核心观点 - 报告重点分析了两种基于沪深300的ESG投资策略在截至2025年11月21日当周的表现，其中ESG舆情整合策略表现突出，实现了0.36%的正收益和4.13%的超额收益 [1][5][9] ESG筛选策略（沪深300）表现 - 策略本周下跌1.64%，但相对于基准沪深300指数（-3.77%）仍获得2.13%的超额收益 [1][5] - 最近一个月总回报为-0.2%，相对总回报为3%，最大涨幅2%，最大跌幅-2%，夏普比例为-0.44 [1][5] - 成立以来总回报达77%，相对总回报为62%，年化平均回报为22%，夏普比例为1.53 [8] ESG舆情整合策略（沪深300）表现 - 策略本周上涨0.36%，显著跑赢基准沪深300指数（-3.77%），超额收益高达4.13% [1][9] - 最近一个月总回报为2%，相对总回报为5%，最大涨幅2%，最大跌幅-1%，夏普比例优异，为3.44 [1][9] - 成立以来总回报达125%，相对总回报为110%，年化平均回报为32%，夏普比例为1.92 [12]

核心观点 - 报告期内（截至2025年9月19日当周），两种主要的ESG投资策略均出现回撤，表现弱于基准指数沪深300 [1][4][8] - ESG筛选策略（沪深300）本周下跌1.61%，超额收益为-1.16% [1][4] - ESG舆情整合策略（沪深300）本周下跌2.03%，超额收益为-1.58% [1][8] ESG策略近一周表现 ESG筛选策略（沪深300） - 策略基于马科维兹资产组合理论，结合ESG提供的增量风险信息构建 [1][4] - 本周表现：下跌1.61%，同期基准沪深300指数下跌0.44%，超额收益为-1.16% [1][4] - 最近一个月表现：总回报为-2%，相对总回报为-7%，最大涨幅1%，最大跌幅-4%，夏普比例为-2.74 [1][4] ESG舆情整合策略（沪深300） - 策略同样基于马科维兹资产组合理论，并整合ESG舆情提供的增量风险信息 [1][8] - 本周表现：下跌2.03%，同期基准沪深300指数下跌0.44%，超额收益为-1.58% [1][8] - 最近一个月表现：总回报为-3%，相对总回报为-8%，最大涨幅2%，最大跌幅-4%，夏普比例为-2.69 [1][8] 附录：指标说明 - 报告附录部分提供了用于评估策略表现的关键指标定义和计算公式，包括年化收益、Alpha、Beta、夏普比率、特雷诺比率、信息比率等 [12][13] - 这些指标用于全面衡量策略的收益率、风险调整后收益以及与基准的相关性 [12][13]

核心观点 - ESG整合策略在报告期内出现回撤 其中ESG筛选策略相对沪深300的超额收益为-3.88% ESG舆情整合策略相对基准的超额收益为-4.15% [1][2] ESG筛选策略表现 - 策略采用2023年12月8日报告构建的筛选方法 结合ESG增量风险信息和马科维兹资产组合理论 [2][5] - 截至2025年8月29日当周下跌1.17% 相对沪深300指数2.71%的涨幅 超额收益为-3.88% [2][5] - 最近一个月总回报2% 相对总回报-8% 最大涨幅4% 最大跌幅-2% 夏普比例2.99 [2][5] - 成立以来总回报76% 相对总回报60% 年化平均回报24% 年化平均超额回报19% [8] - 最近一年总回报28% 最大涨幅35% 最大跌幅-8% 年化波动率17% [8] - Beta系数0.53 Alpha值21% 信息比率72.34 [8] ESG舆情整合策略表现 - 策略采用2025年2月28日报告构建的整合方法 结合ESG舆情增量风险信息和马科维兹理论 [2][9] - 截至2025年8月29日当周下跌1.44% 相对基准沪深300指数2.71%的涨幅 超额收益为-4.15% [2][9] - 最近一个月总回报0.14% 相对总回报-10% 最大涨幅3% 最大跌幅-3% 夏普比例0.02 [2][9] - 成立以来总回报120% 相对总回报104% 年化平均回报35% 年化平均超额回报31% [11] - 最近一年总回报44% 最大涨幅52% 最大跌幅-7% 年化波动率19% [11] - Beta系数0.49 Alpha值32% 信息比率98.26 [11] 策略绩效指标说明 - 年化收益采用260个交易日计算 反映理论收益率 [14] - 相对回报计算策略总回报与基准总回报的差值 [14] - Alpha衡量实际风险回报与预期风险回报的差额 Beta衡量对市场变动的敏感度 [14] - 下行风险代表单位主动风险带来的超额收益 [14] - 夏普比率衡量单位风险下的超额收益 索提诺比率衡量单位下行风险获得的超额回报 [14][15] - 跟踪误差为策略收益率与基准收益率差异的标准差 [14]

