2025 年 12 月 17 日 投资要点 证券研究报告 | 策略点评 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 投资策略研究 粤开市场日报-20251217 今日关注 指数涨跌情况：今日 A 股主要指数普遍上涨。截止收盘，沪指上涨 1.19%，收 报 3870.28 点；深证成指涨 2.4%，收报 13224.51 点；创业板指涨 3.39%，收 报 3175.91 点；科创 50 指数涨 2.47%，收报 1325.33 点。总体上，全天个股 涨多跌少，Wind 数据显示，全市场 3623 只个股上涨，1634 只个股上涨，198 只个股收平。沪深两市今日成交额合计 18111 亿元，较上个交易日放量 870 亿元。 行业涨跌情况：今日申万一级行业涨多跌少，通信、有色金属、电子、基础 化工、电力设备等行业领涨，涨幅分别为 5.07%、3.03%、2.48%、2.15%、2.09%， 仅有农林牧渔、国防军工、煤炭行业下跌，跌幅分别为 0.54%、0.20%、0.11%。 概念板块涨跌情况：今日涨幅居前概念板块为光模块(CPO)、锂矿、锂电电解 ...

证券研究报告 | 策略点评 2025 年 12 月 16 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 投资策略研究 粤开市场日报-20251216 今日关注 指数涨跌情况：今日 A 股主要指数普遍下跌。截止收盘，沪指下跌 1.11%，收 报 3824.81 点；深证成指跌 1.51%，收报 12914.67 点；创业板指跌 2.10%， 收报 3071.76 点；科创 50 指数跌 1.94%，收报 1293.38 点。总体上，全天个 股涨少跌多，Wind 数据显示，全市场 4299 只个股下跌，仅 1090 只个股上涨， 164 只个股收平。沪深两市今日成交额合计 17242 亿元，较上个交易日缩量 493 亿元。 | 一、市场回顾 | 3 | | --- | --- | | 二、风险提示 | 4 | 行业涨跌情况：今日申万一级行业涨少跌多，仅有商贸零售、美容护理、社 会服务行业上涨，涨幅分别为 1.32%、0.66%、0.13%，通信、有色金属、综合、 电力设备、传媒、机械设备等行业跌幅靠前，跌幅分别为 2.95%、2.81%、 ...

分析师：王骅 登记编号：S0890522090001 分析师：宋逸菲 登记编号：S0890524080003 投资要点 权益市场回顾： 上周（2025.12.08-2025.12.12）市场呈现高开低走态势。当前市场仍缺乏强劲主线，结构上 外需（如AI、有色金属）强于内需（如地产、消费）。但外需板块股价已处高位、博弈加剧，内需板块则未见 数据持续改善，反转动能不足。在多项宏观事件落地后，市场可能进入震荡盘整阶段，指数层面机会有限。 权益市场观察： 中央经济工作会议：中央经济工作会议于12月10日至11日在北京举行。会议延续"稳中求进"总基调，更注重提 质增效与政策协同。 美联储降息：美联储在12月FOMC会议上宣布降息25个基点，降息落地后，市场关注点转向未来降息路径的不 确定性，部分资金可能获利了结，并从高估值科技股轮动，加剧市场内部分化。 日央行加息：四季度以来，随着日本通胀数据走高及日元大幅贬值，日本央行官员表态转鹰，政府对弱日元的 容忍度下降，市场对央行加息的预期急剧上升。本次加息预期已较充分沟通，市场定价相对充分，预计对全球 市场的冲击或相对有限。 主动权益基金指数表现跟踪： 主动股基优选指数：上周 ...

条例首次在法规层面确立"台湾地区先进标准在福建采用、福建先进标准在台湾采用、空白领域标准共 通研制采用"的机制，支持厦门与金门、福州与马祖加强标准化交流合作，共同参与两岸标准共通试 点，助力"同城生活圈"建设。 条例鼓励第三方机构为参与两岸标准共通的组织和个人提供政策咨询、技术指导、法律服务等专业支 持。支持平潭综合实验区推动两岸职业标准共通，便利台湾同胞来闽创业就业。 此外《福建省民营经济促进条例》也将自2026年1月1日起施行，其提出，鼓励和支持本省民营经济组织 与台湾地区加强合作，促进闽台经济融合发展。 中金公司认为，两岸融合概念不同于传统主题炒作，其具有扎实的政策基础和产业逻辑，可沿着"基建 先行-产业跟进-金融赋能-消费升级"的路径进行布局。 相关A股板块：福建自贸/海西概念 二、《网络安全法》施行 十四届全国人大常委会第十八次会议表决通过关于修改网络安全法的决定，修订后的法律将自2026年1 月1日起施行。 一、《福建省促进两岸标准共通条例》、《福建省民营经济促进条 例》施行 《福建省促进两岸标准共通条例》是大陆首部以促进两岸标准共通为主题制定的地方性法规，自2026年 1月1日起施行。 相关A股 ...

