银行股表现 - 浦发银行、华夏银行、建设银行A股和H股近期创下历史新高 若2015年买入银行股至今已翻倍 [1] - 浦发银行(600000 SH)近期创历史新高次数达24次 华夏银行(600015 SH)和建设银行(601939 SH)分别为多次和17次 [1] - 银行AH优选ETF(517900)开启连涨模式 站上5日均线 其他均线呈稳定上行趋势 [1] 资金流向 - 银行AH优选ETF年初以来规模增长超过570% 近期连续获得资金净流入 [1] - 2025年险资举牌次数达19次 其中9次为银行股 占比近半 [3] - 南向资金近期流入银行板块资金量居行业第一 [3] 银行板块优势 - 银行板块高股息率具有吸引力 监管鼓励险资加大入市力度 支撑板块行情持续发展 [3] - 银行利率和10年期国债持续走低 资金对高股息低估值银行资产配置意愿强烈 [3] 银行AH优选ETF策略 - 银行AH指数具备"智慧轮动"基因 动态捕捉A股与H股估值更低标的 利用两地价差创造超额收益 [3] - 2024年以来银行AH指数涨幅67 87% 超过中证银行指数55 70%的涨幅 超额收益达12个百分点 [4] - 银行AH指数振幅74 67% 阳线219根 阴线148根 表现优于中证银行指数 [5]

央行降息降准政策影响 - 央行宣布降准0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿元，直接增加银行体系可贷资金规模，缓解负债端压力并提升中长期贷款投放能力 [2] - 政策利率降低0.1个百分点，引导LPR下行以减轻企业和居民融资成本，短期可能压缩银行净息差，但长期低利率环境刺激信贷需求扩张，叠加降准释放低成本资金，银行可通过"以量补价"维持利润稳定性 [3] - 流动性宽松直接利好股市并打开银行业务长期增长空间，银行股表现稳健 [1] 银行股市场表现 - 银行AH指数权重银行股平均股息率超5%（部分国有大行H股股息率超6%），显著高于10年期国债收益率（约1.65%） [3] - 2025年开年至5月6日，银行AH指数年内上涨5%，跑赢中证银行指数、沪深300及科创50，表现优于大部分自主可控产业链 [3] - 5月7日早盘，跟踪银行AH的银行ETF优选（517900）盘中涨超0.9%，近五日资金净流入1500多万元 [6] AH轮动策略优势 - 银行AH指数通过系统化扫描A股与港股价差，自动选择低估标的，利用两地市场结构性差异（A股个人投资者主导推高溢价，港股机构主导压制估值）形成超额收益 [4][5] - 策略每月轮动，当A股溢价超5%时换港股，港股溢价时换A股，溢价5%以内则按兵不动，通过纪律性操作规避情绪化交易 [5] - 长期持有相对低估标的并分红再投资，放大股息效应，同时利用两地市场涨跌周期错位降低单一市场系统性风险 [5] 银行ETF优选特性 - 银行ETF优选（517900）采用AH轮动策略，兼具A股政策确定性与港股极端低估修复弹性，实现"鱼和熊掌兼得" [9] - 策略通过简单规则持续累积小优势，在低波动资产中每1%成本优化均意义重大，长期跑赢单一市场配置 [5][9]