市场对美联储独立性的担忧加剧 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔透露，美国司法部已向美联储发出大陪审团传票，并威胁就其去年6月在参议院银行委员会的证词提出刑事起诉，此举被市场解读为对美联储独立性的直接攻击 [2] - 此事件导致市场避险情绪升温，美国股指期货在周一早盘扩大跌幅，道琼斯工业平均指数期货下跌0.6%，标普500指数期货下跌约0.8%，以科技股为主的纳斯达克100指数期货领跌，跌幅达1.1% [1] - 美元指数（DX-Y.NYB）出现近三周最大跌幅，彭博美元现货指数周一下跌0.3%，为自12月23日以来的最大单日跌幅，市场担忧政治干预货币政策将损害美元作为世界储备货币所依赖的制度信任 [5][6][8] 宏观经济数据与政策预期 - 尽管存在政治不确定性，近期经济数据强化了美联储将暂时维持利率不变的预期，CME FedWatch工具显示利率维持不变的概率为95% [3] - 上周五公布的12月就业报告显示劳动力市场持续降温，但未发出经济急剧放缓的信号，市场正等待周二公布的最新消费者通胀报告 [2] - 分析师认为，当前局势虽引发担忧，但预计不会改变货币政策路径，现金利率将仍由联邦公开市场委员会（FOMC）多数成员的意见决定 [12] 地缘政治与其他市场催化剂 - 除经济日程外，地缘政治发展仍是市场不确定因素，据报道，特朗普政府正考虑对伊朗采取潜在行动，并就委内瑞拉石油运输问题向古巴施加更大压力，同时重提关于格陵兰岛的争议性言论 [4] - 投资者的注意力正转向2026年的首批主要催化剂：财报季和关键通胀数据，包括摩根大通、美国银行、富国银行、花旗集团、高盛和摩根士丹利在内的多家华尔街大行将在未来几天公布业绩 [4] 分析师观点与市场情绪 - 分析师指出，美联储独立性问题已被重新激活，并可能在未来每次会议中被重新评估，但市场尚未陷入恐慌，部分原因是认为特朗普仍可能任命有信誉的人选来领导美联储 [10][11] - 有观点认为，特朗普此举意在向美联储施加不当压力，因为他知道自己无法控制美联储，但这最终可能不会产生实质性影响，只是表明他已无其他杠杆可施 [11][12] - 不断升级的紧张局势引发了对央行自主权的焦虑，可能颠覆年初看涨的期权市场情绪，并使短期头寸在面对最新事态发展时显得脆弱 [7]

市场对美联储独立性的担忧加剧 - 美联储主席鲍威尔透露美国司法部已向美联储发出大陪审团传票 并威胁就其6月参议院银行委员会证词提出刑事起诉 此举被市场解读为对美联储独立性的直接攻击 [2] - 此事件导致美元指数显著下跌 彭博美元即期指数周一下跌0.3% 为自12月23日以来最大跌幅 [5][6] - 市场担忧政治干预货币政策 加剧了市场对央行自主权的焦虑 可能颠覆年初看涨的期权情绪 [7] 主要股指期货应声下跌 - 消息公布后 美国股指期货在周一早盘下挫 道琼斯工业平均指数期货下跌0.5% 标普500指数期货下跌0.5% [1] - 以科技股为主的纳斯达克100指数期货领跌 跌幅达0.8% 而此前华尔街股市刚创下收盘纪录高位 [1] 分析师与市场人士观点 - 分析师认为美联储独立性问题被重新激活 并可能在未来多次会议上被重新评估 [9] - 有观点认为 此举是特朗普在无法控制美联储的情况下 试图施加不当压力 但预计最终不会导致鲍威尔被起诉 也不会改变联邦基金利率由联邦公开市场委员会多数成员决定的实质 [10][11] - 金融咨询公司deVere Group首席执行官指出 美元作为世界储备货币的地位依赖于制度信任 历史上允许政治领导人主导央行的国家都付出了沉重的经济代价 [8] 宏观经济数据与政策预期 - 尽管存在政治风波 但近期经济数据强化了美联储将暂时按兵不动的预期 CME FedWatch工具显示利率维持不变的概率为95% [3] - 市场正关注即将发布的消费者通胀报告以及12月就业报告 后者显示劳动力市场持续降温但未预示经济急剧放缓 [2] 即将到来的市场催化剂 - 投资者的注意力正转向2026年的首批主要催化剂：财报季和关键通胀数据 [4] - 数家华尔街大行即将在近日公布财报 包括摩根大通、美国银行、富国银行、花旗集团、高盛和摩根士丹利 [4] 地缘政治不确定性 - 地缘政治发展仍是市场的不确定因素 据报道特朗普政府正考虑针对伊朗的潜在行动 并就委内瑞拉石油运输问题向古巴施加更大压力 [4] - 特朗普近期还就格陵兰岛发表争议性言论 称美国可能寻求控制该丹麦领土 [4]

