全球都在用美元？ 中国偷偷搞了个大动作！ 美元占全球支付50%时人民币干了啥？ 你可能不知道的是，当SWIFT报告显示美元在2025年12月拿下全球支付50.49%份额时，人民币仅占2.73%排第六，这个数字背后藏着更大的秘密。 中国和加 拿大刚续签了2000亿人民币互换协议，央行搭建的跨境支付系统CIPS，每天处理的交易量足够买下整个越南股市。 美元的统治藏着致命漏洞 SWIFT数据就像全球货币界的"收视率排行榜"，但这份榜单有个致命伤：它只统计通过自己系统走的交易。 2025年12月美元暴涨到50.49%，创下三年新 高，但仔细看会发现，这个月全球通过SWIFT的支付总额暴增21%，人民币支付金额只涨了12.65%。 说白了，不是人民币跑得慢，而是美元带着整个 SWIFT系统在狂飙。 欧元的表现更让人唏嘘。 这个曾经能和美元叫板的货币，12月份额跌到21.9%，比上个月少了近2个百分点。 德国汽车工厂的机器人还在焊接新车，但欧洲 企业付货款时却越来越不爱用欧元。 最惨的是日本，日元在SWIFT里排第五，但实际和中国做生意时，东京的商人更愿意收人民币，因为人民币能直接换 石油。 人民币的"地下暗河"正在爆发 ...

人民币汇率突破与驱动因素 - 2026年1月2日，离岸人民币兑美元汇率升破6.97关口，最高触及6.9678，创下2023年5月以来新高 [2] - 此次升值得益于人民币生态体系完善与跨境支付便利化的长期支撑，升值趋势具备坚实基础 [2] 数字人民币生态升级 - 2026年1月1日起，数字人民币正式迈入2.0时代，从数字现金升级为数字存款货币 [3] - 六大国有行同步为实名钱包余额按0.05%的活期存款利率计付利息，成为全球首个为央行数字货币计息的经济体 [3] - 截至2025年11月末，数字人民币累计交易达34.8亿笔，金额16.7万亿元，个人钱包开立量2.3亿个，单位钱包1884万个 [3] - 数字人民币在跨境场景渗透率持续提升，多边央行数字货币桥业务中数字人民币交易额占比达95.3%，累计跨境支付金额3872亿元 [3] - 计息机制使钱包余额具备储蓄属性，存款保险保障降低了持有风险，将吸引更多用户留存人民币，扩大资金池规模 [4] 跨境支付系统(CIPS)优化 - 新版CIPS业务规则将于2026年2月1日施行，放宽境外机构接入限制 [3] - 目前CIPS已拥有190家直接参与者和1567家间接参与者，覆盖全球主要地区 [3] - CIPS系统的全球化布局让人民币在跨境贸易、投融资中的使用更加便捷，推动其国际接受度稳步提升 [4] 长期趋势与影响 - 从长期看，人民币升值趋势仍将延续，但会受到全球经济形势、主要经济体货币政策等因素影响，预计呈现平稳升值、双向波动的良性态势 [4] - 数字人民币生态持续完善与CIPS新规实施形成的合力，将不断夯实人民币的国际地位 [4] - 此次汇率突破是人民币国际化进程中的重要节点，是中国金融市场改革与开放成果的直接体现 [4] - 随着相关基础设施不断成熟，人民币的价值稳定性与使用便利性将持续提升 [4]

