核心财务表现 - 上半年轮胎销量1195.65万条 同比增长48%创历史同期新高 [1] - 实现营业收入40亿元 同比增长30.39% [1] - 归属于上市公司股东的净利润6428.89万元 [1] 产品技术突破 - 实现杜仲胶核心技术批量化生产 应用于半钢新能源轮胎 [1] - 超级杜仲轮胎系列具备超级安全 超级耐用 超级舒适三大特性 [1] - 新能源重卡ET系列解决长途天然气卡车导向轮和短途重卡电车驱动轮痛点 [1] - 非公路轮胎系列采用低生热 高导热 绿色化创新材料 在国内外矿区市场获认可 [1] 混合所有制改革 - 江苏省苏豪控股集团受让红豆集团24.5%股份成为控股股东 [2] - 实际控制人变更为江苏省政府国有资产监督管理委员会 [2] - 系江苏省属国企收购民企上市公司首例 [2] - 混改实现国资资源优势与民企市场灵敏度深度协同 [2] 国际市场拓展 - 依托泰国 柬埔寨海外双基地布局 [2] - 非美地区销售收入同比增长超40% [2] - 泰国二期 柬埔寨二期及国内技改项目已投产 [3] - 2025年末新增产能将全面释放 [3] 战略发展规划 - 加速海外第三生产基地选址 提高国际贸易壁垒抗风险能力 [3] - 践行5X战略计划 聚焦智能制造 海外布局 全球营销核心能力建设 [3] - 推动产品与销售网络焕新重构 降本增效 [3]

公司治理调整 - 公司完成新一届高级管理团队聘任，顾萃任总经理，程金元任常务副总经理，张高荣、冯蜢蛟、包栋校任副总经理，卞亚波任副总经理兼董事会秘书，倪晓飞任财务负责人 [1] - 此前公司董事会换届选举贾国荣任董事长，治理架构调整源于2025年6月苏豪控股集团收购红豆集团持有的24.5%股权 [1] 生产基地与技术优势 - 公司已建成中国、泰国、柬埔寨三大生产基地，成为中国轮胎行业首个实现"海外双基地"全面达产的企业 [1] - 通过"黑灯车间"和"5G碳云智能工厂"提升产品品质与生产效率，获"国家智能制造优秀场景""江苏省智能制造示范工厂"称号 [1] 绿色化与产品创新 - 应用RTO技术提升污染物净化效率并降低能耗，推出千里马新能源EV系列、静音棉抗扎胎、龙马系列ET商用车轮胎等绿色产品 [1] - 在行业率先实现杜仲胶在新能源汽车轮胎中的批量化应用，打造超级杜仲轮胎，开辟绿色技术新赛道 [1] 战略合作与产能扩张 - 苏豪控股集团作为江苏省属国企，将为公司提供全球供应链整合、国际贸易及产业投资等资源优势 [2] - 泰国二期、柬埔寨二期及国内重大技改项目已投产，预计2025年末新增产能全面释放 [2] 市场前景与战略规划 - 公司管理层换届保持核心团队稳定，"5X战略计划"持续推进，深化与国际头部客户合作，提升千里马品牌影响力 [2] - 在"国企+民营"优势互补及外贸环境改善背景下，公司有望迎来战略布局与市场开拓新动能 [2] - 公司将继续强化产品研发创新、加速渠道拓展及降本增效，优化经营质效，扩大市场份额 [2]

核心观点 - 公司2024年实现营业收入69.58亿元，同比增长37.39%，归属于上市公司股东的净利润3.74亿元，同比增长72.81%，主要得益于海外双基地产能释放、产品结构优化及国际化战略推进 [3] - 公司通过泰国和柬埔寨海外双基地布局，成功应对国际贸易壁垒，海外销售持续增长，并成为国内率先实现海外双基地达产的轮胎企业 [3][7] - 公司聚焦科技创新与智能制造，研发投入成效显著，新材料技术应用使产品耐磨性提升20%-30%，并获多项专利及行业认证 [5][6][10] 经营业绩 - 营业收入达69.58亿元，同比增长37.39%，净利润3.74亿元，同比增长72.81% [3] - 总资产153.79亿元，同比增长36.31%，负债94.13亿元，同比增长64.31%，所有者权益59.67亿元，同比增长7.44% [24] - 经营活动现金流量净额5.14亿元，同比下降42.39%，投资活动现金流量净额-24.20亿元，主要因海外基地建设投入增加 [24] 产能与全球化布局 - 柬埔寨基地一期于2024年5月全面达产，泰国工厂半钢胎订单供不应求，海外双基地成为盈利增长点 [3] - 推进泰国二期、柬埔寨二期及国内半钢胎技改项目，预计2025年内全面达产，进一步提升产能灵活性 [4][13] - 通过本土化战略加强泰国、柬埔寨人才与供应链建设，并规划新海外基地选址以增强抗风险能力 [4][17] 产品与技术研发 - 全钢胎应用多壁碳纳米管技术，撕裂强度和耐磨性提升20%以上，半钢胎超级杜仲技术使耐磨性提升30% [5] - 推出龙马系列ET新能源轮胎、赤兔马防爆胎等高端产品，17寸及以上高毛利产品占比快速提升 [5][6] - 累计获得授权专利436项（发明专利86项），产品获"江苏精品"认证及国际赛事冠军 [6][8] 市场与品牌建设 - 国内通过合资公司、城市合伙人计划深化渠道合作，海外贯彻"123策略"主攻欧美、东南亚市场 [6][7] - 千里马品牌价值331.82亿元，位列"中国500最具价值品牌"第311位，并获多项行业奖项 [8] - 参加美国SEMA、德国科隆等国际展会，强化品牌全球渗透力，海外客户开发成效显著 [7][9] 战略与展望 - 持续推进"5X战略计划"，目标2030年实现5大生产基地、5000万条产能及5000家核心门店 [12] - 2025年重点加速海外基地达产、高端人才引进及数智化工厂建设，提升高毛利产品占比 [13][14] - 深化ESG与低碳制造，获"中国上市公司新质生产力50强"及"ESG百强"荣誉 [10][13] 财务与分配 - 母公司未分配利润为负5.21亿元，不符合分红条件，2024年度不进行利润分配 [26] - 合并报表未分配利润13.83亿元，主要因海外子公司盈利贡献，未来将通过盈利改善提升分红能力 [26][27] - 募集资金专户已注销，累计使用募集资金9.89亿元，剩余资金转入基本账户补充流动资金 [27][31]