股份发售 - 全球发售股份41,198,000股H股，香港发售4,120,000股，国际发售37,078,000股，均可重新分配[10] - 发售价每股H股14.75港元，股份面值每股H股人民币1.00元，代号2652[6][10] - 香港公开发售2025年9月26日开始，10月2日截止申请登记，预期10月8日H股开始买卖[17][20] 业绩表现 - 2022 - 2024年公司收益从349.1百万元增至607.8百万元，年复合增长率31.9%[33] - 2022 - 2025年3月各期净利润分别为 - 49.4百万元、31.7百万元、21.1百万元、12.8百万元[84] - 2025年Q1集中采购计划下CF017销售额较2024年Q1减少9.3%，净利润增加[95] 用户数据 - 自2021年5月获批，CF017覆盖中国超10,000家医疗机构[36] - CF018纳入医保后渗透到多省份500多家医院及医疗机构[36] - 截至2025年3月31日，公司有87家经销商，遍布中国31个以上省份[65] 未来展望 - 预计2026 - 2030年至少五款新产品获监管批准并商业化上市[76] - 全球呼吸系统药物市场规模预计从2024年999亿美元增至2033年1572亿美元，年复合增长率5.2%[37] 新产品和新技术研发 - 公司推进20多款候选产品开发，构建五大关键技术能力[34][40] - 2024年5月，GW006获FDA批准上市[36] 市场扩张和并购 - 公司销售及营销活动从推广商密集型过渡为经销商主导模式[67] 其他新策略 - 假设发售价14.75港元，公司估计收取全球发售所得款项净额约525.4百万港元，按比例分配用途[114][116]

上市进展与公司业务 - 长风药业股份有限公司已于9月22日通过港交所上市聆讯，联席保荐人为中信证券及招银国际 [1] - 公司专注于吸入技术及吸入药物的研发、生产及商业化，产品组合覆盖广泛患者、医学专科及治疗领域 [1] 财务表现 - 公司营业收入从2022年的3.49亿元增长至2024年的6.08亿元，2025年一季度为1.36亿元 [2] - 公司净利润在2022年亏损4939.9万元，于2023年扭亏为盈至3172.6万元，2024年及2025年一季度分别为2108.8万元和1281.5万元 [2] - 公司毛利润从2022年的2.68亿元增长至2024年的4.91亿元，2025年一季度为1.08亿元 [3] - 公司毛利率维持在较高水平，2022年至2025年一季度分别为76.6%、82.2%、80.9%及79.4% [3] - 公司研发投入持续，2022年至2025年一季度的研发费用分别为1.07亿元、1.33亿元、1.22亿元及0.32亿元 [3] 产品与销售集中度 - 公司收入严重依赖核心产品CF017（吸入用布地奈德混悬液），其销售收入占比在2022年至2025年一季度分别为96.2%、98.4%、94.5%及91.6% [1][2] - CF017于2021年5月获批，是公司的首个获批产品，并已纳入集中采购计划 [2] - 公司客户集中度较高，前五大客户收入占比在2022年至2025年一季度分别为60.2%、69.4%、66.4%和65.6% [4] - 最大客户收入占比在相应期间分别为28.5%、31.4%、30.2%及25% [4] 运营与供应链 - CF017生产设施利用率在2022年、2023年及2024年处于高位，分别为80.2%、95.9%及97.6%，但在2025年一季度降至78.7% [2] - 2025年一季度利用率下降主要因2024年底库存水平较高及2025年集采计划不确定性导致生产计划调整 [2] - 公司供应商集中度相对可控，前五大供应商采购额占比在2022年至2025年一季度介于34.3%至44.5%之间 [4] - 最大供应商采购额占比在相应期间介于12.0%至18.0%之间 [4]