公司获奖与行业地位 - 石头科技在“第十九届中国上市公司价值论坛”上荣获“科创板上市公司价值30强”及“新质生产力50强”两项大奖，成为科创板企业价值与新质生产力融合发展的标杆代表 [1] - 公司以“技术创新”为核心竞争力，深度践行新质生产力发展理念 [1] - 国际数据公司IDC报告显示，2025年前三季度，石头科技累计出货378.8万台，以21.7%的市场份额领跑全球智能扫地机器人市场，稳居全球出货量榜首 [3] 技术创新与研发投入 - 公司持续加大研发投入，建立起覆盖导航算法、机械结构、AI交互等核心领域的完整研发体系 [1] - 公司已收获多项业内顶尖技术，包括双震动拖地、自动伸缩边刷系统、面阵TOF导航技术、三线结构光避障系统、RRMindGPT智慧交互大模型、多轴仿生机械手、高温自清洁模组、升级版分子筛低温烘干模组，构建起坚实的技术壁垒 [1] 市场表现与销售数据 - 公司产品覆盖全球170多个国家和地区，服务超2000万家庭，是全球智能清洁电器赛道的领军品牌之一 [2] - 国内市场方面，“双十一”大促期间，石头科技扫地机市场份额达到34.75%，排名第一；洗地机市场份额达到25.02%，位列第二；吸尘器净销额同比增长高达2295.52% [2] - 海外市场方面，“黑五”期间，石头科技在北美亚马逊扫地机市占率达40%；在欧洲亚马逊市占率达42%，并在多国亚马逊及线下渠道夺得市占第一；在亚太地区，澳洲与中东亚马逊市占第一，日本洗地机销量暴涨500% [2] 发展战略与未来展望 - 公司实现了“技术创新—产品迭代—市场认可”的良性循环 [2] - 公司表示未来将继续聚焦核心技术研发，深化全球化布局，以更优质的产品与服务回报股东、回馈社会，在新质生产力发展的浪潮中持续重塑上市公司价值坐标 [3]

市场表现与资金 - 12月5日市场主要指数收涨，沪指涨0.7%，深成指涨1.08%，创业板指涨1.36%[2] - 12月5日市场成交额达1.74万亿元，较前一日增加约1800亿元[1] - 12月5日主力资金净流入上证366.74亿元，净流入深证194.76亿元[3] - 当日ETF总成交额为4355.24亿元，其中股票型ETF成交1498.49亿元，债券型ETF成交2153.07亿元[13] 行业与板块动态 - 行业多数上涨，非银金融、有色金属、机械、军工涨幅居前，仅银行小幅下跌[1] - 主力资金流入前三板块为通用设备、通信设备、工业金属；流出前三为半导体、城商行、元件[3] - 商业航天领域被指迎来技术突破与规模爆发双重拐点，万亿级市场蓄势待发[10] - 2025年前三季度全球扫地机器人出货量1742.4万台，同比增长18.7%；中国市场出货463万台，同比增长27.2%[9] 政策与经济数据 - 国家发改委2025年全年下达以工代赈中央投资355亿元，预计带动超400万名低收入群众就近务工[4] - 11月份国家铁路发送煤炭1.84亿吨，同比增长0.3%，其中电煤1.28亿吨[7] - 2025年10月全国二手车交易量176万台，同比增长2.7%；1-10月累计交易量1649万台，同比增长3.5%[8]

全球智能扫地机器人市场概况 - 2025年前三季度全球智能扫地机器人累计出货量达1742.4万台，同比增长18.7% [1] - 2025年第三季度单季出货量为616.1万台，同比增幅高达22.9% [1] - 中东非与欧洲市场成为行业核心增长引擎 [1] 主要厂商市场份额与表现 - 中国品牌包揽全球出货量前五名 [1] - 石头科技以378.8万台累计出货量稳居全球榜首，在美国、德国等多个国家出货量位列行业第一 [1] - 科沃斯累计出货245.3万台，同比增长27.7%，在中国市场出货量保持第一 [1] - 追觅在欧洲市场排名第一，西欧市场份额达26.8%，但国内市场份额环比下滑 [1] - 小米全球市场出货量排名第四，主打中端性价比并向高端拓展 [1] - 云鲸跻身全球前五，海外市场份额大幅增长，在中国国内市场以16.2%份额稳居第三 [1] 中国市场表现 - 2025年前三季度中国市场累计出货463万台，同比增长27.2% [1] - 大疆于8月跨界入局，第三季度出货量在中国市场排名第六 [1]