美债持仓与中美金融关系演变 - 中国持有的美国国债已从1.3万亿美元的峰值降至6887亿美元，并已连续12个月净减持[2] - 2025年，美国向中国提出希望其承接8500亿美元新发美债的要求，但遭到中方基于自身持仓变化的审慎回应[2] - 中国对美国国债的态度发生根本转变，从2008年金融危机时每月增持超百亿美元以稳定经济，转变为2025年的持续减持[3] 中国经济结构变化与美债风险 - 中国的外贸依存度显著下降，外贸占GDP比重从2008年的57%降至2025年的35%[3] - 美国的贸易地位对中国的重要性下降，已从第二大贸易伙伴退居第三，东盟和欧盟成为更重要的经济腹地[3] - 美国联邦债务在2025年突破38万亿美元，年利息支出超过1万亿美元，美元指数在2025年上半年暴跌10.8%，10年期美债收益率在3.9%到4.8%间剧烈波动，持有美债的风险显著增加[3] 全球美债抛售趋势与美元信用 - 2025年10月，全球出现美债抛售潮，例如加拿大单月抛售567亿美元，印度连续五个月累计减持超20%，日本也减持了2145亿美元[4] - 美元在全球外汇储备中的占比已下降至56.32%，反映出其信用的结构性衰减[4] - 美国在升级对华芯片管制（包括45纳米以下基础芯片）的同时，要求中国增持美债，这种政策矛盾削弱了其谈判立场[4] 中国外汇储备与黄金增持战略 - 中国外汇储备已连续17个月稳定在3.2万亿美元以上[4] - 中国人民银行在2025年连续12个月增持黄金，储备量达到7409万盎司，黄金在官方储备中的占比升至8%[5] - 中国通过增持黄金和多元化储备资产，降低对美元资产的依赖[5] 人民币国际化与跨境支付系统发展 - 人民币跨境支付系统（CIPS）已接入1700多家参与者，覆盖189个国家，2025年上半年处理了35万亿元的跨境收付[5] - 货物贸易中人民币结算占比在2025年飙升至28%[5] - 人民币已超越欧元成为全球第二大贸易融资货币，并被80多个国家的央行纳入外汇储备[7] 金融创新与资源战略 - 出现“三角置换”等金融操作，例如中东主权基金接盘中国减持的美债，同时用人民币购买中国基建服务，这既消化了美债资产又推进了人民币国际化[6] - 中国将美元债权转化为实体资源锚定，2025年对“一带一路”沿线锂矿、铜矿的投资激增42%[6] - 企业通过人民币跨境结算节省汇兑成本，微观效益显著，例如深圳某无人机企业节省的成本相当于其研发预算的3%[7] 全球金融格局变化 - 境外持有人民币资产的规模在2025年达到10.42万亿元，创43个月新高，上海国际金融中心的全球地位提升[7] - 金融多极化趋势加速，中国正构建一个减少对美元依赖的新金融范式[8] - 人民币在民间跨境使用场景增加，例如中国游客开始习惯在泰国直接用人民币兑换泰铢进行支付[7]

政策与系统升级 - 中国人民银行发布《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》，标志着金融基础设施的重大变革，为CIPS系统升级提速并注入新动力 [1] - 新规赋予CIPS系统更大灵活性，在原有业务范围基础上新增“开展中国人民银行同意的其他业务”表述，为未来创新预留空间 [1] - 规则修订与自贸区政策形成协同效应，国务院近期将77条试点措施向其他自贸区或全国推广，其中6项与金融科技、跨境支付直接相关 [2] - CIPS系统是人民币国际化的核心基础设施，截至2025年5月底，已连接174家直接参与者和1509家间接参与者，遍布全球120个国家和地区，每日处理近3.5万笔跨境人民币业务 [1] 市场反应与投资机会 - 金融软件板块闻风而动，7月11日指南针股价大涨超15%，大智慧强势涨停，同花顺涨幅超过6%，软件50ETF收盘上涨2.62% [4] - 机构看好金融IT领域新一轮机遇，认为新规则转向原则性监管有助于CIPS持续扩容，金融IT服务商将核心受益 [4] - 跨境支付服务商新国都、拉卡拉，以及金融IT龙头恒生电子、宇信科技等被多家券商列为重点关注对象 [4] - 金融科技板块存在补涨需求，2025年以来市场结构性行情下其表现相对滞后，随着CIPS系统升级带来新需求，板块估值修复空间巨大 [5] 技术应用与场景拓展 - 数字人民币应用场景不断拓展，上海自贸区已率先开展数字人民币在贸易领域的应用探索，为境外企业开立数字人民币单位钱包 [2] - 在临港新片区离岸贸易场景中，数字人民币创新应用已经落地，多边央行数字货币桥、数字人民币双边跨境合作等渠道开始发挥效用 [4] - 区块链技术应用步入快车道，上海市国资委明确表示要积极探索区块链技术在跨境贸易、供应链金融等领域的应用 [4] - AI+金融融合步入深水区，金融机构正加快建设企业级人工智能平台，金融监管总局鼓励有条件的机构构建“人工智能+金融”开发应用生态 [5] - 智能风控成为数字金融重中之重，监管要求金融机构建设企业级数字化风险管理平台，利用机器学习、图数据等技术提升风险监测能力 [5] 行业生态与产业链影响 - CIPS系统升级不仅提升清算效率，更催生配套服务需求，从硬件设备到软件系统，从安全认证到运维服务的整个产业链都将受益 [7] - 数据要素价值释放进入新阶段，金融机构积极参与国家“数据要素×”行动，融合利用各类跨行业数据以赋能金融服务创新 [7] - 数字金融人才争夺战悄然打响，监管要求金融机构在人才引进上向数字化方向倾斜，鼓励具有数字化背景的专业人才进入董事会和管理层 [7] - 监管科技与金融科技同步进化，监管流程数字化再造深入推进，智能分析工具研发加速，监管报表“一表通”建设实现监管数据统一管理 [7] 跨境支付与互联互通 - “跨境支付通”已于6月22日在香港上线，实现内地与香港支付系统互联互通，两地居民可实时办理跨境汇款，体验“秒到账”服务 [2] - 这种高效便捷的跨境支付服务未来有望推广至更多国家和地区 [2] - 深圳区块链协会计划在2025年9月发布《RWA技术规范》，覆盖数据跨境传输、链上确权等全流程 [4]

