债券发行核心条款 - CNH工业公司成功定价5亿欧元2035年9月3日到期的3.875%票据 发行价格为本金金额的98.906% [1] - 发行预计于2025年9月3日完成 票据将通过公司欧洲中期票据计划发行 [2] - 发行净收益将用于一般公司用途 包括偿还现有债务 [2] 交易安排与监管信息 - 票据将在都柏林泛欧交易所的全球交易市场申请上市交易 [2] - 本次发行不面向美国或美国人士分销或发布 未根据美国证券法注册 [3][4] - 发行对象仅限于非美国机构的合格投资者和专业客户 不向零售投资者开放 [3][4][7] - 在意大利仅可向符合《招股说明书条例》第2条规定的合格投资者发售 [6] - 在荷兰仅针对《金融监管法》定义的合格投资者 [8] 公司背景信息 - CNH工业公司是纽交所上市公司 为全球领先的装备、技术和服务企业 [11] - 公司通过Case IH和New Holland品牌提供农业机械与数字技术 通过CASE和New Holland建设设备提供建筑产品 [11] - 区域性品牌包括STEYR拖拉机、Raven数字农业技术、Hemisphere高精度卫星定位技术等 [11] - 公司拥有超过35,000名员工 运营历史超过两个世纪 [12]

债券发行 - 公司定价发行10亿美元高级票据 包括5亿美元2035年9月15日到期的5.250%票据和5亿美元2040年9月15日到期的5.550%票据 [1] - 2035年到期票据发行价为本金金额的99.655% 2040年到期票据发行价为本金金额的99.299% [2] - 票据利息自2026年3月15日起每半年支付一次 预计发行将于2025年8月20日完成 [1][2] 资金用途 - 发行所得将用于一般公司用途 包括债务偿还、资本支出和营运资金补充 [3] - 部分资金将用于股票回购和收购交易 [3] 财务状况 - 公司长期债务保持在18.9亿美元高位 预偿还部分债务将缓解财务压力 [4] - 发行高级票据可能增加公司债务负担 进而推高财务义务并影响盈利能力 [4] 业务表现 - 建筑材料板块表现强劲 受再 roofing 产品需求旺盛和MTL Holdings收购推动 2025年第二季度收入同比增长0.6% [5] - 承包商订单充足且客户需求增长 预计2025年该板块收入将实现低个位数增长 [6] - 防水技术板块受住宅建筑市场放缓及项目延期影响 2025年第二季度收入同比下降2% [7] - 公司预计2025年总收入将实现低个位数增长 [6] 行业竞争 - 公司在屋顶和防水产品市场面临激烈竞争 主要竞争对手包括3M公司、Armstrong World Industries和Builders FirstSource等知名工程产品服务提供商 [8]

文章核心观点 公司宣布进行公开发行债务，计划发行两批债券，预计6月10日完成发行，所得款项用于一般公司用途 [1][2] 债务发行情况 - 公司宣布公开发行5亿加元利率3.500%、2030年到期的债券，以及5亿加元利率4.200%、2035年到期的债券 [1] - 预计2025年6月10日完成发行，需满足惯常成交条件 [1] 资金用途 - 公司计划将发行所得净收益用于一般公司用途，可能包括赎回和再融资现有债务、股票回购、收购及其他商业机会 [2] 发行相关文件 - 招股说明书补充文件、相应的基本暂搁招股说明书及任何修订文件将在两个工作日内通过SEDAR+获取，网址为www.sedarplus.ca [1][5] - 可通过联系联合簿记行免费获取电子或纸质版文件，联系方式分别为RBC Dominion Securities Inc.（torontosyndicate@rbccm.com）、Scotia Capital Inc.（syndicate.toronto@scotiabank.com）、TD Securities Inc.（tdcan - syndicate@tdsecurities.com） [6] 公司介绍 - 公司每年为客户安全运输超3亿吨自然资源、制成品和成品，其近2万英里的铁路网络及相关运输服务连接加拿大东西海岸与美国中西部和墨西哥湾沿岸，自1919年以来为可持续贸易和社区繁荣做出贡献 [11] 联系方式 - 媒体关系联系Ashley Michnowski，电话(438) 596 - 4329，邮箱media@cn.ca [12] - 投资者关系联系Stacy Alderson，电话(514) 399 - 0052，邮箱investor.relations@cn.ca [12]

文章核心观点 Gerdau全资子公司Gerdau Trade发起现金收购其2027年到期4.875%票据的要约，介绍要约相关信息、条件、后续安排及获取资料方式等 [1] 要约基本信息 - 要约主体为Gerdau全资子公司Gerdau Trade，收购标的为2027年到期4.875%票据，本金总额4.18244亿美元，由Gerdau等担保 [1] 要约时间安排 - 要约预计于2025年6月9日下午5点（纽约时间）到期，可由Gerdau Trade自行决定延长或提前终止 [3] - 有效提交票据的持有人若按要求操作，有望在2025年6月11日下午5点（纽约时间）前交付票据并获得对价 [3] - 要约结算预计在到期日后三个工作日内进行，即2025年6月12日，除非要约人自行决定延长到期日 [6] 对价及利息支付 - 每1000美元本金票据的对价，将根据要约购买文件所述方式，参考固定利差和美国国债参考证券收益率确定 [4] - 被收购票据持有人将获得从上次付息日至结算日（不含）的应计未付利息，在结算日支付 [5] 要约条件 - Gerdau Trade收购及支付对价和应计利息的义务，取决于满足或放弃要约购买文件中所述的若干条件，包括债务发行融资条件 [8] - 要约不设最低收购票据数量条件，Gerdau Trade有权自行决定不接受任何票据投标，可随时修改或终止要约 [10] 后续收购安排 - 要约到期、终止或撤回后，Gerdau Trade或其关联方可能通过多种方式收购未被要约收购的票据，价格和方式自定 [11] 信息获取方式 - 要约条款和条件见要约文件，可在www.dfking.com/gerdau获取，也可向D.F. King & Co., Inc.索取 [12] 相关机构及咨询方式 - Gerdau Trade聘请BofA Securities等担任交易经理，有关要约的问题可向其咨询 [14] 持有人注意事项 - 持有人应向持有票据的中介机构确认参与或撤回要约的指令提交时间，中介和清算系统的截止时间更早 [15]