市场整体表现与驱动因素 - 美国股指期货在涨跌间波动 道琼斯指数在科技股资金轮动后下跌 主要基准指数期货表现不一 [1] - 周三主要基准指数收盘涨跌互现 纳斯达克综合指数下跌约351点 投资者转移了关注焦点 [1] - 市场主要驱动力转向公司业绩 亚马逊公司成为焦点 其财报将于今日盘后公布 [1] - 市场参与者将评估最新发布的每周初请失业金报告 以获取美国劳动力市场韧性的新见解 [2] - 10年期美国国债收益率为4.27% 2年期国债收益率为3.55% [2] - 根据CME FedWatch工具预测 市场定价美联储在3月维持当前利率不变的可能性为90.1% [2] - 周三能源、材料和房地产板块领涨 而信息技术和通信服务类股在资金从成长股大幅轮动中拖累市场走低 [8] 个股表现与评级 - 壳牌公司股价下跌2.40% 此前公布第四季度调整后收益为32.6亿美元 未达到分析师预期 [5] - Workday公司股价下跌2.44% 此前宣布将裁员2% 并预计产生1.35亿美元的重组费用 [6] - 亚马逊公司股价在财报公布前上涨0.11% 分析师预期其每股收益为1.97美元 营收为2113.2亿美元 [6] - 根据Benzinga Edge股票排名 谷歌在短期、中期和长期均保持较强的价格趋势 且质量排名稳固 [3] - 根据Benzinga Edge股票排名 博通在长期保持较强的价格趋势 但短期和中期趋势较弱 且价值排名较差 [4] - 根据Benzinga Edge股票排名 Workday在短期、中期和长期均保持较强的价格趋势 且增长排名稳固 [6] - 根据Benzinga Edge股票排名 亚马逊在短期、中期和长期均保持较强的价格趋势 且价值排名中等 [6] - 根据Benzinga Edge股票排名 壳牌在短期、中期和长期均保持较强的价格趋势 但增长排名较差 [7] 分析师观点与市场洞察 - 贝莱德保持“亲风险”立场 将近期市场波动视为“赢家的洗牌 而非AI交易的终结” [9] - 贝莱德指出 基础设施是AI建设和低碳转型等宏观力量的主要受益者 [9] - 贝莱德指出 上市基础设施目前的交易价格较其长期平均水平有近20%的折价 存在显著机会 [9] - 分析师Martinez指出 Kevin Warsh被提名为下一任美联储主席引发了跨资产类别的“剧烈重新定价” [10] - Martinez解释称 此前推动黄金和白银上涨的“美元贬值交易”正受到挑战 因为“Kevin Warsh被普遍认为比其他潜在候选人更为鹰派” [10] - 这一转变意味着对通胀控制和金融稳定的关注度将加强 可能降低降息的紧迫性 [10] - 两位评论员均认为Warsh的提名将对美元起到稳定作用 贝莱德认为其经验将有助于“缓解”全球市场溢出风险 [11] - 贝莱德警告称 尽管经济增长稳固 但通胀正变得“更具粘性” 这可能限制美联储在2026年大幅降息的能力 [11] 大宗商品与全球市场 - 纽约早盘交易中 原油期货下跌1.44% 至每桶64.20美元左右 [13] - 黄金现货价格下跌2.21% 至每盎司4,854.83美元左右 其上次历史高点为每盎司5,595.46美元 [13] - 美元指数现货上涨0.26% 至97.8710水平 [13] - 比特币价格下跌5.97% 至每枚71,557.66美元 [13] - 除香港恒生指数外 亚洲市场周四普遍收跌 印度、中国、澳大利亚、日本和韩国的主要股指均下跌 [14] - 欧洲市场早盘交易大多涨跌不一 [14] 即将发布的经济数据 - 截至1月31日当周的初请失业金数据将于美东时间上午8:30公布 [12] - 亚特兰大联储主席博斯蒂克将于美东时间上午10:50发表讲话 [12]

