This audio is auto-generated. Please let us know if you have feedback It’s been another week with far more retail news than there is time in the day. Below, we break down some things you may have missed during the week and what we’re still thinking about. From consumer spending forecasts to Playboy energy drinks, here’s our closeout for the week.What you may have missedLevi’s brings Target vet on boardLevi Strauss & Co. appointed Jeffrey Jones to its board, effective Jan. 21, the company said in a Tuesday ...

Conagra logged lower sales in its latest quarter as consumers continued to pull back on spending on its products. ...

British consumer confidence and spending is muted heading into Christmas and the government's budget last month did little to help, the boss of electricals retailer Currys said on Thursday. ...

The S&P 500 (SNPINDEX:^GSPC) slipped 0.24% to 6,800.26, the Nasdaq Composite (NASDAQINDEX:^IXIC) edged up 0.23% to 23,111.46, and the Dow Jones Industrial Average (DJINDEX:^DJI) fell 0.62% to 48,114.27 as mixed jobs data and cheaper oil pressured cyclicals. Market movers Energy names lagged today, with APA (NASDAQ:APA), Diamondback Energy (NASDAQ:FANG), and Dow component Exxon Mobil (NYSE:XOM) sliding as crude hit multi‑year lows. Advance Auto Parts (NYSE:AAP) dropped after weak auto-related retail data an ...

October's Advance Retail Sales Report from the Census Bureau revealed a slowdown in consumer spending. Headline sales were flat, missing the projected 0.1% monthly growth. This is down from September's 0.1% growth and ends the four-month streak of increases in headline sales. For an inflation-adjusted perspective on retail sales, take a look at our Real Retail Sales commentary. Core Retail Sales Core sales (ex Autos) were up 0.4% in October. This is up from September's 0.1% reading and was higher than the e ...

NEW YORK (AP) — Sales at U.S. retailers and restaurants were unchanged in October from September as consumers moderated their spending amid worries about higher prices and other economic uncertainties after splurging over the summer. But a big factor dragging down the figure was a 1.6% drop in sales at motor vehicles and auto parts dealerships, hurt by the expiration of federal government subsidies that sliced demand for battery-powered electric cars. Excluding that category, retail sales rose 0.4%, the C ...

德意志银行2026年市场展望核心观点 - 德意志银行发布2026年市场展望 预计标普500指数年底目标位为7500点 并认为美国股市将小幅跑赢国际股市 同时美元将再次走强 [1] 美元汇率展望 - 预计美元在2026年将趋于稳定 不会重现2025年上半年的疲软态势 尤其是自《马拉阿戈协议》相关担忧出现后 美元已在2025年下半年企稳 [2][3] - 美元走强的叙事已改变 因美联储表示2026年的降息次数将少于市场最初预期 强劲的经济和股市双位数回报将吸引资金流入 支撑美元 [4] - 尽管2025年美元表现疲软 但自2021年以来仍累计上涨7% 年化涨幅约2% 对部分新兴市场货币可能略显疲软 但12个月展望为美元指数115 美元兑日元145 [5] 地缘政治风险 - 地缘政治风险在2026年可能较2025年更为缓和 2025年经历了新政府上任、全球多国选举及中东危机 而目前中东危机似乎已暂时成为过去式 [6] 美国政治与市场周期 - 中期选举年通常有独特的市场叙事 第一和第四季度往往表现积极 但选举前的第二和第三季度市场往往横盘整理且略微负面 随后在选举后出现释然性反弹 [7][8] - 2026年可能更具决定性因素包括“一个大型美丽法案”及多项税收激励措施落地 预计上半年退税金额将同比增长20% 可能刺激额外支出和市场动物精神 [9] - 鉴于当前政府已通过共和党控制的国会推行了强有力的政策 市场对中期选举期间及之后的政策延续性期望很高 市场需要看到政府为应对K型经济 在提振占GDP最大比重的消费者支出方面做出更多努力 [10][11][12] 美国经济增长驱动因素 - 当前美国GDP表现强劲 主要驱动力是非住宅固定资产投资/AI数据中心建设 而非消费者支出 展望未来 需要消费者支出至少大部分领域发力以支撑经济增长 [12]

Some two and a half weeks since the ‘3D printed meat’ controversy involving the former vice president, Campbell’s (NASDAQ: CPB) shares are sitting at their 16-year low.Changing hands at $28.58 at the time of writing, December 12, the figure not seen since the 2009 financial crisis marked by collapsing consumer demand and market stress, Campbell’s stock is down nearly 7% since the news of the scandal first broke. As such, the ongoing slump has erased all gains made over the past four years, as the stock is t ...