文章核心观点 - 中国人民银行等八部门印发文件，提出探索数字金融国际合作，支持参与多边央行数字货币桥项目，推动与泰国、阿联酋、沙特阿拉伯等跨境支付使用央行数字货币，并支持探索内地与新加坡数字人民币跨境支付试点 [1] - 离岸人民币兑美元升破7.0大关，最高触及6.996，为2024年9月以来首次；在岸人民币兑美元升破7.01关口，创2024年9月27日以来新高 [1] - 全球消费者行为更趋理性，注重性价比，为消费线上化转移和优质国货品牌提供发展机遇 [1] - 2032年全球零售跨境支付市场规模将增至64.5万亿美元，2024-2032年复合年增长率达6.2%，预计将推动人民币跨境支付基础设施在全球扩展和应用场景多元化 [1] 相关市场板块分析 - **跨境支付技术服务板块**：受益于CIPS系统业务量快速增长及数字人民币跨境支付试点扩大，为金融机构提供跨境支付系统建设、技术升级、数据处理和解决方案的科技公司将迎来更多业务机会，相关企业将深度参与银行IT系统改造、货币钱包开发及支付网络优化 [2] - **数字人民币产业链板块**：数字人民币从支付工具演变为“金融-科技-数据”三位一体的战略载体，其推广将带动银行IT改造、终端设备升级（如POS机、ATM）、硬件钱包制造以及支付机构场景拓展等多方面需求，整个产业链有望迎来新的增长机遇 [2] - **银行及金融机构板块**：随着跨境人民币结算便利化试点深入推进，以及更多国际企业和贸易选择使用人民币结算，中资银行在跨境金融服务、贸易融资、资产管理等方面的业务空间有望进一步打开，有助于提升其非息收入和国际竞争力 [2] - **跨境电商及外贸板块**：政策支持沿线省（区、市）建设跨境电商数字服务平台，并与新加坡等国家平台对接，这将提升跨境电商的服务能力和效率，降低跨境支付成本，为跨境电商企业创造更有利的经营环境，助力其拓展海外市场 [2] - **区域金融合作受益板块**：西部陆海新通道涉及多个省（区、市）及东南亚、中亚地区国家，该区域的金融机构、物流企业、外贸企业等将直接受益于金融支持的加强和跨境合作的深化，相关地区的上市公司可能获得更多政策红利和市场机会 [3] 相关上市公司梳理 - **四方精创 (300468)**：专注于为金融机构提供金融IT解决方案，在区块链技术、数字货币等领域有深厚积累，参与了多边央行数字货币桥项目相关的系统开发与测试 [4] - **中亦科技 (301208)**：提供IT基础架构建设和运维服务，为金融机构等关键行业客户提供服务，数字人民币的推广和金融科技的发展将带动相关IT需求，公司有望受益 [4] - **拉卡拉 (300773)**：国内知名的第三方支付公司，正积极拓展数字人民币受理场景，并参与多地试点工作，有望受益于数字人民币推广带来的支付生态扩容 [4] - **京北方 (002987)**：国内金融科技领军企业之一，向以银行为主的金融机构提供IT技术服务，包括软件产品、解决方案及系统集成等，银行系统升级改造是重要业务方向 [4] - **南天信息 (000948)**：国内领先的金融信息化解决方案提供商，为银行等金融机构提供专业的IT服务，数字人民币的应用推广将驱动银行核心系统及外围系统的升级需求 [4] - **长亮科技 (300348)**：核心银行系统供应商，深度参与数字人民币相关项目，为银行提供从核心业务系统到数字钱包的一系列解决方案，是银行IT改造的重要参与者 [5] - **天阳科技 (300872)**：为金融机构提供IT解决方案和服务，聚焦在银行信贷、交易银行等业务领域，数字人民币在贸易结算、供应链金融等场景的应用将带来新的业务机会 [5] - **翠微股份 (603123)**：其全资子公司海科融通已与央行数字货币研究所指定的运营银行签署合作协议，进行系统对接，积极推进数字人民币受理的系统建设 [5] - **楚天龙 (003040)**：在数字货币领域布局广泛，已与人民银行数字货币研究所以及数字人民币运营机构、众多商业银行建立技术和业务合作，积极推动数字人民币生态体系建设 [5]

