LiveRamp (NYSE:RAMP) FY Conference November 18, 2025 03:45 PM ET Company ParticipantsLauren Dillard - CFODrew Borst - VP and Head of Investor RelationsConference Call ParticipantsAlec Brondolo - AnalystAlec BrondoloI think we're good to get started. Thank you, everybody, for joining us. My name is Alec Brondolo. I cover small and mid-cap internet at Wells Fargo. I'm delighted to be joined by Lauren Dillard and Drew Borst, CFO and Head of Investor Relations at LiveRamp, respectively. Lauren and Drew, thank y ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为1.206亿美元，同比增长24% [9] - 公司出现运营亏损910万美元，而去年同期为运营利润760万美元，亏损中包含570万美元的非现金减值支出和320万美元的重组成本 [15] - 媒体业务收入为4450万美元，同比下降26% [9] - 广告技术和服务业务收入为7610万美元，同比增长104% [9] - 媒体业务运营亏损350万美元，而去年同期为运营利润1170万美元 [13] - 广告技术和服务业务运营利润为980万美元，同比增长378% [13] - 公司现金及有价证券超过6600万美元，本年度迄今已偿还1500万美元债务，信贷设施债务降至约1.73亿美元 [16][17] - 第三季度向股东支付450万美元股息，第四季度董事会批准每股0.05美元的股息，总额约450万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 媒体业务收入下降主要由于政治广告收入减少以及全国电视和广播广告客户收入疲软 [4][9] - 媒体业务本地运营的平均月广告客户数量和每客户收入与去年同期持平 [4] - 媒体业务增加了本地销售团队和数字销售专家，导致年度化运营费用增加约800万美元 [4][5] - 广告技术和服务业务的月活跃客户数量和每客户收入均有所增长 [5][9] - 广告技术和服务业务第三季度运营费用同比增加740万美元，增幅58% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在媒体业务投资于增加本地销售能力和扩展数字销售及运营能力 [4][7] - 在广告技术和服务业务投资于工程团队以改进技术并构建更强大的人工智能能力，同时扩大销售组织 [6][7] - 公司实施了组织设计计划，媒体业务裁员约5%，并关闭了部分租赁设施，预计每年将减少媒体业务运营费用约500万美元 [11][12] - 公司战略是首先减少债务并保持低杠杆，其次主要通过股息向股东返还资本 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 媒体业务年初开局缓慢，部分原因是新政府执政和联邦移民执法行动导致广告客户存在不确定性 [9] - 随着2025年的推进，媒体业务出现连续季度改善，尤其是在本地广告销售方面，执行收入战略的势头和进展良好 [9] - 广告技术和服务业务在第三季度表现优异，季度环比增长38%，但预计第四季度收入和收益将与第三季度相当 [10] - 公司目标是在每个业务板块及合并层面实现盈利，并继续专注于增长收入和减少费用 [10][15][16] 其他重要信息 - 公司企业费用在第三季度为630万美元，同比下降9%，本年度迄今减少了950万美元 [16] - 公司在第三季度对信贷设施进行了修订，以加速债务削减并提供更多财务稳定性和灵活性 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 对2026年政治收入前景的评论 - 公司正在为2026年强劲的政治支出环境做准备，认为拉丁裔选票对西南六州的国会选举结果至关重要，公司在16个关键摇摆选区中的6个拥有电视和广播资源，并对即将到来的机会感到兴奋 [19][20] 问题: 与TelevisaUnivision的附属协议续约状态 - 与TelevisaUnivision的附属协议将持续到2026年12月31日，公司计划续约该协议，目前正在与TelevisaUnivision进行讨论 [21][22]

