Nexans Statement Regarding the Great Sea Interconnector Project Paris, August 1st, 2025 – In response to recent press articles concerning the Great Sea Interconnector project, Nexans would like to clarify the following: All cables already manufactured for the GSI project have been fully paid for, therefore eliminating any financial exposure in the event of project adjustments. Nexans’ state-of-the-art HVDC cable solutions are in high demand across multiple global projects. As a result, any available manufa ...

Q2 2025 EARNINGS PRESENTATION July 31, 2025 capitalcleanenergycarriers.com Important Notice This presentation contains forward-looking statements (as such term is defined in Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended). These statements can be identified by the fact that they do not relate only to historical or current facts. In particular, forward-looking statements include all statements that express forecasts, expectations, plans, outlook, objectives and projections with respect to fut ...

Consistent delivery of SPIE’s growth modelYet another margin step-up: 2025 outlook firmed up Solid first-half results combining 40 bps margin step-up and 5.8% revenue growth Revenue: €4,979m, up +5.8% vs. H1 2024, including +3.8% growth from acquisitions and +2.4% organic growthSequential improvement in organic growth: +2.6% in Q2, after +2.1% in Q1Another step-up in EBITA margin: +40 bps to 6.0% in H1 2025EBITA up +13.2% to €301mAdjusted net income: €166.6m (+5.7% vs. H1 2024) Sustained bolt-on M&A activ ...

Generac (GNRC) Q2 2025 Earnings Call July 30, 2025 10:00 AM ET Company ParticipantsKris Rosemann - Director - IR & Corporate FinanceAaron Jagdfeld - Chairman, President & CEOYork Ragen - CFOTommy Moll - Managing DirectorDavid Tarantino - AVPBrian Drab - Co-Group Head - IndustrialsMark Strouse - Executive DirectorDimple Gosai - Head - U.S. Environmental, Social & Governance ResearchSean Milligan - Director, Energy TransitionJoseph Osha - Senior MD - Equity ResearchConference Call ParticipantsGeorge Gianarika ...

财务数据和关键指标变化 - 公司上半年EBITDA为115亿美元 运营现金流69亿美元 净运营现金流同比下降2% 但产量同比增长6% 销量同比增长4% [8][12] - 铁矿石价格同比下降13% 但铜和铝业务贡献增加 抵消了铁矿石价格下跌的影响 [12] - 铜当量产量同比增长6% 其中第二季度同比增长13% [4][11] - 净债务增至146亿美元 主要由于完成Arcadian收购 但仍保持稳健的资产负债表 [12][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 铁矿石业务EBITDA为67亿美元 单位成本为每吨24.3美元 尽管第一季度遭遇四次飓风影响 [20] - 铝业务表现强劲 氧化铝产量创纪录 同比增长9% 铝冶炼业务保持稳定 [5][20] - 铜业务EBITDA增长超过50% Oyu Tolgoi铜矿产量同比增长54% [21] - 锂业务整合进展顺利 收购Arcadian后形成完整产业链 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场铁矿石需求稳定 而铜和铝需求因能源转型而增长 锂需求同比增长近30% [31] - 北美市场面临铝关税挑战 但公司通过商业策略优化减轻了影响 [21][80] - 蒙古Oyu Tolgoi铜矿运营良好 尽管存在税收争议 但公司对解决持乐观态度 [66][70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持四大战略目标 包括提升运营效率 优化资产组合 卓越项目执行和强化社会许可 [3][9] - Simandou铁矿项目加速推进 首批高品位矿石将于11月发货 预计未来2.5年达到满产 [6][38] - 在锂领域 公司通过收购Arcadian和战略合作扩大布局 预计将成为成本最低的锂生产商之一 [34][87] - 公司项目执行能力提升 多个项目按时按预算推进 包括Pilbara新矿和Oyu Tolgoi扩建 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球市场波动 但多元化资产组合使公司具备韧性 能够把握新兴机会 [9][29] - 能源转型推动铜铝需求增长 电动汽车和固定电池需求超出预期 [32][112] - 铁矿石行业成本曲线陡峭 Simandou投产后可能挤出高成本生产商 但行业仍需替代40%的现有产量 [23][100] - 锂价虽从低点回升 但仍低于15年平均水平 未来需要更多投资满足2030年需求 [33] 其他重要信息 - 公司宣布中期普通股息24亿美元 维持50%派息比例政策 [12][28] - 首席执行官Jakob Salsholm即将离任 内部继任者Simon将接任 [43] - 公司员工总数减少2% 同时在产量增长的情况下保持成本控制 [15] - 公司简化产品策略 铁矿石从五种产品减少到一种 以优化运营 [77] 问答环节所有的提问和回答 Simandou项目 - 首批矿石将于11月发货 预计30个月内逐步达产 初期年产能6000万吨 后期增至1.2亿吨 [50][117] - 公司从中国合作伙伴学到高效执行经验 可能应用于其他项目 [51][53] 铜业务 - 美国铜关税将提升Kennecott冶炼厂的盈利能力 该厂是美国仅存的两家铜冶炼厂之一 [56] - Oyu Tolgoi铜矿税收争议将提交国际仲裁 预计9月举行听证会 [69][70] 锂业务 - 公司相信锂需求将强劲增长 特别是固定电池需求超出预期 [110][112] - 预计Rincon锂矿运营成本为4500美元/吨 资本强度为43000美元/吨 具有成本优势 [87] 资产组合 - 公司持续评估资产组合 但没有重大剥离计划 RTIT业务面临挑战但正在改进 [119][131] - 否认与Glencore的并购传闻 表示目前无意重返煤炭业务 [136][138] 财务政策 - 净债务146亿美元处于舒适水平 支持A级信用评级 [143][144] - 维持60%的全年派息比例政策 董事会对此坚定不移 [148][149]

