文章核心观点 - 香港金融管理局发布e-HKD第二阶段试点计划报告 展示央行数字货币及其他数字货币形态重塑香港金融生态系统的潜力[1] - 报告揭示从实物现金向分布式账本技术驱动的数字货币的关键转型 香港正将自身定位为数字金融、代币化和下一代支付基础设施的全球领导者[2] 数字货币格局演变 - 数字货币格局正演变为两大类：公共货币（如e-HKD）和私人货币（如代币化存款和受监管稳定币）[3] - 这些创新为香港的代币化奠定基础 实现更快、更透明、可编程的交易 连接传统金融与新兴Web3生态系统[4] - 香港金融管理局自2017年开始研究e-HKD 通过试点研究和技术实验探索其在批发和零售场景中的潜力[4] 第二阶段试点重点 - 第二阶段试点重点扩大至比较e-HKD与私人数字货币形式 评估其可用性、可扩展性和商业可行性[5] - 试点与11家行业合作伙伴共同进行 涵盖银行、支付和科技领域[6] 代币化资产结算 - 试点测试了假设的e-HKD用于代币化资产（如货币市场基金和债券）的原子结算[6] - 基于分布式账本技术的结算可将结算周期从T+2缩短至T+0 改善流动性并降低交易对手风险[7] - 银行指出代币化存款可能以更少的基础设施变更提供相似的效率[7] 可编程性 - 报告研究了使用智能合约和目的绑定货币的可编程支付潜力[7] - 试点用例包括绿色奖励券、基于托管预付款和供应链融资[7] - 可编程性增强了自动化和透明度 但商业采用模式仍然有限 大规模推广缺乏明确的商业案例[8] 离线支付 - 离线e-HKD试点探索了在无互联网连接下运行的Super SIM和近场通信支付[8] - 鉴于香港强大的数字基础设施和现有离线支付系统 离线e-HKD目前可能增加的增量效益有限[8]

Bank Indonesia (BI) is advancing its central bank digital currency (CBDC) project with a new model that integrates stablecoin mechanics, making the upcoming digital rupiah one of the world’s first sovereign digital currencies backed by government bonds. The initiative, announced by BI Governor Perry Warjiyo at the Indonesia Digital Finance and Economy Festival and Fintech Summit 2025 in Jakarta, represents a major step in the nation’s financial digitalization under Project Garuda. Can Government Bonds Ma ...

Hedera Hashgraph has been selected to join the Bank of England’s DLT (Distributed Ledger Technology) challenge, which is focused on testing how DLT can be used in finance. HBAR crypto is up +15% on the week following this announcement, alongside yesterday’s (October 28) Hedera ETF launch. The Bank of England is officially committing to exploring DLT innovation, and the inclusion of Hedera is a big deal. It could play out really well for HBAR crypto, with institutional interest in crypto heating up lately ...

公司动态与战略 - 公司即将出席2025年伦敦区块链大会 以彰显其在推动传统金融与区块链基础设施融合方面的引领作用[2] - 公司首席运营官将参与高级别讨论会 主题为“传统金融20：构建区块链之轨道” 探讨金融机构如何通过分布式账本技术重构商业模式[3] - 公司通过其全景交易所模式构建无国界金融生态 该模式在一个统一框架下整合了中心化交易、去中心化流动性以及代币化股票通证[4] - 公司持续推动金融创新发展 具体举措包括推出代币化股票期货、升级Bitget Onchain以及推出AI赋能工具如GetAgent[4] - 公司参与此次大会彰显了其在推动传统机构与新兴Web3参与者对话方面日益增长的影响力[4] 行业活动与趋势 - 2025年伦敦区块链大会将于10月22日至23日在Evolution London举行 全球政策制定者、创新者及机构领导者将共同探讨Web3技术应用的下一阶段发展[2] - 大会高级别讨论会将探讨真正具备互操作性的全球金融体系可能呈现的形态[3] - 行业正经历传统金融与区块链的融合 公司认为这种融合正在发生而非仅停留在理论层面[4] 公司背景与业务规模 - 公司成立于2018年 是全球最大的全景交易所 为超过150个国家和地区的12亿用户提供服务[5] - 公司提供领先的非托管加密货币钱包Bitget Wallet 支持130余条区块链以及数百万种代币 并可直连超过20000个去中心化应用程序[5] - 公司在体育和公益领域拥有多项战略合作伙伴关系 包括与西班牙足球甲级联赛、MotoGP™以及联合国儿童基金会合作[5][6]

