼓励社会资本参与重大公共设施运营的政策 [1] - 本次交易是混合所有制改革在文体领域的积极尝试 [1] 公司核心能力 - 公司在明星IP创造、运营及商业化方面具备行业领先优势 [2] - 已形成较为完善的IP矩阵及内容孵化能力 [2]

进一步强化就业优先战略 在混改中的重要地位 以《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》发布为契机，将就业优先战略深度融入混改顶 层设计，加快国有企业分类管理后续改革，规范国有企业参股民营企业行为，鼓励国企通过与民企合资 合作，发挥国有经济影响力和特殊功能，推动民企深化内部改革，提高社会责任意识，二者协同推进实 施就业优先战略，为稳就业注入混改新动能。 充分发挥国企特殊地位优势和影响力 国企履行促就业职责，不能仅靠增强自身吸纳就业的能力，以参股民企方式发挥国企影响力，带动民企 增加就业岗位也是重要渠道，但不可"拉郎配"，损害民企的持续经营能力。应构建"双向筛选"机制，聚 焦产业协同度、就业潜力等指标选择合作对象，同时尊重民企自主选择权；应建立"就业目标与经营指 标"双约束机制，将就业贡献纳入投资评估体系，设置市场化退出条款防范风险。通过将国企资源优势 与民企市场效率的有机结合，形成"国资赋能—民企活力释放—就业稳步增长"的良性循环，为破解就业 压力提供市场化解决方案。 鼓励国企与民企积极参与 混改和联合投资 就业是经济发展的"晴雨表"、社会稳定的"压舱石"，稳定和扩大就业既是保障和改善民生的关键所在， ...

资本协同的核心价值在于，通过混合所有制改革，将国企的信用优势、融资能力转化为民企的发展 动能，进而实现就业数量与质量双重提升。国企资金实力雄厚、信用背书强，善于承担大型基础设施和 公共服务项目，民企拥有敏锐的市场嗅觉、突出的创新驱动能力，善于开拓新兴领域和灵活应对需求变 化。两者若能在资本层面进行有效协同，不仅能够增强整体竞争力，更能通过扩大投资规模与优化资源 配置，创造更多稳定且多元的就业机会。 （一）融资问题对民企用工的影响。第一，民企可能需要在盈利之前支付员工工资，当内部资金无 法满足这一支付需求时，外部融资的成本和可得性便会影响民企的用工决策，外部融资约束越严重，企 业用工规模越小；第二，劳动不仅是一种可变生产要素，还包含一系列不会随产量的增减而变化的成 本，比如招聘成本、培训成本和发展成本，这些固定成本可以被看作是民企的战略性投资，当无法仅凭 自身的资金积累进行投资时，外部融资约束的存在会导致民企减少用工。 （二）国企参股通过缓解民企融资问题促进就业。国企参股补充了民企资本金，增强了民企偿债能 力，这是国企参股的直接效应。间接影响主要体现在政治联系上，民企通过国有股东与政府建立了相对 稳定的共生关系 ...