全球智能扫地机器人市场概况 - 2025年前三季度全球智能扫地机器人市场累计出货1742.4万台，同比增长18.7% [1] - 中国厂商包揽全球出货量前五 [1] - 行业增长由产品力迭代、渠道运营效能升级与市场需求深度释放等多重因素驱动 [1] - 未来行业竞争将升级为以AI技术赋能和家居生态协同为核心的综合实力较量 [1] 石头科技市场地位与业绩 - 2025年前三季度累计出货378.8万台，稳居全球出货量榜首 [1] - 在全球智能扫地机器人市场中占据21.7%的份额，排名第一 [1] - 产品已覆盖全球超170个国家和地区，为超过2000万家庭提供服务 [3] - 在美国、德国、韩国、土耳其等多个国家的出货量稳居行业第一 [3] 全球化运营与渠道表现 - 北美亚马逊扫地机市占率达40% [3] - 欧洲亚马逊市占率达42%，多国在亚马逊及线下渠道夺得市占第一 [3] - 在澳洲与中东亚马逊市占第一，日本洗地机销量暴涨500% [3] - 与Target、Bestbuy、Costco等知名零售企业达成合作 [3] - 在韩国入驻乐天、新世界、现代等40多家顶级百货店，并全面覆盖Himart超300家门店 [4] 产品与技术研发 - 2025年第三季度升级高端产品线，旗舰新品以超薄机身精准攻克低矮空间清洁痛点 [3] - 2018年至2025年第三季度，研发投入占营业收入的比例从3.82%升高到8.52%，显著高于行业平均水平 [4] - 截至2025年6月底，知识产权数量达4694项，覆盖导航、避障、结构设计等关键领域 [4] - 创新推出“AI双目视觉+3D结构光”融合方案，提升复杂环境下的避障与清洁能力 [6] - 通过接入RRmind GPT智慧交互大模型提升产品交互能力 [6] - 2025年旗舰产品（如G30 Space探索版、P20 Ultra Plus）具备行业首创的五轴折叠仿生机械臂、100°C热洗、12N仿生压力擦洗及全链路抑菌系统、ReactiveAI动态避障与场景识别能力 [6] 公司战略与未来展望 - 坚守长期主义，以科技创新为发展的底层动力 [4] - 产品版图已拓展到洗地机、洗衣机、割草机领域，实现智能清洁全场景覆盖 [6] - 公司将继续以技术创新为基石，深入洞察用户需求，通过夯实研发实力和深化本土化运营推动行业发展 [7]

文章核心观点 - 机器人行业正从概念探索全面迈入产业化落地的关键时期 资本、技术、场景协同驱动商业化加速 [2] - 机器人ETF(562500) 市场表现强劲 盘中上演V型反攻 成交活跃 板块或正展开结构性修复行情 [1] - 全球及中国智能扫地机器人市场出货量增长显著 行业景气度凸显 中国厂商占据全球主导地位 [1] 市场表现与交易动态 - 机器人ETF(562500) 今日盘中上涨1.04% 早盘探底回升后午后稳居高位震荡 彰显极强韧性 [1] - ETF持仓股超九成飘红 步科股份飙涨超12%领跑 埃夫特、弘讯科技等大涨超6% [1] - ETF盘中成交额强势突破9亿元 交投火热 市场资金博弈积极 [1] 行业数据与市场趋势 - 2025年前三季度全球智能扫地机器人市场累计出货1742.4万台 同比增长18.7% [1] - 2025年第三季度全球智能扫地机器人出货616.1万台 同比增幅达22.9% [1] - 中东非与欧洲市场成为核心增长引擎 引领行业扩张 [1] - 2025年前三季度中国智能扫地机器人市场累计出货量达463万台 同比增幅高达27.2% [1] - 全球智能扫地机器人出货量前五名厂商全部为中国厂商 [1] 行业分析与前景展望 - 具身智能与人形机器人领域在工业场景逐步渗透 资本与技术双轮驱动产品商业化加速迭代 [2] - 工业机器人企业聚焦特定场景技术攻关 推动产业化落地 [2] - 人形机器人企业通过大额融资强化技术壁垒 推出高性价比产品或迭代性能 加速从技术研发向规模化量产与商业化应用跨越 [2] - 行业在资本、技术、场景协同下 正全面迈入“产业化落地”的关键时期 [2] 产品信息 - 机器人ETF(562500) 是全市场唯一规模超两百亿的机器人主题ETF [2] - ETF成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域 帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链 [2]

