美元霸权与稳定币 - 美元霸权始于布雷顿森林体系，美国凭借实力与虚力匹配支撑国际货币秩序 [1][2] - 1971年尼克松冲击后，美元脱离黄金锚定，但依靠SWIFT系统网络效应和国际治理体系授权延续霸权 [1][2] - 美国推动稳定币发展可能削弱SWIFT体系和美元传统优势，存在自毁长城风险 [1][3] 稳定币对跨境支付的影响 - 稳定币借助区块链技术构建跨境支付系统，削弱美国在传统货币阶段的霸权优势 [3] - 在稳定币阶段，数字货币多元发展导致美国不占核心地位，SWIFT系统网络效应被削弱 [8][9] - 美国稳定币法案优先考虑国内债务问题，推动私人部门购买数字资产而非巩固国际霸权 [3] 替代SWIFT系统的尝试 - 俄罗斯开发SPFS系统，截至2024年1月有20个国家550家金融机构加入 [5][6] - 伊朗启动SEPAM系统，2023年与俄罗斯SPFS系统对接以规避制裁 [5][6] - 中国CIPS系统与SWIFT互补并行，通过合作备忘录接入SWIFT全球用户群 [7] 央行数字货币跨境支付项目 - 中国香港与泰国启动mBridge项目，2021年测试交易额超20亿元人民币 [8] - 2022年mBridge完成164笔真实交易，总额超1.5亿元人民币 [8] - 新加坡Ubin、加拿大Jasper、欧洲Stella等项目快速发展，形成多元竞争格局 [8] 传统货币与稳定币阶段对比 - 传统货币阶段美元及SWIFT霸权稳固，依赖11000家金融机构的网络效应 [3][9] - 稳定币阶段数字货币百花齐放，美国霸权地位因网络效应削弱面临挑战 [8][9]

人民币跨境支付系统业务规则修订 - 中国人民银行发布《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》，旨在完善CIPS参与者管理机制并满足业务发展需求 [1] - 修订内容包括账户管理、注资、资金结算等流程，涵盖业务处理、结算机制、风险管理与应急处置等六章共三十一条 [1] - 随着CIPS参与者规模扩大，原有业务规则已无法完全满足管理要求，需进行调整 [1] - 公众可对征求意见稿提出建议，共同推动人民币跨境支付系统健康发展 [1] 消费金融行业融资情况 - 2025年上半年7家消费金融公司合计发行121亿元金融债券，同比减少80亿元，降幅达40% [1] - 低利率环境下部分金融债利率降至2%以下，有助于降低资金成本、优化负债结构 [1] - 消费金融行业融资渠道日益多元化，ABS、银团贷款等方式逐渐成为主流选择 [1] - 监管鼓励机构拓宽融资路径并简化债券发行审批流程 [1] - 当前宏观经济和消费需求处于温和复苏状态，机构融资意愿相对谨慎 [1] 九台农商行经营状况 - 预计2024年净亏损17亿至19亿元 [2] - 吉林省金融控股集团将以现金要约方式收购其全部股份，启动退市程序 [2] - 资产质量恶化，不良贷款率上升，资本充足率低于监管要求 [2] - 信贷投放和风险抵御能力受限 [2] - 退市后将维持现有业务，聚焦本地化经营 [2] 华润银行经营状况 - 风险管理部资深专家韩鹏宇涉嫌严重违纪违法被查，为2024年以来第二位被查的分行行长 [2] - 2024年全年净利润同比下降67.97%，2025年首季净利润再降74.22% [2] - 资产总额超4300亿元，主要股东包括华润集团等 [2] - 营业收入和不良贷款率有所变动 [2] 徽商银行审计机构变更 - 毕马威华振会计师事务所和毕马威会计师事务所被选为2025年度境内外审计机构 [3] - 接替原审计机构安永华明会计师事务所和安永会计师事务所 [3] 浦发银行创新服务 - 上海分行推出"宠物友好型"网点，提供宠物通道、休息区、饮水设施等 [3] - 推出萌宠存单和主题卡等金融产品，满足年轻宠物爱好者需求 [3] - 通过举办主题活动、联动区域宠物消费生态、建立公益平台等措施履行社会责任 [3] 重庆农商银行业务发展 - 7月3日取得证券投资基金托管资格，为年内首家获此资格的商业银行 [4] - 目前已有37家银行获基金托管资格，包括6家国有大行、12家股份行、11家城商行、3家农商行和5家外资行 [4]