人民币国际化与资本项目开放的联动 - 2025年11月南非标准银行上线CIPS系统，成为非洲首家本土直参行，标志着人民币跨境支付网络在非洲实现重大突破 [1] - 人民币国际化与资本项目开放存在深层联动，两者是相互成就的双向赋能关系 [1][12][14] - 境外主体持有境内人民币金融资产规模已达10.4万亿元，人民币投融资功能正在强化 [3][11] 资本项目开放现状与目标 - 国际货币基金组织资本项目40个子项中，中国“基本可兑换”和“可兑换”项目占比约六成 [7] - 官方与市场对开放程度的感受存在差异，源于“正面清单”管理模式的特点 [8] - “十五五”规划目标是将“基本可兑换”和“可兑换”项目占比提升至超八成 [14] “十五五”期间推进的关键路径 - 渠道优化：跨境证券投资渠道正归并简化，2024年熊猫债发行规模接近2000亿元，2025年上半年保持稳健增长 [16] - 监管工具转型：从数量控制和行政审批转向宏微观审慎管理和税收调节，银行外汇展业管理不断完善 [19] - 基础设施完善：CIPS系统覆盖范围持续扩大，中国工商银行作为南非标准银行最大单一股东推动其成为CIPS直参行 [20][22] 市场驱动的国际化进程 - 在“一带一路”和RCEP框架下，中马、中柬等国跨境人民币收付规模持续增长 [24] - 中韩续签4000亿本币互换协议，境外央行动用人民币余额超800亿元 [10][26] - 企业和机构的自主选择是人民币国际化的核心动力，真实贸易投资需求成为最坚实支撑 [24]

去美元化趋势 - 中俄间超过90%的贸易结算已采用本币进行 [1] - 中国CIPS系统连接185个国家近5000家金融机构，形成广泛的金融网络 [1] - 各国银行接入CIPS系统是基于商业逻辑，旨在降低对单一货币体系的依赖 [1] 美元信用受损事件 - 2022年俄乌冲突后，美国冻结俄罗斯3000亿美元外汇储备，引发全球对美元资产安全性的担忧 [3] - 特朗普政府关税政策导致美元指数在当年上半年暴跌超过10%，创1973年以来最差表现 [5] - 美国国债规模突破34万亿美元，人均负债达10万美元，财政状况持续恶化 [7] 人民币国际化进展 - “一带一路”倡议通过基建项目输出中国标准和技术，同时培育人民币使用生态 [9] - 澳大利亚等国在铁矿石等大宗商品贸易中采用人民币结算 [9] - 各国央行增持人民币外汇储备，以增强贸易灵活性和稳定性 [9] 国际货币体系变革 - 人民币国际化旨在推动建立更公平、多元的国际货币体系，而非取代美元霸权 [11] - 各国对人民币的认可基于中国强大的实体经济支撑 [11]

人民币国际化进程 - 中国已与32个国家签署总额达4.5万亿元人民币的本币互换协议 [1][17] - 金砖国家中已有30%的跨境贸易绕开美元，转而使用人民币结算 [1][21] - 人民币在全球外汇储备中占比达到2.88%，已被80个国家纳入外汇储备篮子 [24] 人民币跨境支付基础设施 - 人民币跨境支付系统CIPS已覆盖全球189个国家和地区，2025年上半年处理了90.19万亿元的跨境业务 [11] - 数字人民币的应用显著提升效率，例如一笔对泰国的支付从两天缩短至15分钟，手续费成本减少一半 [13] - 金砖国家正在试点基于区块链的统一贸易担保平台，以实现本币间自动对账与清算 [22] 人民币在关键大宗商品贸易中的应用 - 澳大利亚矿业巨头必和必拓将30%的铁矿石现货贸易改为人民币结算，预计每年为中国节省约700亿美元外汇支出 [13] - 俄罗斯与印度之间的能源交易使用人民币支付，沙特已将人民币纳入其石油结算货币篮子 [15][24] - 南非进口中国光伏设备、巴西出口铁矿石等贸易开始使用人民币计价和收款 [22] 人民币国际化的支撑因素 - 中国拥有全球最完整的工业链，新能源汽车、光伏设备等产品出口强劲，为人民币提供稳定支撑 [26] - 美国债务突破36万亿美元，部分国家央行如日本央行增持人民币资产以分散风险 [27] - “一带一路”倡议的持续推进为人民币拓展支付网络提供了现实路径 [29] 历史货币霸权的更迭与启示 - 英镑的霸权地位建立在第一次工业革命和殖民体制基础上，美元则通过马歇尔计划和石油美元体系确立地位 [4] - 货币霸权的核心是“综合国力质押”，依赖于工业、贸易、金融、科技的全面发展 [6] - 布雷顿森林体系解体表明，货币信用需建立在实物价值和制度稳定之上 [8][9]