财务表现 - 2025年中报营业总收入16.67亿元 同比上升2.3% 其中第二季度营收10.29亿元 同比上升7.05% [1] - 归母净利润8557.61万元 同比下降31.34% 第二季度净利润4136.39万元 同比下降47.38% [1] - 毛利率27.01% 同比下降11.82个百分点 净利率5.26% 同比下降19.87个百分点 [1] - 每股收益0.04元 同比下降20% 每股净资产2.89元 同比下降5.4% [1] - 货币资金21.42亿元 同比增长21.84% 有息负债25.03亿元 同比下降18.69% [1] - 应收账款30.61亿元 同比下降8.68% 占最新年报归母净利润比例达1617.95% [1][3] - 每股经营性现金流0.16元 同比大幅增长208.41% 三费占营收比12.35% 同比下降6.87% [1] 运营指标与投资回报 - 2024年ROIC为2.9% 资本回报率不强 净利率5.55% 产品附加值一般 [3] - 近10年中位数ROIC为7.67% 投资回报较弱 2024年ROIC为2.9% 处于历史较低水平 [3] - 现金资产状况非常健康 但货币资金/流动负债比例为72.02% [3] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [3] 股权结构与治理变革 - 2020年引入广东恒健投资控股有限公司旗下基金作为战略投资者 转让18%股份 公司调整为无控股股东结构 [4] - 国资入股后通过财务赋能化解股权质押危机 改善信用状况 降低融资成本 [4] - 业务拓展方面强化与南方电网、中广核等企业合作 增强新基建领域市场竞争力 [4] - 治理层面派驻核心管理岗位 规范战略决策流程 同时保留原有技术团队 [4] - 目前拟引入广东省广物控股集团作为控股股东 相关事项持续推进中 [5] 战略发展方向 - 聚焦智慧电源、数据中心、新能源+储能三大主业领域 [4] - 逐步剥离非核心业务 顺应"双碳"趋势布局清洁电力能源赛道 [4] - 在5G通信电源、充电桩等新基建领域快速拓展市场 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入超40亿元 同比增长30.39% [1] - 归属于上市公司股东的净利润6428.89万元 同比下降77.56% [1] 业务与产品结构 - 专注轮胎研发、生产和销售 建有中国、泰国、柬埔寨三大智能制造基地 [1] - 拥有千里马、赤兔马、黑马、喜达通、瑞途等多个国内外知名品牌 [1] - 主要产品涵盖全钢子午胎、半钢子午胎、非公路工程胎和斜交轮胎 [1] 行业环境与挑战 - 轮胎行业面临全球复杂多变的经济政治环境挑战 [1] - 天然橡胶价格先扬后抑及国内市场竞争内卷带来较大压力 [1] 战略举措与改革 - 深入部署"打造三项工程 锤炼五种能力"战略方针 [1] - 顺利完成混合所有制改革 江苏省苏豪控股集团成为控股股东 [2] - 首创江苏省属国企收购民企上市公司案例 [2] - 推行"国企规范+民企效率"融合发展模式 [2] 运营与全球化布局 - 优化全球市场布局和产品结构 坚持技术创新与品牌建设 [1] - 依托三大制造基地与全球渠道网络深度绑定国际优质客户 [2] - 千里马自主品牌势能持续攀升 降本增效能力稳步增强 [2]

核心财务表现 - 上半年轮胎销量1195.65万条 同比增长48%创历史同期新高 [1] - 实现营业收入40亿元 同比增长30.39% [1] - 归属于上市公司股东的净利润6428.89万元 [1] 产品技术突破 - 实现杜仲胶核心技术批量化生产 应用于半钢新能源轮胎 [1] - 超级杜仲轮胎系列具备超级安全 超级耐用 超级舒适三大特性 [1] - 新能源重卡ET系列解决长途天然气卡车导向轮和短途重卡电车驱动轮痛点 [1] - 非公路轮胎系列采用低生热 高导热 绿色化创新材料 在国内外矿区市场获认可 [1] 混合所有制改革 - 江苏省苏豪控股集团受让红豆集团24.5%股份成为控股股东 [2] - 实际控制人变更为江苏省政府国有资产监督管理委员会 [2] - 系江苏省属国企收购民企上市公司首例 [2] - 混改实现国资资源优势与民企市场灵敏度深度协同 [2] 国际市场拓展 - 依托泰国 柬埔寨海外双基地布局 [2] - 非美地区销售收入同比增长超40% [2] - 泰国二期 柬埔寨二期及国内技改项目已投产 [3] - 2025年末新增产能将全面释放 [3] 战略发展规划 - 加速海外第三生产基地选址 提高国际贸易壁垒抗风险能力 [3] - 践行5X战略计划 聚焦智能制造 海外布局 全球营销核心能力建设 [3] - 推动产品与销售网络焕新重构 降本增效 [3]