中美贸易关系 - 美方恢复对华出口飞机发动机、EDA软件、乙烷等产品 双方团队正加紧落实伦敦框架成果 [1] - 商务部表示中方依法审批管制物项出口许可 美方取消部分对华限制性措施 [1] 电力与能源 - 7月4日全国最大电力负荷达14 65亿千瓦 创历史新高 同比增1 5亿千瓦 华东电网负荷4 22亿千瓦 空调占比37% [1] - 江苏、山东等省级电网负荷今夏已9次创新高 [1] 政策与法规 - 国务院国资委提出央企品牌建设目标 2030年品牌价值大幅提升 2035年形成全球卓著品牌 [1] - 住建部调研广东、浙江 强调因城施策巩固房地产市场稳定 [1] - 沪深交易所修订ETF风险管理指引 强化申购赎回清单管理及客户交易行为监控 [1] - 证券业协会发布程序化交易委托协议示范文本 明确高频交易从严管理 [1] 行业数据 - 2025年5月国内手机出货量2371 6万部 同比降21 8% 5G手机占比89 3% [1] - 1-5月手机总出货量1 18亿部 同比降2 8% 5G手机占比86 2% [1] - 德国5月工业新订单环比降1 4% [2] - 俄罗斯上半年新车销量60 75万辆 同比降28% 其中国产车销量降11% [2] 公司动态 - 新华保险出资112 5亿元认购私募基金份额 [4] - 中国船舶吸收合并中船重工获上交所通过 [4] - 时代新材签署27 11亿元风电叶片销售合同 [4] - 广东建工联合中标18 88亿元储能电站项目 [4] - 株冶集团上半年净利润预增50 97%-75 23% [4] - 三棵树上半年净利润预增80 94%-119 04% [4]

国内政策与行业动态 - 住房城乡建设部提出多管齐下稳定房地产市场，推动市场止跌回稳[3] - 商务部宣布对原产于欧盟的进口相关白兰地征收反倾销税，实施期限5年[6] - 央行就《人民币跨境支付系统业务规则》公开征求意见，优化跨境支付服务[6] - 民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组[6] 国际贸易与关税 - 特朗普计划发出关税信函，税率浮动范围10%-70%，8月1日开始实施[4] - 美国-瑞士贸易协议可能包含对药品税的保证[4] - 印度提议对美国汽车零部件关税采取报复性关税[4] - 美国威胁对欧盟农产品征税17%，欧盟未能在贸易会谈中取得突破[4] 能源与大宗商品 - 欧佩克+会议提前至周六，预计同意8月增产41.1万桶/日，可能寻求更大规模增产[4] 科技与制造业 - 美国政府允许通用电气航空航天重启向中国商飞供应喷气发动机[6] - 美国计划对马来西亚和泰国实施AI芯片限制[7] 电力与基础设施 - 全国用电负荷超14亿千瓦，创历史新高[6] - 中国船舶吸收合并中国重工获上交所审核通过[6] 光伏行业 - 光伏座谈会披露更多细节，若后续仍低于成本价销售可能面临重罚[6] 中欧合作与谈判 - 中欧电动汽车谈判接近达成协议[6] - 中方与欧盟就中欧领导人会晤筹备保持沟通[3] 国际局势 - 哈马斯已将对美国斡旋的加沙停火提案的"积极回应"交给调解人[5] - 美国国防部长赫格塞思再次自行暂停对乌武器运输[7]

人民币跨境支付系统业务规则修订 - 中国人民银行修订形成《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》并向社会公开征求意见 [1] 修订主要考量 - 更好适应人民币跨境支付系统（CIPS）参与者拓展和管理要求 原《业务规则》相关内容无法有效满足参与者拓展和管理要求 需修改完善以健全参与者管理机制 [2] - 更好满足CIPS业务发展的需要 原《业务规则》需调整相关内容 仅对参与者业务行为提出原则性要求 确保规范性文件的前瞻性和科学性 [2] 具体修订内容 - 明确账户管理、业务处理、结算机制、风险管理与应急处置等方面内容 [3] - 账户管理方面 规范参与者和运营机构账户开立、参与者结算资金归属、参与者流动性管理等业务行为 [3] - 业务处理方面 明确参与者的业务类型 对报文权限申请、系统登录、业务种类填写、查询查复等业务行为进行规范 [3] - 结算机制方面 明确结算机制 对队列管理、业务撤销与退回、参与者记账和对账等业务行为进行规范 [3] - 风险管理与应急处置方面 要求CIPS运营机构和参与者建立健全应急处置机制、运行异常和突发事件预警机制 建立备份系统 及时做好故障处理 [3]

修订背景及必要性 - 中国人民银行发布《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知，意见反馈截至8月3日 [1] - 修订背景之一是更好适应CIPS参与者拓展和管理要求，因现有规则无法有效满足参与者规模扩大后的管理需求 [1] - 修订背景之二是更好满足CIPS业务发展需要，需调整规则以适应功能和服务持续优化 [1] 适用范围及参与者管理 - 规则适用于CIPS运营机构、直接参与者和间接参与者 [2] - 运营机构需制定参与者管理办法，明确加入退出、报告事项和风险管理等要求 [2] - 运营机构需履行参与者管理主体责任，完善内部制度流程并做好风险防控 [2] - 直接和间接参与者需按运营机构制定的管理办法开展业务 [2] 账户管理要求 - 运营机构可在人民银行开立清算账户，用于集中存放参与者结算资金 [3] - 清算账户资金属于所有直接参与者，账户不得透支且日终余额需为零 [3] - 运营机构不得在商业银行开立清算账户或形成资金沉淀 [3] 业务处理规定 - 银行类直接参与者需根据客户指令或间接参与者委托，通过CIPS办理支付业务 [3] - 金融市场基础设施类直接参与者需根据相关系统功能需要组织或参与资金结算 [3] - 未经同意不得擅自拓展服务范围、对象或业务场景 [3]

