人民币国际化与资本项目开放的联动 - 2025年11月南非标准银行上线CIPS系统，成为非洲首家本土直参行，标志着人民币跨境支付网络在非洲实现重大突破 [1] - 人民币国际化与资本项目开放存在深层联动，两者是相互成就的双向赋能关系 [1][12][14] - 境外主体持有境内人民币金融资产规模已达10.4万亿元，人民币投融资功能正在强化 [3][11] 资本项目开放现状与目标 - 国际货币基金组织资本项目40个子项中，中国“基本可兑换”和“可兑换”项目占比约六成 [7] - 官方与市场对开放程度的感受存在差异，源于“正面清单”管理模式的特点 [8] - “十五五”规划目标是将“基本可兑换”和“可兑换”项目占比提升至超八成 [14] “十五五”期间推进的关键路径 - 渠道优化：跨境证券投资渠道正归并简化，2024年熊猫债发行规模接近2000亿元，2025年上半年保持稳健增长 [16] - 监管工具转型：从数量控制和行政审批转向宏微观审慎管理和税收调节，银行外汇展业管理不断完善 [19] - 基础设施完善：CIPS系统覆盖范围持续扩大，中国工商银行作为南非标准银行最大单一股东推动其成为CIPS直参行 [20][22] 市场驱动的国际化进程 - 在“一带一路”和RCEP框架下，中马、中柬等国跨境人民币收付规模持续增长 [24] - 中韩续签4000亿本币互换协议，境外央行动用人民币余额超800亿元 [10][26] - 企业和机构的自主选择是人民币国际化的核心动力，真实贸易投资需求成为最坚实支撑 [24]

去美元化趋势 - 中俄间超过90%的贸易结算已采用本币进行 [1] - 中国CIPS系统连接185个国家近5000家金融机构，形成广泛的金融网络 [1] - 各国银行接入CIPS系统是基于商业逻辑，旨在降低对单一货币体系的依赖 [1] 美元信用受损事件 - 2022年俄乌冲突后，美国冻结俄罗斯3000亿美元外汇储备，引发全球对美元资产安全性的担忧 [3] - 特朗普政府关税政策导致美元指数在当年上半年暴跌超过10%，创1973年以来最差表现 [5] - 美国国债规模突破34万亿美元，人均负债达10万美元，财政状况持续恶化 [7] 人民币国际化进展 - “一带一路”倡议通过基建项目输出中国标准和技术，同时培育人民币使用生态 [9] - 澳大利亚等国在铁矿石等大宗商品贸易中采用人民币结算 [9] - 各国央行增持人民币外汇储备，以增强贸易灵活性和稳定性 [9] 国际货币体系变革 - 人民币国际化旨在推动建立更公平、多元的国际货币体系，而非取代美元霸权 [11] - 各国对人民币的认可基于中国强大的实体经济支撑 [11]

人民币国际化进程 - 中国已与32个国家签署总额达4.5万亿元人民币的本币互换协议 [1][17] - 金砖国家中已有30%的跨境贸易绕开美元，转而使用人民币结算 [1][21] - 人民币在全球外汇储备中占比达到2.88%，已被80个国家纳入外汇储备篮子 [24] 人民币跨境支付基础设施 - 人民币跨境支付系统CIPS已覆盖全球189个国家和地区，2025年上半年处理了90.19万亿元的跨境业务 [11] - 数字人民币的应用显著提升效率，例如一笔对泰国的支付从两天缩短至15分钟，手续费成本减少一半 [13] - 金砖国家正在试点基于区块链的统一贸易担保平台，以实现本币间自动对账与清算 [22] 人民币在关键大宗商品贸易中的应用 - 澳大利亚矿业巨头必和必拓将30%的铁矿石现货贸易改为人民币结算，预计每年为中国节省约700亿美元外汇支出 [13] - 俄罗斯与印度之间的能源交易使用人民币支付，沙特已将人民币纳入其石油结算货币篮子 [15][24] - 南非进口中国光伏设备、巴西出口铁矿石等贸易开始使用人民币计价和收款 [22] 人民币国际化的支撑因素 - 中国拥有全球最完整的工业链，新能源汽车、光伏设备等产品出口强劲，为人民币提供稳定支撑 [26] - 美国债务突破36万亿美元，部分国家央行如日本央行增持人民币资产以分散风险 [27] - “一带一路”倡议的持续推进为人民币拓展支付网络提供了现实路径 [29] 历史货币霸权的更迭与启示 - 英镑的霸权地位建立在第一次工业革命和殖民体制基础上，美元则通过马歇尔计划和石油美元体系确立地位 [4] - 货币霸权的核心是“综合国力质押”，依赖于工业、贸易、金融、科技的全面发展 [6] - 布雷顿森林体系解体表明，货币信用需建立在实物价值和制度稳定之上 [8][9]