全球宏观经济与行业研究纪要要点总结 涉及的行业与公司 * 本纪要为摩根大通发布的全球宏观经济研究报告，涉及全球主要经济体、行业及金融市场 [1][7][9] * 报告内容涵盖美国、加拿大、欧元区、日本、英国、新兴市场（亚洲、拉丁美洲、欧洲中东非洲）等多个国家和地区 [7][25] * 报告特别分析了法国财政预算 [81] 和墨西哥经济前景 [102] 两个案例 核心观点与论据 全球经济增长与主要矛盾 * 全球经济增速高于潜在水平，GDP持续超出预期 [1] * 但存在显著下行风险，核心矛盾在于强劲的产出增长与疲软的劳动力市场之间的紧张关系 [1] * 摩根大通认为这种矛盾不可持续，只能通过招聘回升或增长放缓来解决，其展望倾向于前者 [1] * 全球综合PMI虽小幅下滑，但产出指数仍显示全球GDP年化增长率接近3%，比其预测高出超过1个百分点 [2] * 制造业PMI虽逆转了10月的涨幅，但仍指向全球工业增长1.3%年率，且订单与库存之比呈现建设性上升 [2] * 对未来产出的综合PMI在11月大幅反弹，逆转了10月的大部分跌幅 [2] 企业投资与消费者支出 * 企业投资信号喜忧参半：美国地区资本支出调查有所改善，但更重要的全球投资品PMI上月跌破50荣枯线 [3] * 11月更广泛的资本品数据（仍有限）导致其全球资本支出即时预测模型自年初以来首次停滞 [3] * 消费者支出韧性是维持扩张的关键，但近期信号也喜忧参半 [11] * 美国9月实际消费者支出弱于预期（持平），8月数据下修，降低了其此前提示的第四季度上行风险 [11] * 积极信号包括：摩根大通Chase信用卡数据在10月和11月反弹，11月汽车销售反弹，工资收入保持坚挺 [11] * 欧元区消费者支出在2025年上半年强劲增长后也有所放缓，截至10月的三个月零售销售停滞 [11] 劳动力市场状况 * 企业招聘支出仍是关键担忧，近期消息好坏参半 [10] * 全球就业PMI小幅下滑，仍与11月疲弱的就业增长一致 [10] * 美国方面，感恩节假期期间失业救济金申请人数大幅下降是积极信号，但ADP报告显示11月私人部门招聘减少44k [10] * 欧元区第三季度就业增长疲软，年化增长率仅为0.7%，而实际GDP增长为1.1%年率 [10] * 加拿大劳动力市场意外表现强劲，招聘跳升，失业率大幅下降0.4个百分点 [10] 全球央行政策展望 * 随着过去两年同步的全球宽松周期接近尾声，国内状况将导致未来几个月央行政策结果更加多样化 [13] * 到2025年底，预计将有一次加息、八次降息和十二次按兵不动 [13] * **美联储**：预计下周进行“鹰派降息”25个基点，伴随两次异议，并释放仅再加息一次后长期暂停的信号，预计点阵图中值显示2026年仅降息一次，2027年再降息一次 [16] * **日本央行**：预计本月将加息，并澄清其对中性利率的看法，鼓励市场将终端利率定价推高至1%以上 [16] * **新兴亚洲**：印度央行本周降息25个基点，因通胀处于47年低点2%抵消了增长上行惊喜，预计此后将长期按兵不动 [16] * 菲律宾预计下周降息25个基点，泰国两周后可能降息25个基点 [17] * **巴西**：COPOM下周几乎肯定按兵不动，但增长疲软（预计明年增长1.3%年率）可能导致其转向依赖数据的鸽派立场 [24] * **土耳其**：食品引发的通胀下行意外增加了下周会议降息150个基点的风险，但国内需求强劲和核心通胀粘性支持维持每次会议降息100个基点的谨慎步伐 [24] 主要地区经济动态 * **欧元区**：经济展现韧性，11月PMI和第三季度GDP增长小幅上修，PMI显示增长1.6%年率，除爱尔兰外GDP增长上修至1.2%年率 [18] * 尽管存在贸易战，欧元区（除爱尔兰）过去一年增长1%年率，德国财政宽松和货币政策拖累减弱的影响尚未完全显现 [18] * **中国**：11月PMI支持其年底复苏的观点，制造业PMI新出口订单和未来产出指数提供积极信号，建筑业PMI升至8月以来最高水平，表明财政资金正用于投资项目 [21] * 预计第四季度GDP季调年化增长率为3.0%，预计PPI和CPI均环比上涨0.2% [21] * **北美贸易（USMCA）**：美国贸易代表近期声明称特朗普总统考虑让USMCA协议到期，给区域贸易协定带来不确定性 [23] * 尽管目前认为通过双边谈判取得进展的可能性很高，但仍预计美国贸易代表会支持将三方协议再延长16年，但谈判失败的风险升高 [23] * 即使明年晚些时候达成初步协议，紧张的讨论和激烈的游说可能将各国立法批准推迟至2027年 [23] 经济预测数据摘要 * **全球GDP**：预计2025年增长2.7%，2026年增长2.5%，2027年增长2.5% [25] * **美国**：预计2025-2027年GDP均增长2.0%，第四季度增长1.0%年率，核心PCE通胀2026年为2.8%年率 [25][27] * **欧元区**：预计2025年GDP增长1.5%，2026年增长1.3%，2027年增长1.5% [25] * **日本**：预计2025年GDP增长1.4%，2026年增长0.9%，2027年增长0.8% [25] * **中国**：预计2025年GDP增长4.9%，2026年增长4.4%，2027年增长4.1% [25] * **印度**：预计2025年GDP增长7.5%，2026年增长6.5%，2027年增长6.3% [25] 其他重要内容 法国财政预算分析 * 2026年法国预算辩论仍在进行，存在很大不确定性，通过预算法案成为法律仍需未来数周多个步骤 [81] * 关键节点是下周社会保障法案的投票结果，本月晚些时候在众议院为预算案争取多数支持可能很困难 [81][88] * 政府可能最终动用宪法第49.3条绕过议会投票，此举政治风险有限，因为社会党议员可能在信任投票中弃权，使政府得以存续 [81][93] * 高频数据显示，2025年将政府赤字从去年的5.8%降至5.4%的目标有望实现 [95] 墨西哥经济前景分析 * 墨西哥2025年经济前景充满挑战，预计GDP仅增长0.1%，国内需求疲软，但外部需求是亮点 [103][115] * 强劲的美国经济和科技繁荣支撑了非石油出口，但国内需求因公共和私人投资收缩而疲软 [105][108] * USMCA重新谈判是关键不确定性，其连续性对墨西哥投资和增长至关重要，预计谈判漫长复杂，但最终将保留协议 [117][120] * 预计2026年GDP将缓慢复苏至1.1%年率 [112] * 通胀预计在2025年底为3.6%年率，2026年将顽固地保持在4%附近，存在滞胀风险 [139] * 预计墨西哥央行将在接下来三次会议中各降息25个基点，到2026年3月达到6.5% [141] 经济追踪与模型数据 * 对2025年第三季度全球实际GDP的追踪估计本周上调0.2个百分点至2.6%年率，第四季度GDP预测维持在1.9%年率，第四季度核心CPI预测维持在3.1%年率 [34] * 11月全球综合PMI下降0.3点至52.7，暗示其第四季度GDP预测存在显著上行风险 [43] * 资本支出即时预测模型预计第四季度资本支出增长将放缓至3.1%年率，第三季度为5.6%年率 [52] * 基于Chase信用卡数据，估计美国10月零售销售控制指标环比增长0.51%，11月增长0.48% [55] * 美国基于所有经济指标的一年期衰退概率本周下降1.6个百分点至37% [49]

