Distributable cash flow

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Kinder Morgan (KMI) Earnings Call Presentation
2025-07-01 18:32
业绩总结 - 公司在2021年的调整后EBITDA预算为68亿美元,较2020年预测下降约2%[15] - 2021年可分配现金流(DCF)预算为44亿美元,较2020年预测下降约3%[15] - 2020年调整后EBITDA预算为76亿美元,实际预测下降超过8%[17] - 2020年可分配现金流(DCF)预算为51亿美元,实际预测下降超过10%[17] - 2019年净收入为22.39亿美元,调整后EBITDA为76.18亿美元[103] - 2019年调整后收益为21.61亿美元,调整后现金流为49.93亿美元[103] 用户数据 - 客户主要为最终用户,约75%的客户为投资级或具有实质信用支持的客户[38] - 2020年,93%的收入来自于“按需支付”及其他基于费用的合同[85] 未来展望 - 预计全球生物燃料需求将在2019年至2040年间增长约146%[46] - 2020年,天然气管道部门的合同再签约风险预计为:2021年-2.9%,2022年-2.2%[66] 新产品和新技术研发 - 2019年,产品和终端部门处理的生物燃料量分别为:乙醇超过1亿桶,生物柴油超过700万桶,可再生柴油超过200万桶[45] 市场扩张和并购 - 公司的天然气运输网络覆盖约70,000英里,移动约40%的美国天然气消费和出口[64] - 公司在2020年有26亿美元的商业保障资本项目在进行中[23] 负面信息 - 公司2020年年末净债务与调整后EBITDA比率为4.6倍[17] - 2019年CO2部门的自由现金流为3.58亿美元,较2018年的4.89亿美元减少13100万美元[109] 其他新策略和有价值的信息 - 公司市值超过300亿美元,成为标准普尔500指数中十大能源公司之一[13] - 公司当前股息收益率为7%,每股股息为1.05美元[14] - 自2016年以来,股息和资本支出均由运营现金流资助[48] - 2020年,西德克萨斯中间基准原油价格为每桶56.07美元,预计2021年为52.00美元[80] - 公司的现金流稳定,约74%的收入为“取或付”或对冲收益,当前股息收益率超过7%[48]
Global Partners LP(GLP) - 2025 Q1 - Earnings Call Presentation
2025-06-16 22:54
Certain statements and information in this presentation may constitute "forward-looking statements." The words "believe," "expect," "anticipate," "plan," "intend," "foresee," "should," "would," "could" or other similar expressions are intended to identify forward-looking statements, which are generally not historical in nature, although not all forward-looking statements contain such identifying words. These forward-looking statements are based on Global's current expectations and beliefs concerning future ...
Enbridge Q1 Earnings Beat Estimates, Revenues Increase Y/Y
ZACKS· 2025-05-12 19:25
核心财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益(EPS)为72美分,超出市场预期的68美分,同比增长6% [1] - 季度总收入129亿美元,同比大幅增长57%,远超市场预期的95亿美元 [1] - 可分配现金流(DCF)达37.7亿加元,同比增长9% [7] 业务板块分析 液体管道 - 调整后EBITDA为25.9亿加元,同比增长8%,主要受益于Mainline和Line 9管道输送量增加 [4] 天然气输送 - 调整后EBITDA达14.7亿加元,同比增长16%,主要受美国天然气输送业务增长和新收购推动 [5] 天然气分销与存储 - 利润同比激增109%至16亿加元,主要来自美国天然气公用事业业务贡献 [6] 可再生能源发电 - 盈利2.23亿加元,同比下降13% [6] 抵消与其他 - 实现盈利4000万加元,较去年同期亏损6.42亿加元显著改善 [6] 资产负债状况 - 长期债务达972亿加元,现金及等价物23亿加元,短期债务51亿加元 [8] 业绩展望 - 维持2025年调整后EBITDA指引194-200亿美元,DCF每股5.50-5.90美元 [9] - 2023-2026年中期增长目标:调整后EBITDA年增7-9%,DCF每股年增3% [9] 同业比较 - 行业推荐标的包括Diversified Energy(美国天然气生产商)、Comstock Resources(海恩斯维尔页岩气开发商)和RPC Inc(油田服务商) [10][11][12][13] - 重点公司优势:DEC受益天然气需求增长,CRK拥有低成本结构和1600个钻井位储备,RES通过新型双燃料设备提升盈利能力 [11][12][13]
Summit Midstream Corporation Reports First Quarter 2025 Financial and Operating Results
Prnewswire· 2025-05-08 04:27
财务业绩 - 2025年第一季度调整后EBITDA为5750万美元,符合管理层预期 [3][6] - 第一季度净收入460万美元,可分配现金流(DCF)3350万美元 [6] - 重申2025年全年调整后EBITDA指引区间为2.45亿至2.8亿美元 [6] 业务运营 - 全资运营系统天然气日均吞吐量同比增长19.8%至883 MMcf/d,液体日均吞吐量增长8.8%至74 Mbbl/d [4] - 第一季度连接41口新井,系统后有6台钻机运行 [3][6] - Double E管道平均运输量664 MMcf/d,贡献调整后EBITDA 830万美元 [4] 战略发展 - 2024年12月完成Tall Oak收购,2025年3月完成Moonrise Midstream收购 [3][6] - 完成Rockies地区1000万美元优化项目,预计从第二季度开始提升EBITDA利润率 [6] - 公司资产负债表强劲,流动性充足,截至2025年3月31日拥有2.62亿美元无限制现金 [19] 行业趋势 - 尽管原油价格疲软,但天然气短期和长期前景仍然有利 [3] - Mid-Con地区天然气导向业务表现强劲,调整后EBITDA环比增长960万美元 [7] - Rockies地区调整后EBITDA为2490万美元,环比增长160万美元 [12] 资本结构 - 发行2.5亿美元8.625%优先担保第二留置权票据 [6] - 2025年第一季度资本支出2060万美元,其中维护性资本支出250万美元 [15] - 总杠杆率约为4.0倍,不包括Tall Oak收购的潜在盈利负债 [19] 投资者回报 - 继续暂停普通股现金分红,但于2025年3月15日恢复A系列优先股现金分红 [6][23] - 第一季度向客户收取480万美元MVC短缺付款,全部计入调整后EBITDA [21]