股价表现 - 成飞集成盘中强势涨停并实现3连板 截至13时24分股价报48.79元 较前一交易日上涨10.01% [1] - 成交额达45.01亿元 换手率高达26.78% 全天振幅达12.27% [1] - 从6月13日收盘至今日 股价最大涨幅达46.17% 触及区间最高价48.79元 [1] 核心上涨逻辑 - 混合所有制改革预期通过股权转让引入市场化机制 同时保持68.5%控股权 [1][2] - 军工概念持续发酵 作为成飞集团核心战略外协供应商 受益于军工板块政策支持及国产大飞机项目推进 [1] - 2025年半年度业绩预告显示亏损同比收窄39.84%-58.64% 航空零部件业务产销量增长推动盈利能力改善 [1][2] 公司治理优化 - 通过章程修订取消监事会设置审计委员会 完善治理结构 [2] - 明确中航工业集团控股地位不变保障军工业务稳定性 制定系统化市值管理方案强化股东权益保护 [2] - 将于8月25日召开第二次临时股东会 审议修订公司章程议案 需获2/3以上表决权通过 [2] 业务进展 - 航空零部件业务核心产销量增长且毛利同比增加 [2] - 去年新签部装订单1800余万元 正推进无人机机身制造工艺研发 [2] - 航空零部件业务占比相对较小 主要收入仍来自汽车模具等传统业务 [2]

交易概览 - 河南省时代信息产业集团有限公司通过增资扩股方式持有河南省脱颖实业有限公司51%股份实现控股[1] - 增资后脱颖实业注册资本金由5000万元增加至1.0204亿元[1] - 交易性质为混合所有制改革 深度融合国企资源与民企创新活力[1] 公司背景 - 时代信息产业集团为全资国有企业 注册资本5亿元 业务涵盖钢铁 煤炭 新能源 物流等多元板块[1] - 该集团在航空港区拥有1000亩物流用地[1] - 脱颖实业成立于1997年6月 是国内首批网络货运企业之一 主营网络货运 无船承运 城市配送及互联网信息服务[1] 战略协同与业务规划 - 双方将联合打造数字化货运平台 形成"双引擎"效应[1] - "货运快车"平台将与时代信息产业集团物流基础设施结合 探索智慧仓储 无人配送等应用场景[2] - 依托时代信息产业集团在钢铁 能源产业的客户资源 构建大宗商品垂直领域供应链服务闭环[2] - 整合国企融资优势与民企金融科技能力 开发运费贷 供应链票据等金融产品[2] 治理结构与管理机制 - 脱颖实业原有管理团队经营权保留 确保国企战略把控与民企市场化运作机制并存[3] - 为应对管理融合复杂性 新平台考虑采取市场化激励机制 建立联合决策委员会等举措[3] 行业痛点与解决方案 - 针对货运行业"货车找货难 上游企业找车成本高 运输公司挂靠车辆管理难"痛点[2] - "货运快车"平台实现货源发布 智能匹配 运输监控 费用结算全链路数字化管理[2]

董事会决议 - 第八届董事会第二十一次会议于2025年8月14日以通讯形式召开 全体8名董事出席并全票通过股权转让议案 [1] - 会议通知于2025年8月11日通过书面及电子邮件方式发出 由董事长石晓卿主持 部分监事及高管列席 [1] 股权转让计划 - 拟通过公开挂牌方式转让控股子公司集成吉文不超过18.92%的股权 转让价格不低于经备案的评估价值 [2] - 交易完成后公司持股比例将降至不低于68.50% 仍保持对集成吉文的控股地位及控制权 [2] - 本次转让旨在深化集成吉文混合所有制改革 促进其生产经营持续健康发展 [2] 后续程序 - 交易需履行国有资产监管审批程序及产权交易所公开挂牌流程 [2] - 董事会授权董事长根据法规及国资监管要求签署相关法律文件 [2]