项目概况 - Canyon Resources Limited发布Minim Martap铝土矿项目最终可行性研究更新 确认项目强劲经济性并规划分阶段开发路径[14] - 项目位于喀麦隆 采用资本高效的分阶段开发方式 首次矿石生产计划于2026年第一季度 首次发运计划于2026年上半年[15] - 项目包含三个勘探许可证 Minim Martap Makan和Ngaoundal 总面积981平方公里 共记录79个高原矿区[85] 资源量与储量 - 矿石储量估算增加三分之一至1.44亿吨DSO品位矿石 氧化铝品位51.2% 二氧化硅含量1.7% 将支撑项目长期发展[15] - 总矿产资源量估计约11亿吨 其中测量资源量3.94亿吨 指示资源量5.02亿吨 推断资源量2.06亿吨[19] - 证实矿石储量1.333亿吨 品位51.2% Al2O3 概略矿石储量1070万吨 品位51.76% Al2O3[19] - Makan和Ngaoundal矿区的矿石储量估算将于2025年下半年完成[8] 项目经济性 - 项目税前净现值8.35亿美元 内部收益率29% 税后净现值5.21亿美元 内部收益率22%[23] - 第一阶段资本支出9600万美元 总项目资本支出4.46亿美元 资本强度62美元/吨产能[23] - C1现金成本38.56美元/干吨 C2成本41.66美元/干吨 C3成本49.46美元/干吨[23] - 20年未折现自由现金流税前19.89亿美元 税后13.19亿美元 项目税后投资回收期8年[23] 生产计划 - 分阶段生产目标 第四年达到600万湿吨/年 第六年达到1000万湿吨/年 进一步扩产将在PQ2铁路升级后评估[8] - 初始3年启动期目标品位52% Al2O3 之后逐步提升至1000万湿吨/年的DSO产品规格[75] - 第一年矿石生产目标120万湿吨[8] - 运营将首先在Danielle高原开始 以最小化启动时间和资本 后期过渡到Beatrice和Raymonde矿区[26] 基础设施 - 矿石通过42公里公路运输至Makor的内陆铁路设施 再通过铁路运输至杜阿拉港[44] - 公司于2025年3月收购铁路运营商Camrail 9.1%股权[3] - 世界银行通过PQ2融资计划承诺8.18亿美元用于铁路走廊升级 Camrail计划于2030年完成此项工作[3] - 利用杜阿拉港现有港口基础设施支持项目的低资本成本发展战略[3] 资金安排 - AFG银行喀麦隆公司提供1.4亿美元债务融资 其中2600万美元已提取[8] - Eagle Eye Asset Holdings公司通过期权行使提供2540万澳元股权融资[17] - 现有现金超过第一阶段资本开发成本9600万美元[8] - 鹰眼资产控股公司自2022年以来已投资8000万美元 目前持有56.5%所有权[40] 市场与定价 - 高氧化铝品位>51%和低二氧化硅含量将获得比几内亚标准铝土矿高达11美元/吨的长期价格溢价[8] - 基础情况长期价格预测为78美元/干吨CIF山东 运费假设为17美元/干吨[41] - 第一生产年平均价格89美元/干吨CIF中国 20年平均价格78美元/干吨CIF中国[23] - 几内亚采矿成本和特许权使用费增加将推高边际生产成本 非几内亚供应商如Minim Martap项目将受益[130] 项目进展 - 项目施工于2025年7月开始[9] - 铁路机车和货车采购订单已下达 首批设备交付计划于2026年第一季度[9] - 采矿 矿石运输和道路升级合同已签订 采矿设备计划于2026年第一季度抵达现场[9] - 项目团队已就位 2025年下半年将进行额外关键招聘[9]

项目概况 - Canyon Resources Limited发布Minim Martap铝土矿项目最终可行性研究报告 确认项目强劲的经济性 规划分阶段开发成为主要铝土矿生产商[16] - 项目位于喀麦隆 采用资本高效的分阶段开发方式 首次矿石生产计划在2026年第一季度 首次发运在2026年上半年[17] - 项目净现值税前8.35亿美元 内部收益率29% 矿山寿命20年[5][23][26] 资源储量 - 矿石储量增加33%至1.44亿吨 氧化铝品位51.2% 二氧化硅含量1.7%[6][17][69] - 总矿产资源量11.02亿吨 其中测定资源量3.94亿吨 指示资源量5.02亿吨 推断资源量2.06亿吨[22][61] - 储量估算完全基于证实和概略矿石储量 不包含推断资源量[11][27] 生产计划 - 分阶段生产目标：第1年120万湿吨 第4年600万湿吨 第6年1000万湿吨[6] - 矿山寿命期内计划生产1.44亿吨干公吨矿石 平均年产720万吨[25][26] - 采用露天采矿机进行开采 矿石不需要额外加工 直接作为直运矿石出口[30][31] 基础设施 - 矿石通过42公里公路运输至内陆铁路设施 再通过铁路运往杜阿拉港[49][86] - 公司持有铁路运营商Camrail 9.1%股权 确保战略实施[6][7] - 世界银行承诺8.18亿美元用于PQ2铁路升级计划[7] 成本结构 - C1现金成本34.71美元/湿公吨 其中采矿3.63美元 运输4.15美元 铁路16.68美元 港口10.24美元[2][6] - 生命周期平均C1成本38.56美元/干公吨 运输和港口占运营成本的90%[25][143] - 第一阶段资本支出9600万美元 总项目资本支出4.46亿美元[6][25][146] 市场与定价 - 高氧化铝品位(>51%)和低二氧化硅含量将获得长期价格溢价 比几内亚标准铝土矿高出11美元/吨[6][25] - 基础情况长期价格预测为78美元/干公吨CIF山东 运费假设17美元/干公吨[44][129] - 几内亚采矿成本和特许权使用费增加 推高边际生产成本 非几内亚供应商将受益[128] 资金安排 - AFG银行喀麦隆公司提供1.4亿美元债务融资 其中2600万美元已提取[6][19] - 长期战略股东EEA自2022年以来投资8000万美元 持有56.5%股权[46] - 现有现金超过第一阶段资本开发需求[6][46] 项目进展 - 项目施工于2025年7月开始[7] - 采矿设备计划2025年12月到场 首批机车和货车2026年1月交付[6][45] - 采矿、矿石运输和道路升级合同已签订[7]