新华财经北京9月24日电美联储主席鲍威尔23日表示，美国经济正面临通胀上升与就业下行的＂双向风 险＂，这一局面使货币政策制定面临艰难抉择。 在罗德岛州出席商会活动时，鲍威尔指出，短期内通胀风险偏向上行，就业风险偏向下行，"这是一个 极具挑战性的局面＂。鲍威尔强调，通胀率已上升并保持＂略高＂水平，关税对通胀的总体影响＂仍有 待观察＂。 近期数据显示，美国经济增速放缓，失业率虽仍处低位但已出现轻微上升，住房市场疲软，消费者支出 出现降温迹象。 关于劳动力市场，鲍威尔指出，劳动力供给和需求双双明显放缓，就业下行风险增加。他强调，当前劳 动力市场的疲软＂并非全由移民因素导致＂，需求明显放缓，当前招聘率和解雇率都很低。 美联储于9月17日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至 4.00%-4.25%之间，这是美联储2025年首次降息，也是继2024年三次降息后的再次降息。值得注意的 是，由美国总统特朗普提名、刚刚出任美联储理事的白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰在此次会议 上投下唯一反对票，认为此次降息幅度应达到50个基点。 近期，特朗普政府对美联储施加压力，要求大幅降息，甚至试图罢免美 ...

美联储主席鲍威尔辞职传闻 - 美国政府高官暗示鲍威尔因美联储总部翻新争议考虑辞职 [1] - 房利美和房地美负责人Bill Pulte在社交媒体称鲍威尔对完成任期有所动摇 [1] - 美联储发言人拒绝置评 仅重申鲍威尔计划完成至2026年5月的任期 [2] 美联储总部翻新项目争议 - 项目成本从19亿美元激增30%至25亿美元 [3] - 项目因高昂成本和奢华规划被批评为"凡尔赛宫" [3] - 鲍威尔被指在国会听证会上就项目细节发表误导性言论 [3] - 白宫预算管理办公室质疑鲍威尔可能违反《国家首都规划法案》 [4] 政治博弈与市场影响 - 特朗普任命三名新成员加入NCPC 被解读为向鲍威尔施压 [5] - 政府官员称针对鲍威尔的攻击是"4D象棋"博弈 [5] - 市场预计7月议息会议维持利率不变 但辞职传闻带来不确定性 [5] - 若鲍威尔辞职 潜在接替者包括哈森特、贝森特和沃什 [6] 市场反应与分析师观点 - 分析师预测鲍威尔离任可能导致比特币和黄金价格上涨 [6] - 有网友戏称宽松货币政策可能导致美元贬值 [7] - 分析师Nick Timiraos引用鲍威尔2018年表态称其不会主动离职 [8]

美联储监管政策对国债市场的影响 - 美联储副主席Michelle Bowman公开质疑现行杠杆率监管机制 指出该机制可能抑制银行作为做市商的功能 影响29万亿美元规模的美国国债市场 [1] - 杠杆率监管在美联储大幅扩表后对银行交易活动造成实际制约 部分大型银行因接近监管红线被迫减少做市业务 削弱了美国国债市场的深度与弹性 [3] - Bowman强调监管者需对"制定时未预见的后果"保持敏感 政策需与时俱进以适应变化的市场结构和宏观条件 [3] 监管政策的历史背景与市场反应 - 2008年金融危机后美国推行严格银行资本充足率标准 杠杆率最初作为防范银行"资产膨胀"的最后防线 [3] - 2020年新冠疫情初期美国国债市场出现流动性枯竭 美联储曾临时豁免部分杠杆率要求 [4] - 当前讨论恰逢美联储考虑7月可能降息 美债市场对政策敏感度升高 杠杆率问题变得格外关键 [4] 未来政策调整方向 - Bowman提出监管调整需平衡安全性与市场功能 可能引入风险调整机制或国债资产临时豁免条款以提升做市商参与度 [4] - 美联储可能在利率宽松同时系统性改善金融市场运作条件 7月议息会议或形成货币政策与金融监管的协同效应 [4]

文章核心观点 - 美联储撤回流动性支持机制将是自二战结束以来对美元全球储备货币地位的最大风险之一 [1] - 这一变化可能导致国际投资者对美元的依赖度发生改变，并影响全球资本流动 [2][3] - 美元的主导地位短期内难以被其他货币替代，但市场的反应和预期将影响全球经济格局 [6] 美联储流动性支持机制的作用与现状 - 流动性支持机制是美联储为维持金融市场稳定而采取的工具，通过为银行提供短期资金或回购操作向市场注入流动性 [2] - 在2008年金融危机后，该机制对帮助美国经济复苏和提供全球资金流动性发挥了至关重要的作用 [2] - 随着美国经济复苏和货币政策收紧，撤回这些支持机制的讨论逐渐出现 [2] 撤回机制的潜在风险与影响 - 撤回支持机制将导致全球市场失去重要的金融稳定支撑，可能引发美元需求下降 [2][3] - 在全球债务水平高企的背景下，撤回支持可能加剧市场紧张情绪，尤其使新兴市场经济体面临资金流出风险 [3] - 这一变化可能加剧国际市场对欧元、人民币等替代储备货币的兴趣，但短期内难以大规模替代美元 [6] 国际监管机构的关注 - 欧洲央行和监管官员已开始对美联储可能退出全球融资市场的风险进行非正式讨论 [4] - 由于欧元区经济与全球市场紧密相连，欧洲央行担忧美元流动性的变化将直接影响欧洲的金融稳定和市场运作 [4]