Darko Hajdukovic LSEG 数字市场基础设施主管 利用分布式账本技术（DLT） 推动全球资本市场的创新与互操作性 伦敦证券交易所集团携手微软推出 "数字市场基础设施"（DMI） ，开创资本市场创新的新标准。 DMI旨在提供值得信赖、可扩展且具互操作性的金融基础设施，将前沿技术引入提升资产全生命周期 的效率——从发行、代币化、结算到交易后服务，覆盖多种资产类别。 DMI是我们三百多年来使命的延续与拓展——为全球市场提供值得信赖、受监管、稳健可靠的基础设 施。它为推动市场的演进与升级而设计，而非颠覆既有体系。 DMI的核心原则是互操作性与可扩展性。通过运用新兴技术，我们能够推动金融市场的创新与效率提 升。真正的创新，以及分布式账本技术（DLT）的全部潜力，只有在实现无缝互操作的前提下才能充 分释放——不仅限于我们自身的系统，还包括其他网络，更关键的是要覆盖现有的传统金融基础设 施。因此，我们的愿景是与行业各方建立合作，提供跨多个数字平台与传统系统的无摩擦连接。这将 确保市场参与者能够高效且安全地运作，在数字与传统生态系统中释放新的价值——共同推动资本市 场交易的无缝协作。 为什么选择DLT？ 为什 ...

核心观点 - EquiLend推出的基于分布式账本技术的1Source平台已开始被主要金融机构采用 旨在通过建立单一可信数据源来变革证券金融行业的交易后流程 提高效率并节省成本 [1][3][4] 平台采用与网络效应 - 纽约梅隆银行和加拿大国家银行已开始使用1Source平台执行交易 [1] - 一家全球经纪交易商即将加入该平台 更多交易对手方也接近采用 网络效应正在加速 [2] - 每增加一名新参与者都会增强1Source的网络效应 加速提升整个行业的准确性 透明度和效率 [4] 平台功能与行业影响 - 1Source平台旨在为证券借贷和融资交易建立单一可信数据源 [3] - 该平台基于分布式账本技术开发 旨在消除下游对账 提高运营效率并减少交易中断 [3] - 平台有望简化交易和运营行为 以改善成本 自动化和整体效率 [3] 潜在效益与成本节省 - 根据第三方估计 1Source平台每年有潜力为行业参与者节省数亿美元 通过提高运营效率 优化成本和资源以及改善盈利能力实现 [4] 参与机构评价 - 纽约梅隆银行表示采用1Source旨在管理与手动对账相关的挑战 并为客户带来利益 规模效应将推动效率提升和更顺畅的协作 [5] - 加拿大国家银行认为此举为其技术驱动解决方案的一部分 为更广泛采用和未来增强奠定基础 有助于简化流程 提高效率并增强市场韧性 [5] - EquiLend首席产品官称1Source正迅速成为定义证券金融未来的基础设施基础层 [5] 公司背景 - EquiLend是一家为证券金融行业提供交易 交易后 数据与分析 监管科技和平台解决方案的全球金融科技公司 [6] - 纽约梅隆银行是一家全球金融服务公司 截至2025年6月30日 其托管和/或管理资产规模达55.8万亿美元 资产管理规模达2.1万亿美元 [8]

核心表现 - 截至10月2日，比特币和以太坊今年均录得约30%的涨幅，表现优于标普500指数 [2] - XRP在年内大部分时间表现优于比特币和以太坊，尽管随后回吐了部分涨幅 [3] 价值主张与市场定位 - XRP是Ripple支付网络的原生加密货币，其主要价值主张是使国际汇款更快、成本更低、更高效 [4] - XRP账本上的支付通常在几秒钟内完成结算，手续费可忽略不计，相比传统银行系统国际电汇需数天且每笔费用在20至50美元之间，有显著改进 [4] - XRP旨在通过减少操作摩擦来消除中介模式，节省跨境支付的时间和成本，定位为万亿美元全球跨境交易市场中具有实际效用的潜在颠覆者 [5][6] 竞争格局 - XRP最直接的竞争对手是作为全球金融报文传递骨干的SWIFT网络 [5] - SWIFT已开始推出区块链和代币化试点项目，与多家主要金融机构合作测试分布式账本技术用于跨境支付 [7] - XRP除了面临SWIFT的竞争，还面临其他具有相似抱负的加密货币的激烈竞争 [9]

