2025年，是一个充满戏剧性的年份。一方面，全球流动性重启，市场热情再度升温——AI叙事持续发酵，从算力到应用，从芯片到算法，每一个 细分赛道都被冠以"改变世界"的使命。全球股市屡创新高，"水牛行情"仿佛让人重回2021。但另一方面，风险偏好却在急剧下降——机构资金疯 狂涌入黄金等避险资产，不断提高"防御型仓位"，导致金价年内多次刷新历史新高。 全球投资者，一手押注AI的未来，一手又紧握黄金的现实。这看似荒诞的局面，其实在金融史上反复上演过。 2000年，互联网泡沫巅峰时期。全球投资者沉迷于"科技将改变一切"的幻觉，纳斯达克市盈率高达百倍，硅谷被誉为"新黄金时代"。但当泡沫破 裂，指数在两年内腰斩，市场才意识到——估值不是增长的保证，故事也无法替代现金流。 2008年，华尔街上演另一幕戏剧。CDO与CDS让风险看似被完美切割、重新包装，金融工程成了"现代智慧"的象征。市场以为风险可以被模型控 制，直到雷曼兄弟轰然倒下，连锁反应席卷全球，原本被视为"无懈可击"的模型，成为危机的导火索。 今天的全球市场，同样充满着这种微妙的不协调——AI叙事的狂热，与避险需求的升温并存；指数创纪录上涨的同时，风险资产的波动性却在 ...

金融机构违规操作 - 两家政策性银行和三家地方中小银行通过不下调不良、调整还款计划等方式违规掩盖不良资产合计超500亿元 [1] - 中国农业发展银行和中国进出口银行未按规定将符合认定标准的193.8亿元贷款下调为不良 [3] - 3家地方中小银行至2024年底采取延长还款期限、调整还款计划等方式掩盖不良318亿元，还原后实际不良率达2.77% [3] 商业银行金融风险 - 7家商业银行在房地产融资、账户监管等领域存在漏洞 [1] - 6家银行2022年以来违规向"四证"不全等房地产项目发放开发贷款等共计209.68亿元 [2] - 7家银行未严格落实区分房企整体风险与房地产项目风险等要求 [2] - 5家银行对账户资金异常流动监管不力 [2] 涉众集资风险 - 11家地方融资平台借机向公众集资247.43亿元，主要用于偿还存量债务 [2] - 所承诺保底年化收益最高达12%，使债务风险向涉众领域外溢 [2] 服务国家战略及实体经济数据不实 - 4家金融机构多报保险保障金额、政策性贷款规模等5084.37亿元 [2] - 中国农业发展银行2021年将实际投向罐头加工基地等的37.66亿元贷款违规纳入生猪贷款统计范围 [2] - 中国人寿保险（集团）公司通过违规扩大统计范围等方式多报2023年度服务实体经济规模920.32亿元 [2] 违规放贷揽储问题 - 中国农业发展银行2020年11月至2024年疏于审核向编造虚假资料等条件不符的270户企业发放贷款 [3] - 中国进出口银行2022年5月以来以存贷挂钩等违规方式揽储，存贷利差增加企业融资成本 [3] 乱收费行为 - 部分部门和所属单位在活动中存在乱收费、乱摊派行为金额合计1.88亿元 [3] - 中国人民银行所属北京国家金融科技认证中心2018年以来强制要求5655家商业银行网点参评"服务达标认证"并收费3152.11万元 [3]