This story was originally published on CX Dive. To receive daily news and insights, subscribe to our free daily CX Dive newsletter. Dive Brief: Target will invest in revamped store operations and new technology as it makes CX a priority in its pursuit of sales growth, COO and incoming CEO Michael Fiddelke said on a Q3 2025 earnings call Wednesday. The retailer is reducing the time spent on backroom tasks to let associates spend more time with customers, improving in-stock rates for top items, and reco ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销量增长0.4%，收入增长3.2%，表现优于上半年 [9] - 欧洲市场销量增长0.9%，收入增长3.2%，每箱收入增长2.7% [12] - 亚太区销量下降0.6%，收入基本持平，若不计入三得利业务退出的影响 [14] - 能量饮料品类表现优异，第三季度销量增长24%，年初至今增长18% [10] - 公司重申全年业绩指引，符合现有市场预期 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零糖可乐增长6.3%，得益于与星球大战的合作以及英超联赛的新合作关系 [9] - 健怡可乐整体表现基本持平，但在英国市场实现增长 [9] - 可口可乐商标总销量持平，原味可乐销量下降 [9] - 芬达推出新的"恐怖偶像"营销活动，雪碧增长4.2% [10] - 即饮茶业务在伊比利亚地区从雀巢茶过渡带来销量逆风，但飞想茶表现领先品类 [10] - 运动饮料品类持续增长，由Aquarius和Powerade驱动，BodyArmor将于第四季度上市 [11] - 含酒精即饮饮料品类价值增长约8%，杰克丹尼可乐是英国和西班牙的头号SKU [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场销量实现连续增长，户外消费渠道表现强劲 [4][7] - 英国市场表现突出，户外消费渠道的份额和销量均实现增长 [6][12] - 德国市场消费需求疲软，消费者对 affordability 和价值更为敏感 [13][41] - 澳大利亚太平洋地区整体表现强劲，销量和收入分别实现中个位数和高个位数增长 [14] - 菲律宾市场受洪水影响，第三季度销量受阻，但九月份已恢复增长 [14][15] - 印度尼西亚市场下滑幅度较第二季度收窄，但仍受疲软消费者和宏观经济环境影响 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于收入和利润增长管理，支持每箱收入的稳步增长，平衡高端化和 affordability [5] - 非酒精即饮饮料品类价值增长约6%，且销量也实现增长，公司市场份额持续增长 [5][6] - 效率和生产效率项目进展顺利，略早于计划，推动强劲的盈利现金生成 [7] - 公司进行创纪录的未来增长投资，包括股息增长和持续股票回购 [8] - 在昆士兰开设了最大的罐装生产线，投资6500万欧元以满足对Monster不断增长的需求 [16] - 在菲律宾塔尔拉克启动新工厂建设，这是迄今为止最大的基础设施投资之一 [17] - 继续投资B2B门户MyCCEP，去年产生23亿美元收入，目前拥有26万注册客户 [17] - SAP S/4HANA的推广按计划进行，首次在德国部署运行顺利 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管消费者需求疲软，但业务表现出实力和韧性 [4] - 全球宏观经济环境仍然波动，挑战性的消费者状况可能持续 [19] - 公司有信心实现中期增长目标，开始抵消今年的一些逆风，特别是在下半年 [19] - 业务的基本面和机会强劲，运营的消费品类具有韧性和创新性，且健康增长 [19] - 公司比以往任何时候都更多地投资于关键能力，通过技术和数字化加速生产力 [20] 其他重要信息 - 宣布下半年股息为每股1.25欧元，加上上半年股息0.79美元，年化派息率约为50% [18] - 当前10亿欧元的股票回购计划将于12月结束 [18] - 在印度尼西亚的市场路线转型预计将在今年年底前完成 [15][33] - 在新西兰推出了新一代智能冷却设备Coke and Go，利用人工智能和图像识别 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于欧洲消费者 affordability 和未来战略 - 消费者环境预计将保持稳定，定价策略不会改变，将继续提价，同时预计明年销量也会增长 [23][24] - 公司将保持平衡的增长前景，包括价格、销量，甚至可能更多来自产品组合的贡献 [25] - 公司具备更好的能力来应对疲软环境，包括收入增长管理投资、更广泛的产品组合和不断增长的品类 [27][28][29] - 对中期收入指引充满信心，并持续进行投资 [30] 问题: 关于印度尼西亚市场的改善和展望 - 印度尼西亚市场的路线转型已完成，为未来奠定了更好的执行基础和更高效的成本结构 [33][34] - 气泡饮料组合表现较好，拖累主要来自茶组合，特别是常规红茶 [34] - 随着宏观经济逆风缓和，预计2026年表现会更好，早期有积极迹象 [35][36] 问题: 关于欧洲户外消费趋势和消费者分化 - 户外消费增长得益于品类健康、客户赢得、超值优惠、良好天气和执行能力 [39][40] - 表现并非全欧洲一致，英国突出，德国面临更具挑战性的消费者环境 [41] - 压力主要体现在低收入消费者和大型包装上，公司通过促销策略应对 [51][52] 问题: 关于可口可乐商标品牌表现 - 零糖可乐增长得益于促销策略、包装定价、口味创新和冷却设备推广，仍有增长空间 [45][46] - 健怡可乐的改善主要是英国和澳大利亚的故事，通过独立营销活动见效 [46] - 原味可乐面临德国促销定价、法国糖税和菲律宾洪水的挑战 [47][48] - 明年将在原味可乐上推出口味创新 [49] 问题: 关于能量饮料的增长驱动 - 能量饮料增长由创新和核心产品驱动，Monster Green和Monster Ultra持续表现强劲 [55] - 在户外消费渠道的分布仍有巨大机遇，冷却设备投放将有助于此 [56] - 对2026年的创新渠道充满信心 [56] 问题: 关于2026年顶线增长和业务抵消 - 尚未提供2026年具体指引，但对4%的中期目标充满信心 [58][59] - 在澳大利亚，新获得的百加得业务短期内无法完全抵消退出的三得利业务收入 [60][61] 问题: 关于2026年的重点举措和世界杯影响 - 世界杯将是2026年夏季营销活动的重要组成部分 [64] - 重点将继续放在能量饮料创新和分布、健怡可乐支持、原味可乐口味创新和芬达改进上 [64][65] - 2026年将是生产力和转型的重要一年，目标实现3.5亿至4亿欧元的效益，并继续投资于能力和技术 [67]

核心观点 - 公司在2025年第三季度实现营收57亿美元，同比增长2%，尽管面临关键客户生产中断的挑战，但创造了历史上第二高的季度经营现金流，并提高了全年自由现金流的展望中点 [1][3][5] - 公司两大业务板块均实现正增长，座椅业务利润率提升50个基点，电子系统业务利润率提升95个基点，同时通过股票回购和股息支付向股东返还资本 [5][11] - 公司在数字化和人工智能领域进行战略投资，并与Palantir启动合作项目，以加速技术能力，同时在中国市场获得多项重要业务奖项，巩固了市场地位 [3][5] 第三季度财务业绩 - 第三季度销售额为56.8亿美元，较2024年同期的55.84亿美元增长2% [4][5] - 净利润为1.082亿美元，调整后净利润为1.498亿美元，而2024年同期分别为1.358亿美元和1.628亿美元 [4][5] - 每股收益为2.02美元，调整后每股收益为2.79美元，2024年同期分别为2.41美元和2.89美元 [4][5] - 核心经营收益为2.411亿美元，占销售额的4.2%，2024年同期为2.566亿美元，占销售额的4.6% [6][8] - 经营活动产生的净现金为4.444亿美元，自由现金流为3.07亿美元，较2024年同期的1.827亿美元和5050万美元大幅增长 [5][9] 业务板块表现 - 座椅业务销售额为42.5亿美元，部门收益为2.376亿美元，调整后部门收益为2.61亿美元，部门利润率为5.6%，调整后利润率为6.1% [30] - 电子系统业务销售额为14.3亿美元，部门收益为4100万美元，调整后部门收益为5970万美元，部门利润率为2.9%，调整后利润率为4.2% [30] - 两大业务板块均呈现积极经营表现，座椅业务利润率提升50个基点，电子系统业务利润率提升95个基点 [5] 现金流与资本分配 - 季度末现金及现金等价物为10.1亿美元，总流动性为30亿美元 [5] - 第三季度回购了96.8884万股普通股，总价值1亿美元，并支付股息4100万美元 [5][11] - 自2011年启动回购计划以来，已累计回购6060万股，总金额57亿美元，平均价格94.68美元/股，流通股减少约58% [12] 战略进展与市场认可 - 与Palantir启动首个同类合作项目，以加速公司的数字化和人工智能能力 [5] - 年内迄今获得电子系统业务奖项11亿美元，并获得包括北汽、东风、零跑、上汽和赛力斯在内的中国主要本土车企的完整座椅项目 [5] - 在J.D. Power 2025年美国座椅质量和满意度研究中获得七个前四名，连续第三年领先所有座椅竞争对手 [5] - 获得法拉利颁发的无畏组织奖和日产颁发的2025年全球内饰、外观和气候质量奖 [5] 2025年全年财务展望 - 预计净销售额在228.5亿美元至231.5亿美元之间 [13] - 预计核心经营收益在9.95亿美元至10.55亿美元之间 [13] - 预计调整后税息折旧及摊销前利润在16.05亿美元至16.65亿美元之间 [13] - 预计经营现金流在10.35亿美元至10.85亿美元之间，资本支出为5.6亿美元 [13] - 展望基于全年平均汇率1.13美元/欧元和7.21人民币/美元的假设 [14] 行业生产背景 - 第三季度全球汽车产量同比增长4%，其中北美增长5%，欧洲增长1%，中国增长10% [6] - 基于公司销售额加权的全球汽车产量同样增长4% [6][10]

公司战略定位 - 公司战略定位在健康、营养和生活方式指导的交汇点，通过OPTAVIA项目提供个性化支持和定制计划以满足消费者对健康解决方案日益增长的需求[1] - 公司正在重新定义自己为全面的健康合作伙伴，扩大其健康平台覆盖范围，包括健康运动、补水、睡眠和心理健康等领域[2] - 技术和个性化是公司战略的核心支柱，通过增强数字工具和应用程序来提高客户参与度、跟踪进度并更无缝地连接消费者与独立OPTAVIA教练[3] 产品与技术发展 - 公司正在扩大其营养均衡餐和补充剂组合，为不同消费者需求提供定制选项[2] - 公司通过引入ACTIVE和ASCEND产品线来扩大产品组合，同时改进移动应用和网络平台以提供可操作的见解、简化教练报告并现代化其教练经济和产品定价模型[4] - 公司优先考虑通过引入增强工具、数据驱动支持和新产品来振兴教练和客户基础，战略重点是恢复长期增长和盈利能力[5] 财务表现与估值 - 公司股价年内下跌22.1%，而行业下跌6.7%[7] - 公司远期市销率为0.33倍，低于行业平均的1.11倍[8] - 2025年每股收益(Zacks共识预期)同比下降125.5%，2026年预计增长40.4%[9] - 当前季度(9/2025)每股收益预期为0.06美元，去年同期为0.35美元，同比下降82.86%[13] - 当前年度(12/2025)每股收益预期为-0.47美元，去年同期为1.84美元，同比下降125.54%[13] - 下一年度(12/2026)每股收益预期为-0.28美元，预计同比增长40.43%[13] 行业对比 - Nomad