文章核心观点 - 文章认为在2026年初审视并调整投资组合以获取稳健回报是合适的 市场背景延续了2025年的主要因素 包括人工智能板块的乐观情绪 美联储货币政策立场 地缘政治担忧和关税问题 在此背景下 散户投资者解读市场信号并获取稳定回报具有挑战性[1] - 文章提出 跟随经纪商的推荐是简化投资决策的一种方式 经纪商通过与管理层直接沟通 严格分析公开披露信息和积极参与财报电话会议形成专业观点 其广泛的行业专业知识有助于在更广泛的经济和竞争背景下评估公司基本面 为股票可能的表现提供有用背景[2][3] - 文章指出 经纪商上调股票评级通常由新信息驱动 这些信息可能尚未公开 由于经纪商会根据更新的指引 渠道核查和修订后的假设来更新其模型 因此评级上调有时可能预示着潜在拐点 而这一点尚未完全反映在广泛的市场共识中[4] - 文章强调 经纪商评级上调仅是单一数据点 而非决策依据 可持续的长期回报通常来自权衡多重因素 包括业务质量 估值 行业动态以及投资者的风险承受能力和投资组合限制[5] 筛选策略 - 文章介绍了一种筛选潜在赢家的策略 该策略包含以下标准：过去四周内经纪商评级上调幅度达到或超过1% 当前股价高于5美元 20日平均成交量大于10万股 以保障股票易于交易[6] - 筛选策略还要求股票的Zacks评级为1级（强力买入）或2级（买入） 研究表明 当VGM得分为A或B 且同时拥有Zacks 1级或2级评级时 股票具备最佳的上行潜力[7] 推荐股票详情 TripAdvisor Inc. (TRIP) - 公司总部位于马萨诸塞州 是全球最大的在线旅游研究公司之一 为用户提供分享酒店 目的地 景点和餐厅的评论 评级和意见的平台[8] - 公司2026年收益预计将同比增长35.1% 过去四周内 经纪商评级上调了4.8% 该股目前Zacks评级为2级[8][9] Marathon Petroleum Corporation (MPC) - 公司总部位于俄亥俄州芬德利 是一家领先的独立石油产品炼油商 运输商和销售商 业务分为三个板块：炼油与销售 中游业务和可再生柴油[10] - 公司2026年收益预计将同比大幅增长38.7% 过去四周内 经纪商评级上调了5.0% 该股目前Zacks评级为1级[9][10] J.B. Hunt Transport Services (JBHT) - 公司总部位于阿肯色州洛厄尔 为美国 加拿大和墨西哥的多元化客户群提供广泛的运输 经纪和配送服务 业务主要分为五个板块：JBI 专用合同服务 FMS JBT和综合运力解决方案[11] - 公司2026年收益预计将同比增长18.2% 过去四周内 经纪商评级上调了4.0% 该股目前Zacks评级为2级[9][12]

市场表现与驱动因素 - 2025年美国股市表现强劲，标普500指数全年上涨16%[2] - 科技股，特别是受AI乐观情绪推动的股票，是去年市场上涨的主要动力[2] - 然而，2025年市场并非一帆风顺，曾因特朗普政府关税政策以及AI领域预警信号而出现波动[4] - 例如，2025年8月，因OpenAI CEO承认可能存在AI泡沫，以科技股为主的纳斯达克指数单日早盘下跌1.4%[4] AI行业现状与泡沫风险 - 当前AI热潮正处于泡沫早期阶段，并对市场产生了广泛影响[3] - 市场对AI泡沫的担忧集中在技术采用率上，一项MIT研究发现95%的企业生成式AI试点项目迄今未能盈利[4] - AI领域存在过度兴奋，整体估值可能面临回调风险，尤其是在企业找到如何完全整合AI的方法之前[4] - 一位知名投资者将当前AI泡沫的狂热程度，与1929年股市崩盘或2000年互联网泡沫前的水平进行了对比，认为已达到约80%[5] 宏观政策与市场展望 - 2026年，美联储的货币政策立场是重大不确定因素，其主席任期将于5月结束[6] - 新提名的继任者预计将支持大幅降低利率，央行在2026年“最可能”采取的鸽派立场可能继续支撑股价并进一步吹大AI泡沫[6] 投资策略与资产表现 - 在2026年的投资指引中，强调了多元化的重要性[7] - 黄金在2025年成为“表现最佳的主要市场”，作为一种避险资产，其去年回报率出色，并与白银、铂金等其他贵金属一同创下纪录[7] - 黄金去年的表现优于标普指数47%，削弱了美国股市的部分表面收益[7]