业绩总结 - 2025年上半年，Rio Tinto的合并销售收入为269亿美元，同比增长0%[26] - 2025年上半年，Rio Tinto的基础EBITDA为115亿美元，同比下降5%[26] - 2025年上半年，Rio Tinto的基础收益为48亿美元，同比下降16%[26] - 2025年上半年，Rio Tinto的运营现金流为69亿美元，同比下降2%[26] - 2025年上半年，自由现金流为31亿美元，同比下降39%[38] - 2025年上半年的基础EBITDA为67亿美元，同比下降24%[38] - 2025年上半年的铁矿石部门收入为125亿美元，同比下降18%[77] - 2025年上半年的铁矿石EBITDA为67亿美元，同比下降24%[77] - 2025年上半年的铁矿石运营现金流为46亿美元，同比下降28%[77] - 截至2025年6月30日的净债务为146亿美元[96] 用户数据 - 2025年上半年，铝土矿产量为1.72百万吨，同比增长1%[38] - 2025年上半年，铜产量为0.43百万吨，同比增长16%[38] - 铝业务H1 2025的分部收入为78亿美元，同比增长20%[79] - 铜业务H1 2025的分部收入为62亿美元，同比增长41%[87] - 矿物业务H1 2025的分部收入为29亿美元，同比增长5%[89] 未来展望 - Simandou项目的年产能预计为6000万吨铁矿石，Rio Tinto确认所有重要假设仍然适用[12] - Oyu Tolgoi铜矿的生产目标为2028年至2036年期间每年50万吨铜[13] - 预计2025年铜的单位成本将更新为110-130美分/磅[38] 新产品和新技术研发 - 铜业务H1 2025的EBITDA为31亿美元，同比增长69%[87] - 铝业务H1 2025的EBITDA为24亿美元，同比增长50%[79] 市场扩张和并购 - 铁矿石价格下降13%，每吨减少14美元[21] - 铜和铝的生产表现抵消了铁矿石价格的下降[21] - 铜和铝的平均价格呈上升趋势，铁矿石和锂的现货价格低于长期平均水平[31] 负面信息 - 2025年上半年，铁矿石单位成本为24.3美元/吨，同比增长5%[77] - 2025年上半年，ROCE为38%，同比下降17个百分点[38] - 矿物业务H1 2025的EBITDA为3亿美元，同比下降58%[89]

Royal Vopak completes share buyback program 202529 July 2025, Rotterdam, the Netherlands Today, Vopak announces the completion of its share buyback program to return EUR 100 million to shareholders as announced on 19 February 2025.In the period from 19 February 2025 up to and including 28 July 2025, a total of 2,551,949 ordinary shares, 2.17% of the company’s outstanding shares, were repurchased, at an average price of EUR 39.19 per share. After cancellation the total number of issued outstanding shares wil ...

