核心观点 - 2026年3月25日，A股市场呈现普涨格局，主要指数全线收高，市场成交活跃度上升，电子、消费者服务及纺织服装行业领涨，市场做多热情受到提振 [1][4][9][10] - 同日，海外市场同样表现积极，美国三大股指收涨，芯片股表现尤为突出，纳斯达克中国金龙指数亦录得可观涨幅 [2][4] - 宏观层面，中荷高层通话强调开放合作，国内经济数据如公募基金规模、外贸进出口、发电装机容量等显示积极信号，同时地缘政治（美伊谈判）与国际贸易（墨西哥涉华措施）存在不确定性 [11][12][13][16][18][19][21][22] 国内市场表现 - **指数表现**：A股主要指数全线收涨。上证综指收于3931.84点，上涨1.3%（涨50.56点）；深证成指收于13801.00点，上涨1.95%（涨264.45点）；创业板指上涨2.01%（涨65.43点）；科创50上涨1.91%（涨24.62点）；万得全A成交额达21929亿元，较前一日上升 [1][4][9] - **行业表现**：30个中信一级行业中28个上涨。电子、消费者服务及纺织服装行业涨幅居前；仅有煤炭及石油石化行业小幅下跌 [1][4][9] - **概念板块**：两岸融合、光通信及东数西算等概念指数表现活跃 [1][4][9] - **个股表现**：当日A股市场共4874只个股上涨，560只下跌。其中，387只个股涨幅超过5%，106只个股涨停 [10] - **市场情绪**：大盘重上3900点关口，有利于提振市场做多热情 [10] 海外市场表现 - **美国股市**：三大股指全线收涨。道琼斯指数涨0.66%（涨305.43点，收46429.49点）；标普500指数涨0.54%；纳斯达克指数涨0.77%（涨167.94点，收21929.83点） [2][4] - **科技与芯片股**：万得美国科技七巨头指数涨0.8%，亚马逊涨超2%，英伟达涨近2%。芯片股多数上涨，ARM涨超16%，超威半导体涨逾7% [2][4] - **中概股**：纳斯达克中国金龙指数涨1.86%，京东集团涨超8% [2][4] - **其他市场**：日经225指数大涨2.87%（涨1497.34点），英国富时100指数涨1.42%，德国DAX指数涨1.41% [4] 重要宏观与行业新闻 - **中荷高层通话**：国务院总理李强同荷兰首相耶滕通电话，双方强调坚持开放务实、拓展互利合作，并提及随着中国“十五五”规划实施，未来5年中国经济总量将迈上新台阶，将为中荷深化经贸合作带来更大空间 [11][12][13] - **国家超算互联网**：宣布启动新一轮词元赠送活动，单用户免费额度升至3000万词元，并延长0.1元/百万Tokens的特惠续用价至4月6日，以降低科研智能体体验门槛 [14][15] - **贸易壁垒调查**：中国商务部发布公告，认定墨西哥相关涉华限制措施构成贸易投资壁垒，称其对中国企业产品、服务和投资进入墨西哥市场造成限制和阻碍 [16] - **航运恢复**：中远海运集运宣布恢复远东至阿联酋、沙特、巴林、卡塔尔、科威特、伊拉克的新订舱业务（普通箱） [17] - **美伊局势**：伊朗方面明确拒绝美国停战提议，否认正在进行谈判；美国白宫则表示谈判仍在继续且富有成效，双方各执一词，局势扑朔迷离 [18][19] 关键经济数据 - **公募基金规模**：截至2月底，中国公募基金总规模达38.61万亿元，首次突破38万亿元，并连续十一个月创历史新高。2月货币基金规模增长5795.11亿元，贡献最大增量；股票型基金规模下降790.35亿元 [21] - **上海外贸**：1-2月，上海实现外贸进出口总额7965.73亿元，同比增长23.1%。其中，出口3576.55亿元，增长19.3%；进口4389.18亿元，增长26.4%。机电产品出口增长28.6% [21] - **北京经济**：2025年北京实现地区生产总值52073.4亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%。其中，第三产业增加值44776.9亿元，增长5.8% [22] - **能源装机**：截至2月底，全国累计发电装机容量39.5亿千瓦，同比增长15.9%。其中，太阳能发电装机容量12.3亿千瓦，同比增长33.2%；风电装机容量6.5亿千瓦，同比增长22.8% [22] - **海外通胀**：英国2月CPI同比增3%，符合预期；核心CPI同比增3.2%。澳大利亚2月未季调CPI同比增3.7% [22][23]

