供应情况 - 1—4月粗钢产量保持平稳增长但粗钢资源供应量有所下降而钢材产量和资源供应量则出现较大幅度增长钢材出口仍维持较高水平 [1] - 预计二、三季度粗钢和钢材产量将继续维持高位行业限产政策的具体措施及执行力度对钢铁产量的影响仍存在不确定性 [1] - 2025年国内钢材市场资源供应将相对充裕 [1] - 若全年粗钢产量能控制在9.5亿吨较上年减少约5000万吨国内钢材市场供需有望基本平衡 [3] 需求情况 - 专项债发行较去年同期略有提速但地方新开工项目计划总投资同比大幅下降房地产销售降幅有所收窄但开发投资和新开工面积仍延续大幅下滑趋势 [2] - 1—4月下游制造业钢材需求相对稳健但国家完善出口报关单据的要求以及海外反倾销措施可能导致钢材出口量下降 [2] - 美国对华关税政策暂时缓和5—7月或迎来一波抢出口机会但中长期来看中美经贸摩擦难以根本改变 [2] - 预计下半年我国钢材直接出口将有所回落间接出口受机电等产品出口影响存在一定不确定性 [2] - 2025年国内钢材消费量预计较2024年下降约3000万吨钢材出口量可能减少1500—2500万吨 [3] 成本与资金 - 铁矿石市场因国内需求减弱、海外供应增加供需形势继续改善焦炭行业则面临产能过剩压力煤炭市场受增产压力和新能源并网冲击 [2] - 2025年钢铁企业仍将面临较高的成本压力 [2] - 货币政策适度宽松财政政策更加积极社会资金流动性相对充裕但钢贸环节资金流失问题突出 [2] 价格走势 - 目前国内钢材价格处于全球低位二季度市场或完成筑底后小幅反弹但三季度将面临更严峻的考验下半年整体均价可能低于上半年 [3] - 全年均价(以上海市场螺纹钢和热卷为例)较2024年下跌约300元/吨普通钢材价格或在行业平均成本线下方震荡运行 [3] 政策与外部因素 - 为应对美国对等关税的影响国家已出台一系列宏观调控政策5月12日中美发表联合声明同意大幅降低双边关税 [2] - 今年政府工作报告首次提出"综合整治内卷式竞争"行业政策将限产与钢厂主动控产相结合或为钢材市场带来新的希望 [2] - 未来需重点关注中美经贸会谈进展、国际地缘冲突变化、钢铁产业政策(限产和去产能等)、外贸出口形势、钢材出口动态以及美元和人民币汇率、国际大宗商品价格波动等因素对市场的影响 [3]