BP退出澳大利亚可再生能源中心项目 - BP宣布退出澳大利亚可再生能源中心(AREH)项目 放弃其63 57%的股权和运营方角色[1] - AREH项目原计划投资360亿美元 目标是开发26吉瓦太阳能和风能 年产160万吨绿氢[2] - 退出决定反映了BP战略重心重新转向传统油气业务 缩减可再生能源投资[3] BP战略转向背景 - 公司此前积极拓展可再生能源 但股价表现不佳和投资者压力导致战略调整[3] - 此次退出是能源行业对大型绿氢项目商业可行性重新评估趋势的一部分[4] - 短期将加倍投入油气业务 对未经验证的可再生技术持谨慎态度[6] 对AREH项目及氢能行业影响 - BP退出后 剩余合作伙伴需重新评估项目财务和运营框架[5] - 项目原计划成为全球绿氢生产的旗舰项目 未来发展存在不确定性[5] 能源行业其他公司动态 - Antero Midstream通过长期合同产生稳定现金流 注重债务削减和股东回报 股息收益率高于行业平均水平[8] - Eni通过上游产量增长和资产优化展现韧性 同时拓展可再生能源业务[9][10] - Enbridge拥有北美最庞大复杂的油气管道系统 约20%美国天然气由其运输 长期合同模式抵御价格波动[11]

