公司业务进展 - 公司高铜浆料解决方案已在战略客户处实现GW级产能目标[1] - 除战略客户外，其他电池组件一体化龙头及专业电池厂商也高度关注并积极开展评估测试，有望实现跟进量产[1] - 公司预期2026年将成为高铜浆料在行业内大规模量产的元年[1] 行业与市场驱动 - 高铜浆料需求受益于银价高企及TOPCon高功率组件差异化竞争需求[1] - 战略客户正积极推进更大规模产能部署[1] - 市场前景乐观[1] 产品与财务 - 高铜浆料采用直接计价模式[1] - 凭借技术优势可以维持较高毛利水平[1]

财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现收入127.24亿元，同比增长10.55%，归母净利润0.29亿元，同比下降89.94% [1] - 2025年第三季度公司实现收入43.84亿元，同比增长11.76%，环比增长2.33%，归母净利润为-0.4亿元，同比下降167.32%，环比下降214.7% [1] - 2025年第三季度扣非归母净利润为0.38亿元，环比增长59.78% [1] - 公司因白银期货合约、白银租赁合约亏损，计提公允价值变动损失1.37亿元 [3] - 公司信用减值损失冲回0.18亿元 [3] 主营业务运营 - 2025年第三季度聚和银浆市占率提升抵消下游电池排产较弱影响，光伏浆料销量整体环比持平小增 [2] - 公司银浆加工费环比基本保持稳定 [2] - 高铜浆料放量为公司带来盈利弹性 [3] 战略发展与并购 - 公司收购江苏晶凯股权，交易完成后江苏晶凯将成为控股子公司并纳入合并报表范围 [3] - 本次收购有助于整合完整的存储产业链，使公司存储板块产业链更加完整 [3] - 2024年9月，公司收购因梦控股，因梦控股专注于存储芯片应用性开发、方案设计和销售，2025年上半年收入达1.89亿元，存储芯片业务增长迅速 [3] - 江苏晶凯专注于存储芯片封装与测试制造服务以及存储晶圆分选测试服务 [3] - 江苏晶凯承诺2025年至2028年净利润分别不低于100万元、3500万元、4800万元和6100万元 [3] - 股份支付费用后续有望逐年降低 [3]