证券研究报告 | 策略点评 2025 年 12 月 15 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 投资策略研究 粤开市场日报-20251215 今日关注 指数涨跌情况：今日 A 股主要指数普遍下跌。截止收盘，沪指下跌 0.55%，收 报 3867.92 点；深证成指跌 1.10%，收报 13112.09 点；创业板指跌 1.77%， 收报 3137.8 点；科创 50 指数跌 2.22%，收报 1318.91 点。总体上，全天个股 涨少跌多，Wind 数据显示，全市场 2312 只个股上涨，2965 只个股下跌，175 只个股收平。沪深两市今日成交额合计 17734 亿元，较上个交易日缩量 3188 亿元。 行业涨跌情况：今日申万一级行业涨少跌多，非银金融、商贸零售、农林牧 渔、钢铁、建筑材料等行业涨幅靠前，涨幅分别为 1.59%、1.49%、1.24%、0.91%、 0.91%，电子、通信、传媒、机械设备、计算机等行业下跌，跌幅分别为 2.42%、 1.89%、1.63%、1.36%、1.27%。 概念板块涨跌情况：今日涨幅居 ...

市场整体表现 - A股主要指数午盘涨跌互现，上证指数跌0.04%，深证成指涨0.57%，创业板指涨0.6%，北证50涨1.12% [1] - 全市场成交额显著放大，达1.26万亿元，较上一交易日增加912亿元 [1] 活跃板块与概念 - 电网设备、贵金属板块表现活跃 [1] - 商业航天概念股反复活跃 [1] - 核聚变、CPO、特高压、超导、充电桩、光刻机概念股涨幅居前 [1] - 特高压、智能电网板块快速拉升，相关ETF涨幅显著，华夏基金电网设备ETF涨3.07%，国泰基金电网ETF涨2.64%，广发基金电网ETF涨2.63% [1] - 黄金股连续第二日上涨，相关ETF跟涨，平安基金黄金股票ETF基金涨2.16%，华夏基金黄金股ETF涨1.89% [1] - 智能驾驶板块表现活跃，富国基金智能汽车ETF涨1.93%，汇添富基金智能汽车ETF基金涨1.83% [1] - 隔夜道指收涨带动鹏华基金道琼斯ETF涨2.68% [1] 走弱板块 - 锂电电解液、两岸融合、银行板块走弱 [1] - 锂电池板块走低，电池ETF景顺、新能源车龙头ETF和新能源汽车ETF均跌1% [2] - 稀有金属板块走弱，稀有金属ETF跌1% [2] - 化工股表现萎靡，化工ETF跌0.76% [2]

沪指跌0.04%，深成指涨0.57%，创业板指涨0.6%。商业航天概念股反复活跃，核聚变、CPO、特高 压、超导、充电桩、光刻机概念股涨幅居前。锂电电解液、两岸融合、银行板块走弱。（AI生成） 沪指跌0.04%，深成指涨0.57%，创业板指涨0.6%。商业航天概念股反复活跃，核聚变、CPO、特高 压、超导、充电桩、光刻机概念股涨幅居前。锂电电解液、两岸融合、银行板块走弱。（AI生成） ...

2025.12. 12 本文字数：561，阅读时长大约1分钟 作者 | 一财 阿驴 09:34 摩尔线程跌超15% 摩尔线程早盘大幅走低，盘中跌超15%，股价回落至800元下方。 09:33 零售板块短线走低，东百集团、永辉超市跌停，中百集团、三江购物、美凯龙、广百股份、 国光连锁等跟跌。 09:32 北证50指数跌幅扩大至1%，现报1427.92点。 09:25 港股黄金股走强，紫金矿业涨超3%，灵宝黄金涨3.23%，中国白银集团涨2.90%。 | | SSE CNY 9:25:02 集合亮价 查看L2全景 | | | 疑似减持受限 成 融 △ ○ + | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 委比 | -86.10% 委差 | -380 | Wind ESG评级 - | | 详情 | | 卖五 | 880.00 | 381 | रेस 0.00% 120日 | | 0.00% | | 壶四 | 879.99 | 11 | 5日 46.38% 250日 | | 0.00% | | 型三 | 879.92 | 2 | 20日 0.00% 52周高 | | 941. ...