行业动态与潜在合作 - 近期有关于SWIFT整合Ripple的XRP Ledger以处理实时跨境交易的讨论和猜测，涉及管理全球数万亿的交易量[1] - 截至2025年9月，SWIFT已开展包括XRP Ledger和Hedera在内的区块链系统试验，以测试分布式账本如何接入其跨境支付基础设施[2] - SWIFT的立场是作为一个中立的促进者而非颠覆者，其目标是成为超过11000家成员机构的“消息传递和互操作性层”，这使得直接、大规模采用单一资产（如XRP）的可能性不大[7] Ripple公司发展现状 - Ripple通过代币化货币市场基金及其RLUSD稳定coin在机构采用方面获得发展势头[3] - 美国监管的明确性减少了围绕XRP的一些不确定性[3] - RippleNet的按需流动性服务已展示出使用XRP来获取跨境流动性的能力，这是SWIFT代理银行业务所缺乏的[8] 技术可行性分析 - XRP Ledger的共识机制提供3至5秒的结算速度，且费用低廉，符合SWIFT的现代化目标[8] - XRP Ledger与ISO 20022标准兼容，这一点很重要，因为SWIFT已强制要求在该标准在2025年11月前完成迁移[8] - SWIFT的试验框架是“即插即用”的互操作性，而非单一的依赖路径，XRP Ledger是试验候选者之一，但并非唯一[6][7] 合作前景与不确定性 - SWIFT尚未确认与Ripple的正式合作伙伴关系，也未正式承诺在生产中使用XRP[3] - 尚不清楚SWIFT会将XRP Ledger视为核心结算选项，还是仅将其作为更广泛互操作性框架中的几个区块链之一[4]

文章核心观点 - 伦敦证券交易所集团和纳斯达克正在积极推进分布式账本技术用于证券市场 其他主要交易所运营商面临落后风险 [1][2][9] 伦敦证券交易所集团的举措 - 伦敦证券交易所集团于9月15日推出了其数字市场基础设施 这是一个为私募基金服务的新代币化平台 [3] - 该平台被描述为“由区块链驱动” 但在相关文件中使用了更通用的术语“分布式账本技术” 其确切架构尚不明确 [3] - 与六数字交易所等现有解决方案相比 该新平台的“链上”程度较低 代币不代表法定资产 仅作为由伦敦证券交易所集团维护的数字记录存在 [4] - 伦敦证券交易所集团不仅是伦敦证券交易所的运营商 通过其子公司伦敦清算所和路孚特 公司是深度嵌入全球金融市场的数据和基础设施巨头 其拥抱代币化可能产生远超英国范围的深远影响 [4][5] 纳斯达克的举措 - 纳斯达克在9月8日提交给美国证券交易委员会的文件中 提议修改规则 允许其交易所上市代币化证券 [6] - 公司提议将代币化股票和传统股票保留在同一个订单簿上 而非为链上股票和交易所交易产品建立一个平行场所 [6] - 若获批准 此举将使纳斯达克成为继卢森堡证券交易所之后 第一家上市证券代币的主要全球交易所 [7] - 纳斯达克的举措在范围上不同于伦敦证券交易所集团的基础设施布局 但两者共同表明分布式账本技术在证券生命周期中扮演着日益关键的角色 涵盖从发行、分销到交易后结算和服务的各个环节 [7] 行业竞争格局 - 随着伦敦证券交易所集团和纳斯达克在代币化领域发力 其他主要交易所运营商面临落后风险 [9] - 纽约证券交易所的所有者洲际交易所在近期的区块链创新浪潮中明显缺席 [9]

伦敦证券交易所集团分布式账本技术平台启动 - 伦敦证券交易所集团于9月15日推出专为私募基金设计的分布式账本技术平台Digital Markets Infrastructure（DMI）[1] - 首个在该平台完成代币化的基金为Members Capital Management发行的私募再保险基金MCM Fund 1[1][6] - 平台计划从私募基金扩展至其他资产类别[4][6] 技术平台实施细节 - DMI采用私有许可型账本架构 托管于微软Azure云平台[8] - 系统实现发行、代币化、分销及交易后结算的全资产生命周期链上记录[3][4] - 技术协议未公开 但历史实验曾采用Hyperledger Fabric架构[8] 行业合作与生态建设 - 机构合作方包括代币化引擎提供商Archax及未具名大型Web3基金会[7] - 2017年通过意大利交易所与IBM合作测试中小企业私募股权区块链平台[2] - 2019年投资初创企业Nivaura 2022年与微软签署十年合作协议推动DLT发展[3] 历史发展脉络 - 代币化探索始于2017年意大利交易所的区块链私募股权实验[2] - 2023年9月首次宣布构建全流程区块链交易场所的计划[3] - 原定2024年上线的平台于2024年9月正式推出[4]