人民币国际化政策动向 - 央行行长表示将稳慎有序推进人民币国际化，全面提升人民币计价、支付、投融资、储备等国际货币功能，并持续推进自主可控跨境支付体系建设和发展 [1] - 十五五规划建议提及推进人民币国际化，提升资本项目开放水平，建设自主可控的人民币跨境支付体系 [1] - 中国人民银行授权阿联酋阿布扎比第一银行担任阿联酋人民币清算行，这是第一家担任人民币清算行的区域性本土银行，旨在为两国经贸合作提供便捷的人民币清算服务，促进双边贸易和投资便利化 [1] 数字人民币发展 - 央行行长表示将优化数字人民币管理体系，研究优化数字人民币在货币层次之中的定位，并支持更多商业银行成为数字人民币业务运营机构 [1] - 基于区块链技术的数字人民币平台能实现点对点资金清算，在缩短交易时间、降低中间费用、提高跨境支付效率方面有积极作用，有助于增强人民币跨境结算话语权 [2] 跨境支付系统与行业参与 - 全球跨境支付在很大程度上依赖美元清算体系如SWIFT，该体系因涉及多层代理行和流程环节，在效率和成本上仍有较大提升空间 [2] - 京北方公司参与了多家银行的支付结算系统建设，包括协助部分客户接入SWIFT系统、CIPS系统，并且其香港子公司于近日正式成立 [3] - 四方精创公司在基于SWIFT、CIPS等构建的传统跨境支付系统，以及基于内地IBPS和香港FPS构建的跨境支付通方面均有业务 [3]

铁矿石贸易格局变化 - 必和必拓宣布自今年第四季度起，其至少30%的铁矿石现货交易将分阶段接受人民币结算[1] - 至此全球四大铁矿石巨头（力拓、淡水河谷、必和必拓、FMG）已全部接受人民币结算[1] - 中国2024年进口铁矿石总量超过12亿吨，其中约60%（约7.2亿吨）来自澳大利亚，必和必拓一家对华销量达3亿吨[5][7] - 全球铁矿石供应高度集中，四大矿山年产量总计超过10亿吨[6] - 为解决议价能力分散问题，中国于2022年成立中国矿产资源集团，整合国有炼钢企业原料采购以增强话语权[6] 人民币跨境支付基础设施 - 人民币跨境支付系统已覆盖全球189个国家和地区，连接1700家银行，处理全球约70%的跨境人民币结算[10] - 2024年上半年，CIPS处理结算金额达90万亿元人民币[10] - CIPS系统兼容SWIFT报文标准，并具备独立运营能力，确保极端情况下人民币支付通道畅通[10] - 多边央行数字货币桥项目通过分布式账本技术实现点对点交易，跨境支付时间从数天缩短至几十秒，成本显著降低[16][20] 人民币国际化进展 - 2025年第二季度，中国企业在跨境交易中人民币结算金额首次超越美元[11] - 近期调查显示超过60%的外贸企业使用人民币结算，其中欧洲、美洲、澳大利亚注册企业使用率从40%提升至67%[11] - 约70%企业愿意接受人民币交易，主因是人民币通胀率最低且资产安全性较高[11] - 人民币在国际贸易结算中地位仅次于美元，货物贸易是国际化的基础步骤[13] - 离岸人民币债券市场实现突破，匈牙利发行50亿元熊猫债，俄罗斯、巴西获准发行人民币计价债券[12] 人民币国际化路径与机制 - 人民币国际化路径分三步：先成为结算货币，再发展为投资货币，最终成为储备货币[15] - 中国银行海外贷款自2022年后基本从美元切换为人民币，人民币贷款总额翻三倍[14] - 中国已向全球32家央行提供4.5万亿元人民币货币互换额度[15] - 部分国家如肯尼亚正将欠中国的美元债务转换为人民币债务，以规避美元潮汐风险[14]