公司概况与业务介绍 - 公司成立于2003年 总部位于宁夏银川 员工规模超1000人 主营业务为风电专用减速器和增速器的研发、生产及销售 2023年8月在深交所创业板上市[1] - 产品技术质量获市场认可 已成为多家国内外知名风电企业供应商[1] 智慧工厂建设进展 - 截至2025年8月29日 风电增速器智慧工厂累计投入资金12.31亿元 土建工程已全部完成[2] - 一期建设处于关键阶段 设备基本到厂 正进行设备联机调试与人才储备工作[2] 产能与生产状况 - 一期产能处于爬坡初期 因生产团队熟练度不足 产线衔接及设备调试等因素 产能尚未完全释放[2] - 产能将随运营优化稳步提升[2] 技术壁垒分析 - 风力发电机增速器需高精度设计 加工与装配 制作工序复杂[2] - 产品需经过精确计算 多维度分析及严苛验证试验[2] 财务表现与成本结构 - 2025年上半年利润下滑主因人员规模扩大导致人力成本增加 同时运营支出上升[2] - 长期看 随着风电增速器业务推进 毛利率和利润水平有望改善[2] 电机业务拓展 - 偏航异步电机已实现向多家公司批量供货[2] - 新能源汽车电驱动业务取得突破 已完成样机交付 正持续拓展客户资源[2] 风电项目核准 - 全资孙公司获得"千乡万村驭风行动"项目核准批复 总装机容量达65MW[2] - 项目将推动新能源发电与风电传动业务协同发展[2]

财务表现 - 2025年上半年公司主营收入3.5亿元，同比增长113.17%，但归母净利润为-4350.9万元，同比下降343.76% [7] - 利润下滑主要因期间费用阶段性上涨，其中支付给职工及为职工支付的现金达8153.33万元，同比增长75.45% [2] - 第二季度单季度主营收入2.39亿元，同比增长76.83%，单季度归母净利润-2596.35万元，同比下降201.33% [7] 业务进展 - 风电增速器智慧工厂累计投入金额达12.31亿元，土建施工已全部完成，生产设备基本到厂，处于建设期关键阶段 [3] - 工厂正处于产能爬坡初期，产能释放受生产团队操作熟练度、产线衔接优化及设备调试三方面因素影响 [4] - 公司为增速器业务进行前瞻性人员储备，新增人员聚焦销售拓展、生产运营及管理支撑等关键岗位 [2] 产品优势 - 增速器产品具有啮合平稳、噪声小、密封性能好、效率高、重量轻、成本低等优势 [6] - 采用优质合金钢材料及渗碳淬火等热处理工艺，齿轮精度外齿达5级、内齿达7级，关键部位加工精度达5级 [6] - 产品被喻为"风电装备制造业王冠上的宝石"，单台价值高，科技含量居风力发电机组核心部件之首 [5] 产能与毛利率展望 - 智慧工厂投产后毛利率预计显著提升，因产品附加值高及规模效应降低单位成本 [5] - 智能化产线可提升加工精度和合格率，年产能提升将摊薄固定资产折旧及研发分摊等固定成本 [5] - 产能将遵循"稳步爬坡、逐步释放"节奏，待产线磨合成熟后逐步向设计产能靠拢 [4]