黄金行业上市公司业绩表现 - 黄金行业上市公司业绩普遍表现良好，主要受金价高企影响 [1] - 山东黄金预计2025年上半年净利润25 5亿元至30 5亿元，同比增长84 3%到120 5% [2] - 西部黄金预计2025年上半年净利润1 3亿元至1 6亿元，同比增长96 35%至141 66%，扣非净利润1 56亿元至1 9亿元，同比增长78 49%至117 40% [2] - 招金黄金预计2025年上半年净利润3400万元至5000万元，上年同期亏损5493 16万元，实现扭亏 [3] 机构调研关注重点 - 机构普遍关注未来黄金产量、产能扩张计划、公司成本变化等问题 [1] - 赤峰黄金表示将提升黄金产量，海外项目成本在2023年显著下降，单位成本保持在行业较低水平 [4] - 湖南黄金预计甘肃加鑫以地南铜金矿采选工程项目和万古矿区资源整合项目将带来黄金增量 [4] - 湖南黄金提到综合成本上涨原因包括井下开采向边深部推进、部分矿山边界品位降低、人工成本上涨 [4] 国际金价与市场动态 - COMEX黄金期货8月8日盘中创历史新高，达3534 1美元/盎司 [5] - 市场对美联储9月份降息预期抬升，助推金价上涨 [5] - 2025年二季度全球黄金需求总量1249吨，同比增长3%，投资需求为主要增长动力 [6] - 二季度全球金饰需求量同比下降14%，但以价值计消费额上涨 [6] - 二季度黄金总供应量1249吨，同比增长3%，其中回收金供应量同比增长4% [6] - 二季度全球央行增储166吨，95%的受访央行预计未来12个月内全球央行黄金储备将进一步增加 [6]

公司经营情况 - 二季度锑品销量受下游需求下滑影响，贸易商和客户处于观望状态，未来有望随出口回暖及国内需求改善而调整销售策略 [2] - 公司近几年综合成本上涨，主要由于井下开采向边深部推进导致系统建设、运输及安全投入增加，部分矿山边界品位降低，以及人工成本上涨 [6] 产能扩张规划 - 甘肃加鑫以地南铜金矿采选工程项目于2025年6月26日启动，建设期2年，采矿规模50万吨/年 [3] - 万古矿区资源整合项目正与控股股东及平江县政府沟通，力争早日完成资产收购 [3] 财务表现 - 2025年一季度主营收入131.21亿元，同比上升67.83% [6] - 归母净利润3.32亿元，同比上升104.63% [6] - 扣非净利润3.25亿元，同比上升104.57% [6] - 负债率14.42%，毛利率4.87% [6] 投资者回报 - 公司计划在保证正常经营和长远发展的前提下加大分红比例 [4] 行业相关 - 黄金股ETF(159562)跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，近五日涨跌0.93%，市盈率21.25倍 [11] - 黄金股ETF最新份额3.7亿份，减少100.0万份，主力资金净流出349.7万元 [11]

分组1：锑品销售情况 - 二季度下游需求下滑影响当季锑品销量，公司多数锑产品售给中间商和贸易商，当前锑品出口减少、国内需求下滑，贸易商和客户多观望 [2] - 未来有望随出口回暖、国内需求改善，公司将调整销售策略，加大锑品销售力度 [2] 分组2：黄金产能扩张规划 - 甘肃加鑫以地南铜金矿采选工程项目于2025年6月26日启动，建设期2年，建设规模为采矿50万吨/年 [2][3] - 万古矿区资源整合项目正与控股股东和平江县政府沟通，力争早日完成资产收购工作 [3] 分组3：分红规划 - 公司重视投资者回报，基于行业特点，在保证正常经营和长远发展前提下，加大分红比例 [3] 分组4：考核情况 - 湖南省国资委不直接对公司进行考核 [3] 分组5：成本变化 - 公司近几年综合成本上涨，原因包括井下开采向边深部推进致井下系统建设等成本增加、部分矿山边界品位降低使产品单位成本上升、人工成本上涨 [3]