财务业绩表现 - 2025年第三季度归母净利润2.35亿元，同比下降49.36% [2][7] - 2025年第三季度营业收入488.3亿元，同比增长11.52% [7] - 2025年前三季度归母净利润15.51亿元，同比增长1.91% [7] - 2025年前三季度营业收入1377.43亿元，同比增长6.73% [7] - 净利润大幅下滑主要因铜冶炼加工费持续低迷 [2][3][10] 资源储备与开发 - 2021至2024连续4年实现年度增储量大于矿山产出消耗量 [5] - 主要拥有普朗铜矿、大红山铜矿、羊拉铜矿等矿山，位于三江成矿带 [9] - 正推进发行股份购买凉山矿业40%股权项目，完成后将增厚资源储量 [3][9] - 持续加大资金投入开展矿区地质研究及深边部找探矿工作 [3][5][9] 经营策略与成本控制 - 推行降本3.0—铁血降本计划，优化主要产品成本 [2][3][10] - 加大副产品硫酸、硒、碲、铂、钯、铼等利润贡献度 [2][3][10] - 加快铜冶炼原料结构调整步伐，协同做好原料保供 [2][3][10] - 黄金为铜冶炼副产品，价格上涨对整体业绩影响有限 [3] 资本运作与交易进展 - 发行股份购买凉山矿业40%股份并募集配套资金 [7] - 交易完成后预计提升资产及利润规模，优化资本结构 [7] - 短期内每股收益可能小幅下降，长期将增厚每股收益 [7] - 对深交所审核问询函申请延期30天回复（自2025年10月28日起算） [4][8] 生产经营与风险管理 - 存货约200多亿元，包括原材料、在产品、库存商品 [2] - 流程占用存货为维持连续冶炼过程的必要物料储备 [2] - 开展套期保值业务对冲价格及汇率波动风险，实现稳健经营目标 [6] - 2025年上半年主要产品产量均达到财务预算和生产计划进度目标 [9]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入889.13亿元，同比增长4.27% [3] - 利润总额18.95亿元，同比增长2.94% [3] - 归母净利润13.17亿元，同比增长24.32% [3] - 阴极铜产量77.94万吨，同比上升53.22% [3] - 黄金产量12.19吨，同比上升98.86% [3] - 白银产量276.63吨，同比上升98.70% [3] - 硫酸产量286.29万吨，同比上升20.63% [3] 成本与运营效率 - 矿山采矿损失率、矿石贫化率和选矿回收率优于年度目标 [3] - 铜冶炼总回收率和综合能耗优于年度目标 [3] - 矿山精矿含铜、冶炼阴极铜单位完全成本优于年度降本目标 [3] 战略措施 - 实施"数智转型、做大资源、做精矿山、做优冶炼、做实再生铜、做细稀散金属"战略布局 [4] - 推进降本3.0—铁血降本计划 [4] - 加大城市矿山采购量和稀散金属提取 [4] - 通过副产品硫酸、硒、碲、铂、钯、铼提升利润贡献度 [4] - 采用长单、现货等多元化原料采购模式 [6] 资源并购 - 拟发行股份收购云铜集团持有的凉山矿业40%股份 [7][8] - 交易已获2025年第三次临时股东会审议通过，深交所已于8月20日受理 [8] - 凉山矿业保有铜金属量77.97万吨，平均品位1.16% [9] - 凉山矿业可年产铜精矿约1.3万吨、阳极铜约11.9万吨、工业硫酸约40万吨 [9] - 2024年竞得四川省会理市海林铜矿勘查探矿权，矿区面积48.34平方公里 [9] 资源储备 - 公司保有铜资源矿石量9.56亿吨，铜资源金属量361.37万吨，平均品位0.38% [12] - 迪庆有色保有铜资源矿石量8.42亿吨，铜资源金属量278.22万吨，平均品位0.33% [12] - 主要矿山分布于三江成矿带，包括普朗铜矿、大红山铜矿、羊拉铜矿等 [11][12] 市场应对 - 通过成本控制、管理效率提升和副产品利润贡献应对TC下降挑战 [4][5] - 目前暂无减产计划 [5] - 2025年上半年硫酸均价同比大幅上涨 [7]