Energy Transfer(ET) - 2025 Q1 - Earnings Call Presentation
2025-05-07 04:31
Q1 2025 Earnings May 6, 2025 Forward-looking Statements / Legal Disclaimer $4.10 BILLION Management of Energy Transfer LP (ET) will provide this presentation in conjunction with ET's 1st quarter 2025 earnings conference call. On the call, members of management may make statements about future events, outlook and expectations related to Sunoco LP (SUN), USA Compression Partners, LP (USAC), and ET (collectively, the Partnerships), and their subsidiaries and this presentation may contain statements about futur ...
Gibson Energy Reports 2025 First Quarter Results Driven by Record Infrastructure EBITDA and All-Time High Volumes at Gateway and Edmonton
Globenewswire· 2025-05-06 04:01
All financial figures are in Canadian dollars unless otherwise noted CALGARY, Alberta, May 05, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Gibson Energy Inc. (TSX:GEI) ("Gibson" or the "Company") announced today its financial and operating results for the three months ended March 31, 2025. Key Highlights: All-time high volumes at both the Gateway and Edmonton terminals drove record Infrastructure Adjusted EBITDA(1) of $155 millionRealized recurring and non-recurring cost savings of approximately $6 million, increasing DCF per ...
Westlake Chemical Partners(WLKP) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript
2025-05-03 01:00
Westlake Chemical Partners (WLKP) Q1 2025 Earnings Call May 02, 2025 01:00 PM ET Company Participants Johnathan Zoeller - VP & TreasurerJean-Marc Gilson - President, CEO & DirectorM. Steven Bender - EVP & CFOMatthew Blair - Managing Director Operator Good afternoon. Thank you for standing by. Welcome to the Westlake Chemical Partners First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. During the presentation, all participants will be in a listen only mode. After the speakers' remarks, you will be inv ...
Westlake Chemical Partners(WLKP) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript
2025-05-03 01:00
财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净收入为500万美元,合每股0.14美元,较2024年第一季度减少1000万美元,主要因Petro one计划内检修致产量和销量下降 [6][7][8] - 2025年第一季度可分配现金流为500万美元,合每股0.13美元,较2024年第一季度减少1200万美元,原因是产量和销量下降以及维护资本支出增加 [8] - 第一季度末,合并现金余额和通过投资管理协议与Westlake的现金投资总计1.54亿美元,长期债务为4亿美元,其中3.77亿美元在合伙企业,2300万美元在OpCo [9] - 2025年第一季度OpCo资本支出为1600万美元,合并杠杆率约为1倍 [9] - 2025年4月30日宣布第一季度每股0.047014美元的季度分红,自2014年IPO以来已连续43个季度分红,分红较最初最低季度分红增长71% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 因Petro one乙烯装置计划内检修,产品销售和收益受影响,产量和销量降低,维护资本支出增加 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将通过四个增长杠杆评估未来机会,包括增加对OpCo的所有权、收购其他合格收入流、进行有机增长(如扩建现有设施)以及与Westlake协商提高乙烯销售协议中的固定利润率 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期全球贸易紧张局势加剧,给企业和投资者带来不确定性,贸易谈判可能导致市场波动,但公司财务表现和分红将继续受乙烯销售协议支持 [11] - 自IPO以来,乙烯销售协议在经济起伏以及计划内和计划外检修期间都能提供稳定可预测的现金流 [11][12] 其他重要信息 - Petro one乙烯装置于4月12日开始从计划内检修中重启,并持续提高产量以满足市场需求,2025年和2026年无进一步计划内检修 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2025年第一季度TETRA one检修对季度收益的财务影响比以往检修更显著的原因 - 检修影响与计划一致,装置于1月停工,2月和3月未生产,收益受影响符合预期,此外,高利率对公司贷款义务的影响可能也是被考虑的因素 [17][18] 问题: 母公司Westlake和MLP Westlake LP之间的估值差异缩小后,是否还有足够差异来维持Westlake的运营 - 虽然母公司C Corp的估值有所压缩,倍数相应增加,但从业务周期而非当前时间点来看,合伙企业和Westlake Corporation之间的估值差异在合理周期内仍然相当大 [19][20]