澳大利亚央行政策转向 - 澳大利亚央行于2026年2月意外加息25个基点，将现金利率提升至3.85%，标志着货币政策从宽松转向紧缩[1][3] - 政策转向的核心原因是2025年下半年核心通胀意外反弹，经调整的平均通胀率加速至3.4%，且通胀压力已从暂时性转为需求驱动[6][7] - 劳动力市场紧张，失业率仅小幅上升至约4.3%，单位劳动力成本高企，加剧了通胀风险[12] - 市场定价暗示，到2026年底前至少还有两次25个基点的加息，可能将现金利率推高至4.10%[13][24] 宏观与市场影响 - 更高的政策利率直接导致更高的贴现率，降低了未来现金流的现值，对远期现金流占比较高的行业影响尤甚[14] - 澳大利亚与美国货币政策出现分化，美联储趋向宽松而澳央行收紧，这可能支撑澳元走强，并利好拥有海外收入的公司[22] - 预计ASX 200指数在2026年第一季度将在8600至8900点之间横向盘整，盈利增长主要由资源板块驱动[23] 行业与板块分析 - **金融板块**：估值已高，例如联邦银行远期市盈率约为19.3倍，远高于其12.7倍的长期平均水平，加息周期下存款竞争和信贷质量将成为关注焦点[16][17] - **非必需消费品板块**：受紧缩政策直接影响最大，2月加息后，100万澳元贷款的月还款额增加约150澳元，对Wesfarmers、JB Hi-Fi和Harvey Norman等零售商构成挑战[18] - **科技成长股**：如Xero和WiseTech Global，更高的终端利率假设压缩了增长倍数估值，同时市场担忧AI基础设施的资本密集度和行业过度投资风险[20] 资源板块投资逻辑 - 在紧缩背景下，贵金属和工业金属提供了通胀保护、货币对冲以及受益于电气化和AI长期结构性需求的机会[25] - **黄金**：价格已逼近每盎司5000美元，受央行持续购买支撑，尽管实际利率上升理论上不利，但地缘政治风险和财政失衡削弱了传统相关性[26][32] - **白银**：持续的供应短缺，加上太阳能、数据中心和电动汽车带来的工业需求增长，创造了具有不对称上行潜力的紧张市场[26] - **铜**：已成为2026年的标志性大宗商品，价格超过每吨14000美元，反映了需求激增与供应受限的碰撞[28] 重点公司分析 - **Northern Star Resources**：高质量黄金标的，持有2.93亿澳元净现金及11.8亿澳元总流动性，2026财年上半年已产生超10亿澳元现金收益，股息支付率为现金收益的20%至30%[32][34] - **Evolution Mining**：大型黄金公司中基本面改善显著，2026财年第二季度运营现金流激增57%至超10亿澳元，杠杆率从11%降至6%[38] - **Genesis Minerals**：正在快速转型为高质量的中型生产商，目标年产超40万盎司，持有超4亿澳元现金且无银行债务，完全不受澳央行鹰派立场影响[42][43] - **Sandfire Resources**：全球性铜生产商，2026财年上半年铜当量产量为72100吨，目前报告净现金为1300万澳元，息税折旧摊销前利润率接近50%[48][49] - **Silver Mines**：纯银开发标的，Bowdens项目拥有7170万盎司白银储量和1.64亿盎司高置信度资源量，公司持有超4000万澳元现金[52][54] - **BHP Group**：资源板块的压舱石，已将2026财年铜产量指引上调至近200万吨，在铁矿石、铜和钾肥领域的多元化布局增强了韧性[58]

贵金属市场暴跌 - 在特朗普总统宣布提名凯文·沃什为下一任美联储主席后 贵金属于周五遭遇猛烈抛售 结束了持续数周的强劲上涨行情[1] - 白银价格在纽约午盘交易中暴跌33%至每盎司78美元 如果收盘维持在该水平附近 这将是白银自1980年以来最糟糕的单日跌幅[2] - 黄金价格下跌至每盎司4700美元 单日跌幅达12% 若收盘维持 也将是黄金自1980年3月以来最糟糕的交易日[4] - SPDR黄金股票基金暴跌12% 创下该基金自2004年成立以来最差单日表现[4] 市场趋势的急剧逆转 - 就在暴跌前一天 白银还曾有望实现自1864年美国内战以来最佳月度表现 当月涨幅约60% 但到1月最后一个交易日 这一飙升急剧崩溃 月度涨幅收窄至约10%[3] - 此次垂直下跌反映了市场对沃什提名的解读 沃什作为量化宽松的长期反对者 被华尔街广泛视为鹰派人物 更关注控制通胀而非支持就业[5] - 市场对美联储可能在特朗普政府政治压力下丧失公信力或独立性的早期担忧已大幅减弱甚至完全消除 导致所谓的“货币贬值交易”在1月最后一个交易日遭遇最残酷逆转[6] 其他市场反应 - 股市也对消息做出负面反应 纳斯达克100指数下跌1.1%至25600点 道琼斯指数下跌0.9%至48640点 标准普尔500指数下跌0.6%至6926点[7] - 市场情绪进一步受到宏观数据压力 数据显示美国12月生产者价格环比上涨0.5% 远高于0.2%的普遍预测 加剧了通胀担忧[7]