人民币跨境支付系统业务规则修订 - 中国人民银行组织修订《人民币跨境支付系统业务规则》以适应业务发展需要 [1] - 修订后的《人民币跨境支付系统业务规则(征求意见稿)》现面向社会公开征求意见 [1] - 原规则为银发〔2018〕72号文件 [1]

中新双边关系 - 新加坡总理黄循财自6月22日起对中国进行为期5天的正式访问，此行将到访北京和天津 [1] - 今年适逢新中建交35周年，黄总理此次访问将重申新中两国持续加强双边关系的共同承诺 [1] - 黄循财5月就职后将中国作为东盟外首访国家，充分体现了对发展中新关系的高度重视 [1] - 新加坡与中国于1990年建立外交关系，并于2023年将两国关系提升为全方位高质量的前瞻性伙伴关系 [3] 高层交往与历史合作 - 自2011年从政以来，除新冠疫情期间外，黄循财几乎每年都会访问中国 [3] - 黄循财此前担任过与中国相关的职务包括新加坡—四川贸易与投资委员会联合主席，还曾在担任国家发展部长期间负责监督天津生态城项目 [3] - 新加坡一直重视通过定期的高层接触保持与中国的良好关系，两国之间的经济联系始终强劲且互利互惠 [4] - 新中合作促成了苏州工业园区、天津生态城和新中（重庆）战略性互联互通示范项目这三个政府间项目 [4] 经济与新兴领域合作 - 新加坡是中国在东盟的重要经贸伙伴，中国是新加坡最大的贸易伙伴 [6] - 双方可以在高质量共建"一带一路"以及数字经济、绿色能源、智慧城市等新兴领域开展合作 [6] - 新加坡是亚太金融科技中心，金融监管经验丰富，双方在数字人民币跨境支付系统等方面沟通合作前景较广 [7] 国际与地区议题 - 黄循财将在夏季达沃斯论坛上重点阐述维护以规则为基础的多边体系的重要性 [5] - 包括新加坡在内的大多数东南亚国家都明确表示，不愿在中美竞争中选边站队 [5] - 双方还可以就南海问题等地区和平与安全议题深入沟通 [7]

宏观经济与政策 - 多项金融举措发布 助力高水平开放 [9] - 人民币跨境支付系统与6家外资机构签约 [12] - 前5个月我国绿电交易量超2200亿千瓦时 [13] 行业动态 - 国企深化提升重点改革任务完成率超80% [11] - 第三十一届北京国际图书博览会在京举办 [7] - 全国三夏小麦大规模机收基本结束 [8] 国际事件影响 - 受中东局势影响 国际油价17日显著上涨 [17] - 美国5月商品零售额环比下降0.9% [19]

全球支付货币格局 - 2025年4月美元在全球支付中份额上涨至49.68%，创八个月新高 [1][4] - 欧元同期占比升至22.24%，人民币占比下降0.63个百分点至3.5% [1][4] - 美元主导地位稳固，83%原油贸易和92%铁矿石交易仍以美元结算 [9] 美元体系分析 - 美国国债规模突破34万亿美元，但美元仍通过"石油美元"体系维持霸权 [6][9] - 多国探索本币跨境交易（如阿联酋、印度、中国），长期可能削弱美元份额 [9][11] - 历史显示美元与黄金脱钩后通过双保险策略保持主导地位 [6][9] 欧元发展困境 - 俄乌冲突导致欧洲能源成本飙升，德国工业竞争力下降，资本流向美国 [15][17] - 欧元区财政政策分裂（南欧债务高企vs北欧紧缩），阻碍统一应对机制 [19][21] - 2008年后欧元曾被视为美元挑战者，但当前份额仅22% [11][13] 人民币国际化动态 - 4月人民币支付占比被日元反超，主因美债收益率上升引发日元套利交易 [25][27] - 人民币跨境支付系统(CIPS)交易规模激增40%，覆盖180国及30多清算行 [32][34] - 中国与中东、俄罗斯等国的能源粮食贸易直接采用人民币结算 [29][30] 货币体系长期趋势 - 去美元化本质是各国规避单一货币风险，而非取代美元 [36] - 货币话语权取决于经济规模、科技实力及金融市场成熟度 [36] - 多货币共存竞争将成为国际支付体系新常态 [36]