日本通胀数据与货币政策前景 - 日本11月消费者通胀率降至2.9% 已连续44个月高于央行2%的目标 进一步强化了加息预期 [1] - 核心通胀（剔除生鲜食品）维持在3%不变 符合经济学家预期 而剔除食品和能源价格的核心核心通胀率从3.1%微降至3% [2] - 大米通胀连续第六个月放缓至37.1% 此前5月份曾录得同比翻倍以上增长 为50多年来最高涨幅 [3] 日本经济表现与政策挑战 - 日本第三季度GDP修正后萎缩幅度大于初值 环比下降0.6% 年化后萎缩2.3% [4] - 首相高市早苗表示 日本必须推行积极的财政支出而非过度紧缩以促进增长和税收 她支持更宽松的货币政策并批评央行加息 [4] - 央行副行长若田部昌澄指出 政府需通过财政支出和增长战略提升经济潜在增长率 从而提高中性利率 央行随后加息将是自然的 [5][6] 央行政策立场与市场反应 - 日本央行即将结束为期两天的政策会议 预计将把利率上调至1995年以来的最高水平 [2] - 央行加息可能抑制通胀使其更接近目标 但需谨慎行事 因加息可能损害本已疲弱的经济 [3] - 日本央行没有官方中性利率预测 行长植田和男曾表示难以估计终端利率 央行将其锚定在1%至2.5%之间 [6] - 数据公布后 日元小幅走强至155.53 [7]

市场整体表现与宏观环境 - 美国股指期货在周三上涨 道指期货微涨0.1% 标普500指数期货上涨0.2% 以科技股为主的纳斯达克100指数期货也上涨0.2% [1] - 市场正试图从嘈杂的11月就业报告中寻找清晰信号 以判断明年利率路径 该报告带来双重意外 上月新增就业岗位数量超出预期 但失业率升至2021年以来最高水平 [3] - 鉴于政府长时间停摆扰乱了数据收集和发布 分析师警告11月就业数据可能存在相当大的误差范围 市场对美联储1月降息的预期概率基本保持在25%不变 [4] - 市场正在等待另一关键数据 即周四公布的11月消费者通胀数据 消费者价格指数是美联储主席鲍威尔指出的将影响下月利率决定的另一项关键读数 [6] 美联储政策动向 - 两位关键的美联储成员 纽约联储的约翰·威廉姆斯和美联储理事克里斯托弗·沃勒 将于周三发表讲话 可能为未来政策路径提供线索 [5] - 据报道 美联储理事沃勒周三还将接受特朗普总统的面试 因特朗普正接近选择接替主席杰罗姆·鲍威尔的人选 [5] 原油市场动态 - 油价大幅上涨 此前特朗普总统下令封锁委内瑞拉受制裁的油轮 且美国据称准备在俄罗斯拒绝乌克兰和平计划时实施新制裁 [2] - 西德克萨斯中质原油期货上涨至每桶56美元上方 从近五年低点反弹 布伦特原油期货价格突破每桶60美元 [2] - 布伦特原油期货周三上涨2% 交易价格略低于每桶60美元/桶 [9] - 油价从2021年以来的最低水平上涨 布伦特原油在因全球供应过剩担忧而前四个交易日下跌超过5%后 向每桶60美元攀升 西德克萨斯中质原油接近每桶56美元 [11] - 此举是重大升级行动 且发生在美国军队上周在委内瑞拉附近扣押一艘油轮之后 [12] 科技与半导体行业 - 投资者对科技股的兴趣仍是焦点 因对人工智能交易的疑问持续存在 [7] - 美光科技将于周三盘后公布季度业绩 由于相关担忧波及该行业 其业绩受到更高关注 尽管这家美国半导体制造商正从存储芯片供应紧张中获益 [7] - 美光科技股价在周三盘前上涨3% 该公司将于今日盘后公布第一季度财报 [9] - 特斯拉在近期交易中提振了科技股情绪 周二 该公司录得约一年来首次创纪录收盘价 因投资者对其机器人出租车计划的热情日益增长 [8] 其他公司动态 - 住宅建筑商莱纳建筑公司股价在周三盘前下跌超过3% 此前该公司报告第四季度利润下降 过去12个月房地产市场非常不稳定 因消费者持续受到负担能力问题的困扰 [8] 加密货币市场 - 比特币正走向其历史上第四次年度下跌 也是首次未与重大丑闻或行业崩溃同时发生的年度下跌 [13] - 比特币周一下跌 大幅抛售导致该加密货币在纽约交易时段跌幅高达3.7% 比特币今年迄今下跌约7% 周三新加坡时间中午交易价格约为87,100美元 [13] - 自10月初比特币创下超过126,000美元的历史纪录以来 价格迅速走低 令多头困惑 并使得加密资产难以找到立足点 交易量低迷 投资者正在抛售比特币ETF 衍生品市场显示缺乏押注反弹的兴趣 [15] - 对冲基金Apollo Crypto的投资组合经理表示 尽管存在许多积极催化剂 但大多数人对缺乏后续上涨感到惊讶 [16]

