【现货】 期货下跌，基差走强。钢坯价格-30至3130元。华东螺纹实际成交价-30至3220元每吨。10月合约期货贴 水现货31元。华东热卷-20至3470元每吨，主力合约贴水现货38元每吨。 【成本和利润】 成本端，本周焦煤延续复产，矿山煤矿维持去库，边际尚未转弱；铁矿港口小幅累库，后期供应季节性 下滑，而钢厂产量维持高位，库存难有累库压力。随着产业补库和投机需求回暖，近期库存都边际好 转。后期库存边际走弱，需要见到焦煤复产回升或钢材需求下滑。成本上升，但钢价跟随上涨，钢厂利 润有所走高，目前利润从高到低依次是钢坯>热卷>螺纹>冷卷。 【供应】 【需求】 1-7月五大材表需同比持平（-0.2%），而五材产量降幅大于表需（-1.3%）。铁元素产量增量（+3%） 更多流向非五大材和钢坯。1-7月内需同比下降，外需同比增加（钢材直接出口和间接出口增幅较 大），钢材总需求同比有增加（日均产量同比增加；表需同比持平，库存同比下降）。环比看，淡季环 比回落幅度不大。并且关税影响的需求降幅被直接出口增量对冲。本期螺纹表需下降，拖累整体表需。 五大材表需-15万吨至831万吨，其中螺纹-201万吨至190万吨；热卷+8万吨 ...

现货市场 - 期货走势稍强带动现货跟涨 钢坯价格上升10元至3180元 华东螺纹实际成交价上升10元至3290元每吨[1] - 10月合约期货贴水现货32元 华东热卷上升30元至3510元每吨 主力合约贴水现货26元每吨[1] 成本与利润 - 焦煤延续复产 矿山煤矿维持去库 铁矿港口小幅累库 后期供应季节性下滑 钢厂产量维持高位[2] - 产业补库和投机需求回暖推动库存边际好转 成本上升但钢价跟涨 钢厂利润走高[2] - 当前利润排序为钢坯>热卷>螺纹>冷卷[2] 供应情况 - 1-7月铁元素产量同比增长1800万吨增幅3.1% 增速较前6月回落0.1个百分点 7月产量与6月基本持平[3] - 当前铁水产量241万吨持稳 废钢日耗54.7万吨环比回升 本期产量增加1.8万吨[3] - 螺纹钢产量221万吨环比增10万吨 热卷产量降7.9万吨至314万吨 本期产量高于表需[3] 需求表现 - 1-7月五大材表需同比基本持平（-0.2%） 产量降幅大于表需（-1.3%） 铁元素增量更多流向非五大材和钢坯[4] - 内需同比下降 外需同比增加 钢材总需求同比有增加 淡季环比回落幅度不大[4] - 本期五大材表需降6.3万吨至845.7万吨 螺纹表需增7.4万吨至210.8万吨 热卷表需降13.8万吨至306万吨[4] 库存变动 - 库存持续两周累库 贸易商库存增加为主 钢厂库存增幅不明显[5] - 本期五大材库存环比增23.5万吨至1375.4万吨 螺纹库存增10.39万吨至556.7万吨 热卷库存增8.7万吨至356.6万吨[5] - 螺纹供需环比回升但库存累库 板材供需双弱 社会库存受期现商正套影响增幅明显[5]

【现货】 现货暂稳。华东螺纹指导价-10至3240元每吨，实际成交价维稳至3120元每吨。10月合约期货升水现货7 元，华东热卷-10至3310元每吨，主力合约贴水现货50元每吨。 【供给】 铁元素产量高位有回落迹象。日均铁水-0.87万吨至244.7万吨；废钢日耗维稳至54.5万吨。本期五大材 产量-5.8万吨至868.4万吨；螺纹钢产量+3万吨至226.5万吨；热卷产量-8.4万吨至312万吨。高频产量数 据：1-4月铁元素产量累计同比增长1150万吨，日均增长近10万吨。最大增幅在4月，单月同比增长700 万吨。考虑去年5-6月高基数，预计上半年铁元素产量同比增长1600万吨。分品种材看，4月五大材周产 量875万吨，低于周均表需926万吨。其中螺纹钢4月周均产量230万吨，低于表需250万吨。热卷周均表 需317万吨，低于表需324万吨。 【需求】 本期表需向上修复，因五一假期因素，前期基数较低，本期表需环比上升。五大材表需+68.7万吨至 913.8万吨。螺纹钢表需+46万吨至260.3万吨；热卷表需+20万吨至329.5万吨。1-4月钢材出口3789万 吨，同比增长287万吨，日均增长2.4万吨； ...