2025年Q2盈利预期分析 - 2025年Q2标普500指数盈利预计同比增长+4.9% 营收增长+3.9% 但受4月2日关税公告影响 季度初盈利预期显著承压 [2][3] - 16个Zacks行业中13个行业的Q2盈利预期自季度初以来下调 仅航空航天、公用事业和可选消费行业预期小幅上调 [4][5] - 科技和金融行业（占标普500总盈利51%）预期同样被下调 但科技行业近期修正趋势已趋稳 [4][6] 行业盈利分化特征 - 三大行业预计实现双位数盈利增长：航空航天（+15.1%）、科技（+11.8%）、可选消费（+105.6%） [4] - 七个行业盈利预计同比下降 能源（-24.9%）、建筑（-14.4%）和汽车（-30.2%）行业跌幅最大 [4] - 交通运输、汽车、能源、建筑和基础材料行业修正幅度最大 反映宏观不确定性影响 [5] 科技行业动态 - 科技行业Q2盈利预期虽较4月初下降 但近期修正趋势明显趋稳 全年预期亦呈现类似特征 [6][8][11] - 该行业占标普500总盈利近三分之一 其10.8%的营收增速支撑11.8%的盈利增长预期 [6][11] 金融行业展望 - 摩根大通、美国银行和富国银行将开启金融行业Q2财报季 该行业盈利预期自季度初持续下调 [4] 长期盈利趋势 - 2025年全年盈利预期虽承压 但2026-2027年预测暂未大幅调整 显示市场对远期前景相对稳定 [16]

Costco季度业绩 - Costco在截至5月的季度中，盈利、营收和同店销售额均大幅超出市场预期，同店销售额增长8%（剔除汽油和汇率影响），前一季度增长9 1% [3] - 非食品类商品同店销售额实现高个位数增长，反映出高收入客户基础及在沃尔玛、塔吉特等零售商中的市场份额提升 [4] - 尽管面临关税挑战，公司美国业务中约75%商品来自本土，仅25%依赖进口 [5] 行业季度业绩展望 - 标普500指数Q2盈利预计同比增长5 4%，营收增长3 7%，较Q1的盈利增长12%和营收增长4 7%显著放缓 [6] - 自4月初以来，16个Zacks行业中有15个遭遇Q2盈利预期下调，其中交通运输、汽车、能源、基础材料和建筑行业下调幅度最大 [7] - 科技和金融行业（占标普500盈利50%以上）的盈利预期也被下调，但科技行业的修正趋势已趋于稳定 [8][10] Q1业绩总结 - 截至5月30日，标普500成分股中98%（490家）已公布Q1业绩，盈利同比增长11 9%，营收增长4 8% [17] - 74 1%的公司盈利超预期，63 3%营收超预期，但均低于过去5年平均值（盈利超预期78 4%，营收超预期71 2%） [21] 关税与科技行业 - 科技行业盈利预期修正趋势的稳定可能源于惩罚性关税推迟实施，分析师在4月初关税公告后下调预期，但随后趋于平稳 [11]

财务表现 - 公司第一季度销售额同比下降约1%至87.7亿美元，可比销售额下降0.7%，低于分析师预期的92.2亿美元[1] - 毛利率保持23%不变，但营业利润率从3.5%下降至2.5%[2] - 调整后每股收益为1.15美元，低于预期的1.31美元[2] 管理层评论 - CEO表示公司"收入符合预期且调整后营业利润好于预期"[2] - CFO指出全年指引更新以反映关税影响，预计可比销售额增长在-1%至1%之间，调整后营业利润率约为4.2%[2] 业绩指引 - 第二季度可比销售额预计将略低于去年同期，调整后营业利润率约为3.6%[3] - 2026财年调整后每股收益预期从6.20-6.60美元下调至6.15-6.30美元[3] - 销售额预期从414-422亿美元下调至411-419亿美元[3] 业务细分 - 国内收入81.3亿美元下降0.9%，主要由于可比销售额下降0.7%[4] - 可比销售额下降主要受家庭影院、家电和无人机品类拖累，但计算设备、手机和平板电脑品类有所增长[4] - 国内在线收入25.8亿美元增长2.1%，占总国内收入比例从30.8%提升至31.7%[4] 市场反应 - 股价在盘前交易中下跌2.54%至69.70美元[4]