人民币国际化政策动向 - 央行行长表示将稳慎有序推进人民币国际化，全面提升人民币计价、支付、投融资、储备等国际货币功能，并持续推进自主可控跨境支付体系建设和发展 [1] - 十五五规划建议提及推进人民币国际化，提升资本项目开放水平，建设自主可控的人民币跨境支付体系 [1] - 中国人民银行授权阿联酋阿布扎比第一银行担任阿联酋人民币清算行，这是第一家担任人民币清算行的区域性本土银行，旨在为两国经贸合作提供便捷的人民币清算服务，促进双边贸易和投资便利化 [1] 数字人民币发展 - 央行行长表示将优化数字人民币管理体系，研究优化数字人民币在货币层次之中的定位，并支持更多商业银行成为数字人民币业务运营机构 [1] - 基于区块链技术的数字人民币平台能实现点对点资金清算，在缩短交易时间、降低中间费用、提高跨境支付效率方面有积极作用，有助于增强人民币跨境结算话语权 [2] 跨境支付系统与行业参与 - 全球跨境支付在很大程度上依赖美元清算体系如SWIFT，该体系因涉及多层代理行和流程环节，在效率和成本上仍有较大提升空间 [2] - 京北方公司参与了多家银行的支付结算系统建设，包括协助部分客户接入SWIFT系统、CIPS系统，并且其香港子公司于近日正式成立 [3] - 四方精创公司在基于SWIFT、CIPS等构建的传统跨境支付系统，以及基于内地IBPS和香港FPS构建的跨境支付通方面均有业务 [3]

铁矿石贸易格局变化 - 必和必拓宣布自今年第四季度起，其至少30%的铁矿石现货交易将分阶段接受人民币结算[1] - 至此全球四大铁矿石巨头（力拓、淡水河谷、必和必拓、FMG）已全部接受人民币结算[1] - 中国2024年进口铁矿石总量超过12亿吨，其中约60%（约7.2亿吨）来自澳大利亚，必和必拓一家对华销量达3亿吨[5][7] - 全球铁矿石供应高度集中，四大矿山年产量总计超过10亿吨[6] - 为解决议价能力分散问题，中国于2022年成立中国矿产资源集团，整合国有炼钢企业原料采购以增强话语权[6] 人民币跨境支付基础设施 - 人民币跨境支付系统已覆盖全球189个国家和地区，连接1700家银行，处理全球约70%的跨境人民币结算[10] - 2024年上半年，CIPS处理结算金额达90万亿元人民币[10] - CIPS系统兼容SWIFT报文标准，并具备独立运营能力，确保极端情况下人民币支付通道畅通[10] - 多边央行数字货币桥项目通过分布式账本技术实现点对点交易，跨境支付时间从数天缩短至几十秒，成本显著降低[16][20] 人民币国际化进展 - 2025年第二季度，中国企业在跨境交易中人民币结算金额首次超越美元[11] - 近期调查显示超过60%的外贸企业使用人民币结算，其中欧洲、美洲、澳大利亚注册企业使用率从40%提升至67%[11] - 约70%企业愿意接受人民币交易，主因是人民币通胀率最低且资产安全性较高[11] - 人民币在国际贸易结算中地位仅次于美元，货物贸易是国际化的基础步骤[13] - 离岸人民币债券市场实现突破，匈牙利发行50亿元熊猫债，俄罗斯、巴西获准发行人民币计价债券[12] 人民币国际化路径与机制 - 人民币国际化路径分三步：先成为结算货币，再发展为投资货币，最终成为储备货币[15] - 中国银行海外贷款自2022年后基本从美元切换为人民币，人民币贷款总额翻三倍[14] - 中国已向全球32家央行提供4.5万亿元人民币货币互换额度[15] - 部分国家如肯尼亚正将欠中国的美元债务转换为人民币债务，以规避美元潮汐风险[14]