WASHINGTON (AP) — President Donald Trump's nomination of Kevin Warsh to chair the Federal Reserve could bring about sweeping changes at a central bank that dominates the global economy and markets like no other. Warsh, if approved by the Senate, will be under close scrutiny from financial markets and Congress given his appointment by a president who has loudly demanded much lower rates than many economists think are justified by economic conditions. Whether he can maintain the Fed's long time independence ...

ToplineThe Federal Reserve voted Wednesday to pause interest rate cuts, with several policymakers and economists forecasting further cuts later this year—as concerns spread in recent weeks about the central bank’s independence from the Trump administration.Some Fed officials have forecast interest rate cuts later this year, but not in January.Getty ImagesKey FactsThe Federal Open Market Committee voted 10-2 in favor of holding interest rates between 3.5% and 3.75%.Fed governors Stephen Miran and Christopher ...

ToplineThe Federal Reserve is widely expected to pause interest rate cuts on Wednesday, with several policymakers and economists forecasting further cuts later this year—as concerns spread in recent weeks about the central bank’s independence from the Trump administration. Some Fed officials have forecast interest rate cuts later this year, but not in January.Getty ImagesKey FactsTraders have priced in 2.8% odds of the Federal Reserve’s Federal Open Market Committee lowering interest rates from a 3.5% to 3. ...

美联储利率决议与政策展望 - 美联储在即将于周三举行的会议上几乎确定将维持关键利率不变 市场预期联邦基金利率将保持在3.5%至3.75%的区间[1][2] - 金融市场广泛预期联邦公开市场委员会将暂停近期连续的降息步伐 根据CME FedWatch工具 交易员预计利率不变的概率为97%[2] - 在去年12月连续第三次降息25个基点后 大多数官员对进一步降低关键利率兴趣不大 预计将维持利率水平至少数月以观察此前降息对经济的影响[3] 经济背景与政策困境 - 自2021年以来通胀持续高于美联储2%的目标 同时就业市场受到招聘放缓的冲击 使官员们陷入两难境地[5] - 近期通胀和就业数据因去年10月和11月的政府停摆而失真 使情况更加复杂[5] - 在联邦公开市场委员会的12名成员中 只有理事斯蒂芬·米兰主张进行总统所要求的大幅降息[5] 市场预期与分析师观点 - 野村证券经济学家预期联邦公开市场委员会将在1月会议上维持利率不变 但米兰理事将持异议并支持降息[6] - 加拿大帝国商业银行经济学家指出 美联储将在本次会议上暂停降息 并为未来的降息设立更高的门槛 因为失业率可能正在趋稳 潜在通胀势头再次接近目标[11] - 美联储主席鲍威尔可能重申 在去年的“预防性降息”之后 政策宽松需要更高的门槛[6] 美联储独立性与政治压力 - 会议后的新闻发布会可能出现戏剧性场面 鲍威尔将面临关于特朗普总统日益增加的公然施压以及他将如何回应的问题[6] - 特朗普总统多次表示美联储应大幅降息 政府近期还对鲍威尔和美联储理事丽莎·库克采取了法律行动[7] - 鲍威尔谴责白宫的行动是“恐吓” 旨在迫使美联储按特朗普的要求大幅降息[7] - 经济学家认为 美联储控制通胀的能力取决于公众认为其基于经济因素而非政治设定利率的认知 而总统若胁迫美联储领导层将破坏这一点[8] 主席鲍威尔的沟通策略 - 鲍威尔通常回避任何带有政治色彩的问题 但本月早些时候打破先例 发布视频谴责特朗普政府司法部对美联储的调查[10] - 然而 经济学家预计他在美联储会议后不会进一步阐述这些评论[10] - 尽管鲍威尔将被大量关于美联储独立性的问题包围 但他很可能回避其中大部分问题[11]