合作核心内容 - Tibula与Paramount Sky Dance宣布建立合作伙伴关系 将结合派拉蒙的高影响力电视广告与Tibula的AI技术“Realize” 为广告商提供电视与开放网络的双重优势 [1][3] - 该合作旨在解决价值1000亿美元的电视广告行业面临的挑战 广告商不再满足于仅投放电视广告并期望产生效果 而是要求可衡量的转化 如点击和订阅 [2][4] - 合作模式为广告商通过派拉蒙的广告投放面板 启用Tibula的支出选项 部分预算将扩展至开放网络 AI技术负责寻找转化和客户并向广告商报告结果 [5][6] 合作细节与范围 - 合作初期将专注于派拉蒙的小企业广告服务 并计划在第一季度末推广至派拉蒙旗下的所有媒体资产 [8] - 该合作借鉴了亚马逊的成功模式 即通过Prime广告展示在Amazon com上的购买转化 但Tibula旨在将此类工作流程推广至零售业以外的各类广告商 如医疗保健和小企业 [9][10] 行业影响与AI观点 - 公司对AI在开放网络中的前景持乐观态度 认为当消费者做出重要决策时 更倾向于信任如CNBC USA Today ESPN等权威出版商 而非通用AI聊天机器人 [13][14] - 公司认为年轻一代消费者追求真实性和可信度 这为可信赖的出版商带来了巨大的增长潜力 [15]

文章核心观点 - LinkedIn推出新的广告工具选项 旨在帮助中小企业更便捷地创建和优化广告活动 这些工具包括增强的自动定位功能 人工智能生成的广告变体以及改进的优化建议 [1] 自动定位工具改进 - 公司改进了自动定位工具 现在能以更少的输入帮助广告主触达最佳受众 [2] - 广告主只需提供少量关键信号 如广告内容URL 转化或客户联系人列表 目标行业和职位职能 工具即可结合平台的专业信号智能即时构建高价值受众群 [2] - 广告主可以实施排除项以进一步细化定位 利用广泛的参数来引导平台的定位工具 [3] - 人工智能工具通常能找到最具潜力的用户 这些用户可能超出传统方法的覆盖范围 值得尝试以观察效果 [3] 人工智能广告创意工具 - 公司推出新的广告创意人工智能工具 "Draft with AI"功能利用广告主已有的广告内容生成新变体 [4] - 该功能从广告主媒体库中的现有广告 Shutterstock图库和平台的生成式人工智能中提取素材 能在几秒钟内快速生成广告标题 草拟介绍文本并推荐图片 且输出内容可编辑 [5] - 结合自动定位 广告主现在可以在很大程度上自动生成广告并实现定位 依靠平台的广告系统完成推广过程中的繁重工作 [5] - 尽管这可能不是最佳方法 但广告主能够编辑和定制流程中的每个元素 这体现了更多广告元素可自动化的趋势 并可能基于这些信号带来更好的广告效果 [6]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收为3.43亿美元，同比增长60%，主要受收购影响[20] - 调整后EBITDA为2700万美元，环比增长近2.5倍[24] - 自由现金流为1900万美元，调整后自由现金流为2200万美元[24] - 预计2025年成本协同效应为4000万美元，2026年全年运行率节约为6000万美元[9][23] - Q3预期调整后EBITDA为2100万至2900万美元[27] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV业务同比增长80%，预计全年CTV业务规模达1亿美元[10] - 传统Outbrain业务RPM连续第七个季度增长[14] - 零售媒体业务与PentaLip达成首个合作伙伴关系[11] - 垂直视频解决方案已在70多家优质出版商上线[18] - 传统Outbrain收入因清理低质量出版商同比下降约5%[13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场同比下降超过20%，为主要阻力[9] - 英国和法国市场也面临运营挑战[21] - 除美国、英国和法国外，其他欧洲市场均实现增长[47] - 地理分布：美洲30%，印度6%，JPEG 10%[71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速投资下一代广告平台Teads Ad Manager，预计2026年上半年推出[16] - 推出Connected Ads测试版，展示品牌格式潜力[17] - 整合CTV家庭屏幕产品到Teads Ad Manager平台[10] - 推出Amplify AI MCP服务器，简化性能营销工作流程[12] - 清理200多家不符合质量标准的出版商[13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对合并后的战略理由保持信心，但不满Q2财务表现[19] - 预计Q4将显示明显增长势头[19] - AI摘要对传统出版商内容影响有限，对常青内容影响更大[14] - 