市场整体表现 - 2025年12月11日，A股三大指数震荡走低，沪指跌0.7%收于3873.32点，深成指跌1.27%收于13147.39点，创业板指跌1.41%收于3163.67点 [3] - 北证50指数逆市大涨3.84%收于1443.17点 [3][4] - 沪深两市成交额达1.86万亿元，较上一交易日放量786亿元 [9] - 全市场超4300只个股下跌 [9] 行业与板块表现 - 跌幅靠前的板块包括房地产、零售、文化传媒、通信设备 [4] - CPO、两岸融合、免税店、电商、算力硬件、AI应用等题材出现回调 [4] - 核电、风电、次新股、商业航天概念股走强 [4] - 福建板块大幅走低，三木集团、厦门信达、安记食品、天马科技等超10股跌停 [6] 个股表现 - 可控核聚变概念盘中拉升，永鼎股份、雪人集团、华菱线缆等4股涨停 [5] - 天力复合股价上涨30.00%，哈焊华通上涨15.15%，高辅服份上涨12.01% [6] - 摩尔线程股价拉升涨超28%，总市值超过4400亿元 [7] - 德艺文创股价下跌13.38%，中国武夷、天马科技、三木集团等多股跌停 [7] 资金流向 - 主力资金全天净流入风电设备、航天航空、能源金属等板块 [11] - 主力资金净流出半导体、传媒、房地产等板块 [11] - 金风科技、永鼎股份、雪人集团分别获主力资金净流入11.06亿元、8.87亿元、7.32亿元 [11] - 中兴通讯、工业富联、中际旭创分别遭主力资金抛售40.32亿元、26.12亿元、26.05亿元 [11] 机构观点 - 华龙证券认为2026年政策延续积极，市场基本面有望继续巩固，为市场提供有利支撑 [12] - 光大证券考虑接下来还有12月份的第二场重磅会议，利好预期有望推动市场反弹 [13] - 万联证券指出当前券商板块PB估值处于近十年低位，具备估值修复空间 [14]

市场整体表现 - 沪深两市成交额达1.86万亿元，较上一交易日放量786亿元 [1][9] - 全市场超4300只个股下跌，呈现普跌格局 [1][9] - 主要指数全线收跌，沪指跌0.7%至3873.32点，深成指跌1.27%至13147.39点，创业板指跌1.41%至3163.67点 [1][2] - 北证50指数逆市大涨3.84%至1443.17点 [1][2] 行业与概念板块表现 - 房地产、零售、文化传媒、通信设备板块跌幅靠前 [3] - CPO、两岸融合、免税店、电商、算力硬件、AI应用等题材纷纷回调 [3] - 核电、风电、次新股、商业航天概念股走强 [3] - 可控核聚变概念盘中拉升，永鼎股份、雪人集团、华菱线缆等4股涨停 [3] - 福建板块大幅走低，三木集团、厦门信达、安记食品、天马科技等超10股跌停 [5] 个股表现 - 摩尔线程股价拉升涨超28%，总市值超4400亿元 [7] - 天力复合涨幅达30.00%，哈焊华通涨15.15%，常铺股份涨12.01% [4] - 德艺文创跌13.38%，中国武夷、天马科技、三木集团等多只福建板块个股跌停或跌超10% [6] 资金流向 - 主力资金全天净流入风电设备、航天航空、能源金属等板块 [11] - 主力资金净流出半导体、传媒、房地产等板块 [11] - 金风科技、永鼎股份、雪人集团分别获主力净流入11.06亿元、8.87亿元、7.32亿元 [11] - 中兴通讯、工业富联、中际旭创分别遭主力净流出40.32亿元、26.12亿元、26.05亿元 [11] 机构观点 - 华龙证券认为2026年政策延续积极，市场基本面有望继续巩固，为市场提供有利支撑 [12] - 光大证券预期接下来12月份的第二场重磅会议可能带来利好，有望推动市场反弹 [12] - 万联证券指出当前券商板块PB估值处于近十年低位，具备估值修复空间 [12]