量化模型与因子总结 量化模型与构建方式 1. **模型/因子名称**：封板率[19] **模型/因子构建思路**：通过计算当日最高价涨停且收盘涨停的股票数量与最高价涨停股票数量的比值，来衡量市场涨停板的封板质量，反映市场追涨情绪和资金封板意愿的强弱[19]。 **模型/因子具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[19]。 2. 统计当日最高价达到涨停价的股票数量（记为A）[19]。 3. 统计当日最高价达到涨停价且收盘价也达到涨停价的股票数量（记为B）[19]。 4. 计算封板率：$$封板率 = \frac{B}{A}$$[19]。 **模型/因子评价**：该指标是衡量短期市场情绪和资金博弈强度的有效工具，封板率越高，表明涨停板越稳固，市场追涨热情越高[19]。 2. **模型/因子名称**：连板率[19] **模型/因子构建思路**：通过计算连续两日收盘涨停的股票数量与前一交易日收盘涨停股票数量的比值，来衡量市场涨停板的持续性，反映市场热点和赚钱效应的延续性[19]。 **模型/因子具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[19]。 2. 统计前一交易日（T-1日）收盘涨停的股票数量（记为C）[19]。 3. 统计在T-1日和当日（T日）均收盘涨停的股票数量（记为D）[19]。 4. 计算连板率：$$连板率 = \frac{D}{C}$$[19]。 **模型/因子评价**：该指标是观察市场短线情绪周期和题材炒作持续性的重要指标，连板率高表明市场接力氛围好，强势股具有持续性[19]。 3. **模型/因子名称**：大宗交易折价率[28] **模型/因子构建思路**：通过比较大宗交易成交金额与按当日市价计算的交易份额总市值，计算折价率，以反映大资金通过大宗交易平台减持或调仓时的成本与市场情绪的差异[28]。 **模型/因子具体构建过程**： 1. 获取当日所有大宗交易的成交数据，包括每笔交易的成交价格和成交数量[28]。 2. 计算每笔大宗交易的成交金额（成交价×成交数量），并求和得到当日大宗交易总成交金额（记为E）[28]。 3. 对于每笔交易，以其成交数量乘以该证券当日的收盘价（或成交日的市价），计算出按市价计算的市值，并求和得到总市值（记为F）[28]。 4. 计算折价率：$$折价率 = \frac{E}{F} - 1$$[28]。结果为负表示折价成交，绝对值越大折价幅度越大。 **模型/因子评价**：该指标常用于观察产业资本、大股东或机构投资者的行为，较高的折价率可能意味着大资金有较强的减持意愿或对后市看法相对谨慎[28]。 4. **模型/因子名称**：股指期货年化贴水率[30] **模型/因子构建思路**：计算股指期货主力合约价格与现货指数价格之间的基差，并将其年化，以标准化衡量市场对未来指数的预期、对冲成本以及市场情绪（如悲观或乐观）[30]。 **模型/因子具体构建过程**： 1. 选定标的指数（如沪深300）及其对应的股指期货主力合约[30]。 2. 计算基差：基差 = 期货价格 - 现货指数价格[30]。 3. 获取该主力合约的剩余交易日数（记为T）[30]。 4. 计算年化贴水率：$$年化贴水率 = \frac{基差}{现货指数价格} \times \frac{250}{T}$$[30]。结果为负表示期货贴水（市场预期偏空或对冲需求强），为正表示升水（市场预期偏多）。 **模型/因子评价**：该指标是量化对冲策略中评估对冲成本的核心，也是观察市场整体情绪和期现套利机会的重要风向标[30]。 模型/因子的回测效果 1. **封板率因子**，2026年3月25日当日取值为80%[19]，较前日提升5个百分点[19]。 2. **连板率因子**，2026年3月25日当日取值为29%[19]，较前日下降3个百分点[19]。 3. **大宗交易折价率因子**，2026年3月24日当日取值为7.80%[28]，近半年（截至2026年3月24日）平均取值为7.06%[28]。 4. **股指期货年化贴水率因子**（截至2026年3月25日）： * **上证50股指期货**：当日取值为4.45%[30]，近一年中位数取值为0.89%[30]。 * **沪深300股指期货**：当日取值为8.31%[30]，近一年中位数取值为4.34%[30]。 * **中证500股指期货**：当日取值为13.19%[30]，近一年中位数取值为10.99%[30]。 * **中证1000股指期货**：当日取值为15.22%[30]，近一年中位数取值为13.21%[30]。