市场整体表现 - 美国主要股指在2025年11月17日周一出现显著下跌，反映出投资者对人工智能相关股票估值和美联储未来货币政策的担忧加剧 [1] - 道琼斯工业平均指数下跌超过600点，跌幅达1.4%，标准普尔500指数下跌1.2%，以科技股为主的纳斯达克综合指数亦下跌1.2% [2] - 10年期美国国债收益率从上周五收盘的约4.15%小幅下降至4.13% [2] 即将发生的重大市场事件 - 本周是关键的一周，有多项重要事件预计将为市场提供进一步方向 [3] - 美联储公开市场委员会会议纪要将于11月19日周三公布，将提供关于通胀和未来利率决策的见解 [8] - 因政府停摆而延迟的经济数据发布将恢复，备受关注的9月非农就业报告预计于11月20日周四公布，经济学家预测非农就业人数将增加约5万至5.4万，失业率预计维持在4.3% [7] 企业财报焦点 - 科技行业财报备受关注，人工智能和半导体行业主导者英伟达将于11月19日周三公布第三季度财报，其业绩被视为对更广泛人工智能热潮和科技股高估值可持续性的关键考验 [4] - 多家主要零售商将于本周发布季度业绩，包括家得宝、沃尔玛、塔吉特和劳氏，其报告将揭示在经济不确定性下的消费者支出习惯 [5] - 周一盘后，达那俄斯、格拉德斯通资本、LifeMD、AECOM和Trip.com集团等公司公布了财报 [6] 个股新闻与表现 - 谷歌母公司Alphabet股价上涨3.4%，因沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司披露持有该公司43.4亿美元的新头寸 [11] - 英伟达股价下跌近3%，延续了此前数日的波动交易 [12] - 美国运通股价下跌4%，因该金融服务巨头报告其10月份美国消费者卡会员贷款净冲销率上升 [12] - 摩根士丹利因内存芯片价格飙升对硬件制造商的影响而下调多家公司评级，导致戴尔科技暴跌近10%，慧与科技下跌8%，惠普公司下跌约7% [13] - 提供食品和设施管理服务的爱玛克股价下跌4.6%，因其季度利润未达到分析师预期 [14] - CG Oncology公司股价大涨8.6%，因其第三季度营收大幅超出市场预期；Nu Holdings Ltd 股价上涨1.5%，因其每股收益超预期；Spire Inc 股价下跌2.4%，因其第四财季亏损超出预期 [15] 其他公司动态 - 鲁宾公司宣布美国食品药品监督管理局对其那格浦尔口服固体制剂生产设施完成上市前检查，零483观察项；Alembic制药公司其盐酸地尔硫卓片获得美国FDA最终批准 [16] - 松下公司宣布自2013年以来从其越南工厂已发货500万台洗衣机 [16] - 皇家阿霍德德尔海兹集团任命Xavier Piesvaux自2026年1月1日起担任罗马尼亚国家经理，以领导其本地品牌的扩张；Plaza Retail REIT公布了其2025年11月的月度分配 [16] 已发布的经济数据 - 周一发布了一些延迟的经济数据，10月帝国州制造业指数从10.7强劲上升至18.7，表明纽约州制造业活动改善；8月美国建筑支出环比增长0.2% [9] - 11月21日周五将发布11月采购经理人指数初值报告，将提供制造业和服务业活动的初步数据 [9]

苹果公司 - 最新iPhone 17型号被华尔街负面评价但实际是巨大优惠 结合运营商如Verizon或T-Mobile的激励和以旧换新价值 [1] - 升级意愿强烈 [1] 亚马逊 - 如果利润率持续扩张则科技股有更多上行空间 通过降低服务客户成本实现 特别是在电子商务方面 [1] - 关键云单元亚马逊网络服务需要重新加速增长 第二季度增长不及同行谷歌云和微软Azure [1] 雅培实验室 - 股价习惯大幅波动后盘整 市盈率约24倍 高质量医疗技术和制药股票值得长期持有 [1] 博通 - 尽管前景光明但投资纪律不能放弃 在投资组合权重远超5%后已获利了结 [1] 波音 - 投资组合最新成员 受益于特朗普贸易政策 增加飞机需求 航空航天巨头资产负债表有巨大扭转故事 [1] - 股票在所有持仓中具有最多年上行潜力 [1] 贝莱德 - 被描述为"牛市股票" 受益于资产价格上涨 但表现不及一些大银行 [1] - 首席执行官推动投资于基础设施等快速增长和高费用领域是明智之举 [1] 百时美施贵宝 - 持仓取决于精神分裂症药物Cobenfy 今年早期临床试验受挫但未完全失去信心 更多研究即将出炉特别是针对阿尔茨海默病精神病的研究可能改善情绪 [1] 第一资本 - Discover收购完成后股票有更多上行空间 预计更多股票回购 公司有超额资本 [1] - 管理团队受称赞 首席执行官是惊人运营者 [1] 好市多 - 近期困境归因于多种原因 包括被视为安全股票和亚马逊进军当日杂货配送 但业务表现良好 [1] - 长期不担心估值 [1] Salesforce - 软件即服务股票一段时间表现痛苦 但Workday情况表明可能已付出足够代价 不建议在当前水平买入但也不愿在Dreamforce会议前卖出 [1] CrowdStrike - 股价周四大涨 公司设定雄心勃勃的10年目标达到200亿美元年度经常性收入 管理层信心是喜欢行业领先网络安全股票的另一个原因 [1] - 股票不便宜但有原因 [1] 思科系统 - 尽管近期表现不佳但仍坚持持有 等待稳固股息有回报 希望与英伟达的合作能带来更多 [1] 杜邦 - 向计划分拆又迈进一步 为新杜邦投资组合和即将分拆的Qnity Electronics举办投资者日 [1] - Qnity作为半导体行业纯游戏更令人兴奋 预计收入中个位数增长 相比同行被低估 分拆应释放更多价值 [1] 丹纳赫 - 持有不易 中国仍是逆风但宣布大规模回购 不想放弃价值 [1] 迪士尼 - 娱乐巨头股价停滞 因主题公园业务成本过高观点 但许多客户仍在参观 持仓等待时间长利润很少 [1] 多佛 - 股票令人失望 特别是季度盈利乏善可陈 但坚持因前景光明 订单有稳固势头 管理层深思熟虑地部署资本收购快速增长行业 [1] 伊顿 - 如果股价回调会考虑买入 部分因超大规模企业增加AI支出应给数据中心业务带来更多业务 甲骨文最近井喷季度盈利报告是好迹象 [1] GE Vernova - 尽管股票昂贵但值得持有以利用关键长期趋势-数据中心建设 AI基础设施增加需要大量能源 GE Vernova天然气涡轮机帮助发电 [1] - 希望扩大产能更多但管理层犹豫可以理解 [1] 高盛 - 一切顺利 投资银行部门随着IPO和并购交易数量继续增加预计更多收入增长 财富管理业务随着进一步多元化看起来更具吸引力 [1] 家得宝 - 下一步可能是减持 住房市场扭转未达预期带来持续风险 没有催化剂近期没有理由买入更多家居装修零售商 [2] 霍尼韦尔国际 - 不要期待工业股在分拆完成前大幅上涨 股价继续滞后 华尔街称为"分拆炼狱" 价值不能放弃 [2] 林德 - 工业气体制造商必须处理常年糟糕的终端市场 但每个季度继续为股东交付 这些市场最终将再次增长 值得等待的股票 [2] 礼来 - 尽管近期上涨但不减持持仓 自8月月度会议以来是第三佳表现股票 从上个月残酷抛售中反弹 口服GLP-1s将改变世界最有价值制药公司游戏规则 [2] Meta Platforms - 热爱该股票因其在广告市场的主导地位 成功使用生成式AI也有帮助 只要有广告就必须持有Meta 故事非常好 [2] 微软 - 像博通一样是另一个有吸引力的长期投资 如果权重过重可能不时减持 但多年来持有股票的所有理由仍然完好 [2] 英伟达 - 现在任何关于是否放弃英伟达转而支持AMD的考虑都应结束 因宣布与英特尔在数据中心CPU上合作 这应限制AMD挑战英伟达GPU领导地位和从英特尔夺取额外CPU份额的能力 [2] Palo Alto Networks - 另一个网络安全股票永远不会便宜 就像CrowdStrike 高市盈率倍数合理 因是高度吸引力网络安全市场的明确领导者 [2] 星巴克 - 咖啡巨头的扭转计划在首席执行官领导下仍然有希望 需要改进店内体验并赢回客户 将成为极好的股票 [2] TJX Companies - 多年来持有股票中盈利最强劲时期 被称为本季度零售最佳表现者 Marshalls所有者以服装家居装饰等优惠价格脱颖而出 [2] Texas Roadhouse - 目前该股票最重要的是牛期货 因牛群太小期货抛物线式上涨 价格将突破 Texas Roadhouse股票将在突破后几周内飙升200美元每股 [2] 富国银行 - 银行有好前景 管理层加大回购力度 喜欢这一点 长期存在的1.95万亿美元资产上限解除后终于进攻 推动投资银行等费用业务是多元化底线的绝佳方式 [2]