文章核心观点 - 稠州银行作为唯一设展的中国城商行 在Sibos大会上展示其跨境金融创新实力与开放姿态 主题为“无界跨境、链通全球” [1] - 公司通过深化全球合作网络与升级跨境服务能力 实现从“传统结算”向“数字化赋能”转型 探索出城商行差异化国际化路径 [3][6] - 此次参会标志着公司全球化战略的重要里程碑 未来将持续创新以完善全球服务网络 推动中国金融高质量开放 [7] 全球金融盛会参与 - Sibos大会由SWIFT组织 是全球金融领域规格最高、影响力最广的交流平台之一 2025年在德国法兰克福举行 [1] - 稠州银行是本届大会上唯一设展的中国城市商业银行 并连续两年登上这一国际顶级金融交流平台 [1] - 公司独立设展积累了国际展会经验并提升了品牌国际影响力 为城商行群体提供了可借鉴的国际化样本 [6] 跨境金融合作网络 - 公司已建立覆盖全球100多个国家、973家银行的合作银行网络 并具备21个币种的直接清算能力 [1] - 清算币种包括阿联酋迪拉姆、新加坡元、南非兰特、尼日利亚奈拉等“一带一路”共建国家币种 [1] - 在大会期间与花旗、巴克莱、渣打、摩根大通等国际主流金融机构开展深度对话 推动多币种清算体系建设 [3] - 通过与一批潜在账户行达成合作意向 进一步拓展了新兴市场本地币种的清算能力 [3] 服务能力与技术升级 - 公司向数十家银行系统介绍了CIPS系统 进一步推进人民币跨境使用 其跨境服务能力获得国际同业高度认可 [3] - 推动业务落地与技术创新双轮驱动 与国际大行联合优化本地汇款路径并推进新兴市场业务 [3] - 积极探索将数字技术与跨境金融场景绑定 为全球客户提供更便捷、更安全的服务体验 [3] 战略定位与未来发展 - 公司依托义乌全球小商品集散中心的独特地缘优势 秉持“一带一路的特色银行”和“新兴业态的伙伴银行”战略定位 [1] - 未来将持续完善全球服务网络 深化跨境金融产品与技术创新 推动更多数字化、智能化服务落地 [7] - 公司正从浙江义乌的“市场银行”转型为全球金融合作的“积极参与者” 在国际化道路上稳步前行 [7]

全球支付市场份额变化 - 2025年8月美元在全球支付份额降至46.94%，环比下降1个百分点 [1] - 同期欧元份额大幅提升2.5个百分点至25.61% [1] - 美元份额较历史高点已明显下滑，但其主导地位短期内难以被取代 [3] - 英镑、日元和加元分别以6.76%、3.37%和未明确份额位居第三至第五位，增长动力不足 [3] 人民币国际化进展 - 人民币在全球支付中份额为2.93%，是前六位活跃货币中唯一的新兴市场货币 [3] - 人民币跨境支付系统已覆盖全球189个国家和地区 [3] - CIPS系统2025年上半年处理业务金额达90.19万亿元 [5] - CIPS直接参与者176家，间接参与者1552家 [5] - 中国近期续签三大货币互换协议总计5400亿元规模，包括欧洲央行3500亿、瑞士1500亿、匈牙利400亿 [5] 市场趋势与驱动因素 - 全球去美元化趋势加速，多国正在寻求替代支付方案 [3] - 欧元支付份额创下近年新高，显示出欧元区经济的韧性 [3] - 货币多元化的趋势已经确立，但美元霸主地位短期内难以撼动 [5]

