量化模型与构建方式 1. **模型名称**：封板率计算模型[17] **模型构建思路**：通过计算当日最高价涨停且收盘涨停的股票数量与最高价涨停股票总数的比例，来衡量市场涨停股的封板质量与资金封板意愿[17] **模型具体构建过程**：首先，筛选出上市满3个月以上的股票。然后，在交易日T日，找出所有盘中最高价达到涨停价的股票。最后，计算这些股票中，收盘价也维持在涨停价的股票所占的比例。具体公式为： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$[17] 2. **模型名称**：连板率计算模型[17] **模型构建思路**：通过计算连续两日收盘涨停的股票数量占前一日所有涨停股票数量的比例，来度量市场涨停效应的持续性[17] **模型具体构建过程**：首先，筛选出上市满3个月以上的股票。在交易日T日，找出所有在T-1日收盘涨停的股票。然后，计算这些股票中，在T日收盘也涨停的股票所占的比例。具体公式为： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$[17] 3. **模型名称**：大宗交易折价率计算模型[26] **模型构建思路**：通过比较大宗交易成交总额与按当日市价计算的成交份额总市值，计算折价率，以反映大资金交易的折让程度和市场情绪[26] **模型具体构建过程**：首先，获取当日所有大宗交易的成交数据，包括每笔交易的成交价格和成交数量。然后，计算这些成交份额按当日收盘价（或成交均价）计算的总市值。最后，用大宗交易总成交金额除以该总市值并减1，得到整体折价率。具体公式为： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$[26] 4. **模型名称**：股指期货年化贴水率计算模型[28] **模型构建思路**：将股指期货主力合约与现货指数之间的基差进行年化处理，以标准化衡量期货合约的升贴水程度，便于跨期比较[28] **模型具体构建过程**：首先，计算股指期货主力合约价格与其标的现货指数价格的差值，即基差（期货价格 - 现货价格）。然后，将基差除以现货指数价格，得到相对基差。最后，将此相对基差乘以年化因子（250天除以合约剩余交易日数），得到年化贴水率。具体公式为： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$[28] **模型评价**：该指标综合反映了金融市场利率、股市分红、微观资金成本、套利力量、市场情绪等多方面因素，其变化能体现市场对未来走势的预期，并直接影响股指对冲的成本[28] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：昨日涨停股今日收益因子[14] **因子构建思路**：追踪前一日涨停的股票在次日的开盘至收盘的收益率表现，用于观察涨停股的赚钱效应和接力情绪[14] **因子具体构建过程**：首先，在交易日T-1日，筛选出上市满3个月以上且收盘涨停的股票。然后，计算这些股票在T日的收盘收益率。具体计算为每只股票在T日的（收盘价/开盘价 - 1），再求所有符合条件的股票收益率的平均值或中位数[14] 2. **因子名称**：昨日跌停股今日收益因子[14] **因子构建思路**：追踪前一日跌停的股票在次日的开盘至收盘的收益率表现，用于观察极端抛压后的市场修复或继续下跌的动能[14] **因子具体构建过程**：首先，在交易日T-1日，筛选出上市满3个月以上且收盘跌停的股票。然后，计算这些股票在T日的收盘收益率。具体计算为每只股票在T日的（收盘价/开盘价 - 1），再求所有符合条件的股票收益率的平均值或中位数[14] 3. **因子名称**：两融余额占比因子[22] **因子构建思路**：计算融资融券余额占A股总流通市值的比例，用以衡量杠杆资金在市场中的整体规模和重要性[22] **因子具体构建过程**：在交易日T日，获取市场的融资余额与融券余额之和，即两融余额。同时，获取A股市场的总流通市值。