年初以来，全球资本市场呈现出科技股与黄金同步上扬的罕见格局，这一看似违背"风险与避险资产跷 跷板"规律的现象，实则精准映射了经济转型期的核心特征——"不确定性"与"确定性"的深度交织。 黄金作为传统避险资产，成为资金对冲全球经济分化、地缘风险加剧的"安全垫"；而科技股则承载了市 场对产业变革、技术突破驱动未来增长的"押注券"。 在此背景下，兼具确定性与成长潜力的资产更显珍贵，力劲科技作为高端装备制造领域的龙头企业，正 以多元业务筑牢基本盘，以技术突破打开增长空间，是把握制造升级浪潮的优质标的。 一、多维支撑的业绩基本盘 这得益于以压铸机为核心，注塑机、CNC加工中心协同发展的"三位一体"业务架构，各板块在技术研 发、客户资源、市场渠道上形成显著协同效应，有效对冲单一行业波动风险。 其中，压铸机业务作为核心支柱，2025-2026财年上半年实现收入22.6亿港元，约占总收入的69.4%，同 比增长39.5%；该分部业绩2.3亿港元，同比增长35.3%，持续领跑行业发展。 国内市场方面，公司的压铸机业务通过深耕新能源汽车、新材料等核心增长赛道，实现需求端的稳定承 接。 在新能源汽车领域，一体化压铸技术从电池托盘、 ...

文章核心观点 - 全球资本市场呈现科技股与黄金同步上扬的罕见格局，映射经济转型期“不确定性”与“确定性”深度交织的特征 [1] - 力劲科技作为高端装备制造龙头，兼具业绩确定性与技术驱动的成长潜力，是把握制造升级浪潮的优质标的 [1] 多维支撑的业绩基本盘 - 2025-2026财年上半年实现营业收入32.6亿港元，同比增长25.7%，净利润1.68亿港元，同比增长1.1% [2] - 压铸机、注塑机、CNC加工中心“三位一体”业务架构协同发展，压铸机业务收入22.6亿港元，占总收入69.4%，同比增长39.5%，分部业绩2.3亿港元，同比增长35.3% [2] - 压铸机业务在新能源汽车领域表现突出，超大型压铸机全球市场占有率超90%，报告期内汽车客户收入同比增长31% [3] - 注塑机业务收入9.2亿港元，同比增长4.4%，产品结构优化，双色机VARIA系列销售收入同比增长98%，3C/电子通讯行业客户销售收入同比增长39%，玩具行业客户销售收入同比增长88% [4] - 海外市场拓展成效显著，越南市场注塑机销售收入同比增长150%，超大型压铸设备成功交付欧洲及北美高端市场客户 [6][7] 技术与趋势驱动的增长空间 - 镁合金压铸设备销售收入2025年内同比增长超400%，TPI镁合金半固态触变成形设备获国际镁协会奖项，技术实力获全球认可 [14][15] - 镁合金应用市场空间广阔，国内汽车镁合金市场空间达137万吨/年，是2023年产量的7倍，2025年车用镁合金市场规模将达160亿元 [15] - TPI技术可实现部件强度提升30%，已成功应用于汽车大型结构件，并斩获华南头部主机厂5000T TPI设备订单 [16] - 公司前瞻布局人形机器人领域，与多家机器人公司达成战略合作，TPI镁合金技术助力机器人实现减重与强度强化 [17] - 非晶合金压铸技术取得突破，已推出特种压铸单元，并与国际消费电子巨头展开深度对接与项目测试 [19][20] 估值洼地：价值重估的潜在空间 - 公司动态市盈率为12.78倍，处于30.31%的分位点，估值未充分反映成长溢价 [21] - 公司业绩增长确定性增强，新业务处于加速放量期，未来三年增长动能有望进一步增强，当前估值较历史中枢有提升空间 [21]