全球市场增长与格局 - 2025年前三季度全球智能扫地机器人市场累计出货量达1742.4万台，同比增长18.7% [1] - 第三季度全球出货616.1万台，同比增幅提升至22.9% [1] - 中东、非洲及欧洲市场成为本轮全球增长的核心引擎 [1] - 全球市场出货量排名前五的厂商全部为中国品牌，标志着中国供应链与技术的绝对领先地位 [1] 主要厂商表现 - 石头科技前三季度累计出货378.8万台，居全球出货量榜首，其旗舰新品以超薄机身主攻低矮空间清洁痛点，并在美国、德国、韩国、土耳其等多个重要市场出货量位列第一 [1] - 科沃斯前三季度全球累计出货245.3万台，同比增长27.7%，公司正加速出海进程并完善供应链本地化布局 [1] - 追觅前三季度在西欧市场以26.8%的出货份额排名第一，欧洲已成为其全球化战略的坚实支柱，但其在国内市场的份额出现环比下滑 [1] - 小米凭借中端性价比路线及生态联动优势，在亚太市场表现不俗 [2] - 云鲸成功跻身全球前五，其在美国及亚太核心区域的份额大幅增长，成为新的增长驱动力 [2] 中国市场动态 - 2025年前三季度中国市场出货量达463万台，同比增幅高达27.2% [2] - 尽管三季度行业补贴政策出现波动，但头部厂商通过产品迭代与AI技术深化，有效维持了市场稳健增长 [2] - 无人机巨头大疆于8月跨界进入扫地机器人市场，在第三季度一举冲至中国市场出货量第六名，为行业注入新的竞争变量 [2] 行业挑战 - 在市场规模扩张的同时，扫地机器人行业仍面临着较高的库存压力，这对厂商的库存周转、利润管控及后续产品策略构成严峻考验 [2]

全球智能扫地机器人市场概况 - 2025年前三季度全球市场累计出货1742.4万台，同比增长18.7% [1] - 2025年第三季度全球出货616.1万台，同比增幅达22.9% [1] - 中东非与欧洲市场成为核心增长引擎，引领行业扩张 [1] 市场竞争格局 - 中国厂商包揽全球出货量前五 [1] 中国智能扫地机器人市场表现 - 2025年前三季度中国市场累计出货量达463万台，同比增幅高达27.2% [1] - 行业景气度持续凸显 [1]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1] 报告核心观点 - 宠物科技用品行业正经历从喂养到守护的全场景革新，解锁“它经济”智能新范式 [1] - 行业沿“智能化、健康化、个性化”三维路径加速进化，三大趋势相互交织，推动产品从功能工具升级为兼具实用价值与情感温度的生活伙伴 [105] - 宠物智能用品已成为行业增长新引擎，市场规模增速达传统用品的2倍，2025年呈现爆发式增长 [22] - 宠物主与宠物的关系已从过去的附属被动关系演变为互动型成员关系，养宠方式从“温饱型喂养”向“品质型极致养护”跨越式发展 [9][19] 宠物科技用品发展全景 - **行业定义与分类**：宠物科技用品是采用物联网、人工智能、大数据等先进技术设计的智能设备，涵盖智能穿戴、智能饮食、智能养护、智能环境四大类，旨在实现高效便捷养护并提升互动体验 [5][6] - **发展进程与特征**：中国宠物用品发展历经传统起步期、发展期，进入以AI为驱动力的科技化时代，当前正处于智能爆发期，特征是从人工管理到智能自动化、从被动响应到主动关怀、从标准化到个性化定制 [8][9][11] - **市场需求侧环境**：“情感经济”推动“它经济”持续升温，宠物在家庭中角色转变为“情感伴侣”，推动消费升级 [14]；中国城镇宠物猫狗数量持续增长，从2019年的9915万只预计增长至2025年的12988万只，复合年增长率约4.6% [16]；宠物在家庭中主要被视为家人（42.1%）和朋友（27.1%） [18] - **市场供给侧环境**：市场处于快速发展期，竞争激烈但潜力巨大 [20]；2023年宠物用品相关企业注册量达14万家，2024年新增超8.8万家，市场集中度低（CR5为18%） [20]；市场竞争格局多元，专业智能品牌（如小佩、霍曼，占32%）、传统用品转型品牌（如Pidan，占28%）、科技跨界企业（如小米、松下，占40%）各有优势 [21]；2024年中国宠物市场规模预计达3453亿元，宠物用品市场规模达513亿元，其中宠物智能用品市场规模为102亿元，约占宠物用品市场的20% [24][26] - **消费结构特征**：养宠年均消费达4440元，宠物智能用品是宠物用品的主要支出项，占比达50.8% [28][30] 养宠人群需求与行为解码 - **用户画像**：宠物科技消费品用户主要为高线城市24-34岁的猫狗主人，女性略多（57.1%） [34][35]；一线及新一线城市用户合计占比达66% [35] - **信息获取与触媒习惯**：消费者主要通过小红书种草（39.6%）、抖音宠物博主测评推荐（39.0%）获取宠物信息，偏好实用干货型（45.3%）和专业测评型（40.6%）内容 [37][38] - **养宠动机与痛点**：主要养宠动机是喜欢小动物（46.8%）、陪伴需求（43.5%）和情感寄托（41.3%） [45]；主要养宠痛点包括毛发/异味难以根治（42.5%）、宠物无人照顾（38.4%）以及宠物医疗成本高/就医不便（29.9%） [49][50] - **消费行为**：超过半数（55.6%）消费者在宠物智能用品上的年消费总额集中在501-2000元 [54][58]；最受欢迎的购买品类是满足基本需求和环境清洁的产品，如自动饮水机（购买率37.0%）、自动喂食器（34.8%）、宠物吸尘器/吸毛器（34.5%） [60][61] - **产品选购关注点**：消费者最关注功能实用性（51.5%）和价格合理性、性价比（51.0%），产品主要吸引点在于操作便捷与稳定性（48.8%）、数据记录与分析（40.9%） [64][65][67] - **购买与使用渠道**：约7成用户选择线上渠道，电商平台（如淘宝、京东）是首要渠道，品牌官方网站/APP也表现强劲 [69][71]；自动饮水机、自动喂食器、智能猫砂盆为高频使用产品 [74][75] - **使用痛点与期待**：产品使用痛点集中在智能产品价格高（26.0%）、耗材价格高（25.6%）、市场产品同质化严重（25.1%） [79][80]；超七成消费者养宠智能化程度达基础以上，对多宠精准识别分配（31.9%）、智能清洁联动（25.3%）等功能期待最高 [85][86][89][90]；对未来产品的期待集中于设备自动适配需求（48.4%）、宠物行为习惯分析（42.8%）和多设备联动（37.6%） [94][95] 宠物友好产品趋势与典型案例 - **核心趋势**：智能化是技术核心驱动力，健康化是核心价值锚点，个性化是体验升级关键 [105][106]；2025年AI陪伴机器人成为关键增长赛道，具备多模态感知、自然语言处理等技术 [107] - **穿戴设备（穿）**：典型品类为智能项圈、健康监测穿戴设备，选购要点包括定位技术与精度、信号稳定性、续航能力和防水等级 [109][110][112]；典型案例为星联未来宠物追踪器（SATELLAI Tracker），支持卫星定位与通信 [111] - **饮食设备（食）**：典型品类为智能喂食器、智能饮水机，选购要点包括防卡粮、出粮精准度（理想误差≤5g）、容量、封闭性等 [113][116]；典型案例为小佩宠物AI智能可视喂食器，具备广角夜视镜头、AI宠物识别和远程投喂功能 [113][116] - **清洁护理设备（用）**：典型品类为宠物吸尘器/吸毛器、宠物剃毛器，选购要点包括吸力（优先200AW以上）、续航能力（40分钟+）、刷头防缠绕设计、过滤系统精度等 [118][120][123]；典型案例为CEWEY DS18宠物吸尘器，吸力达220AW，具备防缠绕系统和HEPA滤网 [120][123]；智能猫砂盆选购需关注入口尺寸、安全防护、清洁功能等 [126][127]；典型案例为CATLINK大白智能猫砂盆，具备猫脸识别、健康监测和大容量便仓 [128][130] - **人宠共居环境设备（居）**：典型品类为空气净化器、适宠空调，选购需兼顾“宠物适配性”（如防误触、低噪音）与“人居舒适度” [131][132][133]；典型案例包括美的小山竹宠物空气净化器（具备大吸力浮毛科技、除菌除味）和华凌神机二代Pro挂机空调（具备智清洁功能，除菌率高达99.9%） [133]