人民币国际化进展 - 2025年上半年中国跨境银行间支付清算系统（CIPS）处理金额飙升至90.91万亿元人民币，接近2024年全年总量，业务触达全球189个国家和地区 [3] - 2024年全国跨境人民币结算量约64.1万亿元，同比增长22.5%，其中经常项下结算量16.3万亿元（增长15.7%），资本项下结算量47.8万亿元（增长24.9%） [6] - 2024年CIPS处理跨境人民币支付金额175万亿元，同比增长43%，覆盖范围扩大至185个国家和地区 [6] 全球支付与储备货币格局变化 - 2024年美元在全球支付体系中的份额跌至58.4%，创25年新低，而人民币份额逆势上扬至5.8% [4] - 人民币自2023年11月起连续十个月稳居全球第四大支付货币，2024年8月占比达4.69% [4] - 美元在全球外汇储备中的份额从2015年的66%下滑至2024年三季度的不足58% [8] 人民币在贸易与融资中的角色 - 2024年1月至8月，主要大宗商品贸易中人民币跨境结算金额合计1.5万亿元，同比增长22.7% [6] - 人民币已成为全球第三大贸易融资货币，2024年8月一度跃升为第二大，占比达5.95% [6] - 2024年外资金融机构和企业来华发行熊猫债近2000亿元，同比增长32%，离岸人民币债券发行量同比增长150% [7] 汇率表现与市场信心 - 2025年底人民币汇率从7.428攀升至7.1附近，涨幅超过4000个基点，9月16日即期汇率收盘报7.1163，创下去年11月6日以来新高 [5] - 截至2024年8月末，境外投资者持有中国债券规模约4.6万亿元，占境内债券托管总量的2.7%，较2023年末上升0.3个百分点 [7] - 境外工商企业持有人民币现金或金融资产的占比已连续三年保持上升 [14] 离岸市场发展与政策支持 - 截至2024年末，境外机构和个人持有的人民币资产中，股票与债券投资合计达7.12万亿元，同比增长9.4% [20] - 中国与40多个国家和地区的中央银行或货币当局签署了双边本币互换协议，并在巴西、柬埔寨、塞尔维亚新设人民币清算行 [8][21] - 香港、伦敦、新加坡等离岸市场人民币外汇交易和支付清算规模呈现较快增长态势 [20] 大宗商品人民币计价突破 - 中国已上市24个国际化期货和期权产品，为大宗商品人民币计价结算提供定价基准 [9] - 2024年中国自俄罗斯进口原油的36%通过"卢布-人民币"混合结算规避美元限制 [9] - 巴西2024年对华大豆出口的98%以人民币结算，沙特阿拉伯人民币债券发行量达500亿元，占其主权债总额的15% [9] 国际机构与区域合作 - 金砖国家新开发银行2024年批准230亿美元基础设施项目贷款给中国，占其总贷款额的41%，并计划发行人民币债券融资 [21] - 上海合作组织成员国2024年本币结算占比已达63%，区域内贸易额突破3.2万亿美元 [21] - 中国银行调查显示，绝大多数境内外市场主体表示将提升跨境人民币使用水平，境外工商企业使用人民币意向提升尤为明显 [14]

