股份发售 - 全球发售股份41,198,000股H股，香港发售4,120,000股，国际发售37,078,000股，均可重新分配[10] - 发售价每股H股14.75港元，股份面值每股H股人民币1.00元，代号2652[6][10] - 香港公开发售2025年9月26日开始，10月2日截止申请登记，预期10月8日H股开始买卖[17][20] 业绩表现 - 2022 - 2024年公司收益从349.1百万元增至607.8百万元，年复合增长率31.9%[33] - 2022 - 2025年3月各期净利润分别为 - 49.4百万元、31.7百万元、21.1百万元、12.8百万元[84] - 2025年Q1集中采购计划下CF017销售额较2024年Q1减少9.3%，净利润增加[95] 用户数据 - 自2021年5月获批，CF017覆盖中国超10,000家医疗机构[36] - CF018纳入医保后渗透到多省份500多家医院及医疗机构[36] - 截至2025年3月31日，公司有87家经销商，遍布中国31个以上省份[65] 未来展望 - 预计2026 - 2030年至少五款新产品获监管批准并商业化上市[76] - 全球呼吸系统药物市场规模预计从2024年999亿美元增至2033年1572亿美元，年复合增长率5.2%[37] 新产品和新技术研发 - 公司推进20多款候选产品开发，构建五大关键技术能力[34][40] - 2024年5月，GW006获FDA批准上市[36] 市场扩张和并购 - 公司销售及营销活动从推广商密集型过渡为经销商主导模式[67] 其他新策略 - 假设发售价14.75港元，公司估计收取全球发售所得款项净额约525.4百万港元，按比例分配用途[114][116]

公司概况 - 长风药业股份有限公司向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中信证券和招银国际 [1] - 公司专注于吸入技术及吸入药物的研发、生产及商业化，产品组合覆盖广泛患者群体及治疗领域 [3] - 核心产品CF017（吸入用布地奈德混悬液）是中国销量最高的吸入药物类别，2021年5月获批后迅速纳入国家集采，2024年市场份额达16% [3] 产品管线与市场拓展 - 公司正在推进20多个候选产品的全球开发，覆盖中国、美国等主要市场及东南亚、南美等新兴市场 [3] - 探索创新剂型如脂质体及siRNA，并扩展治疗领域至中枢神经系统疾病及抗感染等新领域 [3] - 2024年5月获得FDA批准上市GW006（治疗COPD的阿福特罗雾化溶液） [4] - CF018（氮斯汀氟替卡松鼻喷雾剂）为中国首个获批治疗中重度过敏性鼻炎的药物，2023年纳入国家医保目录后已进入500多家医院 [5] 商业化进展 - CF017覆盖中国超10000家医疗机构 [4] - 2022-2024年收益持续增长，分别为3.49亿元、5.56亿元、6.08亿元人民币 [5] - 同期毛利分别为2.67亿元、4.58亿元、4.91亿元，毛利率维持在80%左右 [5][6] 财务表现 - 2022年亏损4940万元，2023年扭亏为盈实现净利润3173万元，2024年净利润小幅下降至2109万元 [6] - 研发开支占比逐年下降，从2022年的30.7%降至2024年的20.0% [6] - 销售及分销开支占比稳定在38%-40%，行政开支占比从31.5%降至21.2% [6]