Carvana (CVNA) 投资要点 - 公司被纳入标普500指数 成为市场焦点 股价近期表现强劲 [1] - 尽管公司曾面临严重的财务问题 股价一度低于5美元 但消费者对其独特的售车模式表示认可 这帮助公司扭转了局面 [2] - 公司首次被CNBC Pro列入“最佳股票”名单是在2024年5月12日 当时股价较2021年高点下跌了27% [3] - 自被纳入标普500指数以来 股价表现优异 证明了趋势的不可阻挡性 [4] - 投资组合在2023年10月底以30.5美元的价格买入该股票 [7] - 持续的高利率环境实际上有利于公司 因为高利率促使更多消费者进入二手车市场 使公司从CarMax等竞争对手手中夺取了显著市场份额 [7] - 公司现已实现盈利 这与2022年12月股价仅3.5美元时的处境相比 是“绝对惊人的”转变 [7] 消费者与旅游行业趋势 - 媒体不断寻找消费者支出疲软的确认证据 但现实情况是消费者并未放缓 [10] - 2024年12月1日 美国机场单日安检旅客人数创下历史纪录 达到313万人次 超过了所有历史峰值 [11] - 邮轮公司和航空公司均确认未发现消费疲软问题 酒店行业的每间可用客房收入也表现良好 全国入住率达85%或更高 [11] - 从经济型到豪华型 所有旅游类别都显示消费者旅行支出不仅没有放缓 在某些领域还在加速 [12] Expedia (EXPE) 投资要点 - Expedia被新增为“最佳股票” 其图表形态优于达美航空 [8] - 公司股价图表呈现经典的“杯柄形态” 并即将突破 这是一个看涨的技术信号 [13] - Expedia的市值为300亿美元 相比Booking控股的1700亿美元 估值更具吸引力 [12][13] - 有投资组合已持有Expedia股票 选择它的原因之一是相比Booking其估值更便宜 [12] 达美航空 (DAL) 投资要点 - 达美航空于2024年12月3日被新增为“最佳股票” [8] - 股价在70美元附近面临显著的上方阻力或供应压力 突破该位置可能引发更多交易兴趣 [9] - 达美航空被认为是北美乃至全球品牌最佳、运营最佳的航空公司 [14] - 有投资者长期持有达美航空股票 并认为其管理层表现卓越 [14]