市场整体观点 - 尽管市场存在快速的政策新闻和变化 导致投资者可能想退出 但建议投资者应坚持留在市场中[1][2] - 在利率下降、盈利上升、美联储处于降息周期、股市接近历史高位以及市场扩张的背景下 市场出现大幅熊市的可能性非常低[3] 市场扩张与板块轮动 - 市场扩张广泛 不再局限于“七巨头” 生物技术、银行、自然资源、小盘股和中盘股等多个板块均在上涨[4] - 小盘股和中盘股公司正从大量放松监管的政策中获益[4] - 中盘股今年的盈利预期为17% 小盘股为19% 较过去几年出现重大转机[5] 宏观经济与政策环境 - 当前政策路径非常狭窄 即在试图推动经济高速运行的同时 仍需保持美联储能够降息的位置[8][10] - 一项规模约1500亿美元的刺激法案将为小企业带来刺激 同时小企业也面临放松监管 这些对商业都是有利的[9] - 但经济可能因此处于一个难以降息的境地 而银行、私募股权、房地产和小盘股的持续上涨需要降息来支撑[10] 潜在风险与关注点 - 存在许多可能扰乱当前局面的风险 投资者需要意识到这些风险[6] - 对通胀的控制能力以及维持当前降息周期是主要的担忧点[11] - 最高法院关于关税是否违宪的裁决若认为有问题 反而可能被视为买入机会[10]

央行独立性 - 瑞士央行主席Martin Schlegel强调央行独立性对于控制通胀至关重要 央行需要独立性来履行其维持价格稳定的使命 [1][2] - 美联储的独立性不仅对美国 对全球都极为重要 央行若不独立 通常会导致更高的通胀 [3] - 此前 美国司法部对美联储主席Jerome Powell进行刑事调查 特朗普总统也多次攻击美联储 多家央行对此表示支持Powell [1] 瑞士法郎走势 - 全球政治动荡促使被视为避险资产的瑞士法郎升值 [3] - 去年 瑞士法郎对美元升值近14.5% 创下自2002年以来最强劲的年度表现 [4] - 本周 瑞士法郎进一步升值1.4% 而在一月大部分时间里保持稳定 [4] 瑞士央行资产配置 - 瑞士法郎升值降低了瑞士央行以美元计价的资产价值 其美元资产约占其7650亿瑞士法郎（合9660亿美元）外汇储备的36% [5] - 瑞士央行在考虑资产配置时 注重资产的流动性和价值的稳定性 但未直接评论汇率变动是否会导致其减持美元资产 [5] - 瑞士央行强调投资多元化 包括货币（美元、欧元等）以及政府债券、公司债券和股票等其他工具 并持续审视其投资领域 必要时会做出决策 [6]

市场前景与驱动因素 - 2026年可能成为美国购房者的利好年份 因市场状况有望改善 扭转2020年代上半叶的艰难局面[1] - 通胀率已从2022年9.1%的极端高点放缓至同比3% 更接近美联储2%的目标 且美联储可能在2026年进一步降息以降低通胀率[2] - 抵押贷款利率已下降 同时市场上可供出售的房屋数量越来越多[2] 市场影响与价格趋势 - 预计2026年房价将更具竞争力和可负担性 远低于2020年代迄今为止的水平[3] - 随着通胀和抵押贷款利率下降 市场竞争将加剧 新房源上市后将快速售出[4] 购房者准备策略 - 潜在购房者需在财务上做好准备 以应对昂贵的购房过程 包括参加美国住房和城市发展部批准的购房者教育课程[5] - 购房者应储蓄20%的首付款 拥有健康稳定的收入以及较高的信用评分 以把握市场机会[6] - 购房者需在梦想房屋上市时迅速行动 做好立即购买的准备[4]