事件概述 - 宁德时代枧下窝锂矿采矿端于8月10日起停产 短期内无复产计划 [1] - 停产事件引发市场对碳酸锂供应扰动的关注 期货价格提前反应 [2][3] 停产原因分析 - 停产可能与企业需在矿种重新认定、资源税补缴、技术迭代之间寻找平衡点有关 [2] - 2025年7月1日生效的新《矿产资源法》将锂列为独立矿种 提高伴生矿认定标准 [2] - 采矿证到期日恰巧与相关红头文件时间重叠 影响正常生产许可 [3] 产能影响评估 - 配套三大冶炼厂合计产能10万吨LCE 月度影响供应约0.8万吨LCE [1] - 约占国内碳酸锂月度供应量显著比例 [1] - 江西多个锂矿或因矿证审批流程面临停产 每月影响7000-8000吨碳酸锂当量 [3] 市场反应 - 碳酸锂期货2511合约8月8日大涨7.73% 单周涨幅达11.37% [2] - 电池级碳酸锂市场均价8月8日报7.2万元/吨 较8月1日上涨0.91% [3] - 氢氧化锂市场均价报6.6万元/吨 较8月1日上涨0.50% [3] 历史参照 - 2024年9月11日类似停产传闻曾引发市场异动 锂矿板块29家企业上涨 [2] - 当时赣锋锂业、天齐锂业等多只个股涨停 碳酸锂期现货双双大涨 [2] 行业现状 - 碳酸锂库存仍旧高企 去化缓慢 [3] - 下游企业保持谨慎观望态度 未出现明显库存备货行为 [3] - 市场情绪改善但基本面仍面临供应过剩压力 [3] 项目背景 - 宁德时代2022年4月通过子公司以8.65亿元竞得该矿区陶瓷土（含锂）探矿权 [2] - 矿区位于江西省宜丰县-奉新县交界处 [2]

碳酸锂供应扰动事件分析 核心观点 - 宁德时代枧下窝锂矿停产事件引发市场对碳酸锂供应短缺的担忧 预计短期内价格将受支撑 [1][3] - 停产影响量级显著 预计月度供应减少0.8万吨LCE 占国内碳酸锂月度供应8% [1] - 事件驱动碳酸锂期货及股票市场异动 期货主力合约单周大涨11.37% [7] 事件背景 - 枧下窝锂矿采矿端于8月10日起停产 短期内无复产计划 停产周期可能达三个月 [3] - 停产原因涉及矿种重新认定、资源税补缴及新《矿产资源法》实施（2025年7月生效）的技术合规调整 [3] - 宁德时代2022年以8.65亿元竞得该矿探矿权 推断资源量含碳酸锂当量约657万吨 为全球最大单体锂云母矿之一 [4] 市场影响 - 短期价格支撑显著 电池级碳酸锂现货均价周环比上涨0.91%至7.2万元/吨 期货主力合约单日涨幅曾达9% [5][7] - 江西地区其他锂矿或面临类似停产风险 潜在影响量达每月7000-8000吨LCE [7] - 行业库存高企但需求回暖 8月样本库存14.24万吨 下游排产提升带动询价活跃度 [8] 供需动态 - 供给端扰动加剧 三大配套冶炼厂合计产能10万吨LCE 停产直接影响月度供应8% [1] - 需求端呈现季节性复苏 正极材料及电芯企业排产提升 但下游仍保持谨慎观望态度 [8] - 成本压力上升 瓷土矿转锂矿将导致资源税率提高 进一步推高开采成本 [7] 历史参照 - 2024年9月类似传闻曾引发市场异动 锂矿概念股集体上涨 碳酸锂期货单日涨幅7.91% [4][5] - 瑞银此前研报提及宁德时代暂停江西锂云母矿业务 后证实消息可靠性高于市场预期 [4]