最后，计算两融余额占总流通市值的百分比[22] 4. **因子名称**：两融交易占比因子[22] **因子构建思路**：计算融资买入额与融券卖出额之和占市场总成交额的比例，用以衡量杠杆交易的活跃度[22] **因子具体构建过程**：在交易日T日，获取市场的融资买入总额与融券卖出总额，求和得到两融交易总额。同时，获取A股市场的总成交额。最后，计算两融交易总额占总成交额的百分比[22] 5. **因子名称**：ETF折溢价因子[23] **因子构建思路**：通过计算ETF场内交易价格与其IOPV（基金份额参考净值）的偏离度，捕捉市场短期情绪和套利机会[23] **因子具体构建过程**：首先，筛选日成交额超过100万元的境内股票型ETF。对于单只ETF，计算其当日场内成交均价（或收盘价）与当日IOPV的差值，再除以IOPV得到折溢价率。正值代表溢价，负值代表折价[23] 6. **因子名称**：机构调研热度因子[30] **因子构建思路**：统计近期对上市公司进行调研的机构数量，作为衡量机构关注度的代理指标[30] **因子具体构建过程**：对于每只股票，统计其在过去7个自然日内，接受机构调研或举行分析师会议的机构家数。家数越多，代表机构关注度越高[30] 7. **因子名称**：龙虎榜机构净流入因子[36] **因子构建思路**：根据龙虎榜披露的机构专用席位买卖数据，计算单日对个股的净买入金额，反映机构资金的短期动向[36] **因子具体构建过程**：对于登上龙虎榜的个股，汇总当日所有机构专用席位的买入总额与卖出总额，计算净额（买入总额 - 卖出总额）[36] 8. **因子名称**：龙虎榜陆股通净流入因子[37] **因子构建思路**：根据龙虎榜披露的陆股通席位买卖数据，计算单日对个股的净买入金额，反映北向资金的短期动向[37] **因子具体构建过程**：对于登上龙虎榜的个股，汇总当日所有陆股通席位的买入总额与卖出总额，计算净额（买入总额 - 卖出总额）[37] 模型的回测效果 1. 封板率计算模型，2025年12月4日指标值为58%[17] 2. 连板率计算模型，2025年12月4日指标值为19%[17] 因子的回测效果 1. 昨日涨停股今日收益因子，2025年12月4日指标值为-0.28%[14] 2. 昨日跌停股今日收益因子，2025年12月4日指标值为-4.67%[14] 3. 两融余额占比因子，截至2025年12月3日指标值为2.6%[22] 4. 两融交易占比因子，截至2025年12月3日指标值为9.6%[22] 5. ETF折溢价因子，2025年12月3日，科创100ETF富国溢价0.63%，A500增强ETF基金折价0.53%[23] 6. 大宗交易折价率因子，近半年平均指标值为6.43%，2025年12月3日指标值为7.92%[26] 7. 股指期货年化贴水率因子，近一年中位数：上证50为0.68%，沪深300为3.53%，中证500为11.15%，中证1000为13.58%[28]。2025年12月4日指标值：上证50为4.69%（近一年24%分位），沪深300为7.98%（近一年23%分位），中证500为9.59%（近一年62%分位），中证1000为11.05%（近一年68%分位）[28] 8. 机构调研热度因子，近一周（截至2025年12月4日），长安汽车被101家机构调研[30] 9. 龙虎榜机构净流入因子，2025年12月4日，净流入前十名包括和而泰、初灵信息等[36] 10. 龙虎榜陆股通净流入因子，2025年12月4日，净流入前十名包括和而泰、航天环宇等[37]

根据您提供的研报内容，这是一份《金融工程日报》，主要描述了市场在特定日期的表现、情绪、资金流向等各类指标，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试与评价。 报告内容集中于对市场现状的统计性描述，例如： - 市场指数、行业、概念板块的日度表现[2][6][7][10] - 市场情绪指标，如涨跌停家数、封板率、连板率的计算与结果[14][15][18] - 资金流向指标，如两融余额及占比[2][20][23] - 折溢价指标，如ETF折溢价、大宗交易折溢价、股指期货升贴水的计算与结果[3][24][27][29] 这些内容属于市场监测和数据统计范畴，不具备量化模型或因子所需的构建思路、详细过程、回测效果等要素。因此，本次总结无法提取出符合任务要求的量化模型或因子信息。

