智通财经APP获悉，在美国零售销售额数据公布之后，市场对于美国经济"金发姑娘"式的软着陆预期明显升温，坏 消息则在于市场对于美联储的降息预期继昨日的超预期升温PPI通胀公布之后再度显著降温。有着"恐怖数据"之称 的美国零售销售额数据显示，美国7月零售增长超预期，在汽车销售额强劲增长和大型线上促销活动的带动下，7月 美国零售销售额实现环比增长，表明近几个月以来美国消费者加大支出，提振市场对于美国经济增长的乐观前景。 该数据之所以被市场称为"恐怖数据"，主要是因为该零售销售额数据对于美国宏观经济增长预期至关重要，并且公 布之后容易引起包括股市在内全球金融市场剧烈波动。由于美国GDP大约70%-80%的组成部分是靠消费支出项目所 拉动，所以零售销售额数据对于投资者们判断美国经济现状和前景具有重要指引作用。 美国商务部周五公布的数据显示，未经通胀调整的零售销售额额在6月上修为0.9%的强劲增长之后，7月在6月的强 劲基数上实现符合市场预期的环比增长0.5%，连续两个月实现消费者支出强劲环比增长，同比涨幅则达到超预期的 3.9%。剔除汽车销售额，7月的零售销售额则增长0.3%，同样超过市场预期。 最新的统计数据显示，1 ...

美国货币政策路径预测 - 美国货币政策在2025年可能面临两条截然不同的路径，特朗普政府重新施加的关税将成为影响美联储利率决策的关键因素之一 [1] - 如果就业市场保持韧性，特朗普关税带来的通胀压力可能使美联储在2025年全年无法降息，这是目前的"基准情境"预测 [1] - 若经济出现"断裂"，可能在今夏结束前发生，届时美联储可能采取大幅度宽松措施，应对潜在的经济衰退风险 [1] - 如果经济出现问题，美联储最快将在9月大幅降息75个基点 [1] 美联储内部利率前景分歧 - 美联储最新"点阵图"显示FOMC内部明显分化，约一半成员预计2025年前维持利率不变，另一半预计至少两次降息，最早可能在9月 [2] - 美联储理事沃勒表示最快7月可能降息，另一位理事鲍曼也表示愿意支持下月降息 [2] - 美银认为市场广泛解读的"中位点"预测依赖"金发姑娘式"经济环境（通胀温和、就业市场略有降温但无实质性疲软），这种理想组合"极不可能"出现 [2] - 美联储点阵图"中位数"预测的准确性历史不理想，2019年、2022年和2024年6月的会议中，没有一位FOMC成员准确预测出年内的政策变化 [2] 美联储政策观望与经济风险 - 美联储主席鲍威尔强调在特朗普关税对通胀影响尚不明朗的情况下，美联储将继续保持观望 [5] - 有经济学家担忧若美联储等待太久才降息，可能加剧劳动市场疲软并拖累整体经济 [5] - Renaissance Macro首席经济学家Neil Dutta认为FOMC对就业市场不太担忧而对物价前景敏感，他本人持相反观点，认为就业市场风险更值得警惕 [5] - 除了人工智能相关领域外，企业投资仍然低迷，这是对经济活力的负面信号 [5] - 尽管劳动力市场有走软迹象（如每周初请失业金人数小幅上升），美股市场未表现出明显压力，标普500指数上涨1.11%，纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数分别上涨1.43%和1.19% [5]