Foods(NOMD)目前获得Zacks排名第一(强力买入)，过去四个季度平均盈利意外为3.8%，当前财年每股收益预计同比增长6.7%[14] - Mondelez International(MDLZ)目前获得Zacks排名第二(买入)，过去四个季度平均盈利意外为9%，当前财年销售额预计同比增长5.8%[15] - Ingredion Incorporated(INGR)目前获得Zacks排名第二(买入)，当前财年每股收益预计同比增长6.7%，过去四个季度平均盈利意外为11.1%[15][16]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为7.06亿美元，同比下降0.3% [11] - 第二季度调整后EBITDA为6280万美元，同比增长超过23% [12] - 第二季度调整后EBITDA利润率同比提升170个基点 [12] - 第二季度按美国通用会计准则计算净亏损140万美元，相比去年同期的净亏损7620万美元大幅改善 [12] - 第二季度调整后净利润为100万美元，合每股0.06美元，而去年同期调整后净亏损为1130万美元，合每股亏损0.64美元 [13] - 第二季度资本支出为780万美元，占销售额的1.1%，低于去年同期 [13] - 上半年销售额同比下降约1200万美元，降幅略低于1% [16] - 上半年调整后EBITDA增加超过4100万美元，增幅超过51% [17] - 上半年调整后EBITDA利润率同比提升300个基点 [13] - 上半年实现美国通用会计准则净利润，每股收益相比去年改善超过6美元 [13] - 第二季度经营活动所用净现金约为1600万美元，去年同期为1200万美元 [18] - 第二季度自由现金流出约为2300万美元，与去年同期基本一致 [18] - 截至2025年6月30日，现金余额约为1.22亿美元，总流动性约为2.73亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 密封系统业务自2023年以来获得超过3亿美元的新业务订单 [24] - 密封系统业务预计未来五年平均收入增长率约为6% [24] - 密封系统业务目标到2030年EBITDA利润率显著扩大，资本回报率提升至约20% [24] - 流体处理系统业务自2023年以来获得超过3亿美元的新业务订单 [25] - 流体处理系统业务预计未来五年平均收入增长率约为8% [25] - 流体处理系统业务目标EBITDA利润率提升至约16%，资本回报率接近30% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕四大战略要务构建 [20] - 密封系统战略重点在于维持运营卓越、利用全球工程和制造专长推动盈利增长，并利用数字化工具（如CS Factory）提升效率和资产配置 [23] - 流体处理系统战略重点在于释放组织潜力、地理扩张、利用混合动力车增长趋势、推出创新产品（如热管理解决方案和EcoFlow系列） [25] - 公司成功与客户达成协议，转嫁或回收大部分直接关税影响 [10][28] - 公司正在积极评估各种选项以加强资产负债表和改善现金流，并关注信贷市场条件以寻求更有利的条款为第一和第三留置权票据再融资 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业对下半年的生产预测略有改善，但仍低于年初贸易和关税政策引发担忧前的水平 [27] - 美国贸易政策和关税实施仍存在不确定性，可能对全球汽车行业产生影响 [27] - 公司基于S&P的预测（如北美市场年产量约1530万辆）制定了长期战略计划，并未假设产量大幅回升 [26][38] - 公司预计2025年全年将实现正自由现金流 [18] - 若达到全年调整后EBITDA指引区间中值，预计年底净杠杆率将低于4倍 [19] - 信用评级机构穆迪将公司展望从稳定上调至正面 [19] 其他重要信息 - 第二季度客户质量和服务评分卡100%为绿色，创纪录 [4] - 新项目启动客户评分卡97%为绿色 [5] - 第二季度可记录事故率为每20万工作小时0.26起，远低于世界级基准0.47 [6] - 上半年75%的生产设施（44家工厂）实现了零事故的安全记录 [6][7] - 第二季度通过精益举措和其他成本节约计划实现2500万美元的节省 [8] - 去年第二季度开始实施的重组和人员优化举措在第二季度带来400万美元的同比节省 [8] - 2025年获得7700万美元的净新业务奖项 [9] - 公司获得福特年度供应商奖等客户奖项，并与雷诺集团合作Enblame项目 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2030年密封业务目标中新增收入的构成 - 确认密封业务新增4亿美元收入中，3亿美元来自净新业务奖项，其余1亿美元来自适度的产量增长等因素 [36][37][38] 问题: 关于流体处理业务新增收入的构成和净新业务占比 - 确认流体业务新增6亿美元收入中，约5亿美元来自净新业务，其余1亿美元为其他因素 [41][43][44] - 总计10亿美元增量收入中约80%已获订单 [44] 问题: 关于利润率扩张的基础和关税环境下的最优决策 - 利润率扩张基于严格的报价流程、利润率预期、可变贡献利润率跟踪以及成本优化和定价纪律 [45][46] - 由于业务提前多年确定，远期预测准确性高 [46][47] 问题: 关于当前是否有业务线已达到2030年目标利润率水平 - 确认当前已获得的、计划在未来三年启动的新项目已达到计划中的目标利润率门槛 [55][56] - 流体业务在混合动力车垂直整合和系统集成方面存在额外增长潜力，但未计入当前目标，构成上行空间 [57][58][59] 问题: 关于基于上半年业绩和下半年展望，第四季度末利润率达到10%的可能性 - 确认尽管行业预测保守，但基于已看到的客户发布计划，预计产量有上行潜力，第四季度末利润率达到10%的目标是可行的 [60][61][62][63] 问题: 关于第二季度和上半年的现金重组支出金额 - 确认上半年现金重组支出低于1000万美元 [64][65] 问题: 关于上半年营运资本的使用情况以及下半年是否完全逆转 - 上半年营运资本使用的主要原因是应收账款从去年底的低位（约3.1亿美元）回升至正常水平（约3.71亿美元） [77][78] - 预计下半年营运资本将完全逆转，成为现金流尾流，符合季节性规律 [67][68][78] 问题: 关于成功再融资第一和第三留置权票据可能带来的利率降低幅度 - 利率降低幅度取决于市场条件和信用评级提升（从CCC级迈向B级），可能改善100-300个基点，但具体幅度待定 [70][71][72][73]

财务数据和关键指标变化 二季度状况 - 二季度营收60亿美元，核心运营收益2.92亿美元，公司总运营利润率4.8%，调整后每股收益3.47美元，运营现金流2.96亿美元，关键财务指标与2024年基本一致 [5] 全年展望 - 全年净绩效展望提高约2500万美元，超1.5亿美元，预计全年营收约228亿美元，较之前指引高2%，核心运营收益预计约10.25亿美元，较之前指引低2亿美元 [7][38] - 提高全年重组成本展望4000万美元，降低资本支出展望3500万美元，运营现金流预计在10 - 11亿美元之间，自由现金流预计在中点为4.7亿美元，其中包含3000万美元关税回收现金延迟到2026年的影响 [38] 与2024年对比 - 预计营收同比下降5.36亿美元，主要因项目产量降低和非核心座椅业务剥离，部分被新业务、关税回收和外汇利好抵消，核心运营收益中点预计为10.25亿美元，运营利润率4.5% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 座椅业务 - 二季度销售额45亿美元，较2024年增加2700万美元或1%，剔除相关影响后下降1%，调整后收益2.99亿美元，较2024年下降300万美元或1%，调整后运营利润率6.7% [26][27] 电子系统业务 - 二季度销售额16亿美元，较2024年减少800万美元或1%，剔除相关影响后下降5%，调整后收益7600万美元，占销售额4.9%，2024年为8200万美元和5.3% [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 