财务业绩 - 2025年第三季度实现营业收入1.61亿元，同比增长14.40% [1] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额约为1.06亿元，同比实现扭亏为盈 [1] - 第三季度研发投入占营业收入比例超过40% [1] 研发投入 - 2025年前三季度研发投入合计2.44亿元，同比增长3.9% [1] - 研发投入占营业收入比重同比提升1.49个百分点 [1] - 公司持续维持高绝对值和高比例的研发投入 [1] 市场策略与运营 - 公司主动调整营销策略以应对医药行业政策及市场竞争格局的改变 [1] - 策略调整对短期利润构成影响，但有利于维护市场地位及产品的长远生命周期 [1] 研发管线与技术平台 - 研发管线聚焦于具有竞争优势的治疗领域，多项在研项目进展顺利 [2] - 核心技术平台为光动力技术和ADC（抗体偶联药物）药物开发 [2] - 在光动力技术领域拥有完整知识产权和丰富研发经验，并正将其应用从治疗领域拓展至手术可视化等创新场景 [2] 产品与适应症 - 光动力技术药物适应症涵盖尖锐湿疣、鲜红斑痣、中重度痤疮、光化性角化病、宫颈癌前病变 [2] - 手术可视化诊断项目覆盖乳腺癌、脑胶质瘤、膀胱癌等 [2] - ADC平台建立了从早期研发到产业化的完整能力，为多个在研项目提供技术支撑 [2]

公司核心技术平台及产品管线 - 公司依托糖基定点偶联、连接子载荷、双特异性抗体等核心技术平台 专注于ADC和双抗药物研发 [1] - 核心产品包括已获批上市的全球首个皮下注射PD-L1抑制剂KN035 在中国及澳门地区获批用于MSI-H/dMMR实体瘤 [1] - 抗HER2双抗KN026正在开展3项临床3期研究 其中联合化疗用于2L+ HER2阳性胃癌的期中分析已达PFS主要终点 预计2025年国内递交上市申请 [1] - HER2双表位ADC药物JSKN003针对HER2阳性乳腺癌、HER2低表达乳腺癌及铂类耐药复发性上皮性卵巢癌开展三项注册性临床3期 [1] - JSKN033高浓度皮下注射复方制剂处于临床1/2期 TROP2/HER3 ADC药物JSKN016处于临床1/2期 多款早期管线同步推进 [1][2] 对外授权合作及财务表现 - 2024年公司达成三项重要授权合作：1月以7.008亿美元将KN035授权予Glenmark 6月就ADC产品与Arrivent达成6.155亿美元合作 9月以30.8亿元向石药集团授权JSKN003内地权益 [2] - 2024年授权合作贡献许可收入4.64亿元 叠加PD-L1收入1.59亿元 全年实现总收入6.4亿元 同比增长192.6% [2] - 2024年公司利润端首次扭亏为盈 实现盈利1.66亿元 [2] - 研发开支保持稳定 2024年研发支出4.04亿元 现金储备15.71亿元 [2] 重点产品JSKN016的研发进展 - JSKN016作为靶向TROP2与HER3双表位的ADC药物 通过双靶协同增强内吞效应 有望突破单靶点安全性局限及耐药问题 [2] - 临床开发聚焦未满足需求：单药治疗主攻后线三阴性乳腺癌及EGFR-TKI耐药的非小细胞肺癌 联合治疗探索与化疗/免疫药物组合 [2] - 在肺癌领域精准布局EGFR-TKI耐药患者及免疫治疗耐药患者 相关II期临床研究已启动 [2] 商业化策略及未来展望 - 公司就KN026和JSKN003与石药集团达成战略合作 共同推进商业化 [3] - 预计2025-2027年实现收入分别为4.58亿元、4.90亿元和3.98亿元 [3] - 在研管线逐步迎来收获期 靶向HER2全方位布局HER2阳性实体瘤 [3]