基金表现 - Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT) 创下52周新高 从52周低点31 44美元/股上涨56 2% [1] - 基金追踪Solactive Global Lithium Index 覆盖锂矿勘探、开采及锂电池生产领域的大型流动性企业 [1] - 基金年费率为75个基点 [1] 上涨驱动因素 - 全球对能源转型关键矿物的争夺加剧 锂作为电动汽车、电池及可再生能源系统的核心材料需求激增 [2] 未来展望 - 短期可能延续强势表现 加权alpha值达18 43 显示进一步上涨信号 [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1 FY26营收从Q1 FY25的154.5亿卢比增长19.2%至184.2亿卢比，FAT从96.4亿卢比增长25.2%至120.7亿卢比 [19] - 其他收入在FY25为1.20亿卢比，本季度为42亿卢比，增长37%，主要因目标到期基金的市值收益和Nifty五十指数基金的投资收益 [61][64] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力交易业务：Q1 FY26交易量达324亿单位，同比增长15%；可再生能源证书交易量近530万份，同比增长近150%；RTM交易量近130亿单位，同比增长41%；绿色市场交易量达27亿单位，同比增长51%；日前市场供应流动性同比增长45.2%，日前市场均价为每单位4.41卢比，同比下降16%，实时市场均价为每单位3.91卢比，同比下降20% [18][20][21] - 天然气交易业务：关联公司IGX在Q1 FY26交易量达2460万MMBtu，同比增长109%，税后利润达14.1亿卢比，同比增长近86.7% [23] - 国际碳交易业务：ICX在Q1 FY26发放超440万份IRECs，上一财年为590万份，收入达178.8万卢比 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度电力市场：2025年6月峰值电力需求达242GW，Q1 FY26电力消费量为4460亿单位，同比下降1.3%；煤炭产量达2.47亿吨，煤炭库存达225天；进口煤炭价格为每吨50美元，同比下降9%；进口天然气价格稳定在每MMBtu1.11美元 [7][8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在日前和RTM市场保持领先地位，拥有强大技术平台、提前推出新产品、与客户和监管机构密切合作等优势，未来将继续努力保持市场份额 [30][31][32] - 行业正发展电池储能套利、虚拟电力购买协议等新市场模式和电力衍生品等工具，公司等待CRC对延长Term Air市场合同和绿色细分市场的最终命令 [27][22] - 公司已提交开发扩展生产者责任（EPR）交易平台的意向申请，煤炭交易所利益相关者意见已结束，等待立法变更指令 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 印度宏观经济前景乐观，电力需求增长将推动交易所交易量增长，政府和监管机构的政策措施将进一步合理化电力价格 [5][6][24] - 行业新市场模式和工具将深化印度电力市场，助力能源转型，电力交易所在国家能源格局中将发挥更大作用 [27] 其他重要信息 - 政府和监管机构出台多项政策支持电力市场发展，如修订煤炭分配政策、优化市场设计、引入电力衍生品、实施市场耦合等 [12][13][16][17] - 电力部已确定两批电池储能解决方案的可行性缺口资金机制，多个项目正在实施或已获批 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: IEX在钻石RCM segment相比竞争对手的优势及市场耦合后竞争对手能否抢占份额 - IEX在日前和RTM市场保持领先地位，优势包括强大技术平台、提前推出新产品、与客户和监管机构密切合作等，未来将继续努力保持市场份额 [30][31][32] 问题2: CTC India作为交易员成员在IEX的交易量占比及市场耦合后是否会转移 - CTC India在IEX平台的份额约为12%，因其持有竞争交易所25%股权且在董事会任职，无法在该交易所交易 [35][36] 问题3: 竞争是否会利用交易费用抢占日前市场份额 - 交易费用在总电力采购成本中占比很小，客户可能不太看重，若出现这种情况公司会应对 [38] 问题4: 市场耦合订单中是否提及MBED及管理层看法 - 订单中未提及MBED，管理层认为应由监管委员会决定 [46] 问题5: 市场耦合监管规定如何实施及对客户生态系统的好处 - 具体操作和程序需由委员会决定，目前仅明确市场耦合将实施，未看到明显好处 [49][50][53] 问题6: 价格历史在客户购买电力时的作用及市场耦合后的影响 - 价格发现是交易所的关键功能，IEX的价格发现过程具有稳健性，市场耦合后的情况暂不评论 [55][56] 问题7: 其他交易所能否处理市场耦合后的交易量 - 监管机构在实施耦合前会进行模拟演练，检查各交易所的能力 [58] 问题8: 其他收入大幅增加的原因及FY25自有投资与利息收入的比例 - 增加原因是目标到期基金的市值收益和Nifty五十指数基金的投资收益；约75%来自自有资金，25%来自其他浮动收入 [62][63][64] 问题9: CRC订单是否可被推翻及公司是否有法律意见 - CRC可推翻订单，公司正在评估该订单，目前未形成观点 [66] 问题10: 技术优势是指价格发现还是与买卖方的整合及竞争能否复制 - 技术优势是多方面的结合，竞争复制公司优势有难度，公司将努力保持市场份额 [67][69][71] 问题11: 市场耦合协议中每月增加5200万单位交易量的意义 - 这是整体交易量的增加，在240亿单位交易量中占比小，不是市场耦合的主要原因 [73][74] 问题12: 修正案是否需要州政府批准 - 修正案的批准由委员会负责，州委员会无权参与 [75] 问题13: 煤炭交易所和EPR的进展 - 未收到煤炭交易所相关消息，MMBR法案将提交议会修订；CPCB将对EPR做出决定，公司等待回应 [78][79] 问题14: 本季度天然气交易量大幅增加的原因及可持续性 - 原因包括国内天然气限价销售和监管政策有利，未来交易量有望更好 [80][81] 问题15: 用户转移平台的激励及市场耦合系统不兼容的影响 - 监管机构将决定共同平台和软件，市场耦合需满足系统兼容性等要求 [84] 问题16: 竞争对手吸引客户的措施及客户转移账户的相关问题 - 目前订单仅涉及TAM市场耦合，公司将通过多种方式保持领先地位；客户可随时取回保证金；结算和清算由各自交易所负责 [87][88][92] 问题17: 市场耦合时价格确定和交易量的关系及MBED与SCED的影响 - 价格确定和交易量可分离，交易量取决于投标来源；SCED是MBED的子集，若SCED扩展到中央和州发电站，MBED影响可能不大 [95][96][97] 问题18: CERT订单后的选择及市场耦合所需的专有软件 - 可选择继续执行、向CRC申请审查或向Aptel上诉；订单仅要求交易所提供数据和信息，未提及技术相关内容 [102][105][106] 问题19: 市场耦合对新产品开发战略的影响 - 产品开发是持续过程，公司已提交绿色RTM市场和大电力合同的申请 [107][108] 问题20: 与NFC和GFC的收入分成协议 - 公司认为无需讨论该协议，且不向其支付费用 [110]