全球市场 - 二季度全球汽车产量同比增长3%，但按公司销售加权计算持平，主要因北美和欧洲产量同比下降，中国产量增长9% [24] 细分市场 - 北美产量下降3%，欧洲产量下降2%，中国产量增长9%，美元兑欧元贬值，兑人民币持平 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略重点 - 延续座椅业务全球领先地位，扩大电子系统业务利润率，通过Idea by Lear提升竞争优势和运营卓越性，以严格资本配置支持可持续价值创造 [6] 业务拓展 - 与Palantir合作开发实时数据分析，延长合作协议以提升数字和运营能力，座椅业务在亚洲获宝马关键项目，在北美获福特皮卡座椅组件项目，电子系统业务获大型全球电动汽车制造商关键项目 [8][10] 运营优化 - 增加重组投资以加速布局合理化和降低成本，优先投资回收期短项目，通过设施扩展自动化能力，开发专有解决方案，降低新座椅项目成本200 - 500个基点 [17][20] 行业竞争 - 作为美国最大汽车供应商，与政府和官员沟通供应链优化及采购策略，客户计划将部分生产转移至美国，公司有能力支持本地化生产，利用自动化和数字工具减少关税影响 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 宏观不确定性仍存，但公司业务表现增强信心，恢复全年指引，虽行业采购活动慢于预期，但各产品线仍能赢得新业务 [7][43] 未来前景 - 投资重组和自动化推动强劲运营表现，扩大运营卓越性领导地位，改善业务成本结构，产生可持续利润和现金流，致力于向股东返还超额现金 [45] 关税影响 - 直接关税暴露约2.1亿美元，上半年合同协议基本收回6300万美元关税成本，预计全年继续收回成本，但客户现金偿还滞后影响二季度自由现金流，预计间接车辆生产中断暴露约16亿美元，较之前有所缓和 [29][30] 其他重要信息 成本节约 - 上半年重组和自动化投资节省约6000万美元，预计下半年再节省9000万美元，Idea by Lear和自动化项目上半年节省约3000万美元，重组投资贡献约3000万美元节省 [13][21] 人员调整 - 上半年全球小时工人数减少4400人，自2023年底减少近2万人或11%，尽管一季度中国合资企业合并增加了人数 [13] 技术应用 - 与Palantir合作逾两年半，超1.1万用户推动超175个用例，在关税响应、制造运营等方面产生显著价值，接近企业级应用，形成先发优势 [14][15] 业务合作 - 与大型全球电动汽车制造商的项目今年晚些时候启动，展示快速开展新业务能力，电子系统业务今年奖项年销售额接近10亿美元，下半年还有机会 [10][11] 产能建设 - 将在密歇根开设行业首个支持自动化ComfortMax座椅组装的工厂，还将生产FlexAir等产品 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：下半年利润率明显减速，上半年强劲表现为何在下半年贡献减少 - 主要因上半年座椅业务部分商业恢复提前，若正常化，上下半年净绩效相似，电子系统业务因去年上半年效率问题，今年上半年表现突出，下半年对比更具挑战性，且去年三季度座椅业务表现强，影响今年三季度净绩效，但公司对未来几年复制绩效有信心 [47][50][52] 问题2：四季度目标退出率能否作为2026年建模起点 - 因商业行动提前，四季度目标退出率作为建模起点参考性降低，建议考虑全年利润率表现 [53] 问题3：座椅业务中福特奖项情况及模块化策略 - 福特奖项是F - 150和F - 250的结构业务，即时业务正在报价，模块化系统自动化展示了成本效率优势，有助于在热舒适系统业务增长 [54][55] 问题4：全年净绩效提高2500万美元，是都在下半年还是部分已在二季度实现 - 是两者结合，重组节省主要在下半年，上半年净绩效100个基点，下半年15个基点，调整座椅业务商业结算后，上下半年表现相似，全年绩效提升主要来自重组节省 [62][63] 问题5：福特F - 150项目是中期变更还是下一代项目，何时更新积压订单展望 - 是下一代项目，预计在今年三季度或四季度更新积压订单展望 [66][68] 问题6：销量和销售展望中，为何相比上次展望，相关因素带来的逆风增加 - 二季度情况略有改善，但指导中对客户生产计划持谨慎态度，对部分客户生产计划打2%折扣，部分项目因车型转换、销量疲软等因素调整产量预期 [72][73][75] 问题7：电子系统业务中与电动汽车制造商的征服奖在2026 - 2027年的营收情况 - 该奖项将在今年末开始带来约5000万美元额外营收，2026 - 2027年将全面体现效益 [78] 问题8：上半年到下半年利润率下降主要是销量和组合因素，为何递减率高 - 下降转换率约19.8%，与历史可变利润率相符，6.7亿美元销售额减少对应1.3亿美元运营收入降低，下半年利润率收缩主要因产量降低假设，部分是季节性因素，部分是车型转换和关税驱动的欧洲销量下降，若贸易谈判达成，部分销量有望恢复 [83][84][85] 问题9：现金流更新指引中，除EBIT降低和关税时间因素，还有其他影响因素吗 - 主要是盈利、关税假设、重组现金投资增加4000万美元和资本支出降低3500万美元，关税回收假设可能改善，如客户与政府信贷计划确定，部分进口可能免关税，公司团队也在通过其他方式弥补关税回收不足 [89][90] 问题10：核心销售中，电子系统业务全年业务收尾情况及对未来影响 - 全年业务收尾预计为1.46亿美元，上半年占比较大，比之前指引差，部分照明、音频和音频网关项目结束快于预期，未来几年仍有业务收尾影响增长，但逐渐缓和 [96][97] 问题11：关于积压订单，2027年情况有更新想法吗 - 计划在今年晚些时候或明年初更新，确保涵盖当前正在推进的项目，电子系统业务新业务中标部分积压订单在2027年末及以后，近期全球电动汽车制造商奖项有2026年收益，同时，Stellantis生产变更对积压订单有一定影响，但中国国内OEM业务弥补了部分影响，目前座椅业务报价管道接近历史高位 [99][100][102] 问题12：当前与之前运营收入指引变化的构成及销售下降递减率情况 - 从之前指引看，因销量下降运营收入减少4.75亿美元，对应9000万美元运营收入，转换率19%，积极绩效贡献25%，还有座椅业务合并收益和关税回收的利润率稀释，外汇转换率约7%，电子系统业务稍强于座椅业务 [108][109][110] 问题13：若洪都拉斯业务关税降至15%，是否有竞争力或需搬迁 - 15%或10%的关税下，公司在洪都拉斯仍具竞争力，与政府部门沟通良好，他们理解公司保持美国制造车辆竞争力的目标，逻辑上保护美国制造车辆竞争力很重要 [111][112]

文章核心观点 尽管面临经济不确定性、成本上升和劳动力挑战，害虫防治行业领导者仍谨慎乐观，认为采用技术对成功至关重要 [1][2] 行业现状 - 89%的企业面临材料和设备成本上升问题，给盈利能力带来压力 [1] - 超三分之一（35%）的害虫防治企业将潜在衰退视为今年实现目标的重大威胁，较2024年增加15% [3] - 35%的领导者预计今年市场将改善，43%预计保持不变，23%预计恶化 [3] - 44%的公司报告交货时间减少，供应链可能有所改善 [3] 企业目标与风险 - 企业将增加收入、留住现有客户和获取新客户列为今年的前三大业务目标 [4] - 维持盈利利润率被列为首要目标的受访者数量较2024年增加18%，反映出对经济前景的担忧加剧 [3] - 材料和产品成本、材料供应以及维持盈利利润率是实现目标的最大风险 [3] 企业策略 - 企业优先考虑员工保留和客户体验，将其作为关键差异化因素 [4] - 89%的企业计划提高技术人员工资，多数也会提高办公室员工和销售代表的工资 [5] - 企业通过投资额外人力、招聘和办公室扩张来加强员工队伍 [5] 技术应用 - 多数害虫防治企业依靠软件进行会计、电子支付、工资处理和时间跟踪，但其他业务领域的技术采用情况不一 [6] - 20%的受访者计划今年投资新软件和技术，优先考虑一体化业务管理解决方案、产品功能、现有系统集成和价格 [6] - 未来1 - 3年，企业认为人工智能、营销自动化、房产情报和数据分析对业务最有帮助，但今年只有20%的企业计划引入人工智能 [7] - 采用人工智能的企业领导者认为其对营销、现场运营和销售影响最大 [7]