文章核心观点 - 文章通过中欧瑞博量化团队负责人的分享，阐述了其“主动量化”的投资理念与实践，核心观点是主观投资与量化投资深度融合（“主观赋能量化、量化支撑主观”）的模式能够实现优势互补，创造出比简单叠加更具生命力的投研体系，这是行业发展的趋势，也是其团队的核心竞争力 [9][10][13][15] 个人成长与职业选择 - 负责人拥有计算机、工商管理及行为金融的复合教育背景，其行为金融学训练与量化投资捕捉市场非理性行为的核心思路高度契合，促使其进入量化领域 [9] - 基于对“主观拥抱量化”这一不可逆行业趋势的判断，负责人于2019年加入中欧瑞博，旨在将公司深厚的主观投研积淀与量化的数据模型能力结合，实现1+1>2的效果 [10] - 从零开始搭建量化团队的最大挑战是主观与量化在理念与机制上的深度磨合，需要双方互相理解与信任，打破认知壁垒 [12][13] - 最大的成就感在于没有做成简单拼凑，而是实现了从辅助到协同再到深度融合，构建了“主观赋能量化、量化支撑主观”的一体化投研体系，让量化团队从支持部门成长为公司的核心投研力量之一 [13][14] 中欧瑞博量化的方法论与特色 - 公司践行“主动量化”策略，将主动投资思想与量化规则化深度融合，实现优势互补 [15] - 具体实践包括：将主观团队的基本面逻辑转化为有效的量化因子；股票全天候产品的仓位动态调整由主观与量化共同主导 [15] - 公司构建了覆盖股票、股指期货、商品期货及国债期货四大类资产的系统化量化投研策略体系 [16] - 股票模型：构建了包含数百个底层因子的因子库，覆盖多个大类，每年有10%的因子被替换或迭代 [17] - 股指期货模型：策略库包含20+套策略，实盘运行14个，其中80%为趋势类策略，20%为反转类策略，持仓周期从几分钟到7天不等 [18] - 商品模型：涵盖传统及新型商品，所有策略基于趋势跟踪框架，在短、中、长三个周期维度布局 [19] - 国债模型：策略库包含5套模型，其中4套已实盘交易，通过融入多类因子捕捉走势规律 [21] - 在股票投研上，公司采取主观与量化深度融合的模式，通过优化算法结构而非单纯堆砌算力来提升效率，与头部量化机构形成差异化 [22] - 核心股票策略框架围绕样本分域、分域选股与多策略融合展开，以提升模型在不同市场环境下的适应性与精准度 [23][24][25] - 基于该框架开发了包括小盘成长、小盘价值等在内的工具化风格组合，由量化投委会进行动态配置 [26] - 强调量化研究员的核心是金融理解力，编程是实现想法的工具，AI是提升效率的辅助，但不能替代对市场的判断 [27] - 产品线分为三类：股票CTA复合产品（股票多头+股指CTA对冲）、多元CTA基金（覆盖超50个品种）、股票量化多头（内部拆分为六个均衡子组合），通过产品结构设计与策略多元化实现分散投资，增强组合韧性 [28][29][30][31] 量化团队的建设与人才培养 - 招聘量化新人主要看重两点：扎实的学术训练（数理统计、金融基础、编程）以及科学的研究精神（敢于证伪、踏实迭代） [32] - 对于非科班背景者，数理统计、金融基础和编程这几项底层能力依然至关重要 [33] - 新人培训体系以实战为核心，所有研究都紧扣实盘产品，以“落地”为目标，让参与者在真实项目中快速成长 [34] 给量化新人的建议 - 对于立志成为量化研究员的学生，建议重点培养三项核心能力及一项时代技能：扎实的金融基础、数理统计能力、编程能力（Python），以及学会使用AI工具解决问题 [35][36][37][38] - 学习路径包括：认真修读校内相关课程、通过量化比赛和自建策略回测进行实践、利用公开数据集和社区等资源 [39][40][41] 好书推荐 - 推荐书籍《征服市场的人》（西蒙斯传记），认为其揭示了超额收益来源于科学精神、数据信仰与极致迭代的结合 [42][44]

景顺长城科创综指增强基金产品特点 - 产品正在发行 旨在有效跟踪科创综指的同时通过量化策略追求更高超额收益 [1] - 标的指数为科创综指 覆盖科创板所有非ST上市公司 最新样本数量569只 市值覆盖度高达96% [1] - 指数涵盖16个申万一级行业 能全面表征科创板整体表现 [1] 标的指数提供的增强空间 - 指数成份股数量多且行业覆盖广 提供了较大的选股空间 有利于挖掘未被市场充分定价的机会 [1] - 指数成份股实行“20CM”涨跌幅限制 波动率高于主板 有利于增强策略挖掘超额收益 [1] 产品的量化投资体系 - 依托特色量化体系 利用超额收益模型、风险模型、交易成本模型三大类模型 分别评估资产定价、控制风险和优化交易 [1] - 量化团队引入AI赋能量化 应用于策略自动化迭代、海量数据处理、价格预测及风险管理等 [1] - 通过AI挖掘市场隐藏规律和非线性定价关系 形成量价类AI新策略 以进一步优化量化模型 [1] 公司量化产品线布局 - 公司量化团队持续布局指数增强产品 已形成覆盖A股各大主流宽基的产品矩阵 [2] - 产品矩阵包括跟踪沪深300指数、中证500指数、中证A500指数的增强基金 [2] - 产品矩阵还包括聚焦科技创新领域的创业板综指增强和科创50指数增强 以及标的指数专精特新含量较高的中证1000指数增强和国证2000指数增强 [2]

指数增强基金市场增长 - 指数增强基金规模突破2300亿元 年内增长超200亿元 [1] - 全市场量化类指数增强基金平均超额收益达3.21% 部分基金超额超10% [1] - 景顺长城发行中证A500指数增强基金 代码A类023957/C类023958 [1] 中证A500指数特点 - 中证A500指数成分股占A股数量不足10% 覆盖54.34%总市值和68%净利润 [2] - 行业分布均衡 信息技术、通信、电子和医疗等科技创新行业占比高 [2] - 自基日以来累计上涨361.44% 跑赢沪深300指数68.41个百分点 [2] 景顺长城量化策略 - 采用传统量化模型+量价类AI新策略 包括超额收益模型、风险模型和交易成本模型 [3] - AI应用于数据处理、价格预测、风险管理及市场情绪监控 [3] - 创业板综指增强引入AI策略后净值增长22.29% 跑赢基准17.62% [4] 景顺长城产品布局 - 旗下产品包括科创50指数增强、国证2000指数增强和中证1000指数增强 [4] - 中证A500指数增强聚焦中国核心资产 覆盖各细分行业龙头 [2][4]