贵金属市场行情 - 黄金价格行情更新 [1][2] - 铂金价格行情更新 价格变动-8 [1] - 白银价格行情更新 [1][2] - 钯金价格行情更新 [1][2] 作者信息 - 作者尼尔·克里斯滕森持有莱斯布里奇学院新闻学文凭 拥有超过十年新闻报道经验 [3] - 作者自2007年起专注于金融领域报道 曾服务于加拿大经济通讯社 [3] - 作者曾报道加拿大努纳武特地区领土及联邦政治事务 [3]

银行业巨头概况 - 摩根大通(JPM)和美国银行(BAC)是美国最多元化的金融机构之一 提供零售银行 投资银行和财富管理等全球服务 [1] - 摩根大通以资产规模计是美国最大银行 在投行业务占据领先地位 美国银行资产规模第二 拥有最广泛的零售银行网络 [2] - 两家银行均被认定为"大而不能倒" 拥有强劲信用评级和资本实力 持续增长的股息对收益型投资者具有吸引力 [2] 业务发展战略 - 摩根大通计划到2027年新增500家分支机构 2024年已建成150家 将成为覆盖全美48州的最大分行网络银行 同时将改造1700家现有网点 [5][6] - 摩根大通2021年在英国推出数字银行Chase 计划扩展至欧盟国家 并加强在中国商业银行业务 [6] - 摩根大通通过并购扩张 2023年将巴西C6 Bank持股增至46% 收购Aumni和第一共和银行等 [7] - 美国银行侧重有机增长 计划到2026年新增165个金融中心 同时升级现有网点 增强数字化工具如Zelle和AI助手Erica [8][9] 投行业务表现 - 2022年因俄乌冲突和经济放缓 两家投行收入大幅下降 摩根大通投行费用下降59% 美国银行下降46% [10][14][15] - 2024年出现反弹 摩根大通投行费用同比增长49% 美国银行增长31% 2025年一季度摩根大通以9%市场份额保持全球投行费用第一 [14][15] - 特朗普关税政策导致并购活动复苏推迟至2025年下半年 对两家银行投行业务构成压力 [12][13] 利率敏感性分析 - 摩根大通净利息收入(NII)2019-2024年复合增长率10.1% 预计2025年NII达945亿美元 其中45亿来自市场NII [17] - 美国银行是利率最敏感银行之一 去年美联储降息100基点提升其NII 预计2025年NII增长6-7% 四季度NII在155-157亿美元之间 [18] 资本回报政策 - 摩根大通2024年3月将季度股息提高12%至每股1.4美元 近五年股息年化增长率6.8% 当前股息收益率2.29% [20][21] - 美国银行2024年7月股息提高8%至每股0.26美元 近五年股息年化增长率8.8% 当前收益率2.6% [20][21] - 摩根大通2024年7月批准300亿美元股票回购计划 截至2025年3月剩余117亿额度 美国银行批准250亿回购计划 剩余144亿额度 [24] 股票表现与估值 - 2025年摩根大通股价上涨2% 美国银行下跌9.1% 同期标普500指数下跌5.9% [27] - 摩根大通12个月市净率2.59倍 美国银行1.51倍 均高于五年中位数 [30] - 摩根大通2025年营收和盈利预计同比下降2.1%和7.8% 2026年预计增长2.5%和5.5% [33] - 美国银行2025年营收和盈利预计增长5.8%和11.9% 2026年预计增长5.8%和16.2% [36] 投资前景比较 - 摩根大通通过国际扩张和数字银行布局实现更均衡增长 包括英国 欧盟 巴西和中国市场 [39] - 摩根大通在投行业务占据全球领先地位 并购活动复苏时将更具优势 [40] - 美国银行侧重美国本土有机增长 更易受美国经济和利率波动影响 [41]