公司财报与业绩预期 - 公司将于5月28日开盘前发布第一季度财报 [1] - 分析师预计季度每股收益为15美分，同比下降44%（去年同期为27美分） [1] - 预计季度营收为44.3亿美元，同比下降8.7%（去年同期为48.5亿美元） [1] - 董事会宣布季度股息为每股18.24美分 [1] 股价表现与市场反应 - 公司股价周二上涨4.1%，收于12.04美元 [2] 分析师评级与目标价调整 - 摩根斯坦利分析师维持"中性"评级，目标价从14美元下调至12美元（准确率68%） [7] - 高盛分析师将评级从"买入"下调至"中性"，目标价从17美元下调至12美元（准确率65%） [7] - 花旗分析师维持"中性"评级，目标价从14美元下调至11美元（准确率65%） [7] - 摩根大通分析师维持"中性"评级，目标价从14美元下调至13美元（准确率68%） [7] - Telsey Advisory Group分析师维持"与大市同步"评级，目标价维持15美元（准确率61%） [7]

公司财报发布 - 家得宝将于5月20日周二开盘前发布第一季度财报 [1] - 分析师预计每股收益为3.59美元 较去年同期3.63美元下降1.1% [1] - 预计季度营收为391.4亿美元 较去年同期364.2亿美元增长7.4% [1] 历史表现与股价 - 公司连续两个季度及过去10个季度中有6次营收超分析师预期 [2] - 周一收盘股价下跌0.4%至379.38美元 [2] 分析师评级与目标价调整 - 富国银行分析师维持增持评级 目标价从445美元下调至420美元 准确率84% [8] - Truist证券分析师维持买入评级 目标价从391美元微调至393美元 准确率71% [8] - 摩根大通分析师维持增持评级 目标价从470美元大幅下调至410美元 准确率71% [8] - 摩根士丹利分析师维持增持评级 目标价从450美元下调至410美元 准确率66% [8] - Piper Sandler分析师维持增持评级 目标价从435美元下调至418美元 准确率72% [8]

历史表现与盈利预期 - 公司股价从前期高点下跌37%后强劲反弹 投资者或可把握当前买入机会 [1] - 公司计划于5月28日公布2026财年第一季度财报 财报季常成为股价催化剂 [2] - 过去四个季度公司每股收益均超出华尔街预期至少5% 市场对本次财报持乐观态度 [3] - 2025财年Q4调整后每股收益0.89美元超预期0.85美元 但股价仍下跌 显示盈利超预期不一定直接推动股价 [4] 客户动态与需求信号 - 亚马逊AWS积极部署公司AI芯片及自研Trainium芯片 所有新增产能均被快速消化 未来数月将大幅增加下一代GPU部署 [7] - 微软在10个国家新建数据中心 AI服务需求持续超过供给 预计6月后仍面临AI算力约束 [9] - 谷歌云率先向客户提供B200和GB200 Blackwell GPU 并计划部署Vera Rubin芯片 强调与公司的合作关系是关键优势 [10] Blackwell芯片增长动能 - CEO黄仁勋称Blackwell GPU需求"异常强劲" 该产品创下公司史上最快营收爬坡记录 已实现110亿美元收入 [11] - CFO预计Q1将出现"显著增长" 下半年计划推出Blackwell Ultra GPU Vera Rubin芯片预计2026年发货 [12] 长期发展前景 - 尽管短期存在贸易政策不确定性 但长期来看公司技术路线图清晰 持有5-10年有望获得正收益 [15]

公司财报与预期 - CAVA Group将于5月15日盘后发布第一季度财报 分析师预计每股收益为15美分 高于去年同期的13美分 [1] - 预计季度营收为3.2771亿美元 较去年同期的2.5901亿美元增长26.5% [1] - 3月26日公司被纳入标普中型股400指数 取代Altair Engineering [1] 股价表现 - 5月15日前最后一个交易日股价下跌0.2% 收于99.54美元 [2] 分析师评级动态 - UBS分析师Dennis Geiger维持中性评级 目标价从125美元下调至112美元 准确率66% [7] - Barclays分析师Jeffrey Bernstein维持均配评级 目标价从104美元下调至90美元 准确率63% [7] - TD Securities分析师Andrew Charles维持买入评级 目标价从130美元下调至120美元 准确率69% [7] - Baird分析师David Tarantino维持跑赢大盘评级 目标价从125美元下调至105美元 准确率74% [7] - JP Morgan分析师John Ivankoe将评级从中性上调至增持 目标价110美元 准确率74% [7]