核心观点 - ESG筛选策略（沪深300）本周绝对收益为0.12%，相对沪深300的超额收益为-2.25% [1][2][5] - ESG舆情整合策略（沪深300）本周下跌-2.18%，相对沪深300的超额收益为-4.55% [2][9] - ESG筛选策略最新一个月总回报为2%，夏普比例为1.85，最大涨幅4%，最大跌幅-2% [2][5][6] - ESG舆情整合策略最新一个月总回报为-4%，夏普比例为-4.31，最大涨幅2%，最大跌幅-4% [2][9][11] ESG策略近一周表现 ESG筛选策略（沪深300） - 本周上涨0.12%，基准沪深300上涨2.37%，超额收益-2.25% [2][5] - 最近1个月总回报2%，相对总回报-3%，年化平均回报21% [6] - 最大涨幅4%，最大跌幅-2%，年化波动率11%，跟踪误差1% [6][8] - 夏普比例1.85，特雷诺比例26%，詹森指数-25% [6] ESG舆情整合策略（沪深300） - 本周下跌-2.18%，基准沪深300上涨2.37%，超额收益-4.55% [2][9] - 最近1个月总回报-4%，相对总回报-8%，年化平均回报-32% [11] - 最大涨幅2%，最大跌幅-4%，年化波动率8%，跟踪误差1% [11][13] - 夏普比例-4.31，特雷诺比例295%，詹森指数-27% [11] 历史表现数据 ESG筛选策略（沪深300） - 最近3个月总回报6%，相对总回报-2%，年化平均回报23% [6] - 最近6个月总回报7%，相对总回报1%，年化平均回报15% [6] - 成立以来总回报74%，年化平均回报24%，最大涨幅77%，最大跌幅-8% [6][8] ESG舆情整合策略（沪深300） - 最近3个月总回报1%，相对总回报-6%，年化平均回报5% [11] - 最近6个月总回报7%，相对总回报0%，年化平均回报13% [11] - 成立以来总回报117%，年化平均回报35%，最大涨幅127%，最大跌幅-10% [11][13] 策略方法论 - ESG筛选策略基于2023年12月8日报告《厚积薄发，志存高远——ESG投资策略解析与优化构建》，结合ESG增量风险信息和马科维兹资产组合理论 [2][5] - ESG舆情整合策略基于2025年2月28日报告《穿越市场周期变幻：ESG舆情整合策略新径》，结合ESG舆情增量风险信息和马科维兹资产组合理论 [2][9] 指标说明 - 年化收益计算公式：(260/区间交易日)总收益(区间)+1-1 [15] - Alpha=策略年化收益率-Beta·基准年化收益率 [15] - 夏普比例=(策略年化收益率-无风险利率)/年化波动率 [15][16] - 特雷诺比例=(策略年化收益率-无风险利率)/Beta [16] - 詹森指数=(Rp-Rf)-Beta×(Rm-Rf) [16]