消费电子、汽车和奢侈品等垂直领域需求疲软[22] - 不认为当前有重大宏观负面影响[71] 其他重要信息 - 现金及等价物为1.66亿美元，长期债务为6.28亿美元[25] - 以17%折扣回购930万美元长期债务[24] - 净债务从3月底的4.71亿美元降至4.54亿美元[25] - 撤回2025年全年调整后EBITDA指引[27] 问答环节所有的提问和回答 债务回购策略 - 公司以17%折扣回购部分债务，未来可能继续回购[33] - 首次利息支付即将到期，现金管理需谨慎[34] 美国市场表现 - 20%同比下降主要因运营问题，已采取纠正措施[35] - 领先指标显示改善趋势，预计年底前好转[36] 成本控制 - 目前重点在恢复增长，但保留必要时削减成本的灵活性[38] 销售策略调整 - 改进产品包装和定价策略，增强跨产品销售[40] - 已看到新策略对成交率和赢单率的积极影响[41] AI影响 - AI摘要对新闻、体育等时效性内容影响较小[54] - 正探索AI生成结果的变现机会[15] CTV业务 - 家庭屏幕和流内广告双轨发展[61] - 独家获得多家优质OEM家庭屏幕广告位[61] 资本配置 - 优先事项为去杠杆，目标杠杆率为1-1.25倍[65] 需求展望 - 领先指标改善，对下半年更乐观[67] - 客户垂直分布分散，没有单一行业占比超中个位数[69]

集体诉讼案件概述 - 律师事务所Robbins Geller宣布针对DoubleVerify Holdings Inc的集体诉讼 涉及2023年11月10日至2025年2月27日期间购买该公司普通股的投资者 截止日期为2025年7月21日 [1] - 诉讼指控DoubleVerify及其高管违反1934年证券交易法 [1] 诉讼指控内容 - 公司客户将广告支出从开放交易所转向封闭平台 但公司在这些平台的技术能力有限 且直接与Meta Platforms和亚马逊等平台的原生工具竞争 [3] - 公司在封闭平台上开发技术的成本和时间远超向投资者披露的水平 导致其激活服务的货币化能力受限 [3] - 公司在某些封闭平台上的激活服务需要数年时间才能实现货币化 [3] - 竞争对手在将AI整合到封闭平台产品方面更具优势 削弱了公司的竞争力并影响利润 [3] - 公司存在系统性超额计费行为 向已知数据中心服务器农场中的机器人提供广告展示 [3] - 公司的风险披露存在重大虚假和误导性 将已发生的不利事实描述为可能性 [3] 股价下跌事件 - 2024年2月28日 公司下调2024年第一季度收入增长预期 原因是品牌广告商启动缓慢和新客户增长缓慢 股价下跌超过21% [4] - 2024年5月7日 公司因客户减少广告支出而削减2024年全年收入预期 股价下跌近39% [5] - 2025年2月27日 公司报告2024年第四季度销售和收益低于预期 部分原因是客户支出减少 同时披露广告支出从开放交易所转向封闭平台的趋势对公司产生负面影响 股价下跌超过36% [6] 律师事务所背景 - Robbins Geller是全球领先的证券欺诈和股东诉讼律师事务所 在过去五年中有四年位列ISS证券集体诉讼服务排名第一 [8] - 2024年为投资者追回超过25亿美元证券相关集体诉讼赔偿 超过其他五家律所的总和 [8] - 拥有200名律师和10个办事处 曾获得历史上最大的证券集体诉讼赔偿 包括72亿美元的安然公司案 [9]

集体诉讼案件 - 美国纽约南区地方法院受理针对DoubleVerify Holdings Inc的证券集体诉讼 案件涵盖2023年11月10日至2025年2月27日期间购买该公司证券的所有投资者 [1] 指控内容 - 公司客户正将广告支出从开放交易平台转向封闭平台 而公司在封闭平台的技术能力有限且需直接与Meta Platforms和亚马逊等平台原生工具竞争 [2] - 高利润广告优化服务板块Activation Services的货币化能力受限 因封闭平台技术开发成本和时间远超向投资者披露的水平 [2] - 部分封闭平台相关Activation Services需数年时间才能实现货币化 [2] - 竞争对手在封闭平台整合AI技术方面更具优势 削弱公司竞争力并影响利润 [2] - 公司存在系统性超额计费行为 向客户收取已知数据中心服务器农场机器人流量产生的广告展示费用 [2] 信息披露问题 - 公司风险披露存在重大虚假陈述 将已实际发生的不利事实描述为潜在可能性 [2] - 公司关于业务运营和发展前景的正面陈述因上述原因存在重大虚假或误导性 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，公司合并收入增长17%，达到9190万美元，排除某些非现金会计费用后，运营亏损390万美元 [4] - 2025年第一季度，公司净亏损4800万美元，主要是由于两项非现金费用，排除这些费用后，运营亏损390万美元 [24] - 