文章核心观点 - 特朗普政府实施的关税政策已推高美国消费者通胀水平，且证据确凿 [1][3][4] 关税政策影响 - 自4月2日“解放日”关税公布后，对部分国家如中国和加拿大的关税税率仍维持高位 [2] - 研究估计关税占核心个人消费支出通胀率的30至50个基点 [4] - 消费者承担了迄今总关税成本中约50%至70%的部分 [4] - 标普全球研究显示，特朗普的关税将在今年使企业损失1.2万亿美元，而消费者最终承受大部分冲击 [3] 通胀数据表现 - 8月份PCE价格指数同比上涨2.7%，较前两个月上升0.1%，较5月份上升0.2% [5] - 预计关税在未来几个月将继续对通胀构成上行压力，因有效关税率可能进一步攀升 [4] 政策主张与效果 - 特朗普主张关税将重新平衡贸易逆差，为美国带回数十亿美元，并鼓励国内购物及创造更多制造业岗位 [2] - 然而，多位经济学家警告关税成本将转嫁给消费者 [3]

美元兑日元汇率 - 美元兑日元汇率上涨0.38%至152.525日元 [1] - 美元指数几乎持平于98.925 [1] - 日元汇率正回升至上周触及的七个月低点153.29日元 [6] 美国通胀数据 - 美国消费者通胀数据推迟至周五发布 [1] - 数据发布旨在协助美国社会保障管理局进行2026年度生活成本调整 [2] - 尽管美联储政策焦点已从通胀转向劳动力市场状况 但该数据仍受密切关注 [2] - 数据对判断消费者支出和增长具有意义 [3] 美国对俄制裁与油价 - 美国对俄罗斯主要供应商Rosneft和Lukoil实施新制裁 导致油价上涨近5% [4] - 英国上周已对相同两家公司实施制裁 [4] - 中国国有石油巨头已暂停从这两家公司购买海运俄罗斯石油 进一步推高油价 [5] - 美国财政部呼吁莫斯科立即同意停火 并准备采取进一步行动 [4] 日元疲软因素 - 新制裁对日元及其他与石油进口相关的货币构成压力 [5] - 日本是石油进口大国 油价上涨对其不利 [5] - 国内因素亦施压日元 鹰派人物Sanae Takaichi被选为日本执政党领导人 [6] - 市场正等待刺激方案的细节 基于政策希望的买入行情已结束 [6] - 市场需评估具体政策及其可行性 [6][7] 其他货币表现 - 挪威克朗因油价上涨而升值 [7]

云计算业务增长 - 云计算业务收入预计今年达到180亿美元 同比增长77% 到2030年代初预计增长至1440亿美元 [1] - 公司拥有4550亿美元的交易积压订单 其中包括与特朗普总统Stargate AI项目的合作 涉及OpenAI和软银 [6] 市场表现与估值 - 股价单日上涨36% 市值接近1万亿美元 [3][4] - 联合创始人拉里·埃里森净资产单日增加超1000亿美元 持有公司41%股份 [4] 商业模式优势 - 为AI公司提供公用事业式资源支持 可无缝兼容AWS、Azure和谷歌云平台 避免客户被单一云服务商锁定 [2] - 相比许多仍在消耗现金寻找可持续商业模式的AI公司 其业务增长有具体数据支撑 [3][8] 行业动态 - Klarna公司在纽约证券交易所上市 发行价40美元 估值151亿美元 首日股价上涨30% [14] - xAI团队发生领导层变动 至少9名高级员工账户被停用 部分员工被要求说明自身价值 [15] - Scale AI因涉嫌克扣工资和错误分类合同工正接受旧金山政府调查 公司表示配合调查并遵守劳动法 [16]