贵金属市场暴跌 - 在特朗普总统宣布提名凯文·沃什为下一任美联储主席后 贵金属于周五遭遇猛烈抛售 结束了持续数周的强劲上涨行情[1] - 白银价格在纽约午盘交易中暴跌33%至每盎司78美元 如果收盘维持在该水平附近 这将是白银自1980年以来最糟糕的单日跌幅[2] - 黄金价格下跌至每盎司4700美元 单日跌幅达12% 若收盘维持 也将是黄金自1980年3月以来最糟糕的交易日[4] - SPDR黄金股票基金暴跌12% 创下该基金自2004年成立以来最差单日表现[4] 市场趋势的急剧逆转 - 就在暴跌前一天 白银还曾有望实现自1864年美国内战以来最佳月度表现 当月涨幅约60% 但到1月最后一个交易日 这一飙升急剧崩溃 月度涨幅收窄至约10%[3] - 此次垂直下跌反映了市场对沃什提名的解读 沃什作为量化宽松的长期反对者 被华尔街广泛视为鹰派人物 更关注控制通胀而非支持就业[5] - 市场对美联储可能在特朗普政府政治压力下丧失公信力或独立性的早期担忧已大幅减弱甚至完全消除 导致所谓的“货币贬值交易”在1月最后一个交易日遭遇最残酷逆转[6] 其他市场反应 - 股市也对消息做出负面反应 纳斯达克100指数下跌1.1%至25600点 道琼斯指数下跌0.9%至48640点 标准普尔500指数下跌0.6%至6926点[7] - 市场情绪进一步受到宏观数据压力 数据显示美国12月生产者价格环比上涨0.5% 远高于0.2%的普遍预测 加剧了通胀担忧[7]

WASHINGTON (AP) — President Donald Trump's nomination of Kevin Warsh to chair the Federal Reserve could bring about sweeping changes at a central bank that dominates the global economy and markets like no other. Warsh, if approved by the Senate, will be under close scrutiny from financial markets and Congress given his appointment by a president who has loudly demanded much lower rates than many economists think are justified by economic conditions. Whether he can maintain the Fed's long time independence ...

ToplineThe Federal Reserve voted Wednesday to pause interest rate cuts, with several policymakers and economists forecasting further cuts later this year—as concerns spread in recent weeks about the central bank’s independence from the Trump administration.Some Fed officials have forecast interest rate cuts later this year, but not in January.Getty ImagesKey FactsThe Federal Open Market Committee voted 10-2 in favor of holding interest rates between 3.5% and 3.75%.Fed governors Stephen Miran and Christopher ...

ToplineThe Federal Reserve is widely expected to pause interest rate cuts on Wednesday, with several policymakers and economists forecasting further cuts later this year—as concerns spread in recent weeks about the central bank’s independence from the Trump administration. Some Fed officials have forecast interest rate cuts later this year, but not in January.Getty ImagesKey FactsTraders have priced in 2.8% odds of the Federal Reserve’s Federal Open Market Committee lowering interest rates from a 3.5% to 3. ...