南京市消费市场总体表现 - 前三季度全市社会消费品零售总额达6140.62亿元，同比增长4.4% [1] - 消费市场呈现需求持续释放、结构加速升级的特点 [1] 以旧换新政策驱动效果 - 以旧换新政策带动家电、通讯器材、文化办公及汽车等品类快速增长 [1] - 前三季度限额以上单位家用电器和音像器材类零售额增长17.4% [3] - 前三季度限额以上单位文化办公用品类零售额增长21.7% [3] - 前三季度限额以上单位通讯器材类零售额增长26.9% [3] - 前三季度限额以上单位汽车类商品零售额增长11.8% [3] 零售企业销售表现 - 南京苏宁易购1-9月家电、手机销量同比增长近80% [5] - 6000元以下手机受国补拉动，销售增长超100% [5] - 苏宁易购各品类中智能绿色家电整体增长接近50% [5] - 京东电器线下门店百英寸电视销量同比增长超200% [5] - 京东电器门店智能马桶同比增长超450% [5] - 京东电器门店蓝牙耳机同比增长超230% [5] - 京东电器门店学习机同比增长超600% [5] 消费升级与产品趋势 - 消费升级趋势明显，传统家电向大容量、高端化、智能化换新 [5] - 消费者偏向选购一级能效商品和品质型商品 [5] - 新型趋势电器加速普及，包括扫地机器人、洗碗机、嵌入式蒸烤箱、干衣机、净水器、智能家居等 [5] 线下消费场景创新 - 体验式消费成为市场新趋势，零售商积极打造沉浸式、互动化消费新场景 [8] - 苏宁易购升级门店开辟沉浸式互动功能区域，如提供免费咖啡、免费衣物护理的苏宁Friend区 [8] - 门店通过举办手游比赛、萌宠领养、厨神大赛、亲子手工等活动吸引客流 [8] - 苏宁易购三季度升级门店的智能家电销售占比提升70% [8] - 苏宁易购智能机器人、智能穿戴等产品销售提升120% [8] - 智能扫地机器人、洗地机等产品销售增长100% [8] 促销活动与政企联动 - 双十一促销季政企联动，商场开展大促活动并可叠加国补 [9] - 京东电器举办净水节、咖啡机节、干衣机节、智能家居‘家博荟’等主题大促活动 [11] - 苏宁易购促销规则简化、价格透明，多个品牌手机新品集中上市且6000元以下型号可享国补 [11] - 南京市启动新一轮汽车消费补贴活动，个人消费者购新车最多可补贴8000元 [11]

南京市消费市场总体表现 - 前三季度南京市社会消费品零售总额达6140.62亿元，同比增长4.4% [1] - 消费市场呈现需求持续释放、结构加速升级的态势，智能、绿色、高品质商品消费成为亮点 [1] 以旧换新政策成效 - 以旧换新政策成为消费增长强劲引擎，带动家电、通讯器材、文化办公及汽车等品类快速增长 [1] - 前三季度限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、通讯器材类和汽车类商品零售额分别增长17.4%、21.7%、26.9%和11.8% [2] - 南京苏宁易购1-9月家电、手机销量同比增长近80%，6000元以下手机销售增长超100% [3] 消费升级趋势 - 以旧换新带动消费升级，各品类中智能绿色家电整体增长接近50% [3] - 消费趋势向大容量、高端化、智能化转变，消费者偏好一级能效和品质型商品 [3] - 京东线下门店百英寸电视销量同比增长超200% [3] - 新型趋势电器快速普及，京东电器门店智能马桶同比增长超450%，蓝牙耳机同比增长超230%，学习机同比增长超600% [3] 线下零售体验创新 - 零售商通过打造沉浸式、互动化消费新场景激活线下客流 [4] - 苏宁易购升级及新开门店设立沉浸式互动功能区域，如提供免费咖啡、衣物护理的苏宁Friend区 [4] - 三季度以来，升级门店的智能家电销售占比提升70%，智能机器人、智能穿戴等产品销售提升120%，智能扫地机器人、洗地机等销售增长100% [5] 促销活动与政企联动 - “双十一”促销季期间，商场开展促销活动，电子产品、家电等可叠加国补，激发消费热情 [6] - 零售商简化促销规则、透明价格，并举办主题大促活动，推动服务从单一产品向整体品质生活解决方案转型 [6] - 南京市启动新一轮汽车消费补贴，个人购新车最高可补贴8000元，4S店同步推出优惠活动，带动汽车消费市场升温 [6]