截至第一季度末，公司资产负债表状况良好，现金和有价证券总额为7800万美元，信贷安排下的债务为1.878亿美元 [24] - 2025年第一季度，公司减少了450万美元的企业费用，与2024年第一季度相比减少了36%，预计2025年剩余季度的企业费用季度运行率将低于第一季度 [21][22] - 过去一年，公司提前偿还了2000万美元的未偿债务，并在第一季度向股东支付了450万美元的股息，即每股0.05美元，董事会已批准第二季度每股0.05美元的股息 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 媒体业务 - 2025年第一季度，媒体业务收入为4100万美元，较2024年第一季度下降10%，运营亏损260万美元，而2024年第一季度运营利润为300万美元 [5][8] - 2025年第一季度，媒体业务运营费用较2024年第一季度增加2%，即80万美元，主要是由于业务重组导致部分费用从企业费用重新分配到媒体运营费用 [17] 广告技术和服务业务（ATS） - 2025年第一季度，ATS业务收入为5090万美元，较2024年第一季度增长57%，运营利润为650万美元，约为上一年第一季度的四倍 [9][20] - 2025年第一季度，ATS业务运营费用较2024年第一季度增长43%，主要是由于年度销售绩效补偿和奖金的应计时间不同，预计费用将在年度基础上趋于平稳 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 媒体业务方面，公司计划增加本地销售团队的产能，招聘更多销售人员和数字销售专家，以提高数字销售和运营能力，同时继续评估组织结构，以提供有吸引力的内容、推动销售并降低支持服务费用 [7][11][17] - ATS业务方面，公司将投资于工程团队，以改进技术并构建更强大的人工智能能力，同时增加销售团队的产能，以实现收入和运营利润的增长 [9][11] - 公司的战略目标是在各业务部门和合并基础上实现收入增长和盈利，优化组织结构和支持服务费用，使其与收入表现相匹配 [16] - 公司的资本配置策略是减少债务、保持低杠杆，并主要通过股息向股东返还资本 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认识到在媒体业务和合并基础上实现目标仍需努力，将继续执行增加媒体收入、降低媒体运营费用和企业费用的计划 [4][21][24] - 公司对ATS业务的持续增长机会感到兴奋，预计该业务今年将继续表现强劲，并实现有意义的运营杠杆 [9][20] - 公司认为随着时间推移，业务将取得进展和动力，特别是在媒体业务的收入增长策略方面已经看到了一些成效 [16] 其他重要信息 - 2024年第二季度，公司完成了前全球销售代表业务的出售，该业务的财务结果在财务报表中作为终止经营进行报告 [13] - 公司正在出售墨西哥的两家电视台，导致资产负债表上这些电视资产的非现金减记2370万美元，同时搬离了加利福尼亚州圣莫尼卡的前总部办公室，产生了2520万美元的非现金费用 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：Entravision的业务如何受到近期贸易政策和关税变化的影响？ - 公司主要业务是销售广告服务，不受关税直接影响，媒体收入在美国境内产生，虽然部分广告商可能受关税影响，但许多是本地服务企业，不受直接影响 [29][30] - 广告技术和服务业务的收入主要来自欧洲、中东、亚洲和美国，客户主要是服务企业，如移动应用提供商，一般不受关税直接影响，公司目前未因关税或贸易政策变化而改变任何预测或战略计划 [30][31]

文章核心观点 - 波特诺伊律师事务所就AppLovin公司证券集体诉讼案向投资者发出通知，鼓励投资者联系律所讨论维权事宜 [1][2] 诉讼相关信息 - 集体诉讼代表在2023年5月10日至2025年2月25日期间购买AppLovin证券的投资者，投资者需在2025年5月5日前提交首席原告动议 [1] - 投资者可致电310 - 692 - 8883或发邮件至lesley@portnoylaw.com联系律师莱斯利·F·波特诺伊讨论法律权利，也可点击链接加入案件，律所提供免费案件评估 [2] 诉讼指控内容 - 诉讼称在集体诉讼期间，被告误导投资者，宣称升级的AXON 2.0数字广告平台和“前沿人工智能技术”能提高广告与手机游戏匹配效率并支持拓展网络营销和电子商务，实际AppLovin被指利用Meta平台广告数据并进行操纵性操作，导致安装指标和利润数据虚高 [3] - 2025年2月26日分析师报告揭露AppLovin逆向工程和利用Meta平台广告数据，使用欺骗手段人为提高广告点击率和应用下载量，消息传出后AppLovin股价下跌超12% [4] 律所相关情况 - 波特诺伊律师事务所代表投资者对公司不当行为索赔，其创始合伙人已为受害投资者追回超55亿美元 [5]