市场表现 - 规模指数中上证50指数表现较好，上涨0.09%，而沪深300指数下跌0.33%，中证500指数下跌0.80%，中证1000指数下跌0.43%，中证2000指数下跌0.37% [1][4] - 板块指数中北证50指数表现最好，上涨0.87%，上证综指下跌0.07%，深证综指下跌0.43%，中小100指数下跌0.67%，创业板指下跌0.79%，科创50指数下跌0.06%，科创100指数下跌0.72% [1][4] - 风格指数中沪深300价值指数表现较好，上涨0.27%，而沪深300成长指数下跌0.58%，中证500价值指数下跌0.42%，中证500成长指数下跌1.09% [1][4] - 行业方面石油石化行业表现最佳，收益为1.55%，银行行业收益为0.94%，房地产行业收益为0.88%，家电行业收益为0.84%，传媒行业收益为0.56% [1][8] - 农林牧渔行业表现最差，收益为-1.53%，有色金属行业收益为-1.42%，电新行业收益为-1.13%，国防军工行业收益为-1.11%，煤炭行业收益为-1.02% [1][8] - 概念主题中可燃冰、一级地产商、页岩气、PVC地板、油气开采等表现较好，锂电电解液、黄金珠宝、六氟磷酸锂、黄金精选、锂电负极等表现较差 [1] 市场情绪 - 今日收盘时有74只股票涨停，有8只股票跌停，盘中最高有75只股票涨停，最高有9只股票跌停 [1][12] - 昨日涨停股票今日收盘收益为2.18%，昨日跌停股票今日收盘收益为-0.81% [1][14] - 今日封板率为71%，较前日下降7%，连板率为28%，较前日提升12% [1][16] 市场资金流向 - 截至20251021两融余额为24443亿元，其中融资余额24273亿元，融券余额170亿元 [1][18] - 两融余额占流通市值比重为2.5%，两融交易占市场成交额比重为11.5%，近一年来两融余额占流通市值的比重维持在2.4%左右，两融交易占市场成交额的比重维持在9.6%左右 [1][20] 折溢价 - 20251021当日ETF溢价较多的是石油天然气ETF，溢价0.97%，折价较多的是创新100ETF，折价0.69% [2][24] - 近半年以来大宗交易日均成交金额达到18亿元，20251021当日大宗交易成交金额为28亿元，近半年以来平均折价率6.15%，当日折价率为5.54% [2][26] - 近一年以来上证50股指期货主力合约年化贴水率中位数为0.15%，沪深300为3.05%，中证500为10.33%，中证1000为12.81% [2][29] - 20251022当日上证50股指期货主力合约年化贴水率为0.89%，处于近一年来41%分位点，沪深300合约年化贴水率为3.78%，处于38%分位点，中证500合约年化贴水率为9.76%，处于54%分位点，中证1000合约年化贴水率为12.13%，处于55%分位点 [2][29] 机构关注与龙虎榜 - 近一周内调研机构较多的股票是华测检测、视源股份、九洲药业、爱朋医疗、民士达、仕佳光子、航宇科技、华邦健康等，华测检测被118家机构调研 [3][31] - 20251022龙虎榜数据显示机构专用席位净流入前十的股票包括荣信文化、科博达、特一药业、华谊集团、三维通信、建发致新、海峡股份、通源石油、亚太药业、准油股份等 [3][34] - 机构专用席位净流出前十的股票包括蓝丰生化、合锻智能、海马汽车、三联锻造、湖南白银、茂化实华、建设机械、C马可波、昊创瑞通、远大控股等 [3][34] - 陆股通净流入前十的股票是三维通信、湖南白银、科博达、特一药业、光明地产等，陆股通净流出前十的股票是海峡股份、国新能源、华谊集团、神马电力、海马汽车、中铝国际、山东墨龙、珠免集团、科瑞技术等 [3][38]