美联储利率决议与政策展望 - 美联储在即将于周三举行的会议上几乎确定将维持关键利率不变 市场预期联邦基金利率将保持在3.5%至3.75%的区间[1][2] - 金融市场广泛预期联邦公开市场委员会将暂停近期连续的降息步伐 根据CME FedWatch工具 交易员预计利率不变的概率为97%[2] - 在去年12月连续第三次降息25个基点后 大多数官员对进一步降低关键利率兴趣不大 预计将维持利率水平至少数月以观察此前降息对经济的影响[3] 经济背景与政策困境 - 自2021年以来通胀持续高于美联储2%的目标 同时就业市场受到招聘放缓的冲击 使官员们陷入两难境地[5] - 近期通胀和就业数据因去年10月和11月的政府停摆而失真 使情况更加复杂[5] - 在联邦公开市场委员会的12名成员中 只有理事斯蒂芬·米兰主张进行总统所要求的大幅降息[5] 市场预期与分析师观点 - 野村证券经济学家预期联邦公开市场委员会将在1月会议上维持利率不变 但米兰理事将持异议并支持降息[6] - 加拿大帝国商业银行经济学家指出 美联储将在本次会议上暂停降息 并为未来的降息设立更高的门槛 因为失业率可能正在趋稳 潜在通胀势头再次接近目标[11] - 美联储主席鲍威尔可能重申 在去年的“预防性降息”之后 政策宽松需要更高的门槛[6] 美联储独立性与政治压力 - 会议后的新闻发布会可能出现戏剧性场面 鲍威尔将面临关于特朗普总统日益增加的公然施压以及他将如何回应的问题[6] - 特朗普总统多次表示美联储应大幅降息 政府近期还对鲍威尔和美联储理事丽莎·库克采取了法律行动[7] - 鲍威尔谴责白宫的行动是“恐吓” 旨在迫使美联储按特朗普的要求大幅降息[7] - 经济学家认为 美联储控制通胀的能力取决于公众认为其基于经济因素而非政治设定利率的认知 而总统若胁迫美联储领导层将破坏这一点[8] 主席鲍威尔的沟通策略 - 鲍威尔通常回避任何带有政治色彩的问题 但本月早些时候打破先例 发布视频谴责特朗普政府司法部对美联储的调查[10] - 然而 经济学家预计他在美联储会议后不会进一步阐述这些评论[10] - 尽管鲍威尔将被大量关于美联储独立性的问题包围 但他很可能回避其中大部分问题[11]

市场整体观点 - 尽管市场存在快速的政策新闻和变化 导致投资者可能想退出 但建议投资者应坚持留在市场中[1][2] - 在利率下降、盈利上升、美联储处于降息周期、股市接近历史高位以及市场扩张的背景下 市场出现大幅熊市的可能性非常低[3] 市场扩张与板块轮动 - 市场扩张广泛 不再局限于“七巨头” 生物技术、银行、自然资源、小盘股和中盘股等多个板块均在上涨[4] - 小盘股和中盘股公司正从大量放松监管的政策中获益[4] - 中盘股今年的盈利预期为17% 小盘股为19% 较过去几年出现重大转机[5] 宏观经济与政策环境 - 当前政策路径非常狭窄 即在试图推动经济高速运行的同时 仍需保持美联储能够降息的位置[8][10] - 一项规模约1500亿美元的刺激法案将为小企业带来刺激 同时小企业也面临放松监管 这些对商业都是有利的[9] - 但经济可能因此处于一个难以降息的境地 而银行、私募股权、房地产和小盘股的持续上涨需要降息来支撑[10] 潜在风险与关注点 - 存在许多可能扰乱当前局面的风险 投资者需要意识到这些风险[6] - 对通胀的控制能力以及维持当前降息周期是主要的担忧点[11] - 最高法院关于关税是否违宪的裁决若认为有问题 反而可能被视为买入机会[10]

央行独立性 - 瑞士央行主席Martin Schlegel强调央行独立性对于控制通胀至关重要 央行需要独立性来履行其维持价格稳定的使命 [1][2] - 美联储的独立性不仅对美国 对全球都极为重要 央行若不独立 通常会导致更高的通胀 [3] - 此前 美国司法部对美联储主席Jerome Powell进行刑事调查 特朗普总统也多次攻击美联储 多家央行对此表示支持Powell [1] 瑞士法郎走势 - 全球政治动荡促使被视为避险资产的瑞士法郎升值 [3] - 去年 瑞士法郎对美元升值近14.5% 创下自2002年以来最强劲的年度表现 [4] - 本周 瑞士法郎进一步升值1.4% 而在一月大部分时间里保持稳定 [4] 瑞士央行资产配置 - 瑞士法郎升值降低了瑞士央行以美元计价的资产价值 其美元资产约占其7650亿瑞士法郎（合9660亿美元）外汇储备的36% [5] - 瑞士央行在考虑资产配置时 注重资产的流动性和价值的稳定性 但未直接评论汇率变动是否会导致其减持美元资产 [5] - 瑞士央行强调投资多元化 包括货币（美元、欧元等）以及政府债券、公司债券和股票等其他工具 并持续审视其投资领域 必要时会做出决策 [6]

