公司发展历程与业绩 - 创始人张清森于2009年创业，初期从事数据线出口代工，2011年抓住国内电商机遇转型自有品牌，以性价比和质量优势建立竞争力 [1] - 公司业绩持续增长，2023年、2024年及2025年前三季度营业收入分别约为48.01亿元、61.66亿元、63.61亿元，同期净利润分别为3.94亿元、4.6亿元、4.67亿元 [1] - 公司于2024年成功在A股创业板上市，截至2025年2月10日收盘，股价报64.7元/股，总市值达到269亿元 [1] - 公司正计划在香港上市，已正式向港交所提交招股书 [3] 业务结构与市场地位 - 公司收入来源已多元化，涵盖四大产品品类：充电创意产品、智能办公产品、智能影音产品、智能存储产品 [3] - 2025年前9个月，各品类收入占比分别为：充电创意产品46.4%、智能办公产品26.2%、智能影音产品16.0%、智能存储产品11.4% [6] - 公司核心产品线为泛拓展类科技消费电子产品（如数据线、拓展坞），该业务按出货量计在2025年位居全球第一，按零售额计在全球充电产品市场中位居第二 [6] - 然而，消费电子配件行业集中度极低，公司泛拓展类产品全球市占率仅1.5%（前五大合计7%），充电类产品市占率仅1.2%（前五大合计7.9%） [7] - 公司实施全球化战略，业务覆盖全球180多个国家和地区，截至2025年三季度末，中国和海外市场收入占比分别为40.4%和59.6% [6] 财务表现与运营特点 - 公司2025年全年预计归母净利润为6.53亿～7.33亿元，同比增长41.26%～58.56%，创历史新高 [6] - 销售费用率维持在较高水平，2024年销售开支占收入的19.5%，近三年一直维持在19%～20% [7] - 公司计划将部分募集资金用于深化渠道和品牌建设，提升市场渗透率 [7] 新增长曲线：智能存储业务 - 公司于2018年决定入局NAS（网络附加存储）产品，旨在进军数据存储领域 [9] - 首款NAS产品于2020年推出但未成功，2024年新品因软件问题下架，后经多次迭代重新赢得市场，成为消费级NAS境内第一品牌 [9] - 存储业务增长迅猛：2023年营收3.28亿元（同比增长77.36%），2024年营收3.91亿元，2025年前三季度营收已达7.26亿元（超过2024年全年） [10] - 2025年，公司NAS产品以出货量计的全球市场份额为20.6%，是全球最大的消费级网络附加存储品牌 [10] - 公司将“AI+数据存储”作为技术战略方向，计划将部分港股募资用于智能存储产品开发，以培育新增长引擎 [10] 行业竞争格局与挑战 - 消费电子配件行业高度分散，用户黏性低，品牌附加值有限，产品易被更具性价比的替代品取代 [7] - 在NAS市场面临激烈竞争，对手包括华为、小米、联想等强调生态协同的科技大厂，以及海康存储、铁威马等具备专业技术背景的公司 [11] - NAS产品正从专业小众产品向大众产品发展，处于市场爆发前期，且有望受益于端侧AI及AI Agent技术的发展 [10]

公司发展历程与业绩表现 - 创始人张清森于2007年大学毕业后创业，初期从事数据线出口代工业务[2] - 2011年，公司抓住3C数码电商机遇，从代工转型国内电商自有品牌，以性价比和质量优势建立竞争力[2] - 公司业绩持续增长，2023年、2024年及2025年前三季度营业收入分别约为48.01亿元、61.66亿元、63.61亿元，同期净利润分别为3.94亿元、4.6亿元、4.67亿元[2] - 2024年，公司成功在A股创业板上市，截至2025年2月9日收盘，股价报65.8元/股，总市值达273.01亿元[3] - 2026年初业绩预告显示，2025年全年预计归母净利润为6.53-7.33亿元，同比增长41.26%-58.56%，创历史新高[4] 业务结构与产品多元化 - 公司收入来源已多元化，涵盖四大产品品类：充电创意产品、智能办公产品、智能影音产品、智能存储产品[4] - 2025年前9个月，各品类收入占比为：充电创意产品46.4%，智能办公产品26.2%，智能影音产品16.0%，智能存储产品11.4%[4] - 2023年与2024年各品类收入（人民币千元）及占比分别为：创意产品2,076,044（43.2%）和2,957,626（48.0%），办公产品1,446,986（30.1%）和1,756,799（28.5%），影音产品950,255（19.8%）和1,060,493（17.2%），存储产品328,125（6.9%）和391,416（6.3%）[5] - 公司核心产品线为泛拓展类科技消费电子产品，包含数据线、拓展坞、网卡等起家产品[7] - 公司经营策略被形容为“用五星级酒店的实力去开沙县小吃店”，即构建高水平组织运营看似简单的产品[7] 市场地位与行业格局 - 按出货量计，公司泛拓展类科技消费电子产品市场在2025年位居全球第一；按零售额计，在全球充电产品市场中位居第二[8] - 然而行业集中度极低，公司泛拓展类产品全球市占率仅1.5%，前五大厂商合计7%；充电类产品市占率仅1.2%，前五大合计7.9%[8] - 消费电子配件行业高度分散，用户黏性不高，品牌附加值有限，易被更具性价比的产品替代[8] - 公司需持续在流量、品牌和渠道投入以占据用户心智，2024年销售开支占收入的19.5%，近三年维持在19%-20%水平[8] 全球化与渠道战略 - 公司很早就确立了全球化战略，业务遍及全球，实现了境内与境外市场、线上与线下渠道的均衡发展[7] - 截至2025年三季度末，中国和海外市场收入占比分别为40.4%和59.6%，业务覆盖全球180多个国家和地区[8] - 海外市场营收增速明显高于境内市场[8] - 公司计划将港股募资部分用于深化渠道和品牌建设，提升市场渗透，并通过线上线下结合策略推动销售增长[9] 智能存储（NAS）业务发展 - 2018年，公司决定入局NAS（网络附加存储）产品，旨在进军护城河更深的数据存储领域[9] - 2020年推出首款NAS产品初期未获成功，2024年新品因出现bug而下架致歉[10] - 经过多次软件迭代后，产品重获消费者信任，公司成为NAS消费级境内第一品牌[11] - 存储业务增长迅猛：2023年营收3.28亿元，同比增长77.36%；2024年营收增至3.91亿元；2025年前三季度营收已达7.26亿元，超2024年全年[11] - 2025年存储颗粒价格上涨推动了产品售价上涨[11] - 2025年，公司以出货量计的全球NAS市场份额达20.6%，是全球最大的消费级网络附加存储品牌[11] - NAS正从专业小众产品向大众产品发展，处于市场爆发前期，且有望受益于端侧AI及AI Agent技术突破带来的更大发展空间[11] - 公司港股募资部分将用于智能存储产品开发，并将“AI+数据存储”作为技术战略方向[11] 竞争环境与未来挑战 - 公司在NAS领域面临激烈竞争，对手包括华为、小米、联想等强调生态协同的科技大厂，以及海康存储、铁威马等具备专业技术背景的公司[12] - 公司需在强敌环伺的市场中借助此次港股IPO寻求突围[12]