美元霸权动摇背景 - 美国经济高度金融化与制造业外流削弱美元全球吸引力 [1] - 美国通过印钞换取全球资源导致商品贸易逆差逐年扩大 其中超过三分之一来自对中国进口 [3] - 制造业空心化动摇美元信用 霸权地位需坚实产业与信誉支撑 [3] 美元霸权三大缺陷 - 美联储货币政策外溢效应引发全球金融动荡 [5] - 美元武器化干扰国际结算体系 [5] - 美元储备货币地位使美国可转嫁危机给他国 [5] - 美国冻结俄罗斯资产加速去美元化趋势 [5] 人民币国际化进展 - 中国CIPS系统覆盖109个国家地区 处理全球约38%人民币跨境支付 [7] - 金砖国家筹建新货币篮子减少美元依赖 [7] - 中国与37个国家建立本币结算机制 [11] - 人民币国际化旨在提供多样化选择而非取代美元 [11] 去美元化具体表现 - 沙特考虑人民币结算石油 印度与伊朗尝试易货贸易 [7] - 欧洲国家降低美元储备比例 亚洲国家加速去美元化 [7] - 2025年上半年黄金价格突破3500美元/盎司反映美元信心下降 [9] - 全球南方国家构建"制成品-资源"平等交换新模式 [11] 中国制造业核心地位 - 中国作为世界制造业核心大国 出口工业制成品遍布全球 [1] - 美国超市货架上中国制造消费品占据主导地位 [7] - 中国制造业完整链条牢不可破 全球依赖程度日益加深 [12] - 货币真正价值依赖实业支撑 持续提供产品才能获得货币青睐 [7][12] 美国经济结构矛盾 - 美国推动再工业化与依赖低成本进口存在矛盾 [7] - 债务驱动增长模式动摇美元物质根基 [7] - 美国财政赤字持续攀升 国债规模创历史新高 [9] - 利息支出压力不断增加 [9] 地缘政治影响 - 俄乌冲突中俄罗斯卢布结算天然气反制措施收效显著 [9] - 特朗普时期退群外交与滥用制裁使盟友怀疑美国信誉 [7] - 西方对俄制裁引发欧洲能源危机与通胀飙升 [9] - 美国霸权依赖军事部署和盟友支持 条件动摇时美元信用受挫 [9]

人民币国际化现状 - 截至2025年第一季度 人民币在全球外汇储备中规模为2463.13亿美元 占比2.12% 位列全球第六 [1][2] - 美元仍主导全球外汇储备 规模达67203.14亿美元 占比57.74% 欧元(23346.17亿美元/20.06%)和英镑(6037.01亿美元/5.19%)分列二三位 [2] - 人民币储备份额落后于加元(3061.32亿美元/2.63%)和日元(5990.98亿美元/5.15%) 且存在阶段性倒退现象 [1][2][3] 国际化进程挑战 - 金融市场深度不足 资本账户开放和汇率形成机制仍采取审慎管理原则 限制境外投资者参与渠道 [4] - 跨境支付基础设施话语权薄弱 CIPS系统尚未突破SWIFT主导格局 结算广度深度待提升 [4] - 政策协调与制度保障存在差距 法治环境、政策透明度及金融工具丰富度与国际标准有距离 [4] - 地缘政治阻力显著 发达国家主导体系及发展中国家对中国崛起的疑虑影响人民币使用意愿 [6] 推进战略方向 - 深化金融市场改革开放 扩大债券市场开放 丰富外汇衍生品 在自贸试验区试行国际接轨监管标准 [7][9] - 完善跨境支付基础设施 加速CIPS系统建设 拓展与"一带一路"国家清算安排 发展数字人民币跨境支付 [7][9] - 构建人民币计价资产体系 推动大宗商品人民币结算 扩大熊猫债发行 发展绿色金融债券 [9] - 加强国际货币合作 深化与东盟及金砖国家本币结算 扩大货币互换规模 参与全球金融治理改革 [9] - 稳慎推进资本项目可兑换 建立宏观审慎管理框架 完善跨境资本流动监测预警机制 [9] - 营造有利国际环境 参与国际规则制定 加强与发展中国家互利合作 减少地缘政治干扰 [10][12]