财务表现 - 2025年第一季度营收7.766亿美元 同比下滑0.8% 低于市场预期1.77% [1] - 调整后EBITDA达1.496亿美元 同比提升5.35% 利润率扩大110个基点至19.3% [6] - 季度末现金及等价物6.72亿美元 较上季度7.455亿美元减少9.86% [6] - 经营现金流净流出8100万美元 自由现金流负9800万美元 [7] 业务板块表现 旅游解决方案 - 营收7.021亿美元同比降2% 低于模型预期7204万美元 [2] - 分销业务营收5.69亿美元同比降0.5% 低于模型预期5779万美元 [3] - IT解决方案营收1.33亿美元同比降6% 低于模型预期1.425亿美元 [4] 酒店解决方案 - 营收8520万美元同比增8.12% 略超模型预期8500万美元 [5] 业绩指引 - 2025全年营收预计中高个位数增长 市场共识预期32.3亿美元(同比+6.57%) [8] - 全年调整后EBITDA目标6.3亿美元 计划产生超2亿美元现金流 [8] - 第二季度营收指引持平至低个位数增长 调整后EBITDA目标1.4亿美元 [9] 同业比较 - Affirm(AFRM)过去一年股价涨4% 2025年预期亏损收窄至每股0.06美元 [12] - Super Micro(SMCI)过去一年股价跌56.4% 2025财年每股收益预期下调至2.52美元 [12] - Paycom(PAYC)过去一年股价涨6% 2025年每股收益预期8.72美元 [13]

福特汽车一季度财报预期 - 公司将于5月5日盘后公布一季度财报 [1] - 分析师预期每股收益为2美分 同比大幅下降96%（上年同期为49美分）[1] - 预计季度营收为357.9亿美元 同比下降10.3%（上年同期为398.9亿美元）[1] 电动汽车技术研发动态 - 公司已终止先进电气架构开发项目 该技术曾被特斯拉等电动车企采用 [2] - 周五股价上涨1%至10.28美元 [2] 分析师评级变动汇总 - 花旗分析师Michael Ward给予中性评级 目标价10美元（2025年4月23日）[7] - 高盛分析师Mark Delaney从买入下调至中性 目标价从11美元降至9美元（2025年4月10日）[7] - Piper Sandler分析师Alexander Potter维持中性评级 目标价从13美元下调至9美元（2025年3月20日）[7] - Jefferies分析师Philippe Houchois从持有下调至逊于大盘 目标价从12美元降至9美元（2024年12月16日）[7] - Wolfe Research分析师Emmanuel Rosner从同业持平下调至逊于大盘（2024年12月5日）[7]

财务表现 - 2025年第一季度每股收益为1.61美元，低于Zacks共识预期2.41%，但同比增长13.4% [1] - 净销售额为15.4亿美元，低于Zacks共识预期2%，但同比增长11.1% [1] - 毛利润率为57.6%，同比下降50个基点 [6] - 营业费用为5.52亿美元，同比增长10% [6] - 营业利润为3.33亿美元，同比增长12%，营业利润率小幅上升至21.7% [6] 业务部门表现 - Outdoor部门占净销售额28.6%，收入4.385亿美元，同比增长20%，营业利润1.288亿美元，利润率29% [3] - Fitness部门占净销售额25.1%，收入3.847亿美元，同比增长12%，营业利润7770万美元，利润率20% [3] - Aviation部门占净销售额14.5%，收入2.231亿美元，同比增长3%，营业利润4840万美元，利润率22% [4] - Marine部门占净销售额20.8%，收入3.194亿美元，同比下降2%，营业利润8690万美元，利润率27% [4] - Auto OEM部门占净销售额11%，收入1.693亿美元，同比增长31%，营业亏损890万美元，毛利率18% [5] 现金流与资产负债表 - 现金及有价证券为26.7亿美元，较上一季度增加 [7] - 第一季度经营现金流为4.208亿美元，自由现金流为3.807亿美元 [7] - 季度股息支付1.45亿美元，股票回购2700万美元 [7] 2025年展望 - 预计全年收入为68.5亿美元，高于此前预期的68亿美元 [8] - 预计每股收益为7.80美元 [8] - 预计毛利率为58.5%，营业利润率为24.8%，有效税率为16.5% [9] 股价表现 - 财报公布后盘前交易下跌6.4% [2] - 过去一年股价上涨25.4%，跑赢Zacks电子杂项产品行业7.9%的回报率 [2]