公司资本运作与战略规划 - 公司于2025年9月终止了分拆子公司正泰安能至沪市主板上市的“A拆A”计划，并于2026年1月5日宣布拟筹划发行H股并在香港联交所上市，寻求构建“A+H”双资本平台 [1][4] - 筹划赴港上市旨在满足业务发展需要，深入推进国际化战略，借助国际资本市场拓宽多元融资渠道，提升综合竞争力 [4] - “A+H”架构被认为能形成“内外双循环”资本通道，既可依托A股享受国内政策红利与估值溢价，又能利用港股实现外汇资金自由进出，规避单一市场流动性风险 [4] 公司财务与业绩表现 - 公司2023年、2024年营业收入分别约为572.51亿元、645.19亿元，归属净利润分别约为36.86亿元、38.74亿元 [5] - 2025年前三季度，公司实现营业收入约463.96亿元，同比微降0.03%，但实现归属净利润约41.79亿元，同比增长19.49% [5] - 截至2025年三季度末，公司资产负债率约为66.09%，较2024年三季度末的62.88%有所增长 [6] - 同期，公司账上货币资金约135.4亿元，而短期借款约137.45亿元，长期借款约166.28亿元，长短期借款合计超300亿元，达303.73亿元 [1][6] 业务结构与海外布局 - 公司主营业务包括低压电器及新能源，是中国首家以低压电器为主营业务的A股上市公司，同时从事户用光伏开发建设、逆变器和储能的研发、生产与销售 [4][8] - 公司境外资产规模持续扩张，2023年、2024年及2025年上半年境外资产分别约为124.01亿元、127.6亿元、155.18亿元，占总资产比例分别为10.27%、9.24%、10% [6] - 同期，公司境外营业收入占当期总营收比例分别约为14.44%、15.57%、13.46% [6] - 公司坚持推进海外业务“本土化”，积极建设国际销售、研发、生产、物流“根据地”，以实现全面全球化 [9] “正泰系”资本版图与市场地位 - 公司是正泰集团旗下核心企业，集团拥有正泰电器和通润装备两家A股上市公司 [1][8] - 正泰电器于2010年1月登陆A股，截至2026年1月6日收盘，股价28.83元/股，总市值约619.5亿元 [8] - 通润装备系公司于2022年11月取得控制权的A股公司，2025年前三季度实现营收约25.9亿元，同比增长6.14%，归属净利润约1.37亿元，同比增长27.26% [8] - 截至2026年1月6日，通润装备股价20.18元/股，总市值72.82亿元，南存辉旗下两家A股公司合计市值约692.32亿元 [8] - 通润装备是公司主要子公司之一，主要业务为金属制品和新能源逆变器 [8] 行业背景与政策环境 - 在能源转型背景下，全球可再生能源装机快速增长，电网设备换代升级，带动全球电网建设投资稳定增长 [9] - 中国电力设备产品具备技术及成本优势，竞争力较强，在海外市场渗透率有望持续提升，变压器、电表、开关及线缆等产品出口有望持续受益 [9] - 政策层面，香港证监会与港交所联合声明开辟A股公司快速通道，中国证监会也发布多项惠港政策，支持行业龙头赴港上市，增强了港股对内地优质企业的吸引力 [9] - 2025年全年，港交所共迎来19只“A+H”上市新股，其融资额约占港股年内总融资额的五成，内地A股上市公司已成为推动港交所筹资规模增长的重要力量 [9]

公司赴港上市计划 - 公司拟于香港联合交易所有限公司主板发行及上市 [1] - 募资主要用于国际化业务拓展、产品研发拓展及产品组合扩充、运营资金补充及公司一般业务用途 [1] - 赴港上市考虑因素包括港股市场近期表现良好以及公司海外业务占比较大 [1] 财务表现与市场地位 - 2024年公司境内主营业务收入达55.31亿元，同比增长25.39% [1] - 2024年境外主营业务收入达63.88亿元，同比增长51.06%，超过国内市场 [1] - 2024年智能扫地机器人全球销量市场份额16%，销额市场份额达22.3%，出货量同比增长20.7% [1] - 在北欧、土耳其、德国、法国、韩国等市场连续多季度量额双第一 [1] 国际化战略与竞争优势 - 公司成功打造海外增长新引擎，实现出货量首次登顶和销额稳健蝉联 [1] - 海外市场采取积极的产品及市场策略 [2] - 港股市场国际化程度高，资金自由，与公司海外业务占比大的特点契合度高 [1] 上市影响与未来规划 - 赴港上市可吸引更多国际投资者，提升全球品牌影响力和海外资金周转效率 [2] - 公司基本面良好，拥有长期投资价值 [2] - 未来将强化投资者沟通，持续做好经营管理，提升持续发展能力和盈利能力 [2]