市场前景与驱动因素 - 2026年可能成为美国购房者的利好年份 因市场状况有望改善 扭转2020年代上半叶的艰难局面[1] - 通胀率已从2022年9.1%的极端高点放缓至同比3% 更接近美联储2%的目标 且美联储可能在2026年进一步降息以降低通胀率[2] - 抵押贷款利率已下降 同时市场上可供出售的房屋数量越来越多[2] 市场影响与价格趋势 - 预计2026年房价将更具竞争力和可负担性 远低于2020年代迄今为止的水平[3] - 随着通胀和抵押贷款利率下降 市场竞争将加剧 新房源上市后将快速售出[4] 购房者准备策略 - 潜在购房者需在财务上做好准备 以应对昂贵的购房过程 包括参加美国住房和城市发展部批准的购房者教育课程[5] - 购房者应储蓄20%的首付款 拥有健康稳定的收入以及较高的信用评分 以把握市场机会[6] - 购房者需在梦想房屋上市时迅速行动 做好立即购买的准备[4]

美联储主席继任人选遴选进程 - 美国财政部长斯科特·贝森特表示 唐纳德·特朗普总统在提名下一任美联储领导人之前 还需进行一次面试[1] - 贝森特透露 贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德预计将很快接受特朗普面试[1] - 特朗普已将其候选名单缩小至四人 包括凯文·哈西特 凯文·沃什 克里斯托弗·沃勒和里克·里德[2] - 贝森特表示 特朗普预计将在本月月底前宣布其决定[10] 美联储主席职位的重要性 - 下一任美联储主席将担任美国经济决策中最具影响力的职位之一 负责监督利率决定以及央行控制通胀的努力[2] - 领导全球最强大中央银行的任命 正值持续高企的生活成本考验特朗普经济议程之际[4] - 美联储设定借贷成本并影响通胀 仍然是影响美国人日常负担能力最重要的机构之一[4] 主要候选人背景与立场 - 候选人凯文·哈西特是特朗普的首席经济顾问 也是政府政策的忠诚捍卫者 现任白宫国家经济委员会主任 在特朗普第一任期担任过两个高级职务 并在2024年竞选期间为总统提供经济政策建议[5] - 候选人凯文·沃什是前摩根士丹利银行家 已成为现任美联储领导层的直言不讳的批评者 在将自己定位为杰罗姆·鲍威尔的潜在接替者时 加强了攻击[7] - 候选人克里斯托弗·沃勒是美联储理事 多次呼吁降息 这一举动在某种程度上与特朗普的要求一致 他被认为是候选人中的资深学者 同时也重申了保持美联储独立性的重要性[8] - 候选人里克·里德是贝莱德全球固定收益首席投资官[1] 现任主席任期与历史 - 现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔预计将于2026年5月结束任期[10] - 鲍威尔于2017年被特朗普任命为该职务[10]

埃及央行货币政策 - 埃及央行于2025年进行了第五次降息 将基准存款利率下调100个基点至20% 贷款利率下调100个基点至21% [1] - 此次降息超出部分经济学家预期 在彭博调查的五位经济学家中 仅两位预测到降息 其余预期将延续11月的利率暂停 [2] - 货币政策委员会表示 此次降息与维持锚定通胀预期并持续通货紧缩路径的货币政策立场相一致 [4] 埃及通胀与经济改革 - 控制通胀是关键目标 通胀率在2023年9月曾飙升至38%的历史高位 至2025年11月已放缓至12.3% [3] - 通胀放缓为当局恢复宽松周期提供了空间 尽管近期实施了作为国际货币基金组织支持改革一部分的燃料补贴削减 [3] - 央行预计通胀将在2026年继续缓解 但仍面临非食品通胀和全球地缘政治紧张带来的持续压力 [4] 埃及经济背景与国际援助 - 为扭转困境 埃及在2024年初将借贷成本提高至创纪录水平 并将货币贬值约40% 这些举措帮助其获得了570亿美元的全球救助计划 [2] - 埃及与国际货币基金组织本周就一项扩大的80亿美元贷款计划的两项备受期待的审查达成了工作人员级别协议 待执行董事会批准后 埃及将获得总计25亿美元的两笔拨款 [5] - 2025年逐步降息旨在寻求平衡 利率需低至足以减少昂贵的利息支付 又需高至足以吸引外国证券投资 [3]