核心观点 - 报告为一份市场日报，核心观点是2026年3月25日A股市场呈现普涨格局，主要指数全线上扬，市场成交活跃，科技成长及部分周期板块表现强势，仅少数板块出现回调 [1] 市场回顾：指数表现 - 今日A股主要指数全数上涨，沪指涨1.30%，收报3931.84点；深证成指涨1.95%，收报13801.00点；科创50涨1.91%，收报1315.41点；创业板指涨2.01%，收报3316.97点 [1] - 市场呈现普涨态势，全天个股涨多跌少，全市场4871只个股上涨，559只个股下跌，59只个股收平 [1] - 沪深两市今日成交额合计21798亿元，较上个交易日缩量970亿元 [1] 市场回顾：行业板块表现 - 申万一级行业涨多跌少，综合、通信、有色金属、电子和社会服务等行业领涨，涨幅分别为3.87%、3.71%、2.97%、2.65%和2.61% [1] - 仅煤炭和石油石化行业下跌，跌幅分别为1.29%、0.44% [1] - 概念板块中，两岸融合、光通信、光模块(CPO)、东数西算、高速铜连接、玻璃纤维、火电、水电、IDC(算力租赁)、摩尔线程、AI算力、稀土、航空运输精选、华鲲振宇、云计算等涨幅靠前 [2] - 概念板块中，煤炭开采精选、央企煤炭、航运精选等出现回调 [11]

两岸交流与人员往来 - 2025年两岸人员往来突破500万人次，为近6年新高[1] - 大陆方面推出便利措施，包括3000多个景区对台湾“首来族”免门票，以及可签发一次有效台胞证的口岸增至100个，促进“说走就走”的大陆行[1] - 台湾网红通过直播和亲身体验，打破“信息茧房”，向台湾民众展示真实的大陆社会生活[1] - 2026年立春前夕，国共两党重新开启机制化交流并达成涉及多个务实议题的15条共同意见，被视为两岸交流回温的良好开端[2] - 2026年底台湾地区将举行“九合一”选举，大陆方面表示将通过多领域举措坚决打击“台独”分裂活动[2] 两岸经贸与产业合作 - 2025年，两岸经贸在逆风中实现坚韧增长，全年大陆与台湾进出口贸易额同比增长7.3%[3] - 台资企业如南宝树脂集团计划在大陆中部地区扩厂，瞄准先进高分子材料及碳纤维组件，并看好“十五五”规划开局之年人工智能、新能源等新质生产力带来的机遇[2] - 专家期待两岸能在促进标准共通上实现更多突破，以帮助台资企业更好落地大陆，并助力两岸企业通过“一带一路”携手拓展海外市场[3] - 福建已出台大陆首部促进两岸标准共通的地方性法规《福建省促进两岸标准共通条例》，专家希望以此试点，逐步实现产业合作、医疗教育对接、职业认证等方面的标准共通[4] 科技与青年融合 - 大陆AI助手“豆包”等应用在台湾年轻人中被广泛使用，用于学习、修图、查资料等，串起两岸年轻人的数字生活[1] - 受惠于广阔前景与便利政策，越来越多台湾青年选择大陆作为人生舞台[4] - 如何让台湾民众既愿意来，又留得住、发展好，成为两会代表观察的切入点，并期待将福建建设两岸融合发展示范区的经验向更多地区推广[4]

春节假期福建口岸两岸人员往来数据 - 2026年春节假期（2月15日至23日），福建边检机关共计查验两岸往来人员近6.9万人次，较去年春节假期日均增长超12% [1] - 春节假期两岸往来客流增长明显，主要原因是两岸融合不断深化和传统节日民俗文化交流增多 [1] 台胞入境及空中直航情况 - 春节假期，福建边检机关保障近2.8万人次台胞从福建口岸入境，较去年春节假期日均增长9.7% [1] - 同期保障两岸空中直航客机116架次、旅客超1.8万人次，较去年春节假期日均分别增长1.1%和2.7% [1] “小三通”客运航线运营情况 - 福建现有福州马尾至马祖、福州黄岐至马祖、泉州至金门、厦门至金门四条两岸“小三通”客运航线 [1] - 春节假期期间，福建边检机关共保障两岸“小三通”客轮306班次、旅客近4.7万人次，较去年春节假期日均分别增长2.2%和17.4% [1] - 其中，厦门至金门的“小三通”客运航线共运送旅客近4万人次 [1]

晚会主题与核心定位 - 晚会以“同风万里共春光”为主题 旨在描绘“同根同心同梦”的团圆图景 体现了福建作为两岸融合发展示范区的主动担当 [2] - 整场晚会将个人情、家国情、同胞情交织 让团圆成为两岸同胞、海内外闽籍儿女及全球华人华侨的情感共鸣 [6] 文化融合与创意表达 - 通过飘带屏与开合屏联动 实现闽南红砖古厝与台北101场景的无缝切换 展现文化之风穿越海峡 [2] - 对福文化进行年轻化、创意化诠释 让千年福韵在当代语境中焕发新生 使传统文化表达更贴近观众 [2] - 歌舞《食在有福》将佛跳墙、肉燕、鱼丸等非遗小吃搬上舞台 串联众多福建特色美食 道出烟火气里的幸福感 [2] - 沙县小吃已走进台湾 成为两岸民生融合的鲜活注脚 [2] 艺术节目与情感叙事 - 闽南语金曲音乐情景秀《此心安处是吾乡》重新演绎《爱拼才会赢》等经典歌曲 传递福建人爱拼敢赢的精神及“有福同享、有难同当”的温情内核 [3] - 晚会通过多个情景剧传达“团圆”之情 叙事从“小家”牵挂递进到“大家”守望 从两岸相拥扩展到跨国共情 [3] - 情景音画《团圆》以英雄吴石与女儿的故事为切口 用旧船票和书法“家”串联记忆 展现闽人浩荡的家国情怀 [3] - 歌曲《宁夏》巧妙串联闽宁协作30周年与两岸融合的双重深情 由福建籍演员姚晨与宁夏孩童重新演绎 [4] - 歌曲《从从容容》的晚会专属版本 由黑猫两岸青年乐队演绎 将两岸山水与青年之心唱进团圆灯火 [6] 两岸交流与青年共鸣 - 台湾主持人杨品骅分享在福州能吃到台北卤肉饭 在台北也能品尝福州鱼丸肉燕 体现生活文化的交融 [2] - 泉州宋江阵与台湾斗阵鼓同台擂响 实现血脉同频与情感共振 [2] - 两岸青年的同频共鸣在歌声中找到轻盈表达 2025年火爆全网的《从从容容》在晚会上由两岸青年乐队共同呈现 [6]

两岸融合社区模式与台胞生活 - 福州市晋安区桂溪社区作为首个两岸融合示范社区 在春节期间举办围炉宴 活动形式从统一盘菜变为每家分享一道拿手菜 增强了台湾居民的参与感和家庭暖意[2] - 社区内设有台胞公寓 并为台湾居民提供一系列贴心服务 包括开设台胞服务窗口协助解决衣食住行问题 以及举办手工制作 诗会歌会 体育运动等公益活动 丰富了业余生活并让家长安心工作[3][4] - 入住社区的台胞家庭表示 福州用温情与包容驱散了离乡愁绪 子女非常喜欢并希望长期居住 社区服务解决了他们的后顾之忧[4] 台青在陆创业与职业发展 - 台青梁博翔来福州近10年 成立了一家文化传媒公司 从事两岸文化交流以及新媒体视频制作 他认为福州是有人情味的城市 一系列支持台胞台企发展的政策落实落细 给予了更大的发展空间与机遇[3] - 台青邱彬平担任福州社区营造师 希望将过往参与乡建乡创的经验相结合 助力更多福州社区成为两岸同胞的幸福家园[4] - 台青简以信在福州开设了福州台料大王餐饮管理服务有限公司[5] 两岸文化商业融合与产品创新 - 台青简以信的公司与福建老字号尚干小吃共同打造了“一家亲”礼盒 礼盒内包含福州特色尚干拌面和台南特色关庙面 并附有一封讲述两岸亲情故事的家书[5][6] - “一家亲”礼盒的创意源于一段往事 早年有家庭中的弟弟去往台湾时带上了家乡的拌面 因台南关庙面与尚干拌面工艺极其相似 双方决定合作开发此产品[6] - “一家亲”礼盒上市后获得了两岸消费者的青睐 公司未来计划与更多福建老字号合作 开发更多两岸联名产品[6]

活动概况 - 2026年2月12日晚在福州市晋安区岳峰镇桂溪社区台胞公寓举行了“福马踏新春 两岸共团圆”家庭融合活动 [1][3][5] 参与人员与特色 - 活动参与者包括在福州生活的台胞家庭，例如台胞何国任与来自重庆的妻子、台湾青年简以信、新婚台胞邱彬平等 [1][3][5] - 每户家庭端出拿手菜，现场有福州芋泥、佛跳墙、台湾香肠、台湾麻油鸡、重庆腊肉、蒸生蚝、可乐鸡翅等两岸及各地风味美食 [1][5] 活动内容与形式 - 活动现场家庭共享美食，围炉火锅，氛围热闹温馨 [1] - 设置了美食制作教学环节，例如邀请老师傅现场教学制作福州特色小吃扁肉 [3] - 台湾青年简以信在社区开设了名为“两岸知食分子绿享家”的新媒体公益课程，旨在通过美食连接两岸 [3] 商业与文化交流成果 - 台湾青年简以信与福州餐饮企业联名推出了“一家亲”两岸融合礼盒，产品将福州拌面与台南关庙面相结合 [3] - 活动通过美食作为桥梁，促进两岸同胞在互动中增进了解与情感 [3] - 台胞邱彬平计划将其台湾基层经验融入福州社区营造师岗位，结合两岸特色开展邻里活动 [5] 参与者情感与归属感 - 台胞何国任表示“家人在哪里，家就在哪里”，认为福州现在是他的家，同时台湾是割舍不断的家乡 [1] - 参与者普遍感受到社区热闹、邻里亲近，在福州共迎新春很温暖，有家的感觉 [1][5]

公司发展历程与战略 - 公司创始人于2008年从台湾来到大陆涉足健身行业，最初抱着试试水的心态[1] - 北京奥运会的震撼以及大陆日新月异的发展速度，让创始人下定决心留下并坚信这里有无限可能[1] - 创始人在大陆多个城市辗转，积累了丰富的连锁健身品牌运营经验[1] - 2017年，创始人与西安结缘，并将这座兼具历史底蕴与发展活力的城市作为创业的落脚点[1] - 截至报道时，公司在西安已开设7家门店[3] - 创始人认为大陆市场很大且发展机遇多，只要踏实做事、诚信经营就一定能站稳脚跟[3] 行业市场与运营 - 创始人见证了大陆消费市场的变迁[1] - 春节期间，很多年轻人依旧有健身需求，公司计划在过年期间保持3家门店持续营业以提供便利[3] - 创始人从职业经理人转变为创业者，在健身事业中书写着两岸融合的故事[3] 企业文化与创始人理念 - 创始人祖籍福州，成长于台北，扎根西安近十年，对家乡的意涵有独特理解[1] - 创始人通过在大陆过年，感受到不同城市年味的印记，并认为春节承载的传统和仪式感是中华儿女共同的文化基因[2] - 创始人认为西安人直爽好相处、包容性强，加上四季分明、美食众多，使其很快有了归属感[2] - 创始人表示自己现在就是半个西安人，这里有事业、朋友和牵挂，并相信跟着大陆的发展脚步走，日子会越来越好[3] - 创始人祝愿每个人都能在运动中找到自我并收获健康，并提出了马年马上开练的口号[3]

核心观点 - 报告为一份市场日报，核心内容是对2026年2月6日A股市场整体表现、主要指数、行业及概念板块涨跌情况的回顾与总结[1] 市场整体表现 - 2026年2月6日，A股主要指数多数收跌，沪指下跌0.25%收于4065.58点，深证成指下跌0.33%收于13906.73点，创业板指下跌0.73%收于3236.46点，科创50指数下跌0.71%收于1422.41点[1] - 市场个股涨跌互现，全市场有2748只个股上涨，2545只个股下跌，180只个股收平[1] - 沪深两市全天成交额合计为21457亿元，较前一个交易日减少305亿元[1] 行业板块表现 - 申万一级行业涨少跌多，石油石化行业领涨，涨幅为2.55%，基础化工行业上涨2.05%，电力设备行业上涨1.27%，纺织服饰行业上涨0.88%，轻工制造行业上涨0.66%[1] - 食品饮料行业领跌，跌幅为1.86%，国防军工行业下跌1.66%，社会服务行业下跌1.37%，通信行业下跌1.26%，美容护理行业下跌1.20%[1] 概念板块表现 - 涨幅居前的概念板块主要集中在新能源电池及化工材料领域，包括锂电电解液、锂电负极、化学纤维精选、动力电池、锂矿、锂电正极、固态电池、氟化工、锂电池、油气开采、钠离子电池、磷化工、磷酸铁锂电池、宁德时代产业链、小金属等[2] - 出现回调的概念板块包